Em 13 de agosto, o mercado à vista dos EUA Ethereum O ETF viu uma entrada líquida de 729,1 milhões de dólares em um único dia, estabelecendo o segundo maior recorde da história. O ETHA da BlackRock representou 500,9 milhões de dólares, o FETH da Fidelity contribuiu com 154,7 milhões de dólares, e os 7 produtos restantes não sofreram saídas de capital.
Mais surpreendente é o dado cumulativo de três dias:
- De 11 a 13 de agosto, o ETF de Ethereum teve um total de entrada de 2,2 bilhões de dólares (cerca de 500.000 Éter)
- Durante o mesmo período, Bitcoin O ETF teve apenas um influxo de 330,9 milhões de dólares, com o Ethereum a liderar por quase 7 vezes.
Esta afluência de fundos impulsiona preço do Éter no dia 14 de agosto, subiu para $4,790, apenas 4% abaixo do máximo histórico de $4,900 em novembro de 2021.
Os preços subiram acentuadamente e depois caíram, com a volatilidade de curto prazo a aumentar.
Apesar da contínua entrada de fundos, o Ethereum passou por uma correção técnica após atingir o seu pico:
- No dia 18 de agosto, caiu 6% em um único dia, atingindo um mínimo de $4,320 (uma queda de 10% em relação ao máximo mensal de $4,795)
- O mercado de derivados viu mais de $210 milhões em posições longas de Ethereum liquidadas em 24 horas, exacerbando a volatilidade
- A partir de 19 de agosto, os dados da Gate mostram que o ETH está atualmente cotado a $4,285, uma ligeira diminuição de 0.86% em 24 horas.
Os analistas apontam que a principal razão para esta correção é a realização de lucros a curto prazo, especialmente após 8 dias consecutivos de entradas líquidas no ETF, com algumas instituições a escolherem garantir lucros.
A crise de oferta e o posicionamento estratégico institucional tornam-se as forças motrizes centrais.
Aumento da Escassez
Este mês, a compra de 500.000 ETH pelo ETF de Ethereum ultrapassou os 450.000 ETH recém-emitidos desde a "Merge" em setembro de 2022. Este déficit de oferta tornou-se um ponto de suporte importante para o aumento do preço.
Principais Jogadores Profundamente Envolvidos
- A empresa de mineração de criptomoedas BitMine Immersion anunciou que arrecadou 24,5 bilhões de dólares para aumentar suas holdings de ETH (anteriormente planejado apenas para 4,5 bilhões de dólares)
- O relatório financeiro da empresa mostra que empresas tradicionais como a MicroStrategy estão a acelerar a tendência de incluir ETH na sua alocação de ativos.
O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, avisou: "Se em três anos alguém nos disser que a acumulação de reservas levou ao colapso do ETH… meu palpite é que eles podem ter transformado isso em um jogo excessivamente alavancado."
Bitcoin ETF é insignificante em comparação, mas a resiliência da demanda permanece.
O Bitcoin ETF teve um desempenho moderado durante o mesmo período:
- Em 13 de agosto, o fluxo de entrada líquido foi de 86,9 milhões de dólares, com a ARKB (ARK Invest) e a FBTC (Fidelity) liderando
- Os ativos totais sob gestão chegaram a 158,6 bilhões de dólares, representando 6,48% do valor de mercado do Bitcoin (o ETF de Ethereum representou 5,22%)
O defensor do Bitcoin, Samson Mow, propôs a "Teoria do Maior Tolo", sugerindo que a ascensão do Ethereum é uma estratégia dos detentores de longo prazo para criar uma narrativa antes de vender e realocar em BTC.
Mutação do Fluxo de Capital, Mercado Entra em Nova Fase
Os dados mais recentes revelam um ponto de viragem:
- No dia 19 de agosto, o ETF de Ethereum teve uma saída líquida de 196,34 milhões de dólares em um único dia
- A BlackRock ETHA teve uma saída de 86,87 milhões de dólares, enquanto a Fidelity FETH teve uma saída de 78,40 milhões de dólares
Isto termina a tendência de entrada de 8 dias consecutivos, indicando um aumento na pressão de ajuste a curto prazo. No entanto, a entrada líquida semanal ainda atinge 2,9 mil milhões de dólares, representando 80% de todos os ETFs de criptomoedas.
Analistas: As correções podem ser oportunidades de layout a longo prazo
Apesar das flutuações de curto prazo, as instituições não mudaram suas expectativas de longo prazo para o Ethereum:
- O Standard Chartered Bank aumentou suas preço do Éter meta para 2025 de $4,000 a $7,500, com uma visão de $25,000 em 2028.
- O nível de suporte chave está entre $4,100 e $4,200, coincidente com a média móvel de 20 dias, onde as baleias acumularam 341,000 ETH.
- Se o nível técnico ultrapassar a resistência de $4,500, espera-se que desafie o máximo histórico novamente.
As atualizações ecológicas e as políticas macro serão variáveis futuras.
Evolução Técnica
A equipe de desenvolvimento do Ethereum está avançando com uma atualização que aumentará o throughput da Camada 1 em 10 vezes, melhorando os cenários de aplicação DeFi e de nível institucional.
Vantagem Regulamentar
O Ato GENIUS dos EUA, aprovado em julho, apoia claramente a conformidade das stablecoins. Mais de 50% da emissão de stablecoins ocorre na Ethereum, contribuindo com 40% das taxas na cadeia.
Sensibilidade Macroeconómica
O presidente da Reserva Federal, Powell, está prestes a falar na conferência de Jackson Hole, e a direção da política de taxas de juros pode afetar a liquidez de curto prazo do ETH.
Os analistas da Bloomberg referiram-se à recente febre de negociação do ETF de Ethereum como "ETHSANITY", com um volume de negociação atingindo 17 bilhões de dólares em quatro dias. Esses rótulos emocionais muitas vezes sinalizam que os ativos estão entrando em uma nova fase - estabelecendo uma linha de base de valor em meio à volatilidade.
