#美联储降息 A lógica central da reunião da A Reserva Federal (FED) desta vez já está muito clara - a fase de ajuste do ciclo de corte de juros está chegando ao fim.

Preste atenção a três sinais:

**O grau de hawkish do gráfico de pontos supera os votos em desacordo**. Seis membros esperam que não haja cortes nas taxas de juros nesta reunião, o que é um sinal mais forte do que os dois opositores abertos. Em outras palavras, o mercado ainda é otimista demais em relação a cortes nas taxas no próximo ano.

**Powell irá enfatizar o aumento do limiar**. Desde os ajustes na redação da declaração até as afirmações sobre cortes nas taxas de juros no início de 2026, o ponto central é informar ao mercado: não esperem cortes de taxa consecutivos, cada movimento futuro dependerá dos dados. Este é um modelo típico de avaliação em reuniões sucessivas, não um caminho de cortes de taxa confirmado antecipadamente.

**A combinação de crescimento e inflação está a mudar a precificação**. A opinião do Morgan Stanley é digna de nota - um crescimento mais forte aliado a uma inflação teimosa significa que os níveis de taxas de juro reais podem precisar de se manter relativamente altos. Isso irá pressionar o espaço de valorização dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos.

Nos últimos dias, é necessário acompanhar de perto os grandes fluxos de liquidez no blockchain. Essa mudança nas expectativas da política monetária do banco central geralmente provoca ajustes nas carteiras das instituições, e as mudanças nas posições dos endereços de baleias refletirão antecipadamente a verdadeira atitude do mercado. O desempenho dos dados antes da reunião de janeiro do próximo ano se tornará o próximo ponto de gatilho chave.