No mercado de criptomoedas, as stablecoins não são apenas ativos contrapartida, mas também ferramentas chave para medir a atividade do mercado e a liquidez de capital. A Relação de Oferta de Stablecoins (SSR), como uma métrica on-chain central, está gradualmente se tornando uma referência importante para os investidores observarem o sentimento do mercado e tendências potenciais.
Qual é a Taxa de Oferta de Stablecoin
Com o desenvolvimento da indústria de criptomoedas, as stablecoins tornaram-se gradualmente um dos ativos centrais de todo o ecossistema cripto. Seja utilizado como meio de troca, ativo de colateral ou ferramenta de pagamento entre cadeias, a circulação e a frequência de uso das stablecoins estão em constante aumento.
Entre os muitos indicadores que medem a saúde do mercado de criptomoedas, a Relação de Oferta de Stablecoins (SSR) tornou-se um foco de atenção crescente por parte de investidores e analistas.
A relação de fornecimento de stablecoins não é um conceito complexo. Simplificando, é a relação entre a capitalização de mercado do Bitcoin e o fornecimento total de stablecoins. Sua fórmula é:
SSR = capitalização de mercado do Bitcoin / oferta total de stablecoins
Esta relação reflete as mudanças no poder de compra e na confiança dos investidores no mercado. Quando o SSR é baixo, indica que há uma grande quantidade de stablecoin à espera de entrar no mercado, representando que os investidores estão mais inclinados a manter moeda fiduciária como um ativo alternativo e não investiram totalmente no mercado de cripto; quando o SSR sobe, significa que os investidores estão convertendo stablecoin em ativos cripto, liberando uma maior apetência por risco.
Por que o SSR é uma Métrica que Vale a Pena Focar?
Avaliando se o Mercado Tem Potencial de Alta
Quando o SSR está em um mínimo histórico, geralmente indica que uma quantidade significativa de "poeira seca" (ou seja, stablecoin) se acumulou no mercado, com investidores esperando pela oportunidade certa para entrar. Esse fenômeno ocorre frequentemente no final de um mercado em baixa ou durante uma fase de consolidação, e uma vez que notícias positivas surgem, a velocidade do capital entrando no mercado pode acelerar, impulsionando assim os preços do Bitcoin e de outras moedas principais.Monitorizando as Mudanças no Sentimento do Mercado
Como um ativo atrelado ao fiat, as mudanças na oferta de stablecoins refletem os julgamentos dos investidores sobre a direção futura do mercado. Quando mais fundos escolhem fluir para stablecoins em vez de ativos cripto, isso pode indicar que os participantes do mercado estão a tentar evitar riscos; enquanto que, quando as stablecoins começam a fluir rapidamente para as exchanges ou plataformas DeFi, sugere um aumento na apetite de risco do mercado.É instrutivo para investidores institucionais
Grandes investidores e fundos costumam prestar atenção aos indicadores de Liquidez macro. A taxa de fornecimento de stablecoins, como parte dos dados on-chain, é relativamente difícil de manipular e pode fornecer às instituições uma referência de temperatura de mercado mais neutra, ajudando-as na alocação de ativos e controle de riscos.
Mudanças nas Tendências da Taxa de Suprimento de Moeda Estável
De acordo com estatísticas de plataformas de dados on-chain, o SSR mostra mudanças significativas durante cada transição entre mercados em alta e em baixa. Por exemplo, durante o mercado em alta de 2020 a 2021, a taxa de crescimento da oferta de moedas estáveis superou em muito a de Preço do Bitcoin A ascensão do mercado, com o SSR a manter um nível baixo durante um longo período, indica que há um fornecimento contínuo de "munições" para a ascensão do mercado. No entanto, ao entrar em 2022, a taxa de crescimento das moedas estáveis desacelerou, e o SSR subsequentemente recuperou, tornando-se um sinal importante para o mercado entrar em um período de ajuste.
Além disso, certos eventos chave podem também afetar o SSR, como Terra O evento da queda do UST, grandes questões regulatórias das exchanges, etc., levará os investidores a venderem ativos de cripto em massa, passando a manter stablecoins, o que, por sua vez, diminui o SSR. Ao observar as mudanças no SSR antes e depois desses eventos, os investidores podem identificar melhor os pontos de viragem nas tendências do mercado.
Como podem os investidores utilizar o SSR?
Embora o SSR não possa ser a única base para comprar ou vender, pode ser usado como uma ferramenta de julgamento suplementar em conjunto com outros dados on-chain (como o número de endereços ativos, entradas de câmbio e taxas de holding a longo prazo) para melhorar a precisão geral das estratégias.
Para os traders de curto prazo, uma rápida queda no SSR pode sinalizar que o mercado está prestes a subir; para os investidores de médio a longo prazo, comparar o SSR com as médias históricas pode ajudar a determinar se está numa área relativamente subvalorizada.
Conclusão
A taxa de fornecimento de stablecoins, como um indicador macro on-chain, pode refletir o estado operacional do mercado de criptomoedas a partir das perspetivas da estrutura de financiamento e da psicologia de mercado. Pode captar mudanças nas preferências de risco dos investidores e também ajudar a identificar potenciais pontos de mudança entre touros e ursos. Para investidores que desejam manter julgamentos claros em um mercado em rápida mudança, o SSR é um dado que vale a pena acompanhar a longo prazo.
