À medida que o preço do ouro ultrapassa máximos históricos, o mercado de mercadorias tokenizadas registou um aumento de 53% em apenas seis semanas, superando discretamente as ações e fundos tokenizados para se tornar o segmento mais destacado na corrida à tokenização de ativos do mundo real.
A Tether Gold e a PAX Gold, emitidas pela Paxos, representam atualmente mais de 95% do mercado de mercadorias tokenizadas, que já ultrapassou as ações e fundos tokenizados. Estes dados de mercado, provenientes da plataforma de análise cripto Token Terminal, evidenciam a rápida tokenização do ouro no ecossistema blockchain.
De acordo com os dados mais recentes, o mercado — avaliado em pouco mais de 4 mil milhões $ no início do ano — cresceu cerca de 2 mil milhões $ em menos de seis semanas, elevando a sua capitalização total para mais de 6,1 mil milhões $. Esta taxa de crescimento faz deste o segmento de expansão mais rápida no panorama da tokenização de ativos do mundo real.
Evolução da capitalização de mercado das mercadorias tokenizadas desde 2018. Fonte: Token Terminal
Boom de Mercado
O mercado de mercadorias tokenizadas está a registar um crescimento sem precedentes. Dados do Token Terminal mostram que o valor total de mercado era pouco superior a 4 mil milhões $ no início de 2026. Em menos de seis semanas, a capitalização aumentou 53%, ultrapassando a marca dos 6,1 mil milhões $.
Este crescimento explosivo não é fruto do acaso. Coincide com uma valorização do ouro no mercado à vista superior a 80% no último ano, atingindo um máximo histórico de 5 600 $ por onça a 29 de janeiro. Com cada vez mais ouro a migrar para a blockchain, as mercadorias tokenizadas tornaram-se o segmento de crescimento mais rápido na tokenização de ativos do mundo real.
Forças Dominantes
Os produtos de ouro dominam amplamente este mercado. O token de ouro da Tether, Tether Gold (XAUt), tem sido o principal motor deste crescimento.
No último mês, a capitalização de mercado do XAUt aumentou 51,6%, atingindo 3,6 mil milhões $. O PAX Gold (PAXG) da Paxos cresceu 33,2% no mesmo período, alcançando 2,3 mil milhões $. Em conjunto, estes dois produtos representam mais de 95% do mercado de mercadorias tokenizadas. Em comparação, as ações tokenizadas têm uma dimensão de mercado de apenas 538 milhões $, enquanto os fundos tokenizados totalizam 1,72 mil milhões $. A taxa de crescimento anual das mercadorias tokenizadas é impressionante, situando-se nos 360%, muito acima das ações tokenizadas (42%) e dos fundos tokenizados (3,6%).
As cinco maiores mercadorias tokenizadas por capitalização de mercado. Fonte: Token Terminal
Caminhos Divergentes: Ouro vs. Bitcoin
O mercado atual revela uma dinâmica interessante: os ativos tradicionais de refúgio e os mercados cripto estão a divergir. Após atingir um máximo histórico, o preço do ouro registou uma ligeira correção, mantendo-se estável em torno dos 5 050 $ por onça. Por seu lado, o Bitcoin caiu 52,4% face ao pico de outubro de 2025, de 126 080 $, descendo para cerca de 60 000 $ antes de recuperar para aproximadamente 66 950 $.
Esta divergência tem alimentado o debate no setor. Jack Mallers, CEO da Strike, sugere que, apesar das características de "hard money" do Bitcoin, este continua a ser visto como uma ação tecnológica. A Grayscale, gestora líder de ativos digitais, nota que a narrativa do Bitcoin como "ouro digital" está a ser posta à prova, já que a sua evolução recente se assemelha mais à de ativos de crescimento de alto risco do que a refúgios tradicionais.
