Uma das tendências mais relevantes que está a moldar os mercados de capitais globais em 2026 está a desenvolver-se discretamente no seio da cadeia de fornecimento das comunicações ópticas. À medida que os clusters de treino de IA escalam de dezenas de milhares para centenas de milhares, ou mesmo milhões de GPUs, o principal constrangimento que limita o poder computacional está a deslocar-se—de uma escassez de oferta de GPUs para a eficiência da transmissão de dados entre chips. Neste contexto, a norte-americana Coherent (NYSE: COHR), gigante dos componentes ópticos, está a captar uma atenção sustentada do capital no mercado secundário, graças ao seu posicionamento tecnológico insubstituível. Paralelamente, a NVIDIA está a apoiar a comercialização de interligações fotónicas com investimentos estratégicos significativos, sinalizando uma forte confiança nesta direção.
Para os investidores focados em infraestruturas de IA e na cadeia global de fornecimento de poder computacional, compreender a lógica industrial por detrás desta vaga de atualizações nas interligações ópticas—e como alocar de forma eficiente ativos de ações norte-americanas no âmbito de uma conta cripto—tornou-se um tema de valor duradouro.
Porque é que a Transmissão de Dados Está a Ultrapassar o Poder de Cálculo como Principal Gargalo dos Clusters de IA
Com o crescimento exponencial do número de parâmetros dos modelos de IA, o gargalo dos clusters modernos de IA está a sofrer uma mudança fundamental. Sanchit Vir Gogia, Analista Principal da Greyhound Research, explica: "Cada acelerador num cluster de IA depende de dezenas de ligações de alta velocidade para comunicar com os seus vizinhos. Multiplicando isto por todo o rack, obtém-se milhares de ligações interconectadas a funcionar continuamente. Cada ligação consome energia, introduz desafios de latência e integridade do sinal, e representa um risco de falha." À medida que os clusters passam de milhares para dezenas de milhares de GPUs e além, a conectividade chip-a-chip consome uma fatia cada vez maior do consumo energético total do sistema, tornando-se a principal limitação ao desempenho global.
O setor atingiu um consenso em torno do princípio "cálculo elétrico, transmissão óptica"—utilizar ótica para a transferência de dados entre unidades de processamento. A tecnologia Co-Packaged Optics (CPO) destacou-se como solução de referência: integra motores ópticos de alta velocidade e chips de comutação ou de processamento de IA no mesmo substrato, através de encapsulamento avançado, confinando a transmissão elétrica de sinais de alta velocidade a distâncias milimétricas e recorrendo à fibra ótica para transmissões de média e longa distância. Em comparação com os módulos óticos tradicionais, a CPO pode reduzir o consumo energético em mais de 40%, triplicar a largura de banda e cortar a latência em 50%.
De acordo com a LightCounting, as remessas globais de módulos óticos de alta velocidade (400G e superiores) irão ultrapassar 60 milhões de unidades em 2025, prevendo-se que se aproximem dos 100 milhões em 2026. Estes números evidenciam que a procura está a passar das previsões teóricas para encomendas em larga escala.
A Aposta Multibilionária da NVIDIA: Uma Estratégia Sistemática de "Atualização Óptica"
Na primavera de 2026, o ritmo de investimento da NVIDIA em interligações ópticas atraiu ampla atenção do mercado. A 2 de março, a NVIDIA anunciou simultaneamente investimentos de 2 mil milhões de dólares em cada uma das tecnológicas norte-americanas Lumentum e Coherent, totalizando 4 mil milhões de dólares. O acordo com a Coherent inclui compromissos de compra de vários milhares de milhões e acesso futuro à capacidade de produção de componentes laser avançados.
Apenas três semanas depois, a NVIDIA investiu mais 2 mil milhões de dólares na Marvell Technology, para o desenvolvimento conjunto de soluções de silicon photonics e XPUs personalizadas. No início de maio, a NVIDIA anunciou um investimento de 500 milhões de dólares na Corning, gigante das fibras óticas, garantindo acesso prioritário à sua capacidade avançada de conectividade ótica. A NVIDIA participou ainda na ronda de financiamento Série E de 500 milhões de dólares da Ayar Labs.
