A SpaceX de Elon Musk, gigante da exploração espacial comercial, está prestes a fazer história nos mercados de capitais globais. A contagem decrescente para este marco entrou na sua reta final: falta apenas 1 dia.
Para os inúmeros investidores ansiosos por aproveitar esta oportunidade única numa geração, as principais questões são como participar no IPO da SpaceX, a que preço e através de que canais. Enquanto líder global na negociação de ativos digitais, a Gate criou um acesso direto para que os seus utilizadores possam participar neste IPO histórico.
IPO da SpaceX: A Redefinir a Exploração Espacial e os Mercados de Capitais
O Maior IPO de Sempre: A Quebrar as Tradições de Preço de Wall Street
Em junho de 2026, a SpaceX deu início oficial ao seu IPO. Segundo o mais recente prospeto entregue à U.S. Securities and Exchange Commission, a SpaceX planeia cotar-se no Nasdaq sob o ticker SPCX em 12 de junho (hora local).
No que respeita à fixação do preço, a SpaceX adotou uma estratégia inovadora de "preço fixo de emissão", estabelecendo o preço do IPO em 135 $ por ação, sem qualquer intervalo de preços tradicional. Esta abordagem rompe com o modelo clássico de precificação de IPOs em Wall Street—normalmente, as empresas determinam um intervalo de preços após roadshows e avaliação da procura do mercado. Em vez disso, a SpaceX anunciou um preço "toma ou deixa" antes mesmo do início do roadshow.
A 135 $ por ação, a SpaceX planeia emitir cerca de 555,6 milhões de ações, angariando um montante base de 75 mil milhões $ e avaliando a empresa em cerca de 1,77 biliões $. Caso os underwriters exerçam a opção de sobrealocação, o total angariado poderá atingir 86,25 mil milhões $. Este valor ultrapassará largamente o recorde anterior estabelecido pelo IPO da Saudi Aramco, de 29,4 mil milhões $ em 2019, tornando-se assim o maior IPO da história dos mercados de capitais globais.
Após a cotação, a capitalização bolsista da SpaceX ultrapassará a da Tesla (atualmente cerca de 1,6 biliões $), posicionando-a como a sétima maior empresa cotada nos EUA.
Euforia Sem Precedentes: Procura Superior a 4x a Oferta
A reação ao IPO da SpaceX só pode ser descrita como "eufórica". Em 10 de junho, o IPO estava mais de quatro vezes sobre-subscrito, com ordens totais a ultrapassarem os 250 mil milhões $—muito acima do objetivo de 75 mil milhões $.
Devido à procura esmagadora, os underwriters terão suspendido a aceitação de ordens institucionais na tarde de 10 de junho. Alguns analistas referem que muitos investidores institucionais apresentaram ordens de grande dimensão, podendo a SpaceX ponderar emitir mais ações ou aumentar ainda mais o preço para responder à procura.
A SpaceX rompeu também com a tradição ao reservar até 30% das ações para investidores de retalho—algo raro nos IPOs atuais, onde a alocação a particulares ronda normalmente os 5%. Vários dos principais brokers norte-americanos, incluindo Fidelity, Robinhood, Charles Schwab e SoFi, participam na distribuição.
Debate Sobre a Avaliação: Divergências e Consensos em Wall Street
Apesar do entusiasmo excecional do mercado, Wall Street mantém-se dividida quanto à avaliação da SpaceX.
O Goldman Sachs, coordenador global da operação, salientou no seu relatório que os investidores não estão apenas a apostar na Starlink, mas também no potencial de crescimento explosivo da xAI. O modelo do Goldman prevê que as receitas da xAI passem de cerca de 3,2 mil milhões $ em 2025 para 322 mil milhões $ em 2030—um aumento de quase 100 vezes em apenas cinco anos.
No entanto, algumas instituições mantêm uma postura cautelosa. A Barron’s destacou que a avaliação da SpaceX corresponde a um price-to-sales ratio de 40x com base nas receitas projetadas para 2026, e um múltiplo EBITDA impressionante de 175x. Alguns analistas consideram que o valor justo poderá situar-se mais próximo de 1 bilião $. O professor da NYU e "guru da avaliação" Aswath Damodaran estima o valor patrimonial da SpaceX em 1,3 biliões $, ou cerca de 99 $ por ação.
Análise Detalhada: Áreas de Negócio e Desempenho Financeiro
Atualmente, a SpaceX opera em três áreas de negócio principais: serviços de lançamento (centrados nos Falcon 9 e Starship), internet via satélite Starlink e a subsidiária de IA xAI, formalmente integrada em fevereiro deste ano.
