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#美联储货币政策 Ver o Bitcoin cair abaixo de 90.000, a performance da IA nos relatórios financeiros mais uma vez a falhar, tenho que dizer algumas palavras do fundo do coração.
A questão central do desempenho abaixo do esperado da Oracle desta vez merece atenção — a loucura de infraestrutura de IA impulsionada por dívida encontrou a realidade. A receita prometida atrasou-se a chegar, que sinal é esse? São aqueles projetos que clamavam pela revolução da IA, possivelmente a esgotar o fluxo de caixa futuro. Embora o Federal Reserve tenha cortado as taxas, as orientações hawkish que foram emitidas repr

#稳定币 Ao ver as notícias da Austrália e da Interactive Brokers, tenho de dizer algumas palavras sentidas. A desregulamentação regulatória não é algo mau por si só, mas é precisamente o momento de ser mais vigilante.
Lembra-se dos projetos dos anos anteriores sob o lema de "inovação em conformidade"? Assim que a regulamentação foi relaxada, todo o tipo de fundos acorreram e, finalmente, a maioria dos investidores de retalho tornou-se aquisição. As stablecoins parecem ser seguras, mas na verdade são uma boa ferramenta para absorver fundos – instituições e grandes investidores usam-nas para conce

#比特币价格预测 Ao ver o suporte de 88500 dólares, lembrei-me de alguns ensinamentos de há alguns anos.
O Bitcoin caiu de 94000, e a redução da taxa de juros pelo Federal Reserve não conseguiu salvar o mercado, o que isso indica? Indica que a pressão de venda estrutural é real — não é algo que uma recuperação técnica possa resolver. Eu já cometi esse erro antes, ao ver boas notícias e pensar que poderia haver uma recuperação, mas acabei sendo derrubado pelos grandes players.
A situação atual é ainda mais preocupante: entrada líquida de ETFs de 2,24 bilhões de dólares, enquanto o preço ainda está ca

#代币化趋势 Ao ver o relatório do JPMorgan, tenho que dizer uma coisa com franqueza: não se deixem enganar por esse tipo de discurso.
Sim, o que eles dizem faz sentido — fluxo de saída de ETFs, liquidações de alavancagem, falta de liquidez sazonal, esses são realmente fatores de curto prazo. Mas o problema é que, antes de cada grande queda, aparecem explicações "razoáveis" semelhantes. Já vi muitos projetos e grandes investidores usarem esse tipo de discurso para estabilizar o mercado, e quando os investidores de varejo relaxam a guarda, eles começam a cortar as ovelhas.
O JPMorgan enfatiza que a

#代币资产发行与投资 Ver o plano de investimento de 500 milhões de dólares da Keel, tenho que me acalmar e pensar bem. À primeira vista, atrair emissores de RWA através de processos competitivos, fundos, suporte, infraestrutura completa — tudo isso parece bastante atraente. Mas é exatamente aí que é fácil cair em armadilhas.
Tenho navegado na blockchain há muitos anos, e já vi projetos demais usando o rótulo de "investimento em ecossistema", só para que os tokens dos investidores acabem sendo ferramentas para cortar as ovelhas. Esta vez, mais de 40 instituições demonstraram interesse no plano da Keel,

#通货膨胀 A frase de Goolsbee fez-me lembrar das táticas do mercado de criptomoedas nos últimos anos — "as taxas de juro vão baixar, entrem já" — que parecem lógicas à superfície, mas na realidade ignoram o elemento mais importante.
A inflação tem estado acima da meta durante quatro anos e meio, e isso não é um problema pequeno. O que as pessoas temem não são dados abstratos, mas sim a perda real do poder de compra. Goolsbee opõe-se às recentes reduções de taxas de juro, com uma razão sólida: sem mais dados de inflação e emprego que suportem, reduzir as taxas de juro de forma precipitada é um jog

#比特币价格预测 看到分析师喊比特币月内涨到11.25万美元，我的第一反应不是兴奋，而是警惕。这类预测我听过太多次了——8.05万到9万的"引导楔形"、"强支撑位"这些词眼熟得很，每次都说得煞有介事，结果呢？市场就爱在你最相信的时候给你一巴掌。
从我这些年的经历看，分析师的预测通常有个特点：涨幅空间大得惊人（10.35-11.25万），理由却模糊得很。曲折的过程、强支撑位……这些话术最容易迷惑人，让你在回调时以为是"按计划调整"，等真正跌穿了才反应过来。
我的建议是：当你听到这类月度目标价时，先问自己三个问题。第一，这预测基于什么硬数据还是主观判断？第二，如果走向相反，我的止损位在哪？第三，我能承受多大的亏损？太多人被漂亮的数字吸引进来，没想过最坏情况。
比特币确实可能继续上涨，但别被"有望"这两个字迷惑了。市场的曲折往往比分析师想的还要曲折。保持清醒，做好风险管理，这才是活得久的秘诀。

