"‘The Genius Act’ e o respetivo quadro regulamentar para stablecoins, na minha opinião, irão reforçar a confiança do mercado neste produto e classe de ativos", afirmou Paul Griggs, responsável da PwC nos EUA, numa entrevista. Esta declaração assinala uma mudança de posição para uma das forças mais conservadoras das finanças tradicionais. Por detrás desta alteração está uma transformação fundamental no panorama regulamentar dos EUA.
Mudança Estratégica
A PwC, uma das quatro maiores empresas de auditoria a nível mundial, está a reposicionar o seu papel no setor das criptomoedas. Segundo o Financial Times, este gigante dos serviços profissionais — que durante anos manteve uma postura cautelosa face aos ativos digitais — decidiu intensificar os seus investimentos em cripto e negócios relacionados. Paul Griggs, responsável da PwC nos EUA, revelou numa entrevista que esta viragem estratégica teve início em 2025, impulsionada pela nomeação de reguladores favoráveis às criptomoedas nos EUA e pela aprovação de várias novas leis que regulam os ativos digitais.
"A tokenização de ativos irá, inevitavelmente, continuar a evoluir, e a PwC tem de fazer parte deste ecossistema", sublinhou Griggs. As suas declarações evidenciam como uma série de decisões do governo norte-americano em matéria de política cripto convenceram finalmente as empresas de referência de que podem, de facto, entrar num mercado de ativos digitais há muito evitado pelas instituições tradicionais.
Regulação como Catalisador
O principal motor do ajustamento estratégico da PwC é a mudança fundamental no ambiente regulamentar dos EUA. Griggs deixou claro, na entrevista, que o Genius Act, aprovado pelo Congresso, juntamente com as orientações regulamentares para stablecoins, são fatores-chave no reforço da confiança do mercado. Promulgado pelo Presidente Trump em julho de 2025, o Genius Act constitui o primeiro regulamento abrangente nos EUA sobre tokens indexados a ativos como o dólar norte-americano. A lei não só permite que os bancos emitam os seus próprios ativos digitais, como também estabelece requisitos claros para os emissores de stablecoins em matéria de custódia, reservas e divulgação de informação.
Isto põe fim a anos de impasse regulamentar e permite que as empresas cripto passem de uma zona cinzenta para operações em conformidade. Anteriormente, sob a administração Biden, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA tinha adotado uma postura adversa, instaurando processos judiciais contra grandes plataformas de negociação e questionando o estatuto legal da maioria dos tokens digitais.
Expansão Global
A estratégia cripto da PwC vai muito além do mercado norte-americano. A nível global, a empresa lançou uma série de iniciativas, demonstrando uma visão de futuro especialmente notória na Ásia. Em junho de 2025, a PwC associou-se ao grupo setorial Web3 Harbour para apresentar o "Hong Kong Web3 Blueprint". Este roteiro destaca a descentralização, transparência, segurança e capacitação do utilizador, propondo o aproveitamento de cinco vetores-chave para desbloquear os "superpoderes" do Web3.
Peter Brewin, sócio da PwC Hong Kong e responsável pela área de ativos digitais, anunciou planos para a constituição de cinco grupos de trabalho em agosto de 2025. Estes grupos irão centrar-se em áreas essenciais do desenvolvimento blockchain: stablecoins, gestão de fundos, plataformas de negociação de ativos virtuais, jurídico e compliance, e custódia e negociação OTC (over-the-counter).
Panorama Competitivo
A mudança estratégica da PwC surge numa altura em que a concorrência entre as Big Four se intensifica. Estes gigantes globais dos serviços profissionais disputam a posição de consultores de referência para empresas que enfrentam os desafios dos ativos digitais.
Em maio de 2025, a Deloitte lançou o seu primeiro "Digital Asset Roadmap", fornecendo orientações sobre contabilização de tokens, reconhecimento de receitas de transações cripto e divulgação de riscos aos investidores. Desde 2020, a Deloitte audita a bolsa de criptomoedas cotada Coinbase, acumulando uma experiência significativa na área. A KPMG optou por uma abordagem distinta, focando-se no compliance e na gestão de risco em vez da auditoria. Em 2025, a KPMG declarou que a adoção de ativos digitais atingiu um "ponto de viragem" e começou a aconselhar ativamente empresas tradicionais que entram neste espaço sobre conformidade e gestão de risco. Por sua vez, a EY destaca-se na consultoria fiscal e transacional, desenvolvendo ferramentas para cálculo de responsabilidades fiscais em cripto e prestando consultoria em operações de M&A envolvendo criptoativos.
