A Starlink da SpaceX chega a 10,3 milhões de assinantes enquanto a receita por usuário cai antes do IPO

A divisão de internet via satélite Starlink da SpaceX tem 10,3 milhões de clientes de banda larga residencial, mais que dobrando no último ano, enquanto a empresa se prepara para o maior IPO já registrado, mirando uma avaliação de US$ 1,77 trilhão. A divisão é a maior da SpaceX em receita e o único segmento lucrativo, enquanto os segmentos de espaço e inteligência artificial da empresa geraram, juntos, US$ 1,4 bilhão em receita no primeiro trimestre, com prejuízos operacionais somando US$ 3,1 bilhões. A Starlink opera 9.600 satélites em órbita baixa da Terra atendendo clientes em 164 países e territórios, mas enfrenta obstáculos significativos para expansão, incluindo queda da receita média por usuário, que caiu para US$ 66 por mês no primeiro trimestre, ante US$ 86 um ano antes.

A receita média por usuário da Starlink cai apesar do crescimento de assinantes

A receita média por usuário diminuiu para US$ 66 por mês no primeiro trimestre, ante US$ 86 um ano antes, segundo dados que a SpaceX divulgou. Em todo o ano passado, o ARPU caiu para US$ 81, ante US$ 91 em 2024 e US$ 99 em 2023. Mesmo com o número de assinantes dobrando no primeiro trimestre, o lucro operacional aumentou apenas de US$ 1,03 bilhões para US$ 1,19 bilhões. Tim Farrar, presidente da empresa de pesquisa da indústria de satélites e telecomunicações TMF Associates, disse que os clientes extras não têm gerado muita receita incremental. A Starlink aplicou aumentos de preços no mês passado.

A SpaceX acumulou um déficit de US$ 41,3 bilhões desde sua fundação em 2002 e registrou prejuízo operacional de US$ 1,9 bilhão no primeiro trimestre, segundo seus documentos de IPO. A empresa já gastou mais de US$ 15 bilhões desenvolvendo o Starship. O CFO da SpaceX, Bret Johnsen, disse durante o roadshow para investidores que 10 milhões de clientes podem se tornar centenas de milhões de clientes em todo o mundo até o momento, e que a SpaceX planeja levar um serviço equivalente a 5G para dispositivos de consumo dentro de dois anos.

A SpaceX enfrenta custos terminais de produção e competição de mercado

O custo de produzir terminais da Starlink segue sendo um desafio para a SpaceX à medida que a empresa escala. Farrar estima que os dispositivos normalmente custam cerca de três vezes mais para produzir do que modems de internet terrestre. Agora, a Starlink mira mercados mais desenvolvidos e urbanos, onde compete com provedores tradicionais de banda larga. Farrar destacou que as pessoas subestimam a capacidade dos concorrentes terrestres de responder com precificação e pacotes, dizendo que defender clientes de fibra existentes não será difícil para as operadoras cortando preços.

A SpaceX está contando com seus foguetes Starship para lançar novos satélites V3 e expandir o serviço da Starlink. Os foguetes ainda estão em testes e, até agora, levaram principalmente satélites de teste para o espaço. A outra rota da empresa para reforçar sua constelação é pelo Falcon 9, seu foguete atual.

American Airlines escolhe Starlink para Wi-Fi a bordo

A American Airlines anunciou no mês passado planos para usar Starlink para o serviço de Wi-Fi em mais de 500 de seus aviões de corredor único. United, Southwest Airlines e Alaska Airlines, que se fundiu com a Hawaiian Airlines em 2024, também selecionaram a Starlink. A Delta disse em março que usaria o Amazon Leo a partir de 2028. O Amazon Leo ainda não tem um produto de internet via satélite no mercado, e a empresa começou a enviar satélites operacionais para a órbita em abril de 2025.

Nova pesquisa da Street define preço-alvo acima do valor do IPO

James Ratzer, da New Street Research, iniciou cobertura da SpaceX com preço-alvo de US$ 165, acima do preço planejado do IPO de US$ 135. Ratzer escreveu que, quando o Starship e os novos satélites V3 começarem a funcionar, a capacidade explode para a Starlink. Ele afirmou que os satélites são 10 vezes mais potentes do que aquilo que a SpaceX está usando hoje, e que Starship mais V3 podem tornar o serviço muito competitivo com a banda larga terrestre. Ratzer observou que usar o Falcon 9 seria uma rota viável, mas menos eficiente, levando mais tempo para a capacidade disponível crescer.

FAQ

Quantos assinantes da Starlink a SpaceX tem? A SpaceX tem 10,3 milhões de clientes de banda larga residencial para a Starlink, mais que dobrando no último ano. O serviço opera por meio de 9.600 satélites em órbita baixa da Terra atendendo clientes em 164 países e territórios.

Qual é a receita média por usuário da Starlink? A receita média por usuário da Starlink caiu para US$ 66 por mês no primeiro trimestre, ante US$ 86 um ano antes. Em todo o ano passado, o ARPU caiu para US$ 81, ante US$ 91 em 2024 e US$ 99 em 2023.

Quais companhias aéreas selecionaram a Starlink para Wi-Fi a bordo? A American Airlines anunciou no mês passado planos para usar a Starlink em mais de 500 aviões de corredor único. A United, Southwest Airlines e Alaska Airlines também selecionaram a Starlink, enquanto a Delta disse em março que usaria o Amazon Leo a partir de 2028.