No verão de 2025, uma revolução silenciosa está a ocorrer no setor global de fintech. O produto xStocks lançado pela plataforma suíça de tokenização de ativos em conformidade Backed Finance rapidamente ganhou apoio de plataformas de negociação líderes como a Gate.
Este produto inovador transforma 61 ações, incluindo Tesla, Apple e Nvidia, em ativos tokenizados que podem ser negociados.24⁄7 através da tecnologia blockchain, reestruturando fundamentalmente a forma como os investidores globais participam no mercado de ações.
Entre eles, o NVDAX, representando a NVIDIA, tornou-se um dos ativos mais observados no xStocks devido ao forte desempenho dos seus ativos subjacentes e à sua posição central na onda da inteligência artificial. Este artigo irá aprofundar-se no mecanismo operacional do xStocks e, usando a plataforma Gate como exemplo, fornecer uma explicação detalhada de todo o processo de compra do NVDAX.
O que são xStocks? Revelando o véu da tokenização de ações
xStocks é um produto financeiro inovador lançado pela empresa suíça de fintech Backed Finance, que essencialmente tokeniza ações de mercados financeiros tradicionais usando tecnologia blockchain. Cada Token representa a ação de uma empresa listada (como Nvidia, Apple, Tesla) e é estritamente respaldado por ações físicas numa proporção de 1:1.
Esses ativos de ações subjacentes são custodiados por instituições terceiras reguladas—principalmente bancos suíços como o InCore Bank e o Maerki Baumann—para garantir a transparência e a verificabilidade dos ativos.
A maior diferença em relação às ações tradicionais é que xStocks é emitido na forma de Token padrão SPL. Solana As cadeias públicas também podem realizar cross-chain para outras cadeias públicas mainstream, como Ethereum, Avalanche, Base, etc. Esta base tecnológica confere-lhe três características revolucionárias:
- Negociação 24 horas por dia: Quebre as limitações de tempo de negociação dos mercados de ações tradicionais, que vão das 9:30 às 16:00 ET, alcançando uma negociação ininterrupta 7×24 horas.
- Mecanismo de investimento fracionado: suporta pequenos investimentos de pelo menos 10 USD, reduzindo significativamente o limiar de participação.
- Fluxo livre em cadeia: os tokens podem ser depositados em carteiras não custodiais para participar em operações em cadeia, como staking e empréstimos em protocolos DeFi.
Mas os investidores devem estar cientes de limitações-chave: xStocks não concede direitos de voto aos acionistas, os dividendos em dinheiro são distribuídos na forma de airdrops de token, e atualmente, tem como alvo principalmente usuários em regiões onde não é fácil abrir contas de ações.
O mecanismo operacional e as principais controvérsias do xStocks
Ancoragem de Ativos e Criação de TOKEN
Backed Finance liga o valor das ações tradicionais com tokens on-chain através de um design preciso: primeiro, compra ações reais através de canais como o Interactive Brokers e deposita-as numa conta segregada na Clearstream, uma subsidiária da Deutsche Börse; depois, emite tokens correspondentes no Solana cadeia na proporção de 1:1 (por exemplo, 1000 ações da NVIDIA correspondem a 1000 NVDAX tokens).
A sincronização de preços depende de oráculos Chainlink para obter cotações em tempo real do Nasdaq, embora as transações on-chain frequentemente apresentem uma divergência de cerca de 0,3%, criando espaço operacional para arbitradores.
Essência da Estrutura Legal
O analista da DigiFT, Ryan, apontou que os tokens xStocks são essencialmente uma forma de estrutura de dívida corporativa, em vez de verdadeiros tokens de capital. Este design evita o processo de registro exigido para transferências de capital, isenta o ônus do imposto de selo e permite que a entidade emissora opere sem qualificações de custódia.
Esta estrutura especial explica porque os detentores de tokens não têm direitos de acionistas e também determina a forma como os dividendos são distribuídos—diretamente através de airdrops de tokens em vez de pagamentos de dividendos tradicionais.
