ZachXBT sinaliza o token Memecore M após a investigação da colapsagem da RAVE

Investigador on-chain ZachXBT questionou o anúncio, em 3 de julho de 2025, da Kraken sobre a listagem do token nativo da Memecore, o M, também em 3 de julho de 2025, perguntando por que a exchange listou o token para negociação à vista e como ele passou pela due diligence. A apuração ocorre após a análise de ZachXBT sobre a queda do token RAVE, que ele caracterizou como manipulação interna entre exchanges centralizadas.

Token M da Memecore sob investigação

A Memecore se apresenta como uma blockchain de camada 1 para a “economia Meme 2.0”. De acordo com dados da CoinMarketCap e da CoinGecko citados na matéria, o token $M tem capitalização de mercado de aproximadamente $6 bilhões e uma avaliação totalmente diluída (FDV) de cerca de US$ 35,5 bilhões, colocando-o entre os 25 primeiros nas principais plataformas de acompanhamento. No momento da redação, o M era negociado a US$ 3,54, com a capitalização de mercado caindo para US$ 4,57 bilhões.

A análise de ZachXBT revelou uma concentração significativa da oferta de tokens. Embora cerca de 1,29 bilhão de tokens estejam listados em circulação nas plataformas de acompanhamento, apenas cerca de 230 milhões são reportados como desbloqueados — quase seis vezes menos do que o reportado. O controle agregado por insiders do token M foi estimado em cerca de 99,6%.

Quando a Memecore anunciou, no X, o reconhecimento da Grayscale, ZachXBT respondeu: “Por favor, forneça um único dado para apoiar sua $6B capitalização de mercado em um token do top 20 e por que insiders detêm >90% da oferta”. Em outro post, ele escreveu: “A maior conquista é $66M volume total de negociação em um app, ainda assim o token está em $6B capitalização de mercado kkk.”

Atividade suspeita da Kraken

As descobertas on-chain de ZachXBT específicas para a Kraken rastrearam US$ 7,9 milhões em saques suspeitos para 18 endereços recém-criados que detêm 11,7 milhões de $M tokens, então no valor de US$ 39,8 milhões. Uma carteira suspeita da equipe da Memecore também enviou 5,3 milhões de $M para dois endereços de depósito da Kraken em 3 de julho de 2025. A Kraken é apontada como um dos poucos locais que oferecem negociação à vista do M, fazendo com que a decisão de listagem da exchange seja uma questão relevante diante dessas descobertas.

Queda do token RAVE: o precedente

A análise de ZachXBT sobre a queda do token RAVE, detalhada em um pós-mortem de 19 de abril de 2025, estabeleceu o padrão que agora está sendo aplicado à Memecore. O RAVE foi lançado em dezembro de 2025 na Binance Alpha com uma oferta de um bilhão de tokens. O token disparou de US$ 0,25 para quase US$ 28, e então caiu mais de 95% em horas.

Endereços ligados à distribuição inicial controlavam cerca de 95% da oferta de RAVE, com mais 3,1% nas mãos de usuários da Bitget suspeitos de serem insiders e 0,34% na Gate, deixando traders de varejo com participações mínimas. Segundo ZachXBT, uma capitalização de mercado de $6 bilhões foi apagada em apenas $52 milhões de liquidações de 24 horas, uma proporção que ele disse indicar uma avaliação fabricada e estruturalmente insustentável.

A Binance, a Bitget e a Gate reconheceram publicamente o pedido de ZachXBT para investigar. A RaveDAO negou envolvimento. O CEO da OKX, Star, confirmou no X que o motor de risco da OKX funcionou como planejado durante o movimento do RAVE e prometeu US$ 25.000 ao prêmio de ZachXBT.

ZachXBT afirmou que considerou improvável que a atividade suspeita não estivesse visível para as equipes de conformidade da exchange antes de ele levantá-la publicamente, e apontou que cada dia de intervenção atrasada significava que traders de varejo absorviam perdas enquanto as plataformas coletavam taxas sobre o volume.

Padrão mais amplo de manipulação

De acordo com ZachXBT, RAVE não foi um caso isolado. Ele identificou outros projetos com movimentos de preço altamente questionáveis: SIREN, MYX, COAI, M, PIPPIN e RIVER.

ZachXBT ofereceu um prêmio de US$ 25.000 por informações que levem às partes responsáveis pela suposta manipulação.

Contexto da Operação Atlantic

A análise de ZachXBT sobre práticas de listagem de exchanges acontece enquanto a Kraken anunciou suporte à Operation Atlantic, uma operação conjunta do Serviço Secreto dos EUA, da Autoridade de Crimes Nacionais do Reino Unido e das autoridades canadenses que identificou mais de $45 milhões em supostos proventos criminosos e sinalizou mais de 20.000 potenciais vítimas.