Como a inflação transforma a "pobreza" em um pecado original?

Escrito por: Knut Svanholm

Compilado por: AididiaoJP, Foresight News

Título original: O pecado original da pobreza

A moeda é o núcleo do mercado, promovendo o comércio e a contabilidade econômica. Seu valor, ou poder de compra, pode ser prejudicado pela inflação, que beneficia os ricos, sacrificando os interesses dos poupadores.

Para o funcionamento de um mercado livre, nada é mais importante do que o dinheiro. O dinheiro constitui cada transação, representando a manifestação de todo o valor na troca de bens e serviços. Mas qual é o verdadeiro preço do dinheiro?

Os produtos com maior liquidez no mercado tendem a se tornar o meio de troca preferido da sociedade, ou seja, a moeda. Os preços cotados em meio de troca universal tornam a contabilidade econômica mais fácil, permitindo que os empreendedores identifiquem oportunidades, obtenham lucros e promovam o progresso da civilização.

Já entendemos como a oferta e a demanda determinam o preço dos bens, mas determinar o preço da moeda é ainda mais complexo. O nosso dilema é: uma vez que o preço em si já está expresso em moeda, carecemos de uma unidade de conta para medir o preço da moeda. Uma vez que não podemos explicar em termos monetários, devemos encontrar outra forma de expressar o poder de compra da moeda.

As pessoas compram e vendem moeda (trocando bens e serviços por moeda) com base nas expectativas sobre o futuro poder de compra dessa moeda. Como sabemos, os indivíduos fazem escolhas sempre à margem, resultando na lei da utilidade marginal decrescente. Em outras palavras, toda ação é originada de um julgamento de valor, onde o agente escolhe entre seu objetivo mais urgente e seus desejos subótimos. A lei da utilidade marginal decrescente é igualmente aplicável aqui: quanto mais de um determinado bem uma pessoa possui, menor é a satisfação trazida por uma unidade adicional.

A moeda não é exceção. Seu valor reside na satisfação adicional que pode proporcionar, seja na compra de alimentos, segurança ou escolhas futuras. Quando as pessoas trocam seu trabalho por moeda, o único motivo é que elas valorizam o poder de compra da moeda mais do que a utilidade do tempo imediato. Portanto, o custo de trocar moeda é a maior utilidade que uma pessoa renuncia ao abrir mão do dinheiro. Se alguém trabalha uma hora em troca de um bife de costela, é certo que ele considera o valor dessa refeição maior do que o valor de uma hora de lazer.

A lei da utilidade marginal decrescente indica que: a cada nova unidade de um bem homogêneo, a satisfação das necessidades diminui gradualmente, portanto, a avaliação pessoal da nova unidade também diminui. No entanto, a definição de “bem homogêneo” depende inteiramente do indivíduo. Como o valor é subjetivo, a utilidade de cada nova unidade de moeda depende dos objetivos pessoais. Para quem só quer usar dinheiro para comprar cachorros-quentes, “uma unidade de moeda” equivale ao preço de um cachorro-quente. Somente quando ele tiver dinheiro suficiente para comprar o próximo cachorro-quente é que ele terá aumentado a unidade do “dinheiro específico para comprar cachorros-quentes”, que é esse bem homogêneo.

Esta é a razão pela qual Robinson Crusoe ignorou uma pilha de ouro; o ouro não pode ser trocado por comida, ferramentas ou abrigo. A moeda em estado isolado não tem valor. Como todas as línguas, ela precisa de pelo menos duas pessoas para que funcione; a moeda é essencialmente uma ferramenta de comunicação.

Inflação e a ilusão de moeda ociosa

As pessoas escolhem poupar, consumir ou investir com base em suas preferências de tempo e nas expectativas sobre o valor futuro do dinheiro. Se a expectativa é de que o poder de compra aumente, elas vão poupar; se a expectativa é de que diminua, então vão consumir. Os investidores fazem julgamentos semelhantes, frequentemente direcionando seus fundos para ativos que acreditam que vão superar a inflação. Mas, seja poupança ou investimento, o dinheiro sempre serve ao portador. Mesmo o “capital de espera” tem uma missão clara: reduzir a incerteza. Aqueles que mantêm o dinheiro sem gastar estão satisfazendo seu desejo por flexibilidade e segurança.