Desafios de Liquidez
Apesar da novidade do conceito, os xStocks ainda enfrentam desafios reais. Os dados on-chain mostram que as atividades de negociação estão altamente concentradas em ativos estrela. De acordo com os dados do mercado xStocks da Gate, em 6 de agosto de 2025, o COINx ($8,46 milhões), o GOOGLx ($5,39 milhões) e o HOODx ($5,23 milhões) representaram a grande maioria da quota de mercado total de todas as ações tokenizadas listadas na Gate.
A maioria dos ativos subjacentes tem baixa liquidez, e alguns pares de negociação têm deslizamentos significativos, especialmente durante as horas de negociação fora do USD, onde o spread de compra e venda pode alargar-se até 3%, afetando a experiência de negociação.
Por que escolher a NVDAX? O valor de investimento on-chain da Nvidia
Entre os primeiros tokens lançados na xStocks, o NVDAX, representando a Nvidia, demonstra um valor configuracional único. Como um líder central na área de computação em inteligência artificial, as ações da Nvidia (NVDA) sempre foram um indicador para as ações de tecnologia no mercado de ações tradicional.
Ao negociar NVDAX na plataforma Gate, os investidores obtêm as seguintes vantagens:
- Reduzindo o limiar de entrada: O preço das ações da Nvidia ultrapassou os $1000 em julho de 2025, enquanto o NVDAX suporta investimento fracionário a partir de $10.
- Capture oportunidades durante as horas não negociadas: a NVIDIA frequentemente lança atualizações significativas de produtos após o fechamento do mercado de ações, permitindo respostas imediatas às mudanças do mercado através do NVDAX.
- Diversificação de ferramentas de cobertura: a Gate oferece contratos perpétuos NVDAX/USDT, suportando alavancagem de 1-10x para posições longas e curtas, respondendo de forma flexível à volatilidade do mercado.
Os dados de 2025 mostram que o volume de negociação de ações tokenizadas na plataforma Gate aumentou 150% em relação ao ano anterior, com o NVDAX tornando-se um dos ativos mais ativos devido ao alto potencial de crescimento dos seus ativos subjacentes.
Guia passo a passo: Como comprar NVDAX na plataforma Gate
Como uma plataforma de negociação de criptomoedas global líder, a Gate lançará a área de negociação xStocks em julho de 2025, suportando tanto a negociação à vista quanto a negociação de contratos. Abaixo está o processo detalhado para a compra de NVDAX usando a Gate:
Trabalho de Preparação
- Registro de Conta: Visite Gate.com (o nome de domínio unificado após a atualização da marca em 2025) para completar o registro
- Recarregar Ativos: Recarregue USDT (recomendado) ou outros ativos cripto suportados na sua conta de spot Gate
- Confirmação Regional: Certifique-se de que a conta não está numa área restrita
Processo de Compra na Web
- Faça login na sua conta e clique na opção 【Trading】 na barra de navegação superior para entrar na interface de negociação.
- No lado esquerdo, selecione a seção 【Spot】 ou 【Contract】 (usuários pela primeira vez são recomendados a escolher Spot).
- Na caixa de pesquisa do par de negociação, insira "NVDAX" e selecione o mercado de negociação NVDAX/USDT.
- No meio da interface de negociação, selecione o tipo de ordem:
- Ordem de Mercado: Execute imediatamente ao melhor preço de mercado.
- Ordem Limite: Defina um preço de compra desejado e aguarde o emparelhamento.
- Take Profit e Stop Loss: Ordens de estratégia avançada (adequadas para mercados voláteis).
- Insira a quantidade de compra (compras decimais são suportadas), confirme a taxa de transação e envie o pedido.
Operação de Aplicativo Móvel
- Abra o App Gate e clique em 【Trading】 na parte inferior ícone
- Selecione a aba 【Spot】 no topo
- Clique na área do par de negociação, procure por "NVDAX" e selecione o mercado NVDAX/USDT
- Insira a quantidade de compra e escreva no painel de negociação inferior, deslize para confirmar a ordem
Recursos Avançados
- Alpha Zone: Usuários profissionais podem entrar no Gate Alpha para negociar NVDAX, desfrutando de menor deslizamento e correspondência mais rápida.
- Transferência entre Cadeias: Após a compra, NVDAX pode ser transferido para carteiras não custodiais que suportam a rede Solana (como Solflare) para participar no ecossistema DeFi.
