Relatório de pesquisa mais recente da Messari: Por que o PUMP vale 7 bilhões de dólares?

Escrito por: Sunny Shi, Messari Crypto

Compilado por: Alex Liu, Foresight News

Título original: Messari prevê: a avaliação razoável do PUMP pode ser de 7 bilhões de dólares, comprar na venda pública é lucrar?

De acordo com informações de várias mídias, a pump.fun está se preparando para vender 25% dos tokens PUMP com uma avaliação de 4 bilhões de dólares para arrecadar 1 bilhão de dólares.

Este preço é atraente?

Sunny Shi da Messari construiu um modelo de avaliação para o PUMP, que mostra que seu FDV (valor de mercado totalmente diluído) pode atingir 7 bilhões de dólares. Se a previsão estiver correta, comprar tokens PUMP é lucro garantido. Mas há uma condição importante. Abaixo está o seu processo de avaliação (perspectiva de Sunny Shi, onde “nós” se refere à Messari):

Independentemente de como vê os memecoins, este setor continua a “imprimir dinheiro”.

Apesar de o volume de transações da plataforma de emissão de moedas pump.fun ter diminuído em relação ao início do ano, ainda está muito acima dos níveis da maior parte de 2024.

O volume de negociação do Pump.fun é superior à maior parte do tempo de 24 anos, dados: Messari

As pessoas podem ter subestimado o sucesso do PumpSwap. Este DEX foi lançado há cerca de três meses, mas já conseguiu conquistar uma parte significativa do mercado da Raydium na Solana.

Comparação de participação de mercado entre PumpSwap e Raydium, dados: Messari

O nosso método de avaliação utiliza um modelo de cima para baixo (top-down), assumindo o volume total de transações do mercado de criptomoedas, a participação da Solana, a quota de mercado das plataformas de lançamento e a quota de mercado do PumpSwap. Estas suposições e modelos estão disponíveis apenas para clientes empresariais, mas vou partilhar as principais conclusões.

No nosso cenário base, consideramos que Memecoin ocupará um nicho no mais amplo ecossistema cripto, pois são mais adequados para fins especulativos do que os NFTs.

Claro, o ecossistema Solana, à medida que amadurece, sem dúvida se diversificará para novos pares de ativos, mas isso também é muito provável.

Acreditamos que, mesmo que a participação do pump.fun no ecossistema Solana tenha diminuído ligeiramente, o PumpSwap continua a crescer, e o projeto pump ainda tem potencial para gerar cerca de 675 milhões de dólares em receitas nos próximos dois anos.

De acordo com um múltiplo de avaliação de 10 vezes, o FDV correspondente é de aproximadamente 7 bilhões de dólares.

No entanto, a premissa chave é: se a equipe do projeto optar por uma estrutura de tokens / ações opaca, alocando a maior parte da receita para insiders em vez de para os detentores de tokens, consideramos que o mercado atual se tornou bastante cauteloso e não ignorará essa péssima forma de acumulação de valor.

No nosso relatório completo, fornecemos uma tabela de avaliação para avaliar o valor potencial do PUMP com base na percentagem de rendimento que os detentores de tokens podem obter.

Independentemente de como o mercado eventualmente julgue, esta é uma excelente oportunidade para participar na aplicação de criptomoeda mais lucrativa da história. Agora, resta saber se a equipa do projeto proporcionará aos detentores de tokens um valor de participação (buy-in) suficiente para que se torne um projeto digno de investimento.

Nota do editor:

No mercado de contratos perpétuos pré-mercado da Aevo, o preço do PUMP neste momento é de 6 dólares, correspondente a 6 bilhões de FDV (valor de mercado totalmente diluído).

PUMP no preço pré-mercado na Aevo