No dia 3 de dezembro, o preço do Bitcoin registou uma recuperação significativa, valorizando mais de 6 % num único dia e ultrapassando momentaneamente os 93 000 $.
Em claro contraste com a valorização do Bitcoin, as ações da empresa norte-americana de mineração de Bitcoin, American Bitcoin Corp., afundaram mais de 50 % em meio a uma volatilidade extrema, com várias suspensões na negociação.
01 Panorama do Mercado
Após várias semanas de pressão vendedora, o Bitcoin registou uma forte recuperação a 3 de dezembro. De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço do Bitcoin atingiu um máximo de 93 923 $, correspondendo a um ganho diário de 6,8 %.
Esta recuperação não foi isolada. O Ethereum apresentou ganhos ainda mais expressivos, subindo mais de 8 % e ultrapassando momentaneamente o patamar dos 3 000 $. Tokens de menor capitalização e liquidez, como Cardano, Solana e Chainlink, registaram ganhos superiores a 10 %.
Nos mercados financeiros tradicionais, os três principais índices bolsistas norte-americanos encerraram em alta. O Dow Jones subiu 185,13 pontos, um aumento de 0,39 %; o Nasdaq valorizou 0,59 %; e o S&P 500 avançou 0,25 %.
02 Por Detrás dos Números
A capitalização total do mercado de criptomoedas aumentou 6,6 % nas últimas 24 horas, atingindo 3,09 biliões $. O valor de mercado do Bitcoin cresceu 6,7 % para 1,81 biliões $.
Apesar da recuperação dos preços, os indicadores de sentimento mostram que os investidores permanecem cautelosos. Segundo o "Fear & Greed Index" da CoinMarketCap, o mercado continua na zona de "Medo". O índice subiu de 23 ontem para 28, saindo ligeiramente da faixa de "Medo Extremo".
Os saldos de stablecoins nas plataformas de negociação estão a aumentar, sinalizando que os investidores estão a estacionar temporariamente capital em stablecoins, em vez de comprarem agressivamente a correção nas criptomoedas.
03 Fatores de Volatilidade
Vários analistas de mercado apontam que esta volatilidade resulta sobretudo de alterações na liquidez do mercado, e não de mudanças fundamentais. As expectativas de uma descida das taxas de juro pela Reserva Federal dos EUA são também vistas como um fator relevante para a recuperação do mercado.
Outro elemento determinante para as oscilações de curto prazo é o efeito da alavancagem. Quando o preço do Bitcoin se move rapidamente, as posições alavancadas — tanto longas como curtas — podem ser liquidadas, desencadeando vendas forçadas e amplificando a volatilidade dos preços.
As decisões da Strategy Inc. (antiga MicroStrategy) também influenciaram o sentimento do mercado. O CEO da empresa afirmou que poderão vender Bitcoin caso seja necessário proceder ao reembolso de dívida.
04 Foco no Risco
Em nítido contraste com o desempenho do Bitcoin, os ativos cripto ligados à família do ex-presidente norte-americano Trump sofreram perdas acentuadas. A American Bitcoin Corp., empresa de mineração cofundada por Eric Trump, viu o seu valor de mercado reduzir-se para metade em menos de 30 minutos, com uma queda que chegou aos 51 %.
A memecoin oficial TRUMP está a negociar em torno dos 6 $, muito abaixo do máximo histórico de 73,40 $ após o lançamento. A memecoin MELANIA, da ex-primeira-dama Melania Trump, encontra-se atualmente nos 0,13 $, tendo perdido praticamente todo o valor face ao pico registado em janeiro.
05 Como Navegar de Forma Racional
Para os investidores particulares, compreender a volatilidade cíclica do Bitcoin é fundamental. Os analistas consideram que as oscilações atuais se assemelham a um típico "ajustamento de fim de ciclo" e não à formação de um topo de longo prazo.
Num relatório recente, os analistas referem que os investidores estão a proteger-se, transferindo fundos para stablecoins até que os fluxos para ETF se estabilizem e as incertezas macroeconómicas diminuam. Salientam que esta situação difere do esvaziamento de liquidez observado nos topos de longo prazo; atualmente, a liquidez está a acumular-se fora das plataformas de negociação, sinalizando que o mercado aguarda por uma direção mais clara.
Os investidores institucionais estão a reavaliar a sua exposição ao risco. O Bank of America sugeriu recentemente que uma alocação de 4 % do portefólio em Bitcoin poderá ser adequada para alguns investidores. Por seu lado, o Vanguard Group começou a permitir a negociação de ETF e fundos de investimento que detêm principalmente criptomoedas na sua plataforma.
Perspetivas
A 3 de dezembro, o "Fear & Greed Index" da CoinMarketCap subiu para 28, mas mantém-se na zona de medo, onde permanece há três semanas.
Os saldos de stablecoins USDT e USDC nas plataformas de negociação continuam a aumentar, com os investidores a preferirem manter fundos em vez de comprar ativamente. A publicação de referência The Motley Fool destaca que este tipo de volatilidade estrutural do mercado resulta menos de notícias económicas reais e mais de alterações na alavancagem e na liquidez.
Com a aproximação da próxima reunião de política monetária do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) dos EUA, o mercado aguarda com expectativa a decisão sobre política monetária, que poderá ser determinante para a próxima fase do setor das criptomoedas.
