TL;DR

• O Banco do Japão mantém a taxa de juro de referência em 0,75 %, adota um discurso mais restritivo e melhora as perspetivas económicas com a recuperação das economias.

• Os principais indicadores desta semana incluem decisão do FOMC da Fed, PPI de dezembro, balança comercial, encomendas industriais, dados do setor da habitação, entre outros.

• Os mercados cripto enfraqueceram significativamente na semana passada, com o BTC a cair 7,5 % e o ETH a desvalorizar 14,3 %. Os resgates dos ETF aceleraram, com 1,33 B a sair dos ETF de BTC e 611 M a abandonar os ETF de ETH.

• Entre os 30 principais ativos cripto, os preços recuaram em média 3,23 %, com apenas Canton Network (CC) e WLFI a registarem ganhos.

• CC valorizou 29,6 % devido ao renovado interesse na narrativa RWA-on-chain e aos avanços no seu roteiro institucional, enquanto WLFI subiu 5,1 %, impulsionado por incentivos ligados à SpaceCoin e uma campanha de recompensas da Binance.

• EUA suspendem o CLARITY Act, reacendendo o debate sobre governação DeFi e auto-custódia

• Superstate angaria 82,5 M numa Série B para expandir infraestruturas de emissão de ações on-chain

• Nasdaq apresenta proposta à SEC dos EUA para eliminar limites de posição em opções associadas a ETF spot de Bitcoin e Ether

Perspetiva Macro

O Banco do Japão mantém a taxa de juro de referência em 0,75 %, adota um discurso mais restritivo e melhora as perspetivas económicas com a recuperação das economias.

No dia 23 de janeiro, o Banco do Japão (BOJ) anunciou, conforme esperado, que manteria a taxa de juro de referência inalterada em 0,75 %. Simultaneamente, reviu em alta as previsões de crescimento económico e inflação para o exercício de 2026, destacando riscos de subida da inflação. Apesar do tom restritivo, o BOJ não apresentou um calendário concreto para futuras subidas das taxas. Existiram divergências internas quanto ao ritmo de ajustamento. Os membros mais restritivos defenderam que o Japão enfrenta riscos ascendentes de inflação e apoiaram uma subida já nesta reunião. O comunicado do BOJ manteve a ênfase de que a taxa de juro real permanece significativamente negativa e reiterou a orientação de que "novos aumentos das taxas poderão ocorrer caso os dados económicos confirmem as expectativas". Após a reunião, o Ministério das Finanças japonês poderá realizar um "rate check" ao iene, o que levou a uma apreciação acentuada da moeda.

Com a recuperação das economias externas e domésticas, o apoio dos estímulos fiscais e condições financeiras acomodatícias, o BOJ mostra-se otimista quanto ao crescimento económico em 2026. O banco central aumentou a previsão de crescimento do PIB para 2026 em 0,3 pontos percentuais, para 1 %, e espera uma aceleração de 0,1 pontos percentuais face a 2025. A taxa de juro real japonesa mantém-se em níveis baixos, evidenciando que o BOJ continua bastante atrás da curva de rendimentos. Recentemente, a primeira-ministra japonesa Sanae Takaichi anunciou a dissolução da Câmara dos Representantes. Para reforçar as probabilidades de vitória, Takaichi propôs uma possível suspensão do imposto sobre o consumo alimentar durante dois anos, o que representaria um estímulo fiscal adicional de 0,8 % do PIB. Caso esta medida se concretize, poderá aumentar a pressão inflacionista potencial e antecipar o calendário do BOJ para novas subidas das taxas.

Entre os dados económicos previstos para esta semana destacam-se a decisão do FOMC da Fed, o PPI de dezembro, balança comercial, encomendas industriais, dados do setor da habitação, o Chicago Fed National Activity Index e os índices de atividade industrial de Dallas e Richmond. Apesar da proximidade da decisão do FOMC, não se esperam alterações nas taxas de juro dos EUA. Após três cortes no final do ano passado, existe uma expectativa generalizada de que os decisores mantenham as taxas estáveis entre 3,5–3,75 % enquanto avaliam as perspetivas de crescimento, inflação e emprego. Os dados económicos dos EUA sobre encomendas de bens duradouros, encomendas industriais, sentimento dos consumidores, mercado imobiliário e preços de produção, bem como vários inquéritos regionais à indústria transformadora, fornecerão pistas sobre as tendências económicas norte-americanas. (1, 2)

Decisão sobre Taxa de Juro no Japão, Investing.com

DXY

O índice do dólar norte-americano registou a pior semana dos últimos 8 meses, à medida que os efeitos das políticas do governo dos EUA continuam a afetar as relações externas, previsões de tarifas e a confiança dos investidores estrangeiros. (3)

Rendimentos das Obrigações dos EUA a 10 e 30 anos

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam no início da semana passada devido à escalada das tensões entre os EUA e a Europa em torno das questões da Gronelândia e das ameaças tarifárias, sendo que a saída do operador de pensões dinamarquês AkademikerPension dos Treasuries norte-americanos suscitou preocupações sobre a confiança dos investidores europeus nos ativos dos EUA. (4)