Assim, o conceito de “dinheiro em circulação” é enganoso. O dinheiro não flui como um rio; ele é sempre possuído e utilizado por alguém. A troca é uma ação, e a ação ocorre em um momento específico. Portanto, não existe tal coisa como “dinheiro ocioso” no mundo.

Se uma moeda se desligar da sua relação com os preços históricos, perderá o seu ancoramento, e a contabilidade econômica individual também não poderá ser realizada. Se um pão custava 1 dólar no ano passado e este ano subiu para 1,1 dólares, podemos deduzir a direção da mudança do poder de compra. A acumulação a longo prazo desse tipo de observações forma a base das expectativas econômicas. O IPC (Índice de Preços ao Consumidor) fornecido pelo governo é a versão oficial desse tipo de análise.

Este índice tenta refletir a “taxa de inflação” através de uma cesta de bens fixa, mas ignora deliberadamente ativos de alto valor, como imóveis, ações e obras de arte. Por que isso? Porque a inclusão deles revelaria a verdade que os detentores do poder se esforçam para encobrir: a penetração da inflação é muito maior do que eles admitem. Medir a inflação pelo IPC, na verdade, encobre uma verdade óbvia: o aumento dos preços acabará por ser proporcional à expansão da oferta monetária. A criação de nova moeda sempre resulta em uma diminuição do seu poder de compra em relação ao nível que poderia ser.

O aumento dos preços não é causado por produtores gananciosos ou falhas na cadeia de suprimentos, mas sim pela expansão monetária, que resulta na diminuição do poder de compra. Os grupos mais próximos da origem da moeda (bancos, detentores de ativos e empresas ligadas ao poder político e empresarial) se beneficiam, enquanto as classes mais pobres e os trabalhadores enfrentam o impacto do aumento dos preços.

Esse impacto tem um efeito retardado e é difícil de rastrear diretamente, portanto, a inflação é frequentemente chamada de a forma mais insidiosa de roubo. Ela destrói economias, agrava a desigualdade e amplifica a turbulência financeira. Ironicamente, mesmo os ricos se saem melhor sob um sistema monetário saudável. A longo prazo, a inflação prejudica a todos, incluindo aqueles que parecem se beneficiar no curto prazo.

A origem da moeda

Se o valor de uma moeda se baseia no seu poder de compra, e esse valor é sempre avaliado em relação a preços históricos, como é que a moeda inicialmente adquiriu valor? Para responder a esta pergunta, devemos voltar à economia de troca direta.

Os bens que se tornam moeda devem ter valor não monetário antes de se tornarem moeda. O seu poder de compra é inicialmente determinado pela demanda por outros usos. Quando começam a desempenhar uma segunda função (meio de troca), a demanda e o preço aumentam simultaneamente. Esses bens, a partir de então, oferecem ao detentor um valor duplo: valor prático e função de meio de troca. Com o passar do tempo, a demanda pela segunda muitas vezes supera a da primeira.

Este é o núcleo do Teorema de Retorno de Mises, que explica como a moeda surge nos mercados e mantém sempre uma ligação com a avaliação histórica. A moeda não é uma invenção do Estado, mas sim um produto espontâneo do comércio voluntário.

O ouro tornou-se moeda porque atende aos padrões de uma boa moeda: durável, divisível, fácil de reconhecer, portátil e escasso. Seu uso na joalheria e na indústria ainda lhe confere valor de uso. Durante séculos, as notas eram apenas um comprovante de troca por ouro. As notas leves resolveram perfeitamente o problema do transporte de ouro. Infelizmente, os emissores de comprovantes logo descobriram que podiam emitir mais notas do que deveriam, um modelo de operação que continua até hoje.

Quando a associação entre moeda fiduciária e ouro foi completamente rompida, os governos e os bancos centrais puderam emitir moeda do nada, formando o atual sistema de moeda fiduciária não ancorada. Sob o sistema de moeda fiduciária, os bancos com vínculos políticos podem ser salvos mesmo em caso de falência, levando a riscos morais, sinais de distorção de risco e provocando instabilidade sistêmica, tudo isso realizado através da pilhagem silenciosa das poupanças pela inflação.

