YZi Labs relatório de destaque: Posicionamento, modelo económico e vantagem competitiva do BNB

2025-10-30 09:10:11

Autor: Haley H. ( Diretora de Investimento da YZi Labs ), Ella Z. ( Responsável da YZi Labs )

Compilação: Jiahua, ChainCatcher

Resumo Executivo

BNB ( Build N Build ) é o token nativo da BNB Chain, uma blockchain pública que está a tornar-se uma infraestrutura fundamental para o futuro global do mundo Web 3. Comparando com ETH ( como infraestrutura de Finanças Descentralizadas ) ou BTC ( como reserva de valor ), o posicionamento da BNB é ser o motor de negociação eficiente da economia global Web 3.

É um token de topo, com mecanismo e design deflacionário. Com oferta totalmente em circulação e propriedade descentralizada na cadeia ( cerca de 67% detido pelo público; cerca de 27% por destruir; CZ detém < 1 %，数据来源见正文 ) ，BNB 有望大幅减少解锁以及中心化风险，从而增强机构信任。

根据 Dune 和 Nansen 的数据，BNB Chain 生态系统在 DEX 交易量、活跃用户数和活跃稳定币钱包地址数方面均排名第一，涵盖了 DeFi、AI、Meme、RWA 和消费者应用等多个领域。BNB 让用户能通过单一代币，广泛接触到跨越各个领域的链上生态系统。

至关重要的是，BNB 被认为是唯一可能为用户提供全方位 Web 3 资产发行和分发敞口的代币 ( 历史原生持币收益率约为 15 - 20 % ) 。它基本上涵盖了所有层级的关键 Web 3 资产和领域：从交易所上市的蓝筹股，到中等市值的叙事性资产，再到 BNB Chain 上新兴的长尾代币。BNB 让用户能够直接参与整个加密技术栈的增长和价值，无缝连接 CeFi 和 DeFi。

在支持数字资产信托 ( DAT ) 的 Layer- 1 代币中，BNB 展现了非常强劲且经周期验证的表现，其年化价格涨幅一度高达约 113 %，超过了 ETH、BTC 和 SOL ( 数据来源见正文 ) 。对于机构投资组合而言，BNB 有望提供结构性脱钩和非对称的上行潜力。它能增强多元化，并提升多资产策略中的风险调整后价值收益。

迄今为止，BNB 在美国的有限投资市场正在开始改变：BNB 的数字资产信托/ETF 渠道以及在包括 Robinhood/Coinbase 在内的主流交易所的上市渠道已经启动。多样化的 BNB 计价金融产品，如 BNB 数字资产信托、ETF 和股息基金，将进一步帮助 BNB 释放传统金融 ( TradFi ) 的流动性并扩展其金融功能。此外，近期 CZ 获得的赦免向市场发出了一个强烈而积极的信号，为 BNB 在北美乃至全球扩大受欢迎程度和采用率提供了一个特殊的机遇窗口。

1 . BNB 概述

# 1 . 1 BNB 简介

BNB 是 BNB Chain 的原生代币，是该链的核心实用型和治理型代币。BNB 最初于 2017 年推出，现已发展成为一种高实用性、通缩型的代币，广泛应用于各种 Web 3 应用——从在 BNB Smart Chain 上支付 Gas 费，到验证者质押，再到参与链上治理。

除了 BNB Chain 本身，BNB 也被其他平台采用，作为实用型代币进行整合。例如，在币安交易所上，持有 BNB 的用户可以享受交易费折扣，并能参与如 Launchpool 和 Megadrop 等代币发行项目。这些链下用例与链上用途相结合，反映了 BNB 作为一个跨越去中心化和中心化生态系统的多场景 Web 3 代币，其作用日益增强。

