#劳动力市场 O crescimento dos custos da mão de obra nos EUA caiu para 3,5%, atingindo o nível mais baixo em quatro anos - este sinal merece seguir.
À primeira vista, isso parece ser uma boa notícia para a mitigação da inflação. Mas o que merece mais atenção é a lógica subjacente: a diminuição do número de contratações, o aumento das demissões para o nível mais alto desde o início de 2023 e a taxa de abandono voluntário que caiu para o nível mais baixo desde 2020. O mercado de trabalho está claramente esfriando, mas a pressão sobre os preços ainda se mantém firme - isso é um sinal claro de estagfla

#代币空投 Midnight(NIGHT) Airdrop depois de algumas reviravoltas reaberto, observar os movimentos na cadeia é muito interessante.
Do ponto de vista da linha do tempo, a abertura prevista para as 17:00 → atrasou → reabertura às 17:30, esse tipo de atraso técnico é comum em grandes Airdrops, geralmente refletindo testes de capacidade do sistema ou ajustes de controle de risco. O ponto de dados central é o limite de 230 pontos Alpha e a quota de 600 NIGHT para Airdrop — essa configuração define claramente o perfil dos participantes, sendo um incentivo preciso para os usuários existentes.
O que realm

#美联储政策 A Reserva Federal (FED) acaba de divulgar o gráfico de pontos, e os dados falam por si. Entre os 19 oficiais, 7 defendem que não haverá cortes nas taxas de juro até 2026, o que não é um número baixo. A expectativa mediana é de apenas 25 pontos de base de cortes acumulados, enquanto os mais radicais (que defendem cortes de 75-150 pontos de base) somam apenas 4.
A chave é que os sinais de endurecimento transmitidos desta vez não estão apenas nas votações de oposição de dois membros, mas o gráfico de pontos em si mostra que o limiar para cortes de taxas foi elevado. Em outras palavras, as

#比特币价格 O relatório da Bernstein tem vários pontos de dados que merecem ser seguidos. O Bitcoin sofreu uma retração de 30%, mas a saída de ETFs foi inferior a 5%, o que indica que o capital institucional realmente está se posicionando contra a tendência, e a narrativa de pânico dos investidores de retalho foi desmentida pelos dados.
A minha posição em relação à quebra do ciclo de quatro anos é de cautela, embora a lógica de um ciclo de mercado em alta prolongado seja válida - a liquidez institucional é abundante, as expectativas políticas estão a mudar e os custos de mineração estão a dar supo

#美联储降息 A lógica central da reunião da A Reserva Federal (FED) desta vez já está muito clara - a fase de ajuste do ciclo de corte de juros está chegando ao fim.
Preste atenção a três sinais:
**O grau de hawkish do gráfico de pontos supera os votos em desacordo**. Seis membros esperam que não haja cortes nas taxas de juros nesta reunião, o que é um sinal mais forte do que os dois opositores abertos. Em outras palavras, o mercado ainda é otimista demais em relação a cortes nas taxas no próximo ano.
**Powell irá enfatizar o aumento do limiar**. Desde os ajustes na redação da declaração até as afi

#美联储利率政策 A Reserva Federal (FED) já mudou o foco esta semana de cortes nas taxas de juros para a expansão do balanço. Olhando de perto para esta reunião, o corte de 25 pontos base tornou-se um acompanhamento, enquanto o verdadeiro prato principal é a direção do balanço - a Reserva Federal (FED) planeja iniciar um programa de compra de títulos de gerenciamento de reservas (RMP) a partir de janeiro do próximo ano, investindo mensalmente entre 350 a 450 milhões de dólares na compra de títulos do Tesouro de curto prazo.
A chave está no lado da liquidez. A redução do balanço foi oficialmente concl

#经济数据指标 A expectativa de redução das taxas de juros já está completamente refletida nos preços das ações, essa é a avaliação central dada pela equipe do JPMorgan. Observando a situação atual, as ações americanas já voltaram aos pontos históricos mais altos, enquanto os investidores institucionais tendem a garantir lucros antes do final do ano. O que isso significa? Há, de fato, uma pressão para realização de lucros no curto prazo.
Mas, do ponto de vista da cadeia, é mais interessante - os movimentos de grandes fundos geralmente se manifestam antes dos dados macroeconômicos. Se realmente quise