A relação temporal entre moeda e preços históricos é crucial para o desenvolvimento do mercado. Sem ela, a contabilidade econômica individual não poderia ser realizada. O teorema de retorno da moeda mencionado anteriormente é uma percepção comportamental frequentemente ignorada nas discussões sobre moeda. Ele prova que a moeda não é um produto fictício de uma ilusão burocrática, mas está verdadeiramente ligada ao desejo primário de “meios de troca para fins específicos” no mercado livre.

A moeda é um produto da troca voluntária, e não uma invenção política, uma ilusão coletiva ou um contrato social. Qualquer bem com suprimento limitado que atenda aos requisitos básicos de um meio de troca pode se tornar moeda. Itens que possuem durabilidade, portabilidade, divisibilidade, uniformidade e aceitação universal podem ser considerados.

Suponha que a “Mona Lisa” possa ser dividida infinitamente, suas partes poderiam se tornar moeda, desde que haja um método simples de verificar sua autenticidade. Falando da “Mona Lisa”, anedotas de famosos artistas do século XX explicam perfeitamente como o aumento da oferta de bens monetários afeta seu valor percebido. Esses artistas perceberam que poderiam enriquecer utilizando sua celebridade através de assinaturas. Eles descobriram que a assinatura em si tinha valor, podendo até pagar contas de restaurante com ela. Diz-se que Salvador Dalí assinou em um carro acidentado, instantaneamente transformando-o em uma obra de arte valiosa. Mas com o aumento de contas assinadas, pôsteres e destroços de carros, o valor das novas assinaturas foi diminuindo continuamente, o que é uma excelente ilustração da lei da utilidade marginal decrescente. O aumento na quantidade leva à depreciação da qualidade.

A maior pirâmide financeira do mundo

As moedas fiduciárias seguem a mesma lógica. O aumento da oferta monetária dilui o valor das unidades existentes. Os primeiros receptores da nova moeda se beneficiam, enquanto os outros sofrem. A inflação não é apenas um problema técnico, mas também um problema moral. Ela distorce a contabilidade econômica, recompensa a dívida em vez da poupança, e saqueia os grupos mais vulneráveis. Nesse sentido, a moeda fiduciária pode ser considerada o maior esquema Ponzi global, alimentando o topo às custas da base.

Aceitamos moedas defeituosas apenas porque vieram por herança, e não porque sejam as melhores. Mas quando um número suficiente de pessoas perceber que uma moeda sólida (moeda que não pode ser falsificada) é mais benéfica para o mercado e para a humanidade, talvez paremos de aceitar certificados de ouro falsos que não satisfazem, e em vez disso, construiremos um mundo real, honesto, onde o valor é obtido através do mérito.

Uma moeda saudável origina-se da escolha voluntária, e não de decretos políticos. Qualquer item que atenda aos requisitos básicos de uma moeda pode atuar como moeda, mas somente uma moeda saudável pode permitir que a civilização prospere a longo prazo. A moeda não é apenas uma ferramenta econômica, mas também um sistema moral. Quando a moeda é corroída, tudo o que está a montante, poupanças, sinais de preços, mecanismos de incentivo e confiança, é distorcido. E quando a moeda é honesta e justa, o mercado pode coordenar a produção, sinalizar escassez, recompensar a frugalidade e proteger os grupos vulneráveis.

No final das contas, a moeda não é apenas um meio de troca, mas também o guardião do tempo, o registro da confiança e a linguagem mais universal da cooperação humana. Corroer a moeda não destrói apenas a economia, mas também a própria civilização.

“Os humanos são seres míopes, só conseguem ver o que está à sua frente. Assim como a paixão não é sua amiga, emoções específicas muitas vezes são conspirações malignas.”