Ouro

Na semana passada, o preço do ouro atingiu novos máximos históricos, alcançando o patamar de 5 000 $/oz. O aumento da procura por parte dos investidores particulares e compras motivadas pelo momento contribuíram para o reforço da procura por metais preciosos e industriais. (5)

Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Rácio ETH/BTC

Os mercados cripto atravessaram uma semana difícil. O BTC recuou 7,48 % e o ETH desvalorizou 14,28 %, com o ETH a sofrer uma pressão vendedora muito superior. Esta pressão foi reforçada por resgates significativos nos ETF: os ETF de BTC registaram uma saída líquida de 1,33 B, a segunda maior da sua história, enquanto os ETF de ETH registaram um recorde de 611,17 M em saídas líquidas. (6)

Importa referir que o preço médio de aquisição dos detentores de ETF de BTC ronda os 84 099 $, nível que historicamente tem funcionado como importante zona de suporte. No geral, o sentimento tornou-se bastante pessimista, com o Índice Fear & Greed a regressar ao nível de "medo extremo" nos 20 pontos. (7) (8)

Capitalização Total de Mercado

Capitalização Total do Mercado Cripto

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo o Top 10

A capitalização total do mercado cripto caiu cerca de 8 %, enquanto o mercado excluindo BTC e ETH recuou 6,1 %, evidenciando uma fraqueza generalizada para além dos principais ativos. As altcoins fora do top 10 também foram fortemente penalizadas, com a sua capitalização combinada a cair 6,62 %.

Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 26 de janeiro de 2026

Entre as 30 principais criptomoedas por capitalização de mercado, os preços recuaram em média 3,23 %, com apenas WLFI e Canton Network (CC) a apresentarem ganhos.

CC disparou 29,6 %, impulsionada pelo crescente interesse do mercado e pelas expectativas em torno da transição de RWA para on-chain, que está no centro da sua narrativa. No desenvolvimento do roteiro institucional da Canton Network, a Temple Digital Group lançou uma plataforma privada de negociação institucional na Canton, oferecendo negociação de ativos digitais 24/7, reforçando a confiança no roteiro institucional da rede. (9)

WLFI subiu 5,1 %, beneficiando da sua exposição à SpaceCoin. O anúncio do airdrop SPACE, desbloqueio faseado e programa de staking da SpaceCoin beneficia diretamente a World Liberty Financial, já que os detentores de WLFI são elegíveis através do swap de tokens anterior e podem obter rendimentos de staking, reforçando o apelo do produto e o envolvimento dos utilizadores. Adicionalmente, a Binance lançou uma campanha de holding de 1 USD com até 40 M em recompensas WLFI, proporcionando um forte catalisador de procura no curto prazo. (10) (11)

Principais Destaques Cripto

BitGo avança para IPO à medida que cresce a procura por custódia cripto regulada e infraestruturas

A BitGo estreou-se nos mercados públicos, avaliando o custodiante cripto em 2,59 B e tornando-se o primeiro IPO cripto de 2026. Posicionada como fornecedora de infraestruturas de ativos digitais regulados, e não como uma aposta alavancada em tokens, a BitGo reportou um rendimento líquido de 35,3 M nos primeiros nove meses de 2025. O contexto regulatório também evoluiu positivamente: no mês passado, a BitGo obteve aprovação de um dos principais reguladores bancários dos EUA para converter a sua licença estadual de banco fiduciário em licença nacional, permitindo operações em todo o país. (12)

EUA suspendem CLARITY Act, reacendendo debate sobre governação DeFi e auto-custódia

Os legisladores norte-americanos suspenderam o CLARITY Act, reabrindo o debate sobre a regulação do DeFi. Empresas cripto como Paradigm e Variant alertam que o projeto de lei continua a deixar dúvidas quanto à eventual sujeição de programadores e infraestruturas DeFi a regras KYC ou de compliance centralizado. O adiamento surge após críticas públicas de Brian Armstrong, aumentando a pressão sobre os reguladores para proteger melhor a auto-custódia e evitar classificações erradas de atividades descentralizadas. (13)

Nasdaq propõe eliminação dos limites de posição em opções de ETF de BTC e ETH

A Nasdaq apresentou uma proposta de alteração de regras à U.S. Securities and Exchange Commission para eliminar os limites de posição em opções associadas a ETF spot de BTC e ETH, removendo o atual teto de 25 000 contratos. A SEC dispensou o período padrão de espera de 30 dias, permitindo que a alteração entre em vigor imediatamente, mantendo o direito de a suspender dentro de 60 dias. A Nasdaq defende que a medida alinha as opções de ETF cripto com outros fundos baseados em commodities e elimina tratamento desigual sem comprometer a proteção dos investidores. A proposta abrange opções de ETF de emissores como BlackRock, Fidelity, Grayscale, ARK 21Shares, VanEck e Bitwise. (14)