#降息预期 Ao ver o mais recente gráfico de pontos do Federal Reserve, as expectativas de redução de taxas foram novamente cortadas — em 2026 restam apenas 25 pontos base, e entre os 19 membros, ainda há 7 que defendem que não haverá corte. Essa mudança merece uma reflexão cuidadosa.
Lembra-se daqueles sons no início do ano dizendo "a redução de taxas está chegando, aproveite a oportunidade"? E agora? As expectativas têm sido revisadas repetidamente, e a cada revisão há uma onda de pessoas que compram na alta e acabam sendo pegas na queda. Essa é a advertência que quero passar — quanto mais nebulo

#降息预期 Olhando para a mais recente "disputa entre águias e pombas" do Federal Reserve, tenho que dizer que as divergências do mercado desta vez realmente refletem uma incerteza genuína. À superfície, a declaração de política é mais dovish, mas o que realmente importa é a atitude dos seis membros do dot plot — eles estão, na verdade, elevando o limiar para cortar juros, o que significa que o ambiente de política subsequente pode ser muito mais tenso do que o mercado está atualmente precificando.
Nos ciclos anteriores, já perdi dinheiro por interpretar mal esses sinais. Na altura, fui enganado p

#代币化趋势 Depois de assistir a uma grande onda de anúncios oficiais na Solana Breakpoint, tenho que dizer — a tokenização já não é um conceito novo, mas as formas de jogar agora são completamente diferentes.
De stablecoins a ações e títulos, até ouro e tokenização de ativos, todo o ecossistema está a seguir uma direção: levar ativos financeiros tradicionais para a blockchain. Parece ótimo, mas tenho que alertar-vos sobre os riscos envolvidos.
Primeiro, por trás do crescimento explosivo das stablecoins, não se deixem enganar pelo volume. JupUSD, USDGO, USDG — estas várias lançamentos parecem anim

#稳定币 看到Tether要收购尤文图斯、盈透证券开放稳定币存入、OCC批准五家机构信托牌照……这波稳定币的"出圈"动作确实让人眼花缭乱。但我得说，这也是我最警惕的时刻。
稳定币的供应量从年初1300亿暴增到3100亿，涨幅140%，这数字看起来很鼓舞人心。问题是——谁在用这些新增稳定币？真的是机构大规模入场，还是在为下一轮割韭菜蓄势？
Tether搞足球俱乐部、投AI机器人、布局全球支付网络，这看上去像是真金白银的长期布局。但别忘了，稳定币的核心信任基础就是——它真的稳定吗？储备金真的足吗？当大量资金冲进来的时候，一旦出现任何风吹草动，信心瞬间崩塌。我见过太多"有前景的项目"在信心危机面前分崩离析。
那些吹捧"稳定币超级周期"的声音要听，但更要听听那些冷嘲热讽的声音——"用垃圾币换普通用户的稳定币，再去投真正的资产"。这句话扎心是因为它说的是实话。监管的友好态度、大机构的进场，这些都是好信号，但也正是庄家最喜欢的舞台。
我的建议很简单：如果你要用稳定币，就把它当成中转站、当成风险对冲工具，别把身家都压在某一个稳定币的承诺上。多链布局、分散风险、定期审计储备金信息——这才是在这个市场活得久的方式。机会确实在扩大，但陷阱也在。

#通胀压力 O Federal Reserve vai cortar 100 pontos base na próxima ano? Depois de ler esta declaração, sinto que o mercado voltou a entrar em modo de especulação.
Vamos falar primeiro da realidade: a pressão inflacionária ainda está presente, o crescimento salarial fraco até parece bom, mas isso justamente indica que a economia está a enfraquecer. Cortar juros parece uma boa notícia, mas é preciso pensar bem — o que normalmente significa uma redução de juros? Liquidez excessiva, aumento dos preços dos ativos, novos investidores entrando para comprar na alta.
Depois de tantos anos neste mercado, o

#Solana平台发展 ver a unidade de cálculo do Solana subir para 1 bilhão, honestamente, é um pouco emocionante. Ainda me lembro daqueles projetos iniciais que se autodenominavam "assassinos do Ethereum", com promessas exageradas, e no final? A tecnologia não acompanhou, a ecologia também não se desenvolveu, e acabou se tornando uma ferramenta para cortar os lucros dos investidores.
Desta vez, o Solana é diferente. De 48 milhões para 100 milhões de unidades de cálculo, isso não é um jogo de números no papel, mas uma melhoria real na capacidade de suporte da rede. O aumento de 6 vezes no volume de t

#预测市场 Ver o lançamento do mercado de previsão da Phantom, a minha primeira reação não foi entusiasmo, mas sim cautela. Mercados de previsão parecem muito sofisticados, mas na essência são uma nova forma de jogo de azar, apenas disfarçada de "derivados financeiros".
Já vi muitas pessoas serem atraídas por esse tipo de produto. Previsões esportivas, de criptomoedas, culturais, parecem acessíveis e fáceis de participar, mas na realidade são configurações clássicas de armadilha de liquidez. Os grandes jogadores adoram esse modelo — aparentemente transparente e justo, mas na verdade com assimetria