Falsificação: O Ilusão da Moeda Moderna e da Moeda Fiat

Examinamos em profundidade o mecanismo de funcionamento da moeda moderna. Você pode ter ouvido falar de taxas de juros negativas e se perguntado como isso pode coexistir com o princípio fundamental de que “a preferência temporal é sempre positiva”. Talvez você também tenha notado o aumento dos preços dos bens de consumo, enquanto a mídia aponta o dedo para tudo, exceto a expansão monetária.

A verdade sobre a moeda moderna é difícil de aceitar, pois, uma vez compreendida a magnitude do problema, o futuro parece sombrio. A humanidade tem dificuldade em conter o impulso de explorar os outros através da impressão de dinheiro. A única solução parece ser excluir a humanidade deste processo, ou pelo menos realizar a separação entre moeda e poder estatal. O Prêmio Nobel de Economia Friedrich Hayek acreditava que isso só poderia ser alcançado por meio de “algum tipo de abordagem indireta e engenhosa”.

O Reino Unido foi o primeiro país a enfraquecer a ligação entre a sua moeda e o ouro. Antes da Primeira Guerra Mundial, quase todas as moedas eram conversíveis em ouro, um padrão que se formou ao longo de milhares de anos, originado do fato de o ouro ser a mercadoria mais líquida do planeta. Mas em 1971, quando o presidente dos EUA Richard Nixon anunciou a “suspensão temporária da conversibilidade do dólar em ouro” e cortou unilateralmente a última ligação entre os dois, a conversibilidade foi completamente abandonada. Este ato foi para financiar a Guerra do Vietnã e manter o poder político.

Não precisamos detalhar todos os aspectos das moedas fiduciárias, mas o ponto chave é: a moeda emitida pelos estados hoje não tem suporte físico e é criada completamente como dívida. A moeda fiduciária se disfarça de moeda, mas ao contrário da verdadeira moeda (que surge de trocas voluntárias), é uma ferramenta de dívida e controle.

A criação de cada novo dólar, euro ou yuan resulta dos empréstimos concedidos pelos grandes bancos. Esse dinheiro deve ser reembolsado com juros. Como os juros nunca são criados em sincronia com o principal, a moeda em circulação nunca é suficiente para liquidar todas as dívidas. Na verdade, a sobrevivência do sistema requer mais dívidas. Os bancos centrais modernos também manipulam a oferta monetária através de resgates (impedindo o colapso de bancos ineficientes) e de afrouxamento quantitativo (acelerando o fogo).

A flexibilização quantitativa é o ato do banco central de criar nova moeda para comprar títulos do governo, essencialmente trocando notas promissórias por novas notas impressas. Os títulos são a promessa do governo de reembolsar empréstimos com juros, sendo que por trás disso está o direito do Estado de tributar os cidadãos contemporâneos e futuros. O resultado é uma contínua e sutil extração de riqueza dos produtores, através da inflação e da escravidão da dívida.

A impressão de moeda continua sob a bandeira da economia keynesiana, uma teoria que sustenta a maioria das políticas governamentais modernas. Os keynesianos afirmam que os gastos impulsionam a economia, e se o setor privado parar de gastar, o governo deve assumir. Eles sustentam que cada dólar gasto cria um dólar em valor econômico, ignorando a realidade da diluição do valor causada pela inflação. Isso é apenas uma repetição da “falácia da janela quebrada” de Bastiat. Aumentar o número de zeros não cria valor algum.

Se imprimir dinheiro realmente pudesse aumentar a riqueza, já deveríamos ter um iate de luxo para cada um. A riqueza vem da produção, do planejamento e da troca voluntária, e não de jogos numéricos no balanço patrimonial dos bancos centrais. O verdadeiro progresso vem da acumulação de capital, do adiamento da gratificação, do investimento no futuro e da troca com os outros e com o eu futuro.

O destino final da moeda fiduciária

A emissão adicional de moeda não acelerará o processo de mercado, mas sim distorcerá e obstruirá. O significado literal de “lento e estúpido” vem a seguir. A contínua diminuição do poder de compra torna o cálculo econômico mais difícil e o planejamento a longo prazo mais lento.

