Estratégia completa de moeda estável do ecossistema Sonic: como a combinação Rings+Pendle+Silo pode alcançar 15% de rendimento anual e arbitragem de Airdrop

O Bear Market é o teste de qualidade dos protocolos, e é também uma oportunidade de redistribuição de riqueza para investidores racionais.

Escrito por: Lawrence, Mars Finance

Um, a ascensão do Sonic no Bear Market: a estratégia das stablecoins como um porto seguro para os fundos

Os dados da defillama mostram que, no último mês, o TVL das 12 principais blockchains cresceu 36% para a Sonic.

Na onda de pânico em que o Bitcoin caiu temporariamente abaixo de 75000 dólares e o Ethereum perdeu os 1500 dólares, a cadeia Sonic (anteriormente Fantom) destacou-se como um raro polo de crescimento no mercado cripto, com um valor total de ativos bloqueados (TVL) superior a 1 bilhão de dólares e um crescimento de 30% em um único mês.

Por trás desse fenômeno está a estratégia da “matriz de rendimento de stablecoin” liderada por Andre Cronje (AC) — através do design de protocolos em camadas, elevando o rendimento de camada única do DeFi tradicional para um modelo de crescimento tridimensional de “rendimento básico + alavancagem + airdrop de pontos”.

Analisando os dados, a oferta de stablecoins do ecossistema Sonic ultrapassou os 400 milhões de dólares, representando mais de 40% do TVL. Entre eles, as redes de rendimento construídas por protocolos como Rings Protocol, Silo Finance e Lombard Finance geraram um rendimento anual médio estável de 12-20%, superando amplamente os rendimentos de investimentos em CeFi e títulos do governo. Essa atratividade até mesmo levou a um influxo de fundos nas redes Ethereum e Solana através de pontes cross-chain para o Sonic, criando o “efeito de siphonagem de fundos do mercado em baixa”.

2. Desagregação da lógica de ganhos: Por que Rings+Pendle+Silo é a solução ideal atualmente?

1. ​​Rings Protocol: infraestruturas subjacentes para rendimento​​

Como o “hub de stablecoin” do ecossistema Sonic, o Rings Protocol realiza a agregação de receita entre cadeias por meio dos Boring Vaults da Veda Labs. Depois de depositar USDC, os usuários podem cunhar a stablecoin scUSD com garantia excessiva (base anualizada de 3,7%), e mais participação para gerar token com juros stkscUSD (anualizado 5,8%). Este processo não só bloqueia os ganhos base, mas também ganha um bônus de 2x para Sonic Points – que serão trocados por um airdrop de token mainnet Sonic $S no futuro4.

Destaques técnicos:

• Diversificação de colaterais: scUSD é sobrecolateralizado na proporção de 1:1 por LBTC, eBTC, WBTC, reduzindo o risco de volatilidade de um único ativo.
• Fonte de rendimento descentralizada: Boring Vaults distribui fundos para protocolos de referência no Ethereum, como Aave e Compound, evitando falências de protocolos Solo.

2. Pendle Finance: alavancagem secundária dos rendimentos

Os detentores de stkscUSD podem tokenizar seus ganhos através da Pendle Finance, comprando PT-wstkscUSD (8,7% APY) ou YT-wstkscUSD (rendimento flutuante). Com um montante principal de $100.000, só este passo pode aumentar os retornos anuais de $5.800 para $8.700, e os tokens PT podem ser negociados no mercado secundário, mantendo liquidez.

Verificação matemática:

Taxa Anual Composta=(1+5.8%)×(1+8.7%)−1≈15.12%

3. ​​Silo Finance: A Caça Definitiva aos Pontos de Airdrop​​

Ao depositar PT-wstkscUSD na Silo Finance, os usuários podem obter pontos de airdrop GEM diariamente. Com base em dados históricos, para cada 1 dólar depositado, a média diária de GEM obtida é de 0,003. Supondo que o preço de lançamento do GEM seja $0,1, o valor potencial anual de airdrop é de aproximadamente 120 dólares. Se somarmos os pontos da rede principal Sonic e os pontos do protocolo Rings, o rendimento total pode ultrapassar 20%.

