Recentemente, Paolo Ardoino, CEO da Tether, revelou numa entrevista exclusiva à Reuters que a Tether pretende alocar entre 10 % e 15 % do seu portefólio a ouro físico. Esta mudança estratégica surge após a Tether ter adicionado 27 toneladas de ouro no quarto trimestre, elevando as suas reservas totais para cerca de 130 toneladas.
Ardoino admitiu que a empresa considera tanto o ouro como o Bitcoin ativos centrais, afirmando: "É difícil escolher o meu favorito. É como ter dois filhos e ter de decidir qual deles é o mais bonito."
Reservas Estratégicas
A entrada da Tether no ouro começou no início da pandemia de COVID-19, em 2020, e acelerou à medida que as tensões geopolíticas se intensificaram. Atualmente, as reservas de ouro da gigante das stablecoins fazem dela um dos maiores detentores conhecidos de ouro físico fora do setor bancário e dos Estados soberanos.
De acordo com informações divulgadas pela empresa, a Tether está a adquirir ouro a um ritmo de cerca de 2 toneladas por semana e planeia manter este ritmo "pelo menos durante os próximos meses".
Estrutura das Reservas
As reservas de ouro da Tether têm dois propósitos principais: uma parte é detida como reservas próprias da empresa, enquanto outra serve especificamente para dar lastro ao seu produto de stablecoin com garantia em ouro. O token lastreado em ouro da Tether, XAUT, representa atualmente mais de metade de todo o mercado de stablecoins com garantia em ouro.
Em janeiro de 2026, a Tether Gold (XAUT) apresenta uma capitalização de mercado superior a 2,2 mil milhões $ e conta com 520 089 tokens XAUT em circulação, cada um lastreado numa onça de ouro físico.
Tendências de Mercado
A fraqueza persistente do dólar norte-americano criou um ambiente favorável para o ouro e para produtos de ouro tokenizado. O Índice do Dólar dos EUA caiu cerca de 9,4 % no ano passado e atingiu novos mínimos no início de 2026.
Entretanto, o preço do ouro disparou 64 % em 2025 e já subiu mais 22 % desde o início deste ano. Esta tendência acompanha a atividade dos bancos centrais a nível global — segundo o World Gold Council, os bancos centrais realizaram compras líquidas de 220 toneladas de ouro no terceiro trimestre de 2025.
A Ponte Entre Ouro e Criptoativos
Os dados de negociação da plataforma Gate refletem claramente o crescente interesse do mercado por metais preciosos tokenizados. A tabela abaixo apresenta o desempenho mais recente dos principais contratos relacionados com metais preciosos na Gate:
| Contrato | Cotação em tempo real (USD) | Variação 24h | Intervalo de preços (USD) | Volume 24h |
|---|---|---|---|---|
| XAUTUSDT (Ouro Digital) | 5 546,0 $ | +5,97 % | 5 230,7 $–5 637,2 $ | aprox. 172,12 M $ |
| XAGUSDT (Prata) | 117,88 $ | +3,04 % | 110,67 $–119,56 $ | aprox. 81,52 M $ |
| XAUUSDT (Contrato Índice de Ouro) | 5 537,05 $ | +5,80 % | 5 225,46 $–5 623,08 $ | aprox. 60,19 M $ |
| PAXGUSDT (PAX Gold) | 5 564,1 $ | +5,91 % | 5 246,4 $–5 615,9 $ | aprox. 17,53 M $ |
O XAUTUSDT é o produto de ouro tokenizado mais negociado na Gate, com um volume de transações de 24 horas a atingir 172 milhões $, o que evidencia a forte procura por estes ativos.
A Convergência Entre Cripto e Finanças Tradicionais
A aposta agressiva da Tether no ouro reflete uma tendência mais ampla do setor: a fronteira entre as criptomoedas e os ativos financeiros tradicionais está cada vez mais ténue.
Tal como os bancos centrais, a Tether valoriza o ouro pela sua liquidez e pelo seu papel como ativo de reserva que "não é passivo de ninguém". Para reforçar as suas capacidades no mercado do ouro, a Tether recrutou dois experientes traders de ouro provenientes do gigante financeiro tradicional HSBC. A empresa adquiriu ainda participações em praticamente todas as empresas canadenses de royalties de ouro de média dimensão cotadas em bolsa, incluindo a Elemental Royalty Corp e a Metalla Royalty & Streaming Ltd, construindo assim uma cadeia de fornecimento abrangente no setor do ouro.
A Ascensão do Ouro Tokenizado
Ardoino mostra-se bastante otimista quanto ao futuro da tokenização do ouro, prevendo que o XAUT "muito provavelmente" atingirá uma circulação de mercado entre 5 mil milhões $ e 10 mil milhões $ até ao final de 2026. Refere ainda: "Alguns países estão a comprar ouro em grandes quantidades e acreditamos que essas nações em breve lançarão ouro tokenizado como forma de moeda para competir com o dólar norte-americano."
Embora as stablecoins lastreadas em ouro representem atualmente apenas uma pequena fração do mercado de ETF de ouro, avaliado em 500 mil milhões $, o seu potencial de crescimento é significativo.
Lógica de Investimento e Riscos
A estratégia de investimento da Tether é, essencialmente, uma cobertura diversificada. O CEO Ardoino foi claro: "O mundo não está otimista neste momento. O ouro está a atingir máximos históricos todos os dias. Porquê? Porque todos têm medo." Contudo, esta abordagem acarreta riscos. Em novembro de 2025, a S&P Global Ratings desceu a classificação de estabilidade do USDT para "condicionada", citando a exposição acrescida a ativos de maior risco, como Bitcoin e ouro, nas suas reservas.
Ainda assim, Ardoino mantém-se firme na defesa do portefólio da empresa: "Temos orgulho em resistir às vossas críticas. Não detemos ativos tóxicos."
John Reade, Chief Market Strategist do World Gold Council, comentou: "É realmente fascinante ver um dos principais intervenientes do mundo cripto tratar o ouro como principal proteção contra a desvalorização do dólar." O aumento das reservas de ouro da Tether está a impulsionar a expansão do mercado de ouro tokenizado, e o volume diário de transações de 172 milhões $ do XAUTUSDT na Gate demonstra claramente a resposta entusiástica do mercado a esta tendência de convergência.
Na plataforma Gate, o token XAUT — que representa uma onça de ouro físico — está a ser negociado a 5 546,0 $, acompanhando de perto o preço spot do ouro. A interseção entre metais preciosos tradicionais e tecnologia blockchain já não é uma visão distante; está a materializar-se, neste momento, em cada interface de conta dos traders.