Tokenização de Ativos
A PwC vê a tokenização de ativos como o futuro da tecnologia blockchain. Este processo, que consiste em representar ativos do mundo real — como obrigações, imóveis ou matérias-primas — sob a forma de tokens em blockchain, está a ganhar tração à medida que as instituições financeiras exploram novas infraestruturas de negociação e liquidação. Se for implementada com sucesso, a tokenização poderá reduzir os prazos de liquidação de dias para minutos e baixar os custos de emissão e negociação de valores mobiliários. Esta perspetiva abre oportunidades significativas para os serviços de auditoria e consultoria da PwC.
Griggs referiu que a empresa já está a aconselhar empresas sobre a adoção de tecnologias cripto, destacando o potencial das stablecoins para aumentar a eficiência dos sistemas de pagamentos. Para as empresas que adotam stablecoins, as principais considerações incluem políticas contabilísticas para a detenção de tokens, estratégias fiscais transfronteiriças e controlos internos para a custódia de ativos digitais — áreas em que as Big Four podem oferecer competências especializadas.
Impacto no Mercado
À medida que a PwC e outras instituições financeiras tradicionais intensificam a sua presença no setor cripto, todo o ecossistema de mercado está a sofrer uma transformação estrutural. A participação de empresas de serviços profissionais confere uma legitimidade e credibilidade inéditas ao mercado de ativos digitais. A 5 de janeiro de 2026, os dados de mercado revelam uma perspetiva cautelosamente otimista para os ativos digitais. Apesar da persistência da volatilidade dos preços, a existência de regulamentação mais clara e o aumento da participação institucional estão a introduzir uma nova estabilidade no mercado.
Para os investidores que acompanham este setor, a Gate disponibiliza dados de mercado abrangentes e ferramentas de negociação que ajudam os utilizadores a acompanhar as tendências do mercado. Enquanto plataforma líder de negociação de ativos digitais, a Gate compromete-se a oferecer aos seus utilizadores um ambiente de negociação seguro e transparente. A entrada de instituições financeiras tradicionais como a PwC deverá atrair mais capital institucional para os ativos digitais. Isto poderá traduzir-se num aumento da liquidez do mercado, numa melhoria da descoberta de preços e numa maior inovação de produtos.
Considerações de Risco
Apesar do otimismo, a PwC está plenamente consciente dos riscos significativos que subsistem no setor cripto. São precisamente estas as questões que a empresa e os reguladores norte-americanos terão de gerir em conjunto. A proteção do consumidor continua a ser uma preocupação central. Os ativos cripto são altamente voláteis, os investidores de retalho frequentemente não compreendem os riscos e o setor é recorrentemente explorado para esquemas fraudulentos. O colapso da Terra/Luna em maio de 2022 eliminou 40 mil milhões $ em valor, enquanto as falências da Celsius Network e da Voyager Digital deixaram centenas de milhares de clientes sem acesso aos seus fundos.
A estabilidade financeira é outra preocupação. Se as stablecoins se tornarem sistemicamente relevantes, uma corrida a um único emissor poderá desencadear um efeito de contágio em todo o sistema financeiro. O Genius Act aborda esta questão ao exigir que as reservas sejam mantidas em ativos seguros e ao estabelecer mecanismos de resgate. A prevenção do branqueamento de capitais e da evasão a sanções permanece um desafio. A natureza pseudónima das criptomoedas torna-as atrativas para atividades ilícitas, desde pagamentos de ransomware ao financiamento do terrorismo.
A PwC acredita que os reguladores norte-americanos irão encontrar um equilíbrio entre a prevenção de falências catastróficas e o incentivo à inovação. Se os reguladores não conseguirem esse equilíbrio — sendo demasiado permissivos ou excessivamente restritivos —, a empresa poderá sofrer danos reputacionais por associação a negócios falidos ou fraudulentos.
Quando Paul Griggs, responsável da PwC nos EUA, declarou que "temos de fazer parte deste ecossistema", as equipas de ativos digitais dos escritórios de Nova Iorque e Hong Kong da empresa já tinham iniciado contactos com clientes empresariais globais para tokenizar registos de financiamento de cadeias de abastecimento. Entretanto, os cinco grupos de trabalho da PwC Hong Kong estão a preparar o primeiro quadro de liquidação transfronteiriça de stablecoins na Ásia, que deverá ligar os mercados financeiros de Singapura, Tóquio e Sydney. Projetos de auditoria envolvendo reservas em bitcoin começam a surgir nos balanços das empresas de auditoria e, nos relatórios anuais, "volatilidade dos ativos digitais" substitui "incerteza regulamentar" na secção de fatores de risco. Os logótipos azuis das Big Four estão, discretamente, a passar das contracapas dos relatórios de auditoria financeira para as páginas de rosto dos white papers de blockchain.