A Starlink é o principal motor de rentabilidade da empresa. No final do primeiro trimestre de 2026, a Starlink contava com mais de 10,3 milhões de utilizadores, lançou mais de 10 000 satélites e cobre mais de 160 países. Em 2025, a Starlink gerou cerca de 4,4 mil milhões $ de lucro operacional, com uma margem EBITDA de 63%. A empresa planeia lançar os satélites Starlink V3 no segundo semestre de 2026 e implementar satélites V2 Mobile de nova geração em 2027, expandindo ainda mais os serviços diretos para dispositivos.
Serviços de lançamento: A SpaceX detém atualmente cerca de 90% do mercado global de lançamentos comerciais de foguetões. O mais recente Starship Block 3 possui uma capacidade de carga superior a 100 toneladas e realizou o seu voo inaugural em maio de 2026. A empresa está a construir uma fábrica Gigabay em Starbase, com o objetivo de produzir 1 000 Starships por ano. A produção em massa deverá reduzir significativamente o custo por lançamento.
Inteligência Artificial e Computação Espacial: O motor de crescimento mais inovador da SpaceX. Numa análise pré-IPO, o CFO Brett Johnsen revelou que o negócio de infraestruturas de IA da SpaceX atingiu receitas anualizadas de 3,75 mil milhões $, tornando-a a quinta maior empresa mundial de computação em IA. O objetivo é implementar infraestruturas de computação via satélite em larga escala através do Starship, com planos para lançar satélites de computação orbital de IA já em 2028 e atingir cerca de 100 GW/ano de capacidade de data centers orbitais nos próximos 4 a 5 anos.
Em termos financeiros, a SpaceX registou receitas de 18,7 mil milhões $ em 2025, um aumento de 33% face ao ano anterior, mas apresentou um prejuízo líquido de cerca de 4,9 mil milhões $. No primeiro trimestre de 2026, as receitas rondaram os 4,7 mil milhões $, com um prejuízo líquido de 4,3 mil milhões $, elevando as perdas acumuladas para 41,3 mil milhões $. Estas perdas resultam, sobretudo, dos elevados investimentos em I&D e capital da xAI.
O Controlo Absoluto de Musk
A SpaceX utiliza uma estrutura de ações dual class para garantir o controlo. Elon Musk detém atualmente 12,3% das ações Classe A e 93,6% das ações Classe B. Como cada ação Classe B confere 10 votos, Musk manterá 85,1% do poder de voto total da empresa após o IPO, assegurando o controlo firme da estratégia da SpaceX.
Após o IPO, a participação de Musk na SpaceX será avaliada em mais de 866,5 mil milhões $. Juntando quase 300 mil milhões $ em ações da Tesla, o seu património líquido poderá atingir 1,1 biliões $, tornando-o o primeiro "trilionário" do mundo.
SPCX: Oportunidades de Investimento nas Ações da SpaceX
Calendário de Cotação e Janela de Preço
O calendário do IPO da SpaceX está agora definido: o preço final de oferta será fixado em 11 de junho e a negociação terá início no Nasdaq em 12 de junho. O preço do IPO está fixado em 135 $ por ação e só será alterado em condições de mercado extremas.
Avaliar o Potencial de Investimento
A SpaceX oferece um valor de investimento único sob várias perspetivas:
Primeiro, a barreira do modelo de negócio verticalmente integrado. A SpaceX construiu um sistema fechado: "redução dos custos de lançamento → aumento da escala de satélites → maior capacidade de rede → crescimento de utilizadores → reinvestimento de capital no espaço e em I&D de IA". Este ciclo é praticamente impossível de replicar por concorrentes no curto prazo.
Segundo, curvas de crescimento diversificadas. O CFO Brett Johnsen descreve o negócio da SpaceX como um "superciclo cinco-em-um"—lançamentos Starship, Starlink, computação orbital, computação de IA em terra e chips Terafab próprios. Estes cinco segmentos interligam-se e operam de forma sinérgica, cada camada aberta a parceiros externos, ampliando a escala e reduzindo custos em toda a linha.
Terceiro, uma janela histórica de oportunidade. O IPO da SpaceX surge numa vaga de empresas de IA a entrar em bolsa. A unicórnio de IA Anthropic entregou esta segunda-feira o pedido confidencial à SEC, e a OpenAI planeia apresentar um pedido secreto nas próximas semanas. Os grandes IPOs tecnológicos estão a marcar a tendência no mercado acionista norte-americano em 2026.
Principais Riscos a Considerar
Os potenciais investidores devem também ponderar os seguintes riscos:
- Risco de avaliação: Algumas instituições consideram que a avaliação atual da SpaceX é elevada e poderá sofrer correções no futuro.
- Perdas recorrentes: A xAI registou um prejuízo operacional de cerca de 6,4 mil milhões $ em 2025 e de 2,5 mil milhões $ no primeiro trimestre de 2026, sem perspetivas claras de rentabilidade a curto prazo.
