No dia 28 de janeiro de 2026, a Coinbase anunciou oficialmente a expansão do seu serviço de mercados de previsão para todos os 50 estados dos EUA, através de uma parceria com a Kalshi, uma plataforma de mercados de previsão regulada pela Commodity Futures Trading Commission dos EUA.
Este serviço permite aos utilizadores negociar sobre os resultados de eventos do mundo real—including política, desporto, entretenimento e indicadores económicos—with uma entrada mínima de apenas 1 $. Os utilizadores podem pagar tanto em USD como em USDC.
Este avanço significa que mais de 100 milhões de utilizadores da Coinbase nos EUA podem agora gerir os seus ativos cripto, ações, saldos em numerário e contratos de previsão de eventos futuros—tudo numa interface familiar.
01 Parceria Concretizada
A colaboração entre a Coinbase e a Kalshi não surgiu de um dia para o outro. Já em meados de dezembro de 2025, a Coinbase tinha revelado os seus planos para entrar no segmento dos mercados de previsão, posicionando este passo como estratégico para o alargamento da sua oferta de produtos financeiros.
Em pouco mais de um mês, o serviço passou de testes limitados ao lançamento em larga escala. O modelo de parceria é claro: a Kalshi, enquanto parceira regulada a nível federal, assegura o desenho dos contratos, o apoio à liquidez e a liquidação em back-end.
A Coinbase assume o papel de porta de entrada, ligando a sua vasta base de utilizadores a um produto de mercados de previsão em conformidade regulatória.
Tony Gmeiner, responsável pelos Mercados de Previsão na Coinbase, afirmou que, embora o volume de negociação seja um dos indicadores de sucesso, o critério mais relevante é a forma como os utilizadores tiram partido desta ferramenta para cobertura de risco.
02 Mecanismo do Produto
Do ponto de vista operacional, o mercado de previsão da Coinbase foi concebido para ser simples. A negociação baseia-se em contratos binários de eventos "sim/não", nos quais os utilizadores preveem e negoceiam o resultado de acontecimentos específicos.
Os preços dos contratos refletem dinamicamente o juízo coletivo dos participantes do mercado sobre a probabilidade de um evento, criando assim um mercado de probabilidades implícitas. Por exemplo, um contrato "sim" cotado a 0,75 $ indica que o mercado considera haver uma probabilidade de 75 % de o evento ocorrer.
Esta estrutura reduz significativamente as barreiras à entrada. Não é necessário compreender derivados complexos, alavancagem ou taxas de financiamento—o essencial é simplesmente prever o futuro.
O serviço foi lançado numa altura estrategicamente escolhida, imediatamente antes da final anual da NFL, o Super Bowl, um dos maiores eventos desportivos nos EUA. Este momento trouxe atenção natural e proporcionou à plataforma as primeiras oportunidades de negociação de grande visibilidade.
03 Dinâmica do Setor
A entrada da Coinbase está alinhada com uma tendência de forte crescimento no setor. Os mercados de previsão deixaram de ser experiências marginais—em 2025, o volume global de negociação nas principais plataformas atingiu 4,4 mil milhões $, com contratos sobre eventos económicos a registarem uma taxa de crescimento anual impressionante de cerca de 905 %.
Plataformas líderes como a Polymarket e a Kalshi registam atualmente volumes de negociação na ordem das dezenas de milhares de milhões de dólares. Só no outono de 2025, a Kalshi e a Polymarket angariaram mais de 2,3 mil milhões $ em poucos meses, com avaliações a disparar para 11 mil milhões $ e 9 mil milhões $, respetivamente.
Ao contrário dos derivados financeiros tradicionais, os mercados de previsão atraem utilizadores pela forte ligação aos acontecimentos reais. Desde "Quem será o próximo presidente dos EUA?" a "A personagem principal de uma série de televisão vai morrer?", estes temas próximos do quotidiano captam o interesse de muitos investidores não profissionais.