Em apenas três meses, cinco empresas e pelo menos 6,5 mil milhões de dólares investidos—a NVIDIA construiu uma rede de cadeia de fornecimento altamente sistemática: Coherent e Lumentum cobrem a camada de dispositivos óticos, a Marvell cobre a camada de arquitetura de interligações óticas, a Ayar Labs cobre a camada de chips de I/O ótico, formando uma cadeia completa desde dispositivos fotónicos até interligações de sistema.
Destaca-se a lógica de investimento da NVIDIA: optar por investimentos estratégicos em vez de aquisições totais. Esta abordagem garante capacidade de produção futura para componentes-chave sem comprometer a independência dos fornecedores, ao mesmo tempo que mitiga riscos geopolíticos—ao apoiar a expansão da produção nacional nos EUA, "reduzindo o risco geopolítico e alinhando-se com as prioridades industriais domésticas".
Coherent: De Elo na Cadeia de Fornecimento a "Válvula" do Processamento de IA
A Coherent não passou a ser destaque nos mercados de capitais apenas recentemente. Mesmo antes do investimento da NVIDIA, a empresa já tinha apresentado resultados acima das expectativas, impulsionados pela forte procura de módulos óticos de alta velocidade em data centers de IA. No primeiro trimestre do exercício de 2026 (terminado a 30 de setembro de 2025), a Coherent registou 1,58 mil milhões de dólares em receitas, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, com uma margem bruta não-GAAP de 38,7% e uma margem operacional a subir para 19,5%. As receitas de data centers e comunicações cresceram 26% face ao ano anterior, com a adoção acelerada de transceivers de 800G e 1,6T como principal motor. Destaca-se que o volume de encomendas atingiu "níveis recorde" e algumas previsões de clientes já se estendem até 2028.
A empresa prevê receitas entre 1,91 mil milhões e 2,05 mil milhões de dólares no quarto trimestre do exercício de 2026, com margens brutas não-GAAP projetadas entre 39% e 41%. Este aumento de guidance valida ainda mais as perspetivas positivas para a procura de interligações óticas.
Atualmente, a Coherent detém cerca de 20%–30% da quota de mercado no segmento de transceivers. O Bank of America Securities prevê que será a principal beneficiada do crescimento das remessas de transceivers de 800G e 1,6T, tendo elevado o preço-alvo para 400 dólares. Desde o início de 2026, as ações da Coherent valorizaram 96,62%, com uma capitalização bolsista em torno de 70,7 mil milhões de dólares. Olhando para o futuro, o Bank of America estima que o mercado endereçável total para data centers de IA possa atingir 1,7 biliões de dólares até 2030; a Bernstein prevê que o mercado global de conectividade de IA cresça de 14 mil milhões em 2025 para 73 mil milhões de dólares em 2030, com uma taxa de crescimento anual composta de 39%—a mais elevada entre todos os segmentos da cadeia de fornecimento de IA.
Aceleração das Atualizações Estruturais de Mercado: Motores CPO da Coherent Entram em Produção em Massa
No plano técnico, a Coherent está a executar um roteiro claro para a produção em massa de CPO e transceivers de alta velocidade. A empresa já enviou o primeiro lote de transceivers da sua fábrica de bolachas de fosforeto de índio de 6 polegadas, com rendimentos iniciais superiores aos das linhas maduras de 3 polegadas. A sua plataforma de comutação ótica foi entregue a sete clientes, prevendo-se que as receitas acelerem em 2026.
A nível global, as atualizações a montante da cadeia de fornecimento estão a ocorrer em simultâneo. A 2 de junho de 2026, a NVIDIA anunciou que o seu switch ótico Spectrum-X Ethernet silicon photonic entrou em produção em larga escala, proporcionando uma melhoria de 5x na eficiência energética, um aumento de 5x no uptime de IA e mais de 30% de incremento na eficiência de implementação. A Credo concluiu a aquisição da startup israelita de silicon photonics DustPhotonics, prevendo-se que as receitas do negócio ótico ultrapassem os 500 milhões de dólares no exercício de 2027. A TSMC alcançou um avanço no seu processo de 3 nm, reduzindo a perda de sinal ótico para menos de 0,1 dB, abrindo caminho para a adoção comercial em larga escala da CPO.