Três, Hedge de Risco: Potenciais Falhas e Soluções em Estratégias Aninhadas

Apesar de o desempenho da carteira ser significativo, ainda é necessário estar atento a três grandes riscos:

Riscos de segurança da ponte entre cadeias

A ponte oficial Sonic é o único canal para a transferência de fundos entre cadeias. Se ocorrer um ataque de hacker semelhante ao da Poly Network, isso pode resultar em perdas de ativos. Recomenda-se diversificar os fundos em vários ciclos de cross-chain e definir condições de ativação para resgates automáticos.

risco de desalinhamento de liquidez

A retirada de USDC a partir de scUSD requer um período de espera de 5 dias, e em condições extremas pode não ser possível retirar a tempo. A estratégia é manter 20% da posição para ajustes de emergência e utilizar os contratos perpétuos da Shadow Exchange para cobertura.

​​Risco de volatilidade na avaliação de pontos​​

As regras de airdrop dos pontos Sonic e GEM ainda não estão claras, existe a possibilidade de expectativas não se concretizarem. Pode-se comprar contratos de venda através de ferramentas de opções (como o Siren Protocol) para garantir um limite inferior ao valor dos pontos.

Quatro, Guia de Operação Prática: Cinco Passos para Construir um Forte de Lucros

Configuração da camada base (60% de posição)

• Depositar USDC no Rings Protocol, cunhar scUSD e fazer staking para gerar stkscUSD
• Objetivo: 5,8% de rendimento fixo + 2 vezes os pontos Sonic

Ampliação da Camada de Alavancagem (30% de Posição)

• Comprar PT-wstkscUSD através do Pendle, bloqueando 8,7% de rendimento anual
• Estratégia: escolher um prazo de 3 meses, equilibrando rendimento e flexibilidade

Caça a Airdrop (10% da Posição)

• Depositar PT-wstkscUSD no Silo Finance para acumular pontos GEM
• Atenção: Defina o limite de lucro (por exemplo, trocar automaticamente por USDC quando o preço do GEM atingir $0,15)

Seguro de Hedge (Ajuste Dinâmico)

• Abrir uma posição de venda perpétua USDC/USDT na Shadow Exchange, cobrindo 20% do valor da posição.
• Ferramentas: usar alavancagem de 5 vezes, definir o ponto de stop-loss para desvio de 1% do USDC

Monitorização e Reequilíbrio​​

• Verifique diariamente o estado da ponte cross-chain Sonic Gateway e a variação do APY do protocolo
• Rendimentos de reinvestimento semanais, utilizando o robô de juros compostos automático da Veda Labs para otimizar os retornos

Cinco, Perspectiva Ecológica: A Ambição da Moeda Estável Sonic

AC recentemente revelou que a Sonic Labs está a desenvolver um protocolo de moeda estável algorítmica, com planos de alcançar um rendimento flutuante de 4,9-23% através de um modelo de taxa de juro dinâmica. Embora esta iniciativa tenha sido vista por alguns observadores como “repetir os erros da Terra”, a sua inovação reside em:

• Fonte de rendimento atrelada a ativos reais: o fluxo de caixa gerado pela staking de LBTC sustenta o valor da stablecoin, evitando o colapso puramente algorítmico estilo UST 56
• ​​Várias isolamentos de risco do protocolo​​: os rendimentos são gerados em conjunto por protocolos como Rings, Lombard e Ether.fi, a falha de um único protocolo não causará risco sistêmico.

Se o plano for bem-sucedido, o Sonic poderá tornar-se a primeira blockchain a realizar a “programação de rendimentos de stablecoins”, solidificando ainda mais a sua posição como um centro de ativos defensivos em Bear Market.

VI. Conclusão: Alocação Racional, Atravessando Ciclos

No momento mais sombrio do mercado de criptomoedas, o ecossistema Sonic provou que a resiliência do DeFi não depende da especulação de tokens, mas sim do valor real criado a partir do fluxo de caixa, através da combinação de “stablecoin + protocolo aninhado”. Para os investidores, a estratégia Rings+Pendle+Silo é não apenas uma ferramenta de rendimento, mas também uma filosofia de sobrevivência — dispersando riscos através da colaboração dos protocolos, estruturando o futuro através de um sistema de pontos, e combatendo a volatilidade com rendimentos estáveis.

Como AC disse quando o Sonic foi lançado na mainnet: “O Bear Market é o teste de fogo para protocolos de qualidade e uma oportunidade de redistribuição de riqueza para investidores racionais.” Nesta guerra sem fumaça, escolher a combinação correta de protocolos pode ser mais importante do que prever as flutuações do mercado.