Principais Negócios de Venture

Superstate angaria 82,5 M numa Série B para expandir infraestruturas de emissão de ações on-chain

A Superstate concluiu uma ronda de financiamento Série B de 82,5 milhões de dólares liderada pela Bain Capital Crypto e Distributed Global, com participação da Galaxy Digital, Bullish, ParaFi, entre outros. A empresa pretende utilizar o capital para expandir além das ofertas de Treasuries tokenizadas, criando uma camada de emissão mais abrangente para ações registadas na SEC em Ethereum e Solana. A Superstate atua como agente de transferência registado na SEC através da sua plataforma Opening Bell, permitindo que empresas cotadas emitam e vendam ações tokenizadas diretamente a investidores via stablecoins. (15)

River assegura investimento estratégico de 8 M de {1769426567713459} para desenvolver infraestruturas de stablecoin cross-chain

A River anunciou um investimento estratégico de 8 milhões de dólares por parte da Maelstrom Capital, The Spartan Group e TRON, para apoiar o desenvolvimento de infraestruturas de stablecoin chain-abstract. O financiamento irá acelerar a integração profunda com protocolos DeFi na TRON, reforçando a capacidade de liquidez de stablecoin da rede e a eficiência na introdução de capital cross-chain. O protocolo satUSD da River permite aos utilizadores depositar ativos como wBTC, ETH e BNB de ecossistemas EVM e receber satUSD na TRON, facilitando o acesso às oportunidades nativas de lending, trading e yield da TRON. (16)

Bitway garante ronda seed de 4,444 M para construir infraestruturas de yield nativas DeTraFi

A Bitway anunciou uma ronda seed de 4,444 milhões de dólares liderada pelo TRON DAO, com participação da HTX Ventures, expandindo um investimento inicial da YZi Labs via EASY Residency, juntamente com investidores estratégicos e business angels. O financiamento irá acelerar o lançamento do Bitway Earn como gateway de yield DeTraFi (Finanças Descentralizadas + Tradicionais), combinando gestão de risco institucional com transparência on-chain e começando por estratégias neutras executadas na Binance. Integrado nativamente com a Binance Wallet, o Bitway Earn permite aos utilizadores depositar stablecoins na BNB Chain, receber tokens de vault com rendimento (ex.: bwUSDT) e aceder a yields diversificados e geridos com flexibilidade de unstaking. (17)

Métricas de Mercado Venture

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 11, com Infra a representar 6 negócios, ou seja, 55 % do total. DeFi registou 4 negócios (37 %) e Social 1 negócio (9 %).

Resumo Semanal de Negócios Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 26 de janeiro de 2026

O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de 124,1 M, sendo que 1 negócio não anunciou o valor angariado. O principal financiamento veio do setor DeFi, com 101,7 M. Negócios mais financiados: Superstate (82,5 M).

Resumo Semanal de Negócios Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 26 de janeiro de 2026

O total semanal de fundraising caiu para 124,1 M na 4.ª semana de janeiro de 2026, uma diminuição de 57 % face à semana anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestruturas descentralizadas, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem ideias e capacidades para redefinir as interações sociais e financeiras.

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Referências:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-19-january-2026.html

2. Japan Interest Rate Decision, Investing.com, https://www.investing.com/economic-calendar/interest-rate-decision-165

3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

7. BTC ETF Holder Average Cost, https://www.coindesk.com/markets/2026/01/23/u-s-bitcoin-etf-outflows-largest-since-november-may-signal-imminent-price-rebound

8. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

9. Canton Network Roadmap Update, https://coinmarketcap.com/community/articles/696fc360adbf5f01ae10f65e/

10. WLFI Spacecoin Partnership, https://coinmarketcap.com/community/articles/697459887273cc310cf1f070/

11. USD1 campaign on Binance, https://www.msn.com/en-us/money/other/hold-usd1-on-binance-to-earn-wlfi-rewards-from-40m-pool/ar-AA1USSkW?ocid=finance-verthp-feeds

12. BitGo debuts with $2.59 billion valuation as crypto IPO window reopens https://www.reuters.com/business/crypto-custody-firm-bitgos-shares-jump-246-nyse-debut-2026-01-22/

13. U.S. pauses CLARITY Act, reigniting DeFi governance and self-custody debatehttps://cointelegraph.com/news/defi-crypto-bill-delay-governance-self-custody-finance-redefined

14. Nasdaq moves to lift position limits on Bitcoin, Ether ETF options https://cointelegraph.com/news/nasdaq-position-limits-bitcoin-ether-etf-options

15. Superstate raises $82.5M to build blockchain-based IPO issuance platformhttps://cointelegraph.com/news/superstate-raises-82m-tokenized-capital-markets

16. River secures $8M strategic investment from TRON to build cross-chain stablecoin infrastructure https://x.com/RiverdotInc/status/2014596762846253130?s=20

17. Bitway secures $4.444M seed round to build DeTraFi-native yield infrastructure https://x.com/BitwayOfficial/status/2013463859089285447?s=20