O potencial aumento das taxas no Japão está a provocar ansiedade entre os investidores americanos. O rendimento dos Treasuries a 10 anos subiu para 4,095%, enquanto o S&P 500 desceu 0,5%. Os mercados estão claramente nervosos sobre o que o próximo movimento de Tóquio poderá significar para a liquidez global.

Os responsáveis políticos europeus estão a pressionar por uma nova abordagem à arquitetura do comércio global. A estratégia? Construir alianças com nações que partilham visões económicas semelhantes. Os oficiais enfatizam a necessidade de colaborar entre continentes, visando um quadro comercial reformado que reflita as realidades geopolíticas atuais. Este esforço de construção de coligações sinaliza uma mudança na forma como o comércio internacional pode ser estruturado no futuro.

Os dados de novembro revelam um padrão preocupante: os setores de manufatura em toda a zona euro, na China e no Japão mostraram sinais de contração. A fraca demanda continua a atormentar essas grandes economias, enquanto incertezas persistentes sobre tarifas adicionam pressão extra à produção industrial. Esta desaceleração sincronizada pode sinalizar ventos econômicos mais amplos à frente.

As pessoas sempre falam sobre como o Fed supostamente deve esfriar as coisas quando os mercados superaquecerem—você sabe, retirar a liquidez antes que todos fiquem muito embriagados com dinheiro fácil. Mas aqui está a questão: se Kevin Hassett assumir o lugar de Powell no próximo ano? Não fique esperando por nenhum endurecimento. Aquela tigela de ponche vai continuar cheia. Talvez até seja preenchida novamente.

Atenção: Powell vai estar ao vivo esta noite.
Marque no seu calendário – 1 de dezembro, 20h, Horário da Costa Leste. O Presidente do Fed irá falar no evento da Hoover Institution, e você pode assistir à transmissão na sua plataforma.
Vale a pena sintonizar se você está acompanhando os movimentos macro.

Neste momento, toda a economia está a funcionar com ganhos em papel. As ações sobem, as carteiras crescem, todos se sentem mais ricos. Mas aqui está a verdade desconfortável: esta riqueza não está ancorada a nada sólido. São números em ecrãs, avaliações construídas com base em sentimentos. E o que se inflaciona de um dia para o outro pode desinflacionar tão rapidamente. Quando a confiança se quebra, toda essa riqueza em papel evapora—por vezes, antes mesmo de você perceber o que está a acontecer. Já vimos este filme antes, e o final nunca é bonito.

Analistas do Bank of America estão a dizer: é provável que o Fed baixe as taxas na próxima semana. Os mercados já têm precificado isto há semanas, mas ouvi-lo do BofA dá peso à afirmação. Se isso se concretizar, poderemos ver uma volatilidade séria em ativos de risco — incluindo criptomoedas. Os cortes nas taxas geralmente aumentam a liquidez, e a liquidez adora apostas especulativas. Vale a pena acompanhar como isso se desenrola.

O silêncio radiofónico do presidente da Fed tem todos em alerta
Os traders estão se posicionando para um possível ajuste de taxa, mas Powell não está revelando nada antes do anúncio. A expectativa é real – mesas institucionais estão se protegendo de ambas as maneiras enquanto os investidores de varejo atualizam seus feeds de notícias a cada cinco minutos.
O que torna este momento particularmente tenso? As decisões dos bancos centrais já não afetam apenas os mercados tradicionais. As correlações entre criptomoedas e políticas macroeconómicas tornaram-se significativamente mais apertadas no últi

O principal banco de investimento mantém a sua posição: continua a apostar numa subida das taxas em janeiro. As recentes declarações de Plant Ueda? Não são explícitas o suficiente para sinalizar um movimento em dezembro na sua opinião.

O aperto quantitativo não se transforma em alta da noite para o dia uma vez que termina. A transição para o QE normalmente precisa de meses para realmente movimentar os mercados para cima.
Não se apresse em aumentar o tamanho da posição ao máximo ou pior—alavancar com dinheiro emprestado da família para algum jogo de criptomoedas nas férias. A paciência compensa quando as mudanças macro estão em jogo.

