Escrito por: Bob, linguagem simples de Blockchain
Com o USDT e o USDC dominando o mercado, a maioria das pessoas está focada nos stablecoins centralizados, mas a importância dos stablecoins descentralizados é frequentemente subestimada. Instituições de destaque como A16z e Messari destacaram em vários relatórios que os stablecoins descentralizados são a pedra angular do ecossistema DeFi, e, portanto, seu papel insubstituível merece nossa alta atenção.
Recentemente, foi observado que a stablecoin descentralizada USDD foi implantada na rede Ethereum, ao mesmo tempo que lançou uma campanha de recompensas de 12%, recebendo uma forte reação da comunidade cripto. Como um “cavalo negro” no mercado de stablecoins descentralizadas, o USDD manteve uma operação e crescimento estáveis a longo prazo desde seu lançamento, com seu versão 2.0 lançada em janeiro deste ano, alcançando um volume de circulação de mais de 100 milhões em duas semanas e um TVL de mais de 600 milhões de dólares em seis meses, mostrando um impulso rápido.
A seguir, vamos focar nas últimas atualizações do USDD e analisar as razões por trás da sua rápida ascensão.
01 USDD 2.0 lançado há seis meses, emergiu como um cavalo de batalha das stablecoins
USDD foi lançado inicialmente em 2022 pelo TRON DAO, posicionado como uma stablecoin descentralizada de modelo de sobrecolateralização. O USDD inicial não conseguiu alcançar um crescimento em escala devido à intensa pressão competitiva. No entanto, no início de 2025, a versão 2.0 do USDD trouxe melhorias nas funcionalidades de descentralização, cunhagem comunitária e geradores de rendimento inteligentes, rapidamente se tornando o foco do mercado e uma “surpresa” no campo das stablecoins descentralizadas.
Recentemente, notícias da comunidade indicam que o USDD terá uma série de grandes ações, o que certamente se deve à atualização 2.0 do USDD, que pretende aproveitar o impulso de crescimento rápido para manter o desenvolvimento e o crescimento sustentáveis.
A conta oficial do USDD anunciou que será implantada de forma nativa na Ethereum.
De acordo com informações, o USDD foi oficialmente implantado na rede Ethereum como um token nativo em 8 de setembro de 2025, ao mesmo tempo que foi lançada uma campanha de recompensas de até 12% APY na rede principal da Ethereum, onde os usuários que possuem USDD nativo da Ethereum podem desfrutar de APY escalonado, com um máximo de 12%. Os usuários só precisam reivindicar a recompensa de uma só vez na plataforma Merkl após o término da campanha.
Com a experiência de sucesso do ecossistema TRON, a implementação de uma arquitetura multichain não só pode expandir os cenários de aplicação e a taxa de adoção, mas também aumentar a base de usuários enquanto se alcança um desenvolvimento sustentável. Especialmente, o ecossistema Ethereum, como o maior reduto de DeFi atualmente, oferece um espaço amplo para atuação.
De acordo com as informações divulgadas oficialmente, no futuro da colaboração entre múltiplas cadeias, a visão da equipe do USDD é expandir o Smart Allocator para outras cadeias, incluindo Ethereum e BNB Chain, o que tornará o USDD mais acessível e trará maiores retornos.
Anteriormente, o USDD apareceu em casos de uso de pagamento no mundo real através da integração com pagamentos como AEON Pay e Uquid. A adoção do USDD no mundo real também pode trazer novas vias de casos de uso para ecossistemas multichain como o Ethereum, além de oferecer mais opções para os usuários desses ecossistemas de criptomoedas.
02 Livrando-se do rótulo de estabilidade, o USDD 2.0, após a atualização inovadora, trouxe o que de novo.
Antes da expansão multi-chain, a impressão que muitas pessoas tinham do USDD estava muito ligada ao USDD 1.0, que dependia de subsídios para gerar rendimento. No entanto, a razão pela qual a equipe do USDD está tão confiante em levar o USDD para ecossistemas multi-chain como o Ethereum, deve-se principalmente ao feedback positivo que o USDD 2.0 trouxe nos últimos seis meses. Então, o que exatamente o USDD 2.0, após a atualização inovadora, trouxe de novo?
A versão antiga do USDD pode ser considerada uma stablecoin descentralizada tradicional com excesso de colateral, enquanto o USDD2.0 trouxe melhorias significativas em segurança, descentralização e estabilidade.
As principais diferenças entre as versões antiga e nova do USDD
A atualização do USDD 2.0 trouxe principalmente algumas mudanças na tabela acima, destacando-se especialmente a introdução de módulos inovadores como o módulo de estabilidade de preços (PSM), o distribuidor inteligente (Smart Allocator), e mecanismos de liquidação e leilão seguro, conforme descrito a seguir:
Módulo de Estabilidade de Preços (PSM): permite a troca sem costura e com quase zero custos entre USDD e a stablecoin suportada (inicialmente USDT), garantindo a vinculação 1:1 do USDD ao dólar através de um mecanismo de arbitragem.
Inteligente Distribuidor (Smart Allocator): Ao direcionar fundos de reserva ociosos para plataformas DeFi maduras como Aave e JustLend, gera e distribui retornos para os stakers de USDD. Em termos simples, é um “pool de metralhadora” para fundos ociosos, que transita de depender de subsídios externos para um modelo de autossustentação que gera rendimentos sustentáveis internamente. Isso permite escapar dos subsídios de taxa insustentáveis da versão antiga e gerar rendimentos sustentáveis internamente para o protocolo.
Mecanismo de liquidação e leilão seguro: uma vez que a taxa de colateral caia abaixo da linha de segurança, o sistema irá acionar a liquidação na blockchain, recuperando os ativos colaterais através de um leilão, garantindo a estabilidade do sistema.