Movimentos Estratégicos
O rápido crescimento do mercado atraiu investimentos estratégicos de grandes operadores. Na passada quinta-feira, a Tether anunciou a aquisição de uma participação de 150 milhões $ na plataforma de metais preciosos Gold.com, expandindo a sua estratégia de mercadorias tokenizadas. O objetivo da aquisição é alargar o acesso ao ouro tokenizado. A Tether planeia integrar o seu token XAUt na plataforma Gold.com e explorar opções para que os clientes possam adquirir ouro físico utilizando stablecoins USDT.
A aquisição de uma plataforma de retalho de metais preciosos reconhecida como a Gold.com demonstra a ambição da Tether não só de manter a liderança no mercado de stablecoins, mas também de construir um ecossistema abrangente para ouro tokenizado, ligando canais online e offline.
Perspetivas de Mercado Gate
Segundo os dados de mercado mais recentes da Gate (a 11 de fevereiro de 2026), as mercadorias tokenizadas e respetivos preços à vista apresentam-se da seguinte forma:
| Par de Negociação | Último Preço | Variação 24h | Intervalo de Preço | Volume 24h |
|---|---|---|---|---|
| XAUUSDT (Ouro) | 5 049,66 $/oz | +0,16% | 5 003,12–5 079,80 $ | 55,67 M $ |
| XAGUSDT (Prata) | 83,63 $/oz | +2,27% | 79,92–84,03 $ | 112,19 M $ |
| XAUTUSDT (Tether Gold) | 5 020,3 $/oz | +0,04% | 4 979,2–5 053,9 $ | 68,02 M $ |
| PAXGUSDT (PAX Gold) | 5 049,0 $/oz | +0,19% | 5 004,0–5 082,3 $ | 6,11 M $ |
Os dados demonstram que o ouro e os produtos tokenizados associados mantêm-se relativamente estáveis, enquanto a prata (XAGUSDT) apresenta maior atividade, com uma valorização de 2,27% nas últimas 24 horas.
Na plataforma Gate, a negociação de contratos de ouro figura entre as três principais a nível global. O volume total de negociação de contratos XAUT nas últimas 24 horas atingiu 724 milhões $, refletindo uma procura robusta por ouro tokenizado.
Perspetivas de Mercado
A ascensão das mercadorias tokenizadas — em especial do ouro tokenizado — reflete uma forte procura dos investidores pela combinação de ativos tradicionais de refúgio com tecnologia blockchain. O mercado evidencia uma preferência por melhorias tecnológicas graduais, tornando ativos como o ouro mais fáceis de negociar, fracionar e liquidar, em vez de procurar uma disrupção financeira radical.
À medida que operadores como a Tether expandem as suas estratégias de mercadorias tokenizadas — incluindo a aquisição de plataformas tradicionais de metais preciosos e integração de soluções de pagamento — o acesso ao ouro tokenizado tornar-se-á mais diversificado e conveniente. Esta tendência poderá acelerar ainda mais a tokenização de ativos do mundo real, atraindo mais investidores tradicionais para este universo.
Quando o preço do ouro ultrapassou a histórica marca dos 5 600 $ por onça, a capitalização de mercado do ouro tokenizado superou discretamente os 6,1 mil milhões $. A Tether Gold e a PAX Gold assumem-se como dois "cofres digitais", detendo mais de 95% da quota de mercado. A aquisição, por parte da Tether, de uma participação de 150 milhões $ na Gold.com, uma plataforma tradicional de negociação de metais preciosos, sinaliza o esbatimento das fronteiras entre o ouro físico e os ativos em blockchain. Os investidores podem agora utilizar USDT para adquirir ouro físico ou beneficiar da conveniência da negociação de ouro tokenizado, 24 horas por dia, em blockchain. O mercado optou por um caminho pragmático — não substituir o ouro pelo Bitcoin, mas tornar o ouro mais líquido através da tecnologia blockchain. Enquanto o Bitcoin perdeu mais de 50% desde o seu máximo, o ouro e os seus produtos tokenizados têm vindo a reforçar-se de forma constante num contexto global de incerteza. Esta tendência sugere que a próxima vaga de adoção da blockchain poderá surgir da reinvenção digital dos valores tradicionais, em vez da sua substituição total.
