Reduzir para subir: Bitcoin ainda está longe da zona "quente" de retirar lucro de STH

Bitcoin passou por uma leve correção nas últimas sessões, mas ainda se mantém acima dos níveis de suporte importantes. Segundo os analistas, a atual queda não é necessariamente um sinal negativo, mas pode se tornar um catalisador, abrindo caminho para a entrada de novos capitais no mercado.

Em particular, o grupo de hodlers de curto prazo (STH) que participa na faixa de preço atual é esperado para desempenhar um papel como um impulso importante, criando motivação para o Bitcoin em direção a marcos de preço mais altos no futuro próximo.

Os investidores de Bitcoin ainda estão aguardando lucros

O modelo de Custo de Base da STH está emergindo como uma ferramenta importante para explicar o comportamento do mercado. Este modelo identifica o preço médio em que as novas carteiras de Bitcoin entram, ao mesmo tempo em que aplica faixas de desvio padrão para delimitar as áreas “quentes” - que geralmente coincidem com os períodos de realização de lucros acentuados quando os preços sobem.

De acordo com os dados históricos, 127.000 USD é visto como o primeiro nível de resistência importante. Neste nível de preço, os picos locais costumam aparecer devido à onda de realização de lucros antecipada pelos investidores. Mais adiante, a faixa +2σ em torno de 144.000 USD é considerada a “zona de euforia extrema”, onde o sentimento do mercado atinge o pico e é fácil ativar correções profundas.

No entanto, antes de atingir essas zonas de pressão de venda, o sentimento do mercado ainda mostra um espaço considerável para valorização. Isso significa que o Bitcoin pode continuar sua tendência de alta, antes de enfrentar uma pressão de realização de lucros mais forte em níveis mais altos.

Modelo de custo STH do Bitcoin | Fonte: GlassnodeO índice de Lucro/Prejuízo não realizado líquido (NUPL) do STH traz uma camada de informação importante para avaliar a dinâmica de crescimento do Bitcoin. No passado, quando o NUPL se aproximava do limiar de 0,25, o mercado frequentemente entrava em um estado de saturação de lucros, levando a períodos de correção ou acumulação. Este é um sinal de que o sentimento está excessivamente otimista, o que pode levar a uma reversão de preço.

Atualmente, o NUPL atingiu apenas 0,07, significativamente abaixo da zona de saturação. Isso reflete que os lucros dos investidores de curto prazo ainda têm espaço para se expandir, e o mercado ainda não foi empurrado para a zona de “quente demais”. Se o preço continuar a subir, este índice pode reforçar ainda mais a validade do modelo de Custo Base STH, aumentando assim as expectativas de que o Bitcoin ainda tem a capacidade de conquistar marcos de preços mais altos antes de enfrentar uma forte pressão de venda.

Bitcoin STH NUPL | Fonte: Glassnode## O preço do Bitcoin permanece estável acima do nível de suporte importante

No momento da redação deste artigo, o Bitcoin está sendo negociado em torno de 115.380 USD, continuando a manter-se acima da zona de suporte chave de 115.000 USD. De acordo com os modelos on-chain, a pressão de venda do grupo STH só realmente aumentará quando o preço se aproximar de 127.000 USD – o próximo nível de lucro significativo, superior ao pico histórico de 124.474 USD anterior.

Para alcançar esse objetivo, o Bitcoin precisa de um consenso mais amplo do mercado. Os fatores geopolíticos continuam a ser uma barreira para o sentimento dos investidores, mas a nova confiança proveniente do fluxo de capital institucional e a recuperação da liquidez podem atuar como catalisador. Se o BTC recuperar o nível de suporte de 117.261 USD e romper os 120.000 USD, a perspectiva de um novo recorde de preço neste ciclo será reforçada.

Gráfico de preços do BTC 1 dia | Fonte: TradingViewPor outro lado, em um cenário negativo, a perda do marco de 115.000 USD pode puxar o preço para 112.526 USD ou menos. Um ajuste profundo como esse não apenas enfraquece o argumento de alta, mas também expõe mais claramente a fragilidade do mercado diante de flutuações externas, forçando os traders a manter uma mentalidade cautelosa ao moldar suas estratégias.

Annie