03 USDD por que está a emergir?
Na verdade, em comparação com as stablecoins centralizadas, as stablecoins descentralizadas, especialmente as stablecoins supercolateralizadas, sempre foram a pedra angular do ecossistema DeFi. Elas possuem transparência, resistência à censura e um centro de liquidez on-chain, características de importância insubstituível, e certamente terão um grande papel no futuro dos pagamentos, do comércio internacional e dos sistemas financeiros descentralizados.
A ascensão do USDD não é por acaso; desde o lançamento do USDD2.0, ele se destacou entre uma série de concorrentes de stablecoins descentralizadas, com base em suas múltiplas vantagens em inovação, estabilidade, segurança e em ser impulsionado por rendimento, trazendo a possibilidade de desenvolvimento sustentável.
- A base do ecossistema TRON é poderosa
Dados da Defillama mostram que, classificados pelo número de endereços ativos, as redes de blockchain têm o TRON em primeiro lugar com 2,5 milhões de endereços ativos. Ao mesmo tempo, o TVL DeFi do TRON também está entre os melhores. Claro, o líder das stablecoins, USDT, também tem a maior circulação no TRON, e a emissão total de stablecoins lidera as principais blockchains. Em geral, o ecossistema TRON tem uma boa base, e o solo fértil cultivou aplicações de projetos notáveis.
Ranking do número de endereços ativos em várias blockchains Fonte: Defillama
2、Inovação
Como mencionado anteriormente, o Smart Allocator (Smart Allocator), como uma das inovações centrais do USDD, é também um módulo de estratégia de rendimento em blockchain. Ao contrário de protocolos como MakerDAO e Frax, que geram lucro através de reservas de ativos do mundo real ou staking, o Smart Allocator explora reservas internas e gerencia de forma transparente e conservadora, permitindo que os usuários recebam recompensas reais baseadas no protocolo sem a necessidade de operações adicionais.
O módulo de estabilidade de preços (PSM) consolida ainda mais a ligação estável ao dólar a uma taxa de 1:1. A cunhagem descentralizada e a governança devolvem o “direito de produção” da stablecoin aos usuários, aumentando ainda mais a coesão da comunidade.
3、 Estabilidade e segurança
Como infraestrutura DeFi, a estabilidade e segurança atreladas são características padrão das stablecoins, e quanto mais estáveis e seguras forem, mais liquidez naturalmente conseguirão obter. Além do efeito estabilizador do PSM já mencionado e da estratégia de rendimento conservadora do Smart Allocator, a taxa de colateralização dinâmica e a gestão de riscos também podem resistir às flutuações do mercado. Para evitar a exposição excessiva do sistema a riscos, a alocação de capital do Smart Allocator tem um limite estabelecido, e as operações são completamente transparentes e rastreáveis na cadeia.
Além disso, os contratos e acordos relevantes foram sujeitos a uma rigorosa auditoria pela empresa de segurança Blockchain ChainSecurity.
4, Impulsionado por Rendimentos
Com o apoio do ecossistema TRON, o APY do USDD 2.0 pode chegar a 20%, proveniente principalmente de subsídios do TRON DAO, modelo de supercolateralização, mecanismo de subsídio de rendimento, apoio à posição de liderança da TRON no mercado de stablecoins e operação de distribuidores inteligentes, garantindo a estabilidade e sustentabilidade das fontes de rendimento dos usuários.
Além disso, o protocolo sUSDD que está prestes a ser lançado ajudará os usuários de USDD a obter juros através de um sistema de poupança descentralizado e transparente, oferecendo serviços para usuários que buscam a valorização passiva de ativos em stablecoin.
04 Próximos passos no roteiro
De acordo com o roteiro apresentado pelo USDD, espera-se que a próxima ação do USDD continue a ser implementada em mais blockchains tradicionais, como a BNB Chain, para trazer mais adoção e potencial de crescimento de usuários. Ao entrar em mais ecossistemas de blockchain, certamente serão introduzidos mais stablecoins e outros ativos criptográficos, aproveitando ainda mais o efeito estabilizador do módulo de estabilidade (PSM) e apoiando mais colaterais, entre outros. Isso injetará nova vitalidade nesses ecossistemas.
As mudanças nos mecanismos de emissão e nos modelos de governança do USDD mostram que o USDD está fortalecendo a governança descentralizada, promovendo que a comunidade tenha maior voz e poder de governança na tomada de decisões e na gestão de recursos, impulsionando o USDD em direção a um protocolo mais autônomo e duradouro.
USDD expandiu-se através de uma implementação multichain, tornando-se acessível a mais usuários de criptomoedas, ampliando o alcance da adoção, e equivalendo a ter o potencial de se tornar a infraestrutura DeFi de todo o ecossistema cripto, abrindo espaço para um crescimento ainda maior.
05 Resumo
Os antepassados plantaram árvores, as gerações futuras usufruem da sombra. Nos últimos anos, projetos de stablecoin como o LUNA, que passaram por grandes altos e baixos, deixaram valiosas experiências e lições para os sucessores. O USDD está absorvendo essas experiências em suas constantes atualizações e explora novas direções para stablecoins descentralizadas.
Ele evoluiu de um protocolo de cadeia única para uma infraestrutura DeFi de múltiplas cadeias que equilibra inovação, otimização e autonomia comunitária.
Disto pode-se ver que o objetivo do USDD é criar um protocolo de valor a longo prazo que seja transparente, descentralizado e sustentável. Se essas estratégias forem implementadas com sucesso, o USDD tem potencial para se tornar um projeto representativo de stablecoins descentralizadas no futuro.