- Negociação de Contratos: Utilize a negociação alavancada para NVDAX na seção 【Contrato】, com um suporte máximo de 10x de alavancagem (tenha cuidado com a gestão de risco).
A Gate irá lançar o evento "Concurso de Trading" em julho de 2025 para promover a zona xStocks, onde os usuários que atendem aos requisitos de volume de trading diário podem receber recompensas de até 100 USDT. Os novos usuários que completarem sua primeira negociação também receberão um voucher de experiência de contrato e a moeda da plataforma GT.
Oportunidades e Riscos Coexistem: Considerações sobre o Investimento em xStocks
Análise de Vantagem Principal
- Participação Sem Fronteiras: Usuários de regiões com serviços tradicionais de ações fracos, como África e Sudeste Asiático, podem investir diretamente em ativos globais de alta qualidade através de carteiras de criptomoeda.
- Integração do Ecossistema DeFi: Os utilizadores podem fornecer liquidez NVDAX/USDT em plataformas como a Raydium para ganhar taxas de negociação e recompensas.
- Potencial de Otimização Fiscal: A estrutura de tokenização evita os requisitos de registro para transferências de ações, isentando os usuários do imposto de selo em certas regiões.
Riscos que Não Podem Ser Ignorados
- Risco de Liquidez: Para além de ativos populares (TSLAx, NVDAx, AAPLx), a maioria dos xStocks tem uma profundidade de negociação limitada, e grandes transações podem enfrentar slippage.
- Direitos em falta: Os detentores de Token não têm direitos de voto nas reuniões de acionistas, e a participação na governança corporativa é limitada.
- Dependência Técnica: Os preços dependem dos feeds de oráculos, e pode ocorrer desacoplamento temporário durante condições extremas de mercado.
Os analistas de tecnologia financeira apontam que a ascensão dos xStocks em 2025 representa a maturidade da onda "Tokenização de Ativos 2.0". Comparado a ativos sintéticos puramente algorítmicos anteriores, como o Mirror Protocol, modelos caracterizados por colaterais físicos e custódia em conformidade aumentaram significativamente a confiança do mercado.
Referência da Indústria: A Evolução Futura dos Títulos Tokenizados
Com o volume de negociação de xStocks a aumentar de forma constante em plataformas como a Gate, a exploração da indústria está a aprofundar-se em dois caminhos:
Caminho de Derivativos: As restrições de liquidez à vista criaram uma demanda por contratos perpétuos de ações ("stonk perps"). Este tipo de derivativo, que não requer entrega física e depende de preços de oráculo, está sendo testado primeiro em plataformas descentralizadas como a Hypeliquid, oferecendo alta alavancagem e experiências de negociação 24 horas por dia, mais adequadas aos hábitos dos usuários de cripto.
Tokenização de ações não cotadas: A circulação de ações em cadeia é vista como uma revolução nos mecanismos de saída de investimento inicial. Ao tokenizar o capital próprio de empresas não cotadas como a SpaceX e a OpenAI, combinada com a governança DAO e mecanismos de bloqueio de contratos inteligentes, pode-se construir um mercado de capital privado mais transparente.
O histórico da equipe da Backed Finance também chamou a atenção. Os três co-fundadores participaram do projeto DAOstack, que arrecadou 30 milhões de dólares entre 2017 e 2018, mas acabou fechando. Essa história se tornou o ponto focal das discussões da comunidade, mas a equipe conseguiu completar uma rodada de financiamento da Série A de 9,5 milhões de dólares em abril de 2024. Gnosis O investimento líder mostra que o capital reconhece a sua nova direção.
Perspectivas Futuras
À medida que empresas tradicionais de fintech como Coinbase e Robinhood adotam gradualmente sistemas de liquidação em blockchain, a nova forma de negociação representada pelos xStocks está passando das margens para o mainstream. De acordo com dados da plataforma Gate, o número de novos registos de utilizadores na sua secção de xStocks aumentou 200% em relação ao ano anterior, com mais de $500 milhões em TOKEN xStocks a entrar no ecossistema DeFi através de staking.
O futuro chegou, mas não está distribuído de forma equitativa. Seja a forma final um experimento financeiro passageiro ou uma entrada on-chain no mercado financeiro tradicional, xStocks oferece uma janela para que investidores globais observem o futuro das finanças.