#资产代币化 看到CFTC撤销2020年的"实际交割"指引，我得说这是个值得警惕的信号。表面上看是监管框架优化，但背后的逻辑得细品。
旧规则复杂冗长，确实是个问题，但它至少给了机构一道护栏——明确什么叫真正的交割、什么叫割韭菜。现在重新评估标准的过程中，很容易被一些项目方钻空子。资产代币化听起来高大上，但如果交割标准变松散了，那些打着"链上资产"名义的东西就更容易混水摸鱼。
我见过太多项目用模糊的交割定义来掩盖实际风险——说好的实物背书，结果是纸面上的承诺；说好的资产上链，结果是空气币换个马甲。监管重新整顿本来是好事，问题是在这个真空期，得学会自己识人。
建议几点：第一，别被"监管友好"这个词迷惑，有时候松散的标准反而是风险信号；第二，看项目时重点问——交割的具体机制是什么，背后的实物或现金流是否真实可审计；第三，如果答不清楚，那就该绕道了。监管框架的变化往往是大资金重新布局的时候，散户要活得久，就得比平时更谨慎。

#通胀与经济增长 Ver o Federal Reserve mais uma vez cortar as taxas, mas os funcionários estão em guerra interna, esse sinal realmente precisa ser bem interpretado. Três cortes de taxa parecem ótimos, mas o artigo de Nick Timiraos tocou na questão central — a inflação ainda não cedeu, o mercado de trabalho também está desacelerando, isso é o prenúncio da estagflação.
Tenho atuado no mercado de criptomoedas há muitos anos, e o que mais temo é esse ambiente de incerteza. Quando os dados econômicos são ambíguos, é justamente a fase em que os grandes jogadores mais gostam de colher os lucros. Eles aprove

#稳定币 Ver os movimentos do Tether, Circle e Binance a entrarem em massa em Abu Dhabi, tenho que ser honesto — desta vez, é diferente do habitual.
Nos últimos dez anos no mundo das criptomoedas, vi muitas promessas de serem «amigáveis à regulamentação». Dubai também foi exaltada ao céu, mas qual foi o resultado? Ainda um parque de diversões para os retalhistas. Mas Abu Dhabi realmente é diferente desta vez, porque trata-se da implementação de infraestrutura de nível institucional.
O reconhecimento do USDT como «moeda de referência aceita» parece apenas uma questão de nomenclatura, mas na verdad

#资产代币化 看到Galaxy e Animoca esses grandes atores a promover a tokenização de ativos na Solana, tenho que ser honesto — desta vez pode realmente ser diferente.
Mas vou lançar uma água fria: a tokenização de ativos em si é uma coisa boa, o problema está em como as pessoas vão jogar com ela. Já vi muitos projetos sob o pretexto de "inovação revolucionária", que acabam por se tornar ferramentas para cortar cebolas. Galaxy, que está cotada na NASDAQ, ainda quer tokenizar ações na blockchain, o que é que isso indica? Indica que o setor financeiro tradicional já reconheceu o valor nesta direção.
Porém

#跨链基础设施与互操作 看到JPMorgan在Solana上发行5000万美元商票，我的第一反应不是兴奋，而是警惕。这件事确实说明了什么，但也暴露了什么，值得好好琢磨一下。
传统金融巨头入场链上发行和结算，本质上在验证一个假设：多链基础设施能否承载真实资金流动。这个假设本身没问题，但问题在于——为什么是Solana？为什么现在？JPMorgan自己说了，他们在Solana上积累多链经验，为后续推广做准备。换句话说，这不是Solana被选中有多特殊，而是它被当成了试验田。
经历过几轮熊牛周期的人应该能嗅到这里的信号：当大机构开始"试点"某条公链时，往往意味着生态炒作的周期即将启动。USDC、跨链结算这些词听起来高大上，但拆开来看，就是在为后续的流动性注入铺路。币圈的套路就是这样——先有"破圈"的大新闻，然后散户跟风追高，等机构完成布局后就开始收割。
真正需要警惕的是：不要被"传统金融入场"这个故事迷蒙了眼睛。5000万美元的商票对JPMorgan来说只是毛毛雨，这更多是一场PR和技术验证，而不是他们看好某条公链有多深。如果你现在冲进去炒Solana生态币，等风险真正暴露时，你已经沦为接盘侠了。
真正的价值在于理解跨链基础设施的长期需求，但别指望通过追高山寨币来赚这个钱。活得久的人从来不是靠追风口活着。

#监管政策与市场影响 dYdX abrir o comércio de spot nos EUA parece uma expansão da plataforma, mas na verdade a lógica por trás disso merece reflexão. Por que só se atrever a começar com o spot, enquanto os contratos perpétuos ainda dependem da aprovação da SEC e da CFTC? Isso não é exatamente um produto de compromisso sob a pressão regulatória.
Já vi muitas plataformas falharem por questões de conformidade, desde o crescimento selvagem de alguns anos atrás até a cautela atual, esse processo é uma lição de sangue. O comércio de spot tem riscos relativamente controlados, e a regulamentação também é mais