O Banco do Canadá conclui o piloto de títulos tokenizados de 100 milhões de dólares canadenses, o projeto Samara valida a viabilidade da blockchain na emissão e liquidação de títulos do governo

6 de março de 2024, notícias: O Banco do Canadá anunciou recentemente os resultados do piloto de blockchain “Projeto Samara”, que conseguiu emitir e gerir com sucesso um título governamental tokenizado no valor de 100 milhões de dólares canadenses. Este piloto utilizou tecnologia de livro-razão distribuído para completar o ciclo de vida completo do título, desde a emissão até à negociação e liquidação, com o objetivo de avaliar o potencial de aplicação da tecnologia blockchain na infraestrutura dos mercados de capitais tradicionais.

Neste projeto, a Export Development Canada (EDC) atuou como emissor do título, com várias grandes instituições financeiras participando nos testes, incluindo RBC Capital Markets, RBC Investor Services, TD Bank Group e TD Securities. Durante o piloto, as transações de títulos foram liquidadas através de depósitos do banco central em dólares canadenses, simulando um cenário de operação conjunta de um sistema blockchain e a moeda do banco central em um ambiente financeiro real. Este também se tornou um dos principais casos práticos globais na exploração de títulos tokenizados e infraestrutura financeira baseada em blockchain pelos bancos centrais.

No aspecto técnico, o projeto Samara foi construído com base na plataforma empresarial de blockchain Hyperledger Fabric, e utiliza um sistema desenvolvido especificamente para processar os fluxos de trabalho de títulos. A plataforma cobre etapas como emissão de títulos, licitação por investidores, pagamento de juros, resgate e negociação no mercado secundário, com liquidação instantânea na cadeia. O sistema adota uma estrutura de separação entre o livro-razão de títulos e o livro-razão de dinheiro: os títulos existem na rede blockchain como ativos tokenizados, enquanto os pagamentos são liquidados através de depósitos do banco central registrados em um livro-razão separado.

Para reduzir riscos durante o experimento, o prazo do título foi definido como inferior a três meses, sendo emitido apenas para alguns investidores institucionais aprovados. Órgãos reguladores como a Comissão de Valores Mobiliários de Ontário, a Autoridade de Mercados Financeiros e a Organização de Supervisão de Investimentos do Canadá participaram na aprovação e supervisão do projeto piloto.

Os resultados dos testes mostraram que a blockchain pode melhorar significativamente a transparência e a integridade dos dados no mercado de títulos. Todos os registros de transações são armazenados de forma imutável na cadeia distribuída, enquanto o mecanismo de liquidação instantânea reduz o risco de contraparte, comum nos ciclos tradicionais de liquidação. Além disso, processos que normalmente envolvem múltiplos intermediários podem ser realizados diretamente na rede blockchain, aumentando a eficiência operacional dos mercados de capitais.

No entanto, o Banco do Canadá mantém uma postura cautelosa quanto à aplicação em larga escala de títulos tokenizados. As autoridades reguladoras apontam que, antes de uma adoção total de ativos baseados em blockchain, é necessário resolver questões relacionadas à integração de infraestrutura, atualização dos sistemas dos participantes do mercado e desenvolvimento de quadros regulatórios. Embora o Projeto Samara ainda esteja na fase experimental, essa iniciativa demonstra que a tecnologia blockchain está gradualmente se integrando no sistema financeiro tradicional, e ativos tokenizados podem desempenhar um papel mais importante nos mercados financeiros futuros.