Todas as moedas fiduciárias acabarão por desaparecer. Algumas são destruídas pela hiperinflacção, outras são abandonadas ou integradas em sistemas maiores (como as moedas de pequenos países que são substituídas pelo euro). Mas antes da sua morte, as moedas fiduciárias servem sempre a um propósito oculto, transferindo riqueza dos criadores de valor para os aliados políticos.

Esta é a essência do “Efeito Cantillon” proposto pelo economista do século XVIII, Richard Cantillon. Quando nova moeda entra na economia, os primeiros receptores são os que mais lucram, pois conseguem fazer compras antes que os preços subam. E os grupos mais distantes da fonte de moeda (trabalhadores comuns e poupadores) arcam com os custos. No sistema de moeda fiduciária, o custo da pobreza é extremamente alto.

Apesar disso, políticos, presidentes de bancos centrais e economistas mainstream continuam a insistir que uma inflação “moderada” é necessária. Eles deveriam ser mais conscientes. A inflação não gera prosperidade, no máximo redistribui o poder de compra, e no pior caso, ao prejudicar a confiança na moeda, na poupança e na cooperação, erode as bases da civilização. A abundância de bens baratos no mundo atual é resultado de superar obstáculos como impostos, fronteiras, inflação e burocracia, e não devido à existência desses obstáculos.

Comportamentalismo

Quando não há intervenção, o processo de mercado tende naturalmente a oferecer produtos de melhor qualidade a mais pessoas por preços mais baixos, e isso é o verdadeiro progresso. Curiosamente, a psicologia comportamental não é apenas uma ferramenta crítica, mas também uma estrutura cognitiva. Muitas pessoas se tornam cínicas ao ver as falhas profundas do sistema, mas a psicologia comportamental oferece uma perspectiva clara: ela faz você entender que os produtores são os verdadeiros motores da prosperidade humana, e não o governo. Depois de entender isso, até o trabalho mais comum ganha um significado mais profundo. Os caixas de supermercado, os trabalhadores de limpeza e os taxistas estão todos participando do sistema que satisfaz as necessidades humanas através da cooperação voluntária e da criação de valor. Eles são a própria civilização.

O mercado produz bens, mas o governo frequentemente produz “bens negativos”. A concorrência entre empresas para atender os clientes é o motor da inovação, enquanto a concorrência entre partidos pela controle do estado recompensa a manobra política em vez de talento. No mercado, sobrevivem os mais aptos; na política, a moeda de má qualidade expulsa a de boa qualidade.

A psicologia comportamental ajuda-te a entender a motivação humana. Ela ensina-te a olhar para as ações em vez das palavras, e ainda mais, a refletir sobre as realidades paralelas que podem existir: aqueles mundos que foram ocultados e não vistos devido à intervenção.

Medo, Incerteza e Dúvida

A psicologia humana é inerentemente inclinada ao medo. Evoluímos para responder a ameaças à sobrevivência em vez de para apreciar as flores. Assim, o alarmismo se espalha sempre mais rápido do que o otimismo. As soluções para qualquer “crise” (seja terrorismo, pandemias ou mudanças climáticas) são sempre as mesmas: aumentar o controle político.

Estudar o comportamento humano revela suas causas. Para cada agente de ação, o propósito sempre pode justificar os meios. O problema é que os buscadores de poder são igualmente assim. Eles trocam segurança por liberdade, mas a história mostra que transações impulsionadas pelo medo raramente trazem bons frutos. Após entender essas dinâmicas, o mundo torna-se mais claro e o ruído gradualmente diminui.

Desliga a televisão, retoma o controle do tempo e percebe que acumular capital e libertar tempo não é um ato egoísta, mas sim a base para ajudar os outros. Investir nas próprias habilidades, poupanças e relações interpessoais pode expandir o bem-estar de todos. Participas da divisão do trabalho, criando valor, e fazes isso completamente por vontade própria. Num sistema fragmentado, a ação mais radical é construir melhores alternativas fora dele.

Cada vez que usa moeda fiduciária, está a pagar tempo ao emissor. Se conseguir evitar completamente o uso delas, estará a ajudar a construir um mundo com menos roubo e fraude. Isso pode não ser fácil, mas a busca por uma causa digna nunca o é.