BNB 的代币设计包含一个双重销毁机制，包括一个程序化的自动销毁 ( 基于链上活动和价格 ) 和一个实时的 BEP- 95 销毁 ( 销毁一部分 Gas 费 ) 。这些机制旨在持续、系统驱动地减少 BNB 的供应量，帮助使供应量与网络使用情况保持一致。BNB Chain 上的每一笔交易都通过根据实际经济活动按比例调整供应量，为网络的可持续性做出贡献，旨在维持使用量、容量和代币需求之间的平衡。

这种设计旨在确保随着 BNB Chain 使用量的增长，代币供应量会相应调整 ( 直至达到 1 亿 BNB 的固定上限 ) 。现有约 1 . 39 亿 BNB 代币已全部在市场上流通，迄今为止，随着供应量向其上限收缩，已有超过 6200 万 BNB 通过销毁被移除。这种透明、可预测的通缩模型增强了人们对 BNB 在生态系统中长期作用的信心。

# 1 . 2 BNB 的实用性

BNB 作为 Layer- 1 原生代币

BNB 是 BNB Chain 固有的数字资产，在多个层面上为 BNB Chain 提供动力。它被用作交易的 Gas 费，并作为验证者质押以保障网络安全的抵押品。持有者可以将 BNB 委托给验证者，作为帮助保护链安全的回报，获得协议奖励。BNB 还支持链上治理，允许质押者对协议升级和重要的生态系统提案进行投票。

它原生运行于 BNB Chain，这是一个高性能、与 EVM 兼容的区块链，目前正扩展为一个完整的三链架构：

BNB Smart Chain ( L 1) – 主要的执行层
opBNB ( L 2) – 为超快速交易的 dApp 优化
BNB Greenfield – 为新型 Web 3 原生应用提供动力的去中心化存储

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图片 1 ：BNB 丰富的生态系统及其行业领导的卓越表现

BNB 深度整合到 BNB Chain 的 DeFi 生态系统中，在 Aster ( 永续合约 DEX ) 、Venus ( 借贷 ) 、PancakeSwap ( DEX ) 和 Lista DAO ( 流动性质押/BNBFi ) 等协议中被积极用作抵押品、流动性和治理权益。根据 DeFiLlama 的数据，截至 2025 年 10 月 29 日，BNB Chain 的 DeFi 生态系统支持的总锁仓价值 ( TVL ) 约为 162 亿美元。根据 bnbchain.org 的数据，约有 2600 万 BNB 代币在链上质押，约占总供应量的 19 %。这些用例凸显了 BNB 的双重性质：它既是网络的燃料基础设施，也是 dApp 和不断增长的模块化 Web 3 技术栈中的宝贵资产。

总体而言，BNB Chain 上的 DEX 正在引领去中心化交易领域——尤其是 PancakeSwap——进一步突显了 BNB 在链上流动性及其生态系统发展中的主导地位。

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图片 2 ：根据 Blockworks Research 数据，BNB Chain 的 DEX 现货市场份额在所有 DEX 中最大

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图片 3 ：Aster 链上永续合约显著领先 Hyperliquid，推动 BNB Chain 实现突破

BNB 作为实用型代币：具有忠诚度计划的平台代币

BNB 的实用性延伸至在更广泛的生态系统中充当一种忠诚度代币。仅仅持有 BNB 就可以获得特殊计划和福利的参与资格。例如，BNB 持有者有资格通过 Launchpool 参与新代币发行，通过 Megadrop 和 HODLer 等计划获得空投，并享受 Binance Alpha 等其他社区奖励。这些社区成员权益鼓励参与者长期持有代币并在平台上进行互动。

持有者将获得新代币发行的独家参与权、各种代币赠品、可观的交易折扣以及其他福利，这使得 BNB 与典型的单一甚至双重用途代币区别开来。

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图片 4 ：BNB 实用性概览

# 1 . 3 行业格局

Layer- 1 格局

BNB 的广泛整合——从 PancakeSwap 等 DEX 到 RWA 代币化项目——展示了其作为基础设施的根深蒂固的作用，为链上金融和链下企业合作提供动力。这种生态系统的广度使 BNB 成为市场上最具运营相关性的代币之一——对于任何旨在参与整个 Web 3 经济的数字资产信托 ( DAT ) 来说都至关重要。

