CEO da Strategy: vender BTC não é sinal de baixa, é fazer o mercado se antecipar

O CEO da Strategy, Phong Le, afirmou no dia 11 de junho no programa da CNBC “Power Lunch” que, desde o fim de 2025, a empresa vendeu acumuladamente cerca de 50 mil BTC. O objetivo não é mudar a estratégia de longo prazo de manter as moedas, mas sim fazer o mercado se acostumar gradualmente com a possibilidade de a empresa realizar ajustes operacionais e validar a fluidez dos processos internos. Phong Le descreveu isso como “vacinação”, em que operações em pequenas doses ajudariam o mercado a criar “imunidade”.

As duas intenções de venda confirmadas por Phong Le na CNBC

Phong Le explicou claramente na entrevista que a operação de venda estabeleceu dois objetivos:

Objetivo 1: Gerenciar as expectativas do mercado: fazer com que o mercado se habitue com antecedência a possíveis operações de venda da Strategy, evitando pânico no futuro caso seja necessário realizar vendas em maior escala. A analogia de “vacinação” foi apresentada pelo próprio Phong Le durante a entrevista.

Objetivo 2: Validar os processos internos: verificar se os processos internos de negociação e liquidação da Strategy conseguem ser executados de forma fluida, para garantir eficiência em futuras operações em grande escala.

A explicação de Phong Le fornece uma estrutura de justificativa oficial para a primeira venda de BTC pela Strategy desde o fim de 2025.

Escala de venda e dados de posição verificados

Com base nos dados de confirmação citados no artigo:

Total de BTC vendido: cerca de 50 mil unidades acumuladas desde o fim de 2025

Preço médio estimado na venda: cerca de US$ 64 mil a US$ 70 mil, equivalentes a aproximadamente US$ 3,0 a US$ 3,5 bilhões

Total de BTC em carteira atualmente: mais de 845 mil unidades

Participação no fornecimento global em circulação: cerca de 4,2%

Análise da BlockTempo: as três camadas de intenção por trás da explicação de Phong Le

A análise da BlockTempo, além do sentido literal das declarações de Phong Le, aponta três camadas de entendimento: primeiro, criar um amortecedor de liquidez (no início a Strategy dependia de financiamento com títulos para comprar moedas; a venda em quantidade adequada ajuda a manter o fluxo de caixa); segundo, testar canais de liquidação (vendas grandes de BTC exigem múltiplas transações distribuídas; um teste prévio em pequena escala mede a eficiência do processo); terceiro, ancoragem psicológica (gerenciar antecipadamente a expectativa dos investidores para que, quando houver uma venda maior no futuro, a reação do mercado tenda a ser mais suave).

A BlockTempo também propôs uma analogia: essa prática de “testar a água com pouca quantidade antes” se assemelha ao modelo usado pela TSMC antes de, em 2025, anunciar recompras de ações em tesouraria com testes prévios de ajuste do mercado em pequena escala.

Perguntas frequentes

Vender 50 mil BTC pela Strategy significa uma mudança total na estratégia?

Conforme as declarações públicas do CEO Phong Le no programa da CNBC, o objetivo das vendas é “fazer o mercado se adaptar” e testar os processos internos, e não mudar a estratégia de manter as moedas no longo prazo. A Strategy ainda mantém mais de 845 mil BTC, cerca de 4,2% do fornecimento global em circulação.

O que, na prática, significa a analogia de Phong Le sobre “vacinação”?

Em sua entrevista à CNBC, Phong Le utilizou a analogia de “vacinação” para indicar que operações de venda em pequena escala fazem o mercado se adaptar com antecedência, de modo que uma eventual venda maior no futuro não gere pânico excessivo. Trata-se de uma operação proativa de gerenciamento de expectativas de investidores.

Quando a Strategy começou a vender BTC pela primeira vez?

De acordo com a matéria da BlockTempo, a Strategy começou a vender BTC pela primeira vez a partir do fim de 2025, o que representa a primeira operação de venda em registros públicos da empresa. Antes disso, a Strategy adotava, publicamente, a posição de “só comprar, não vender” como sua estratégia para BTC.