O mercado vê este fenómeno como uma fonte de inteligência coletiva e dados alternativos, úteis para aferir o sentimento público em tempo real e a probabilidade de determinados acontecimentos.
04 Conformidade e Desafios
A principal força da Kalshi reside no seu estatuto regulatório. É uma das poucas plataformas de mercados de previsão nos EUA reguladas pela Commodity Futures Trading Commission, fator determinante para parcerias com instituições financeiras de referência como a Coinbase.
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, elogiou publicamente os mercados de previsão nas redes sociais, descrevendo-os como "a forma suprema de procura da verdade". Defende que, quando as pessoas arriscam dinheiro real, as conclusões daí resultantes são muito mais fiáveis do que outras opiniões potencialmente enviesadas.
Contudo, persistem desafios. Apesar da conformidade federal, a Kalshi enfrenta processos legais em pelo menos quatro estados, incluindo o Tennessee e o Massachusetts, onde os reguladores consideram os seus contratos sobre eventos desportivos como apostas desportivas não licenciadas.
Adicionalmente, existem preocupações no setor quanto à negociação de eventos políticos com recurso a informação privilegiada, o que tem suscitado o escrutínio de legisladores norte-americanos. Estas controvérsias sugerem que, à medida que os mercados de previsão se tornam mais mainstream, será necessário continuar a aperfeiçoar os modelos regulatórios e a integridade do mercado.
05 A Visão da "Super App"
Para a Coinbase, lançar um mercado de previsão é mais do que adicionar uma funcionalidade—é um passo fundamental na sua transformação estratégica. A empresa tem vindo a afirmar a ambição de se tornar uma "super app" de trading.
A introdução dos mercados de previsão expande a sua oferta de criptoativos e ações para contratos derivados baseados em eventos, aproximando-se de uma plataforma abrangente que integra ações, derivados, stablecoins e ativos tokenizados.
Para acelerar o crescimento nesta área, a Coinbase adquiriu, em dezembro de 2025, a The Clearing Company, uma empresa fundada pelo antigo responsável de crescimento da plataforma de mercados de previsão Polymarket.
Esta sucessão de iniciativas demonstra que as fronteiras das exchanges cripto tradicionais estão a esbater-se e a expandir-se. A Coinbase não está sozinha nesta tendência—o corretor retalhista cotado Robinhood também integrou contratos de mercados de previsão da Kalshi na sua plataforma.
06 Impacto no Mercado e Perspetivas
Prevê-se que a entrada da Coinbase aumente significativamente a visibilidade e a liquidez em todo o setor dos mercados de previsão. Com a sua vasta base de utilizadores e reputação consolidada, a Coinbase poderá introduzir muitos investidores tradicionais—até agora alheios a este segmento—neste universo.
Os analistas sublinham que, para plataformas com utilizadores estabelecidos, liquidez ou processos de negociação regulados, a integração de mercados de previsão pode aumentar naturalmente o volume de transações e as receitas. Estima-se que as fintech que integrem mercados de previsão possam registar taxas de crescimento anual de receitas até 78 %.
De forma mais abrangente, este desenvolvimento confirma uma tendência dominante nas plataformas de negociação de ativos digitais: a evolução de exchanges mono-ativo para portais que ligam o mundo real às finanças digitais, oferecendo uma vasta gama de serviços financeiros complexos.
A 29 de janeiro, as ações da Coinbase negociavam a 209,43 $. Por sua vez, na plataforma Gate, o mercado de criptomoedas mantém-se altamente dinâmico, com um volume de negociação de 24 horas a atingir 19,36 mil milhões $ e suporte para negociação de mais de 4 300 criptomoedas.
Esta expansão do mercado—impulsionada tanto pela conformidade como pela inovação—continua a desenvolver-se. À medida que os mercados de previsão se integram de forma mais profunda nas plataformas financeiras mainstream, não estamos apenas a negociar o desfecho de eventos, mas sim o consenso coletivo de milhares de pessoas sobre o futuro.