As pesquisas de negócios do mês passado pintam um quadro preocupante. A atividade manufatureira sofreu um golpe em toda a Europa e nas maiores economias da Ásia. Os culpados? A fraca demanda interna e a confusão das tarifas que geram incerteza. O momentum de crescimento está claramente estagnado nesses grandes mercados.

A próxima semana pode ser histórica. Os mercados de previsão estão a mostrar uma probabilidade de 90% de que o presidente da Fed vai reduzir as taxas — atingindo máximos históricos no Polymarket. Será que a mudança finalmente chegou? Os mercados estão a precificar isso como nunca antes. Os cortes nas taxas sempre afetaram o cripto, e desta vez o sinal não poderia ser mais alto.

Novembro trouxe algo digno de nota—o petróleo Brent teve uma média de apenas 63,66 $ por barril durante o mês. Este é o valor mensal mais fraco que vimos em quatro anos e meio, remontando a fevereiro de 2021. Os mercados de energia estão claramente a sinalizar algo sobre a procura global neste momento.

Os preços do gás nos EUA acabaram de atingir um marco—média de $3 por galão a nível nacional pela primeira vez desde o final de 2020. Isso representa um mínimo de 4,5 anos. Custos de energia mais baixos podem aliviar a pressão inflacionária, potencialmente mudando a política do Fed e o apetite ao risco. Vale a pena observar como isso afeta o sentimento do mercado em geral, especialmente para as criptomoedas.

Dezembro de '25 não está a parecer amigável—espera-se uma desaceleração do momentum, ventos contrários das tarifas a acumularem-se, e uma reunião do FOMC que pode simplesmente reescrever o manual de volatilidade. Os mercados de opções estão a contar uma história que a maioria ainda não está a ler. A posição já está a mudar. Estás a acompanhar isto, ou a esperar até ser tarde demais?

Os mercados dos EUA começaram com algum vermelho no painel hoje. O S&P 500 Gota 0,6% logo no início, enquanto o Nasdaq sofreu uma queda um pouco mais acentuada, deslizando 0,8% na abertura. Não exatamente o começo que os traders esperavam.

Os dados de manufatura de novembro continuam a levantar sobrancelhas. Vários inquéritos apontam para uma fraqueza persistente, e agora aquela palavra temida está a voltar a entrar nas conversas: estagflação. Pressão inflacionária combinada com crescimento lento? Não é a combinação que alguém queria ver.

Recentemente sentei-me para uma discussão longa que abordou alguns tópicos pesados — aqueles que normalmente não aparecem em pequenas frases rápidas. Falámos sobre como navegar na vida em tempos incertos, a crescente crise da dívida que está silenciosamente a remodelar economias, e como a instabilidade global está a forçar os investidores a repensar tudo.
Um tema que continuava a surgir: por que os investimentos relacionados com o oceano merecem muito mais atenção do que estão a receber. Seja em pescas sustentáveis, tecnologia marinha ou infraestrutura costeira, há uma verdadeira oportunidade

Atenção—o crescimento económico global está a travar no próximo ano.
A previsão mais recente de uma grande instituição financeira mostra que o crescimento do PIB mundial vai cair para 2,8% em 2026. Isso representa uma desaceleração notável em relação ao crescimento de 3,0% deste ano.
Por que a desaceleração? Três culpados se destacam:
• As tensões geopolíticas não vão a lado nenhum—continuam a pesar sobre a confiança empresarial e os fluxos de investimento
• A inflação subjacente permanece teimosa, recusando-se a arrefecer tão rapidamente quanto os bancos centrais esperavam
• Os efeitos em cas

A prata acabou de garantir algo que não vemos há mais de quatro décadas. O gráfico de 12 meses está mostrando um ganho superior a 100%—primeira vez desde 1979 que este metal conseguiu um dobro em um ano completo.
Este não é o comportamento típico do mercado. Quando os metais preciosos começam a se mover assim, geralmente está lhe dizendo que algo maior está mudando por baixo. Pode ser medos de inflação, preocupações com a moeda, ou apenas dinheiro inteligente se rodando para ativos reais.
As pessoas que detêm ativos físicos? Elas estão se saindo bem agora. Enquanto o papel queima, o valor tang