Todos estes sinais intersetoriais apontam para uma conclusão clara: a CPO deixou de ser um conceito distante de laboratório. Está agora a passar da validação técnica para a implementação em larga escala.
Negociação de Ações na Gate: Alocar COHR e Outros Ativos de IA com USDT numa Plataforma Cripto
Para os investidores que acompanham esta tendência do setor, a alocação em COHR e ativos relacionados está cada vez mais acessível. A 1 de junho de 2026, a Gate lançou oficialmente o serviço de negociação de ações reais, permitindo aos utilizadores negociar ações e ETF cotados nos EUA diretamente na plataforma, utilizando USDT. A 3 de junho de 2026, a Gate suportava mais de 10 000 ações e ativos ETF, abrangendo a NYSE, Nasdaq, NYSE Arca e outras bolsas e redes de liquidez norte-americanas de referência.
A negociação de ações na Gate distingue-se fundamentalmente das ações tokenizadas ou produtos RWA noutras plataformas: os utilizadores compram ativos subjacentes reais, negociados em tempo real com o Nasdaq e a NYSE, detendo certificados de propriedade genuínos—não derivados ou representações on-chain. As ações são custodiadas pela Alpaca, um broker-dealer regulamentado e licenciado para clearing nos EUA. O broker parceiro é também membro da Securities Investor Protection Corporation, proporcionando proteção de ativos nas condições aplicáveis. A negociação utiliza um sistema de contas independente, com fundos geridos separadamente; os ativos da conta de ações não estão sujeitos a transferências forçadas por liquidação de contratos ou perdas em negociação spot. Em termos de custos de manutenção, as ações spot da Gate não incorrem em taxas de financiamento de contratos perpétuos nem em comissões de swap/overnight de CFD, resultando em custos de manutenção nulos.
Operacionalmente, os investidores apenas necessitam de: ① atualizar a App Gate para a versão mais recente (utilizadores iOS devem atualizar para a versão 8.21.5); ② aceder à secção de ações TradFi; ③ transferir USDT e depois visualizar e negociar COHR e outras ações.
Importa referir que as ações Gate e as ações tokenizadas na plataforma oferecem vias de acesso complementares a ativos: as ações tokenizadas suportam negociação 24/7, ideais para exposição flexível e de curto prazo; as ações spot proporcionam uma detenção regulamentada e alocação de longo prazo. Ambas funcionam de forma integrada no mesmo quadro de conta.
Conclusão
Do ponto de vista tecnológico, a transformação dos data centers de IA para interligações ópticas não é uma narrativa de curto prazo—é um caminho de longo prazo validado tanto pelo capital do setor como pelos principais intervenientes na cadeia de fornecimento. A aposta de 6,5 mil milhões de dólares da NVIDIA em tecnologia fotónica em apenas três meses, e a dupla validação da Coherent através da sua posição central em transceivers de alta velocidade e CPO, sublinham as persistentes lacunas entre oferta e procura e as sólidas expectativas de crescimento do mercado—de 14 mil milhões em 2025 para 73 mil milhões de dólares em 2030—oferecendo perspetivas claras de crescimento sustentado para toda a cadeia de fornecimento.
Para os investidores focados em infraestruturas de IA, compreender a lógica industrial por detrás da transição "do elétrico para o ótico" permite construir um quadro de investimento prospetivo, num contexto de crescimento explosivo do poder computacional de IA. Com as ferramentas de negociação de ações convenientes da Gate, alocar USDT de contas cripto diretamente em COHR e outros ativos nucleares de interligações fotónicas de IA torna-se uma opção prática. Este modelo de produto reflete também uma tendência mais ampla em 2026—a diluição sistemática das fronteiras entre ativos cripto e mercados financeiros tradicionais.