- Incerteza técnica: Projetos de ponta como o desenvolvimento do Starship e os data centers orbitais enfrentam desafios técnicos, regulamentares e de custos.
- Venda de ações por insiders: Os colaboradores da SpaceX podem vender parte das suas ações em fases antes do fim do lock-up, o que poderá pressionar o preço das ações.
Gate IPO Access: Oportunidade de Investimento Direto na SpaceX para Investidores Particulares
A participação tradicional em IPOs implica normalmente mínimos elevados, restrições geográficas, processos de subscrição complexos e prioridade para investidores institucionais. Mesmo investidores entusiastas de empresas como a SpaceX são frequentemente excluídos por estas barreiras.
Para responder a este desafio, a Gate lançou o IPO Access—um serviço inovador que permite a investidores particulares submeter uma Manifestação de Interesse (EOI) antes da entrada em bolsa da empresa. Os utilizadores elegíveis podem participar no processo de subscrição antes da conclusão do IPO e receber ações após a cotação oficial, garantindo uma transição fluida da alocação do IPO para a negociação em mercado secundário.
Como Funciona o Gate IPO Access
Para a ronda de IPO Access da SpaceX, a Gate implementou os seguintes mecanismos principais:
- Moeda aceite: Apenas USDT é aceite para subscrição.
- Limite de participação: Subscrição mínima de 100 USDT; máximo por utilizador de 500 000 USDT.
- Mecanismo de alocação: Utiliza o modelo EOI, com pesos de alocação baseados na média de USDT bloqueados pelos utilizadores durante o período—participação antecipada e bloqueio contínuo aumentam o peso de alocação.
- Resultados da alocação: Dependendo da emissão final do projeto e da alocação efetiva da Gate, os utilizadores podem receber alocação total, parcial ou nenhuma.
- Comissões: Sem comissões de subscrição, custódia ou performance—custo zero oculto.
- Posse e negociação: Após a alocação, os utilizadores podem sair antecipadamente através de negociação pré-mercado ou manter e negociar as ações após o IPO via produto Gate Stocks, que permite negociação direta em USDT de mais de 10 000 ações e ETFs líderes dos EUA, abrangendo principais bolsas como NYSE e Nasdaq, com lote mínimo de 0,01 ações.
Guia Passo-a-Passo: Como Participar no IPO da SpaceX via Gate
Segue um guia básico para utilizar o Gate IPO Access (consulte os anúncios e interface mais recentes da plataforma para detalhes):
- Registar e concluir a verificação de identidade: Certifique-se de que tem conta Gate e passou o KYC.
- Depositar USDT: Carregue a sua conta com USDT suficiente para a subscrição pretendida.
- Aceder à página IPO Access: Encontre a funcionalidade IPO Access na Gate e selecione o projeto SpaceX (SPCX).
- Submeter a sua EOI: Indique o montante de subscrição desejado (mínimo 100 USDT, máximo 500 000 USDT) e confirme.
- Aguardar pelos resultados da alocação: A Gate calculará os pesos de alocação com base no USDT bloqueado durante o período de EOI e anunciará as alocações finais após o IPO.
- Opções após a alocação: As ações alocadas ficarão disponíveis na sua conta. Pode mantê-las ou negociá-las via Gate Stocks, ou sair antecipadamente no pré-mercado.
Nota: A fase de subscrição do SpaceX IPO Access encerrará por volta da data de fixação do preço do IPO (11 de junho). Com apenas 1 dia restante, os interessados devem agir rapidamente.
Conclusão
O IPO da SpaceX é o evento mais aguardado dos mercados de capitais globais em 2026—sem paralelo. Com Marte como objetivo final, a Starlink como motor de cash flow e a xAI como catalisador de crescimento, este gigante do espaço e da IA está a reescrever as regras da avaliação do setor e da narrativa de capital, com uma valorização de 1,77 biliões $ e uma captação de 75 mil milhões $.
Para investidores particulares, o preço de emissão de 135 $ e a inédita alocação de 30% ao retalho abrem uma janela histórica rara de participação. O serviço IPO Access da Gate torna esta oportunidade acessível a todos—pode subscrever a partir de apenas 100 USDT, sem barreiras de elevado património ou processos tradicionais complexos.
Com apenas 1 dia até à entrada oficial da SpaceX no Nasdaq, IPOs desta dimensão e impacto são extremamente raros. Seja entusiasta do espaço, crente na tecnologia ou investidor à procura de uma alocação inovadora de ativos, o IPO da SpaceX é uma oportunidade que merece ser considerada seriamente.
Inicie sessão na Gate agora para aderir ao SpaceX IPO Access e aproveite a última oportunidade de participar neste momento histórico da exploração espacial comercial.