#美联储政策分析 A situação de Powell realmente está um pouco incerta. Na reunião de dezembro, metade dos oficiais se opôs à redução das taxas, o que não é comum nos últimos anos. O ponto-chave é saber se ele conseguirá equilibrar as divergências com uma modesta redução de 25 pontos base + modificação da orientação futura - satisfazendo assim as expectativas de redução das taxas, mas também deixando espaço para futuros aumentos.
No entanto, do ponto de vista dos dados, os motivos para a oposição são interessantes: os dados de emprego são contraditórios - o crescimento superou as expectativas, mas a t

#美联储货币政策 A decisão da Reserva Federal (FED) em dezembro não se resume à redução da taxa de juros em 25 pontos base, mas sim ao sinal de expansão do balanço. O processo de redução do balanço foi oficialmente encerrado em 1 de dezembro, as reservas bancárias caíram para níveis de aperto financeiro, e o SOFR testa periodicamente o limite superior do intervalo de taxas de juros políticas — a pressão de liquidez no sistema continua a ser liberada.
O ponto central é o avanço do plano RMP. De acordo com as previsões da Evercore, o início mais cedo será em janeiro de 2026, com uma compra mensal de tí

#空投与代币分配 Midnight(NIGHT) Airdrop reaberto, limiar de 230 pontos Alpha, lucro por transação cerca de 15 dólares. Parece pouco, mas o verdadeiro valor deste tipo de atividade está na representação do fluxo de capital e da emoção do mercado.
Alguns pontos a serem observados: primeiro, um projeto com preço de moeda de 0,025 dólares e capitalização de mercado de 450 milhões de dólares foi lançado na Binance Alpha, o que indica que a equipe do projeto fez uma preparação adequada para o lançamento frio; em segundo lugar, o mecanismo de redução automática do limiar em 10 pontos a cada 5 minutos é uma

#比特币价格分析 80 mil dólares neste nível realmente merece atenção. A partir dos dados na cadeia, a atividade das carteiras de baleias neste intervalo de preço realmente aumentou recentemente, com a frequência de grandes transferências e a entrada em exchanges apresentando características de teste claras. No ambiente de volatilidade de dezembro, este nível psicológico crítico de 80 mil pode ser testado novamente.
O problema é que o julgamento intuitivo apenas dos KOLs não é suficiente. É necessário fazer uma verificação cruzada com a distribuição das posições em contratos na cadeia, a taxa de finan

#预测市场平台与套利 O mercado de previsão realmente se tornou o foco este ano, e, com base nos dados na cadeia, o fluxo de capital já está muito claro. O volume nas plataformas como a Polymarket continua a aumentar, e grandes carteiras começaram a se posicionar em torno dos Tokens relacionados no final de 2024, indicando que as instituições já perceberam essa direção.
Os pontos-chave a observar são as mudanças na camada de pagamento das stablecoins - os caminhos de liquidez do USDC e USDT indicam que o efeito de arrasto dos cenários de aplicação real já se manifestou. O mercado de previsão é diferente

#美国经济与货币政策 A Reserva Federal (FED) esta semana praticamente confirmou a redução das taxas de juros (probabilidade de 87,6%), mas o verdadeiro destaque desta reunião não está na própria redução das taxas.
Os sinais-chave são três:
**1. Expectativa de expansão do balanço** — O Bank of America prevê que a Reserva Federal (FED) anunciará a compra de 45 mil milhões de dólares em títulos do governo de curto prazo todos os meses a partir de janeiro. Se a expansão do balanço for bem-sucedida após a paragem da redução do balanço, isso decidirá diretamente a direção da oferta de liquidez, o que merece

