Stablecoin

A emissão e o resgate on-chain de USDPT são processados exclusivamente pelo Anchorage Digital Bank, N.A., com carta da OCC: após a confirmação de um depósito em USD, cunham-se Tokens SPL na Solana na proporção de 1:1; no momento do resgate, queimam-se os Tokens on-chain e libertam-se as reservas equivalentes em USD; a Western Union gere a rede de distribuição e levantamento, e não assume o papel de emitente; a USDPT não está segurada pela FDIC nem é garantida pelo governo dos EUA.

O token de pagamento em dólar americano (USDPT) é emitido na blockchain Solana pela Anchorage Digital Bank, N.A., um banco fiduciário nacional com estatuto federal nos Estados Unidos. Cada USDPT é garantido por um montante equivalente em reservas em dólar americano. A Western Union gere a distribuição da rede de ativos digitais e da rede global de levantamento, com planos de cobrir exchanges, levantamentos em agentes da Western Union, carteiras de autocustódia associadas a cartões Visa e cobrança de remessas; o USDPT não está segurado pela FDIC nem garantido pelo governo dos EUA.

A principal diferença entre a USDG, a USDC e a USDT reside na economia das suas stablecoins: com a USDC e a USDT, os emissores Circle e Tether retêm maioritariamente o rendimento das reservas, o que significa que as plataformas que impulsionam a adoção raramente dispõem de uma forma sistemática de partilhar esses retornos. Em contraste, a USDG opera no âmbito da estrutura de emissão compatível da Paxos e, através da GDN, aloca até aproximadamente 97%–100% do seu rendimento de reserva a parceiros de rede aprovados, em vez de permitir que um único emissor capture todo o valor.

A principal diferença entre a USDG e a PYUSD e a USDP emitidas pela Paxos reside nas jurisdições regulatórias e nos modelos de rede. A USDG é emitida por duas entidades – uma sob a alçada da MAS de Singapura, outra no âmbito da estrutura MiCA da UE – e integra a estrutura de rendimento de parceiros da Global Dollar Network (GDN). Por outro lado, a PYUSD e a USDP são ambas emitidas pela Paxos Trust Company, sob a supervisão da NYDFS no Estado de Nova Iorque, destinando-se a pagamentos domésticos nos EUA e a casos de utilização gerais de stablecoin, não estando integradas na rede GDN.

A lógica fundamental do Rendite, parceiro da Global Dollar Network (GDN), consiste em distribuir o rendimento gerado pelos ativos de reserva USDG entre os participantes que promovem a adoção da rede, em vez de o reter exclusivamente junto do emissor. As três funções — Manter, Cunhar, Aceitar — correspondem a três vias de contribuição: manutenção de saldos, cunhagem de incrementos e aceitação de pagamentos, respetivamente. Os parceiros podem participar de forma independente ou combinada, auferindo quotas de Rendite da reserva e incentivos adicionais conforme a função que desempenham.

A Global Dollar Network (GDN) é um ecossistema de Stablecoin USD lançado pela Paxos em conjunto com vários parceiros do setor. O seu Token principal em circulação é o Global Dollar (USDG). Ao ligar emitentes, plataformas e comerciantes, a GDN redefine a forma como o rendimento das Stablecoins é distribuído, o que impulsiona a adoção de Stablecoins reguladas de forma prudencial em pagamentos, liquidações e casos de utilização on-chain.

A lógica central do processo de cunhagem e resgate do USDG assenta no princípio "reservar primeiro, cunhar depois; queimar primeiro, reembolsar depois": a Paxos só cunha USDG on-chain após confirmar que o montante equivalente em USD foi creditado numa conta de reserva segregada. Nos resgates, queima primeiro os tokens on-chain e só depois devolve o USD. Este mecanismo two-way assegura que a oferta circulante mantém sempre uma proporção de 1:1 com o saldo da reserva.

Checker é uma startup especializada em infraestrutura de stablecoins, que ajuda principalmente instituições financeiras a integrar rapidamente pagamentos com stablecoins, gestão de liquidez e serviços de compliance através de uma única API. À medida que o mercado global de stablecoins continua a expandir-se, a Checker procura reduzir os obstáculos técnicos e regulamentares que as empresas enfrentam ao adotar serviços financeiros baseados em blockchain.

Os pagamentos com Stablecoin estão a ser rapidamente integrados nas operações diárias de empresas e instituições financeiras. No entanto, o verdadeiro desafio reside muitas vezes não nas próprias Stablecoins, mas nos complexos fluxos de trabalho de compliance, liquidez e gestão de fundos que as suportam.

O rápido crescimento do mercado de stablecoin assenta não só nos emitentes, mas também numa vasta infraestrutura de pagamento, conformidade e liquidez. Este artigo examina o papel da Checker no ecossistema de stablecoins e explica por que a infraestrutura financeira empresarial está a emergir como o principal campo de batalha da concorrência no setor.

Ripple USD (RLUSD) é uma stablecoin em dólares norte-americanos lançada pela Ripple, ancorada ao dólar norte-americano numa relação de 1:1 e disponibilizada tanto na XRP Ledger (XRPL) como na rede Ethereum. RLUSD destina-se sobretudo a pagamentos transfronteiriços, liquidações on-chain, transferências de fundos institucionais e aplicações de finanças descentralizadas (DeFi). Visa proporcionar um ativo digital de liquidação mais estável no ecossistema de pagamentos da Ripple.

O Ondo U.S. Dollar Yield (USDY) é um ativo de rendimento tokenizado, garantido por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários, com o objetivo de levar os rendimentos em dólar dos mercados financeiros tradicionais para o ecossistema blockchain. Ao contrário das stablecoins convencionais, que se limitam essencialmente a funções de pagamento e liquidação, o USDY gera rendimento através da detenção de ativos do mundo real (RWA) e transmite esse rendimento para o valor do token.

USDY, USDT e USDC expõem os utilizadores ao USD, mas são ativos on-chain de natureza distinta. A USDY é um ativo denominado em USD com rendimento, lastreado em obrigações do Tesouro dos EUA e depósitos bancários, permitindo que os titulares aufiram indiretamente rendimentos do Tesouro; a USDT e a USDC são stablecoins de pagamento usadas sobretudo para negociação, liquidação e transferência de valor, com o objetivo de manter uma paridade quase de 1:1 face ao USD. Estes três ativos apresentam diferenças claras no mecanismo de rendimento, na estrutura dos ativos subjacentes, no comportamento do preço, na estrutura regulatória e nos cenários de aplicação em DeFi.

A USDC é uma stablecoin indexada 1:1 ao dólar americano, lançada conjuntamente pela Circle e pela Coinbase e governada pelo Centre Consortium.

O ecossistema KONET é uma rede de aplicações concebida em torno da infraestrutura de pagamentos blockchain. Compreende a mainnet KONET, o Token nativo KONET, um sistema de recibos on-chain, serviços de carteira, infraestrutura entre cadeias e a plataforma de desenvolvimento KONET LAB. Juntos, estes componentes formam uma estrutura abrangente para pagamentos, verificação, desenvolvimento e expansão do ecossistema, oferecendo suporte fundamental a pagamentos empresariais e aplicações Web3.