BNB Chain 被认为是 2025 年最强大的 Layer- 1 区块链之一，在用户参与度和网络活动等方面处于领先地位。其增长反映了散户采用、开发者势头和生态系统深度的强大结合。与以太坊、Solana、Base、AVAX、SUI 和 Aptos 等同行相比，我们认为 BNB Chain 在可扩展性和用户粘性方面表现出相对优势，展示了其在更广泛的 Web 3 生态系统中的战略价值。

BNB Chain 关键亮点 (2025 年 10 月 ) :

日活跃地址数排名第一 (10 月 13 日达到峰值 340 万 )
日 DEX 交易量排名第一 ( 约 190 亿美元/天，约占 61 . 25 % 的市场份额 )
所有 L 1 中活跃地址增长最快 (2025 年增长约 300 % )
活跃独立稳定币钱包地址数最多 ( 约 2000 万 )

( 数据来源：BscScan, Dune, DefiLlama, Blockworks Research, Visa, Nansen )

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图片 5 ：BNB Chain DEX 交易量创下新高，现领先其他链，周交易量峰值超过 1560 亿美元

CEX 格局

加密货币交易所的入口流量代表了 Web 3 生态系统的战略制高点，是新用户进入数字资产生态系统的主要门户。据报道，币安的 CEX 占据了约 55 % 的入口流量，成为大多数全球加密货币参与者的第一个接触点。处于这一流量中心的是 BNB，它历来将用户参与度转化为资产引擎——通过提供交易费折扣、早期 Launchpad 参与资格和生态系统奖励，将原始的入口流量转化为持续的流动性、网络效应和平台价值捕获。

这种设计具有战略意义。在交易所层面，入口流量是 Web 3 生态系统的需求流入。将网络使用与具有明确实用性和治理功能的原生代币联系起来，使得网络吞吐量和代币实用性能够共同扩展，将采用激励与市场参与结合起来。

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图片 6 ：Binance 占据约 50 % 的 CEX 现货市场份额，有望成为 Web 3 的主要门户

2 . BNB 代币经济模型

BNB 是程序化自平衡的。它在一个程序化设定的 1 亿代币上限下运行，由两个互补的机制——自动销毁 ( Auto-Burn ) 和 BEP- 95 ——进行管理，这两个机制会根据活动和价值流动，按季度和实时减少流通供应量。

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这两个机制共同永久销毁了超过 6400 万 BNB，占历史供应量的 31 . 8 % 以上。根据 2025 年 10 月 26 日约 1115 美元的 BNB 价格计算，这意味着价值约 720 亿美元的 BNB 已被销毁。该模型在设计上是机械性通缩的，作为一个供应调整系统，将代币发行与链上活动直接挂钩。随着使用量增加，协议会自动减少可用供应量——这是一个稳定价值并抑制代币过度流速的反馈循环。

这种结构将活动转化为平衡：使用得越多，其货币基础的自我修正就越多。当使用量和价格上涨时，更多的 BNB 被销毁，供应量收缩；当活动下降时，销毁率降低，供应量趋于稳定。这一设计原则使 BNB 的供应模型成为一个旨在实现长期平衡的稳定机制。

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图片 7 ：BNB 的价值平衡机制迄今已移除 30 % 以上的总供应量——累计销毁约 735 . 6 亿美元价值的 BNB

BNB 的所有权结构已演变为广泛的生态系统持有和使用。BNB 的持有量广泛分散在整个网络中：

**公众 ( 非关联方 ) **

约 66 – 67 % — 非关联的公众持有者 ( 在交易所 + 自我托管 )

**关联方 ( 基金会 / 交易所 / 关键人物 ) **

约 27 % — BNB 基金会销毁储备 ( 用于程序化销毁；不出售 )
约 4 – 5 % — Binance.com 财库 ( 用于运营流动性和托管 )
< 1 % — CZ 个人持股![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d 344 b 9548 ca 74 f 82 