#稳定币风险与合规 O lançamento do teste público do Tempo vale a pena seguir, mas a lógica central ainda deve considerar o fluxo de fundos na cadeia de pagamentos de moeda estável.
A combinação da Stripe e da Paradigm é realmente imaginativa - o modelo de custo de transação fixo de 0,1 centavos de dólar quebra a dor da volatilidade aleatória dos custos de congestão tradicionais na cadeia. Mas, do ponto de vista dos sinais na cadeia, o importante é observar o volume real de transações subsequentes e a situação de imobilização de fundos. A entrada de instituições financeiras tradicionais como o UBS e o

#银行接入加密服务 A ordem interpretativa 1188 da OCC enviou um sinal claro - o regulador americano está abrindo caminho para a participação dos bancos nas transações de encriptação. O ponto chave está na definição de "capital sem risco": os bancos atuam como intermediários e não como participantes, essa estrutura reduz a exposição ao risco das instituições financeiras tradicionais e cria uma base legal para a conformidade.
A parceria entre o PNC Bank e a Coinbase merece mais atenção. É o primeiro dos cinco maiores bancos dos EUA a lançar negociações de BTC, refletindo a verdadeira existência da deman

#钱包社交转型 A transição do Farcaster das redes sociais para a carteira reflete essencialmente um fato que foi rigorosamente validado pelos dados: o teto de mercado das redes sociais Web3 é muito inferior ao que se imaginava.
Os dados falam por si. Em meados de 2024, o MAU atingiu quase 80 mil, mas até ao segundo semestre de 2025 já tinha caído para menos de 20 mil — isto não é volatilidade, é uma tendência. E a comparação realmente dolorosa vem do experimento da Wiimee: a exposição de conteúdos para um público geral em quatro dias supera duas vezes a exposição de conteúdos do círculo cripto ao lo

#隐私技术解决方案 O modelo de leilão holandês selado de Zama é realmente interessante - usa FHE para manter a quantidade de lances em segredo, evitando do ponto de vista técnico problemas de front-running e guerras de Gas. O preço mínimo de 0,005 dólares corresponde a 55 milhões de DV, esta avaliação é considerada um nível razoável no setor de computação de privacidade.
Os principais pontos são três: primeiro, a lógica de distribuição de tokens sob um financiamento de 130 milhões de dólares é relativamente transparente, com 10% em venda pública, dos quais 8% em leilão e 2% a preço fixo, com uma estru

#加密货币抵押品应用 A carta número 1188 do OCC tem como objetivo esclarecer os limites legais da participação dos bancos no comércio de ativos encriptados. O modelo de capital sem risco é essencialmente o banco atuando como intermediário - cobrindo as transações dos clientes sem a necessidade de Participações, o que Gota o risco do balanço patrimonial.
Do ponto de vista da cadeia, esta política confirma que o impacto da entrada de fundos institucionais é indireto, mas profundo. Depois de obter autorização clara, os bancos, como instituições financeiras tradicionais, tornar-se-ão novos fornecedores de

#比特币市场动态 Bitcoin no final do ano luta pela barreira dos 80 mil, a lógica por trás do ajuste do preço-alvo das instituições merece ser compreendida.
O Standard Chartered Bank reduziu de 200 mil dólares para 100 mil dólares (com o novo prazo definido para o final de 2025), sendo a principal razão a adopção do ETF institucional abaixo das expectativas. Este sinal é crucial - indica que o impulso FOMO dos investidores de retalho já não é suficiente para sustentar as expectativas altas, sendo necessário um influxo real de capitais institucionais para absorver.
De acordo com a previsão do teste de

#比特币市场周期与价格 O saldo de BTC na plataforma de negociação caiu para 2,936 milhões de unidades, atingindo um novo mínimo do ciclo, este sinal merece seguir. Comparando com a história, a última vez que se chegou a esse nível foi em dezembro de 2022, após o colapso da FTX, e na altura o mercado entrou posteriormente em fase de recuperação.
Do ponto de vista estrutural, a atual diminuição do saldo provém principalmente da contínua retirada de grandes investidores para a blockchain — as ações dos grandes detentores com posições superiores a 1 milhão e 10 milhões de dólares são consistentes, ambos est