TL;DR
O Supremo Tribunal dos EUA declarou ilegais as tarifas impostas durante a presidência de Trump, podendo originar reembolsos que impulsionarão o crescimento económico nominal a curto prazo.
Os dados económicos a divulgar esta semana incluem o PPI, encomendas à indústria, confiança do consumidor do Conference Board e o Índice de Atividade Nacional da Fed de Chicago, entre outros.
BTC e ETH demonstraram relativa resiliência na semana passada (BTC -1,73 %, ETH -0,42 %), com a relação ETH/BTC a subir 1,3 % para 0,0287.
Os fluxos de ETF e o sentimento de mercado deterioraram-se de forma acentuada: os ETFs spot de BTC registaram uma saída líquida de 315,86 M$, os ETFs spot de ETH viram saídas de 123,37 M$ e o Fear & Greed Index desceu de 12 para 5 (Medo Extremo).
A WLFI liderou o mercado (+12,2 %) após anunciar uma aposta em RWA com a Securitize e a DarGlobal, bem como um projeto-piloto de liquidação do stablecoin USD1 com a Apex Group.
A CME prevê lançar negociação de derivados cripto 24/7 em maio.
A mineradora de Bitcoin MARA adquiriu uma participação maioritária na empresa de data centers de IA Exaion.
O mercado de previsões desportivas Novig angariou 75 M$ numa ronda Série B, avaliando a empresa em 500 M$.
Panorama Macro
O Supremo Tribunal dos EUA declarou ilegais as tarifas impostas durante a presidência de Trump, podendo originar reembolsos que impulsionarão o crescimento económico nominal a curto prazo.
Após decisões do Tribunal de Comércio Internacional dos EUA e do Tribunal Federal de Recurso que consideraram as "Tarifas Trump" ilegais, em 20 de fevereiro de 2026, o Supremo Tribunal dos EUA decidiu que as tarifas impostas pela administração Trump ao abrigo do International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) eram ilegais. Imediatamente após a decisão do Supremo Tribunal, a administração Trump anunciou, no mesmo dia, uma nova política tarifária, afirmando que iria impor uma tarifa adicional de 10 % sobre bens globais ao abrigo da Secção 122 do U.S. Trade Act de 1974, além das tarifas regulares. No dia seguinte, na rede social Truth Social, foi ainda comunicado que as tarifas sobre certos países seriam aumentadas para 15 %, embora não tenha sido divulgada a lista de países em causa.
Em janeiro de 2026, o governo dos EUA tinha, alegadamente, arrecadado cerca de 150–170 mil milhões $ em tarifas IEEPA. Após a decisão do Supremo Tribunal que considerou estas tarifas ilegais, a autoridade para processar reembolsos deverá ser delegada a tribunais inferiores. Os importadores poderão ter de apresentar reclamações individuais, submeter-se a processos de verificação e suportar custos legais e de conformidade. Devido a estes custos e limitações, algumas pequenas e médias empresas poderão enfrentar dificuldades em obter os reembolsos, pelo que o volume final de reembolsos poderá situar-se em cerca de metade do total arrecadado. Caso aproximadamente metade dos reembolsos seja processada nos próximos dois trimestres, tal equivalerá a um estímulo fiscal adicional de 0,5–0,6 % do PIB anualizado de 2025. Os reembolsos das tarifas deverão coincidir com a implementação do "One Big and Beautiful Act", impulsionando temporariamente o crescimento económico nominal nos EUA.
Os dados económicos a divulgar esta semana incluem o PPI, encomendas à indústria, índice de preços das casas Case-Shiller, confiança do consumidor do Conference Board e indicadores regionais como o Índice de Atividade Nacional da Fed de Chicago, o PMI de Chicago e o Índice de Produção da Fed de Dallas. Prevê-se que o PPI global cresça 0,3 % em janeiro, abrandando face ao aumento de 0,5 % em dezembro, enquanto o PPI subjacente deverá subir 0,3 % após um salto de 0,7 %. (1)
DXY
O índice do dólar norte-americano atingiu os 97,789 $ na passada sexta-feira, refletindo uma combinação de forte crescimento económico, mercado laboral estável e incerteza decorrente das políticas tarifárias. (2)
Obrigações do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos
Apesar do mercado ter recuperado grande parte da confiança nos ativos norte-americanos, a decisão do Supremo Tribunal dos EUA sobre as tarifas trouxe incerteza, levando ao aumento das yields das obrigações do Tesouro dos EUA. (3)
Ouro
Na semana passada, o preço do ouro retomou a trajetória ascendente, atingindo um máximo mensal. A decisão do Supremo Tribunal contra as tarifas globais desencadeou uma procura volátil por ativos de refúgio. (4)
Panorama dos Mercados Cripto
1. Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
Na semana passada, o BTC caiu 1,73 % e o ETH recuou 0,42 %. Os ETFs spot de BTC registaram uma saída líquida recorde de 315,86 M$, enquanto os ETFs spot de ETH apresentaram uma saída líquida recorde de 123,37 M$. (5)
O sentimento de mercado deteriorou-se ainda mais, com o Fear & Greed Index a descer para 5 (Medo Extremo), face aos 12 da semana anterior. Entretanto, o rácio ETH/BTC recuperou ligeiramente, subindo 1,3 % para 0,0287. (6)
2. Capitalização Total do Mercado
Capitalização Total do Mercado Cripto
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo Top 10 em Dominância
Na semana passada, a capitalização total do mercado cripto recuou 3,49 %. Excluindo BTC e ETH, a capitalização caiu 1,72 %, enquanto o mercado de altcoins desvalorizou 3,14 %.
3. Desempenho dos 30 Maiores Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 23 de fevereiro de 2025
Entre os 30 maiores ativos, os preços caíram em média cerca de 4,4 %, com apenas WLFI, XAUt e TRX a registarem ganhos.
A WLFI superou o mercado, valorizando 12,2 % devido a dois catalisadores de curto prazo: i.) confirmou uma parceria RWA com a Securitize e a DarGlobal, estando o primeiro acordo associado ao Trump International Hotel & Resort, Maldivas; e ii.) a Apex Group irá testar o stablecoin USD1 da WLFI como via de liquidação para fundos tokenizados, reforçando a narrativa de "utilidade real + infraestrutura" do ecossistema. (7)
Destaques Cripto da Semana
1. CME prepara lançamento em maio de negociação de derivados cripto 24/7
A CME Group planeia transferir os seus futuros e opções cripto para negociação praticamente contínua na CME Globex a partir de 29 de maio, sujeita a aprovação regulatória, prevendo apenas uma janela mínima semanal de manutenção de duas horas. As operações realizadas em fins de semana e feriados serão compensadas, liquidadas e reportadas no dia útil seguinte. Esta medida está alinhada com as discussões regulatórias nos EUA sobre o alargamento do horário de mercado e segue iniciativas semelhantes da Nasdaq (que visa negociação 23/5 no 2.º semestre de 2026) e da NYSE, que está a desenvolver uma plataforma de valores mobiliários tokenizados 24/7 com liquidação multichain. (8)
2. Mineradora {1771896937379883} MARA adquire participação maioritária na empresa de data centers de IA Exaion
A MARA Holdings adquiriu uma participação de 64 % na operadora francesa de infraestruturas informáticas Exaion, através da sua subsidiária MARA France, reforçando a aposta em IA e serviços cloud numa altura em que a rentabilidade da mineração se estreita. A EDF Pulse Ventures mantém-se como acionista minoritária e cliente, enquanto a NJJ Capital, apoiada por Xavier Niel, ficará com 10 % da MARA France no âmbito da parceria. A governação refletirá a nova estrutura, com representação no conselho de administração por parte da MARA, EDF e NJJ. (9)
3. Voltage lança linha de crédito Lightning Bitcoin liquidada em USD para empresas
A Voltage lançou o Voltage Credit, uma linha de crédito rotativa liquidada em USD integrada nos fluxos de pagamentos em Bitcoin e Lightning. As empresas podem efetuar pagamentos Lightning instantâneos com flexibilidade "enviar agora, pagar depois" e reembolsar em dólares ou Bitcoin, sem necessidade de manter cripto em balanço. Os limites de crédito são definidos com base no volume de pagamentos em tempo real, e não em colateral BTC estático, posicionando o produto como camada de capital circulante para pagamentos Lightning sempre disponíveis. (10)
Principais Operações de Capital de Risco
1. Novig, mercado de previsões desportivas, angaria 75 M$ em Série B, avaliada em 500 M$
A Novig angariou 75 milhões de dólares numa ronda Série B liderada pela Pantera Capital, avaliando o mercado de previsões desportivas em 500 milhões de dólares. A Novig opera um modelo peer-to-peer sem comissões para utilizadores de retalho, cobrando apenas aos institucionais, e procura registo no quadro regulatório da CFTC para alargar operações a nível nacional. O novo capital irá apoiar a expansão regulatória, o aumento de liquidez e o desenvolvimento da infraestrutura de negociação orientada para o desporto. (11)
2. PRED lança bolsa de previsões desportivas onchain e angaria 2,5 M$ em seed
A PRED é uma bolsa de previsões desportivas onchain construída sobre a Base, concebida para negociação de eventos desportivos em tempo real. Ao contrário das casas de apostas tradicionais, onde se aposta contra a casa, a PRED funciona como uma bolsa peer-to-peer com liquidação onchain. A PRED angariou 2,5 milhões de dólares em ronda seed liderada pela Accel, com participação da Coinbase Ventures e investidores-anjos como Kevin Kelly II, Petrit Berisha e Tatsuya Saito. O capital irá apoiar o desenvolvimento de liquidez, expansão do produto para outras modalidades desportivas e o reforço da infraestrutura de negociação onchain. (12)
3. Unicity Labs angaria 3 M$ em seed para criar infraestrutura de marketplaces de agentes autónomos
A Unicity Labs angariou 3 milhões de dólares em ronda seed para desenvolver o Unicity Protocol, uma arquitetura criptográfica peer-to-peer que permite a agentes autónomos de IA encontrar contrapartes e transacionar de forma confiável e automatizada. A ronda foi liderada pela Blockchange Ventures, com participação da Tawasal e Outlier Ventures. O protocolo separa a execução da validação das transações, procurando ultrapassar limitações dos registos partilhados e fornecer infraestrutura escalável para comércio entre agentes na economia emergente impulsionada por IA. (13)
Métricas do Mercado de Capital de Risco
Na semana anterior, foram fechados 7 negócios, dos quais 4 em Infra (57 % do total). O setor Social registou 2 negócios (29 %) e o DeFi 1 negócio (14 %).
Resumo Semanal de Negócios de Capital de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 23 de fevereiro de 2026
O valor total de financiamento divulgado na semana anterior foi de 104,5 M$, sendo que 2 negócios não anunciaram o montante angariado. O maior financiamento veio do setor Social, com 77,5 M$. Negócios mais financiados: Novig (75 M$).
Resumo Semanal de Negócios de Capital de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 23 de fevereiro de 2026
O total de financiamento semanal caiu para 104,5 M$ na última semana de fevereiro de 2026, uma diminuição de 65 % face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era da Web 3.0. Colaborando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras com ideias e competências para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:
Week Ahead — 23 de fevereiro, TradingEconomics, https://tradingeconomics.com/calendar?article=29339&g=top&importance=2&startdate=2026-02-20
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
WLFI recent updates, https://coinmarketcap.com/community/articles/6999e4d7ac039a704bece646/
CME targets May launch for 24/7 crypto derivatives trading, https://cointelegraph.com/news/cme-may-24-7-crypto-derivative-trading
Bitcoin miner MARA buys majority stake in AI data center firm Exaion, https://cointelegraph.com/news/mara-majority-stake-exaion-ai-data-centers-bitcoin-miner
Voltage rolls out USD-settled Bitcoin Lightning credit line for businesses, https://cointelegraph.com/news/voltage-launches-usd-settled-credit-line-bitcoin
Sports-focused prediction market Novig raises $75M Series B at $500M valuation, https://fortune.com/2026/02/18/sports-prediction-markets-novig-kalshi-polymarket-cftc-pantera-multicoin/
PRED launches onchain sports prediction exchange, raises $2.5M seed, https://x.com/predofficial/status/2023769936536236349
Unicity Labs raises $3M seed to build infrastructure for autonomous agent marketplaces, https://www.prnewswire.com/in/news-releases/unicity-labs-raises-3m-to-scale-autonomous-agentic-marketplaces-302692805.html
