Os rendimentos dos Treasuries dos EUA disparam com o Brent acima de US$ 90 em meio à crise no Mar Vermelho

Os títulos do Tesouro dos EUA recuaram no dia 21º (horário do leste dos EUA), com vencimentos de curto prazo mostrando fraqueza relativa, enquanto a curva de juros se achatou em um padrão de bear flattening. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu 3,00 basis points para 4,6280% até 3pm, enquanto o rendimento de 2 anos avançou 4,90bp para 4,2640% e o rendimento de 30 anos aumentou 1,30bp para 5,1300%. A baixa foi impulsionada pela disparada dos preços internacionais do petróleo em meio ao aumento das tensões entre EUA e Irã, com o Brent encerrando acima de US$ 90 por barril pela primeira vez desde o dia 11 do mês passado. As preocupações com inflação se intensificaram à medida que rebeldes Houthi declararam um bloqueio no Mar Vermelho e ao menos quatro petroleiros carregando petróleo saudita deram meia-volta a partir do Mar Vermelho, levando os mercados futuros a precificar uma probabilidade de 24,1% de alta da taxa do Federal Reserve na reunião do FOMC da próxima semana, em 28-29.

Rendimentos do Tesouro sobem ao longo de toda a curva, com fraqueza na ponta curta

De acordo com o painel intradiário de taxas de juros internacionais da Yonhap Infomax (número de tela 6532), o rendimento do Tesouro de 10 anos estava em 4,6280% às 3pm do dia 21º (horário do leste dos EUA), no mercado de títulos de Nova York, acima dos 3pm de referência do dia anterior em 3,00bp. O rendimento de 2 anos, sensível à política, subiu 4,90bp para 4,2640% no mesmo período. O rendimento do Tesouro de 30 anos, o de maior prazo, subiu 1,30bp para 5,1300%. O spread entre os rendimentos de 10 anos e 2 anos se estreitou de 38,30bp no dia de negociação anterior para 36,40bp. Os rendimentos do Tesouro mostraram quedas modestas inicialmente, mas começaram a subir com mais força por volta do início das negociações em Nova York, com o avanço do rendimento de 2 anos especialmente acentuado.

Bloqueio Houthi no Mar Vermelho leva o petróleo acima de US$ 90

O grupo armado pró-Irã do Iêmen, rebeldes Houthi, declarou um bloqueio no Mar Vermelho no dia anterior, e a imprensa internacional informou que pelo menos quatro petroleiros carregados com petróleo saudita voltaram do Mar Vermelho. Os rebeldes Houthi teriam alertado, em e-mails enviados no dia anterior a múltiplas empresas globais de navegação, que "é proibido o carregamento e descarregamento de carga de embarcações em todos os portos sauditas". Os futuros de setembro do Brent fecharam a US$ 91,01 por barril no dia, alta de 2,01% em relação à sessão anterior. Foi a primeira vez que o Brent fechou acima de US$ 90 em base de liquidação desde o dia 11 do mês passado.

Trump sinaliza resposta às interrupções no transporte

O presidente dos EUA, Donald Trump, se reuniu com o presidente libanês Joseph Aoun na Casa Branca no dia e, ao ser perguntado sobre o bloqueio no Mar Vermelho pelos rebeldes Houthi, afirmou "se isso acontecer, a gente vai lidar com isso", demonstrando disposição para responder.

Probabilidade de alta do Fed sobe para 24,1%

Michael Lorizio, chefe de operações de taxas de juros e hipotecas da Manulife Investment Management, observou que os preços atuais de energia estão mais altos do que no momento do FOMC de junho, lembrando que a maioria dos participantes do FOMC esperava um aumento de taxa dentro do ano naquela reunião. Ele disse: "Dado o reajuste dos preços de petróleo e gás e a mudança mais dovish desde a última reunião do Federal Reserve, podemos precisar reconsiderar parte desse pensamento." Os rendimentos de 10 anos e 30 anos subiram intradiariamente para as faixas na casa dos 4,6% e 5,1%, respectivamente, registrando seus maiores níveis desde o fim de maio. O rendimento de 2 anos claramente superou 4,20%.

Os preços da gasolina nos EUA, que impactam de forma significativa o sentimento do consumidor e a inflação, subiram levemente depois de cruzarem, no dia anterior, o patamar psicológico de US$ 4 por galão. Segundo a American Automobile Association (AAA), o preço médio nacional de varejo da gasolina no dia era de US$ 4,019 por galão, o mais alto em cerca de um mês. De acordo com o CME FedWatch, o mercado de futuros da taxa dos fundos federais (FFR) refletiu uma probabilidade de 24,1% de o Fed elevar as taxas na próxima semana às 3:38pm (horário de Nova York) no dia 21, acima da faixa de meados de 10% no dia de negociação anterior. A probabilidade de alta da taxa em setembro subiu da faixa de baixa de 60% na sessão anterior para a faixa de alta de 60%. O Tesouro dos EUA está programado para leiloar US$ 13 bilhões em títulos de 20 anos no dia seguinte.

Perguntas Frequentes

O que fez os rendimentos do Tesouro dos EUA subirem no dia 21?
Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram no dia 21 (horário do leste dos EUA) principalmente devido ao aumento dos preços do petróleo impulsionado pela escalada das tensões entre EUA e Irã e pela declaração do bloqueio no Mar Vermelho pelos rebeldes Houthi. O Brent fechou acima de US$ 90 por barril pela primeira vez desde o dia 11 do mês passado, intensificando preocupações com inflação e levando o rendimento do Tesouro de 10 anos a subir 3,00 basis points para 4,6280%.

Como mudou a probabilidade de alta do Fed após o salto no preço do petróleo?
De acordo com o CME FedWatch, o mercado de futuros elevou a probabilidade de uma alta da taxa do Federal Reserve na reunião do FOMC da próxima semana (28-29) da faixa de meados de 10% para 24,1% às 3:38pm (horário de Nova York) no dia 21. A probabilidade de uma alta da taxa em setembro também subiu da faixa de baixa de 60% para a faixa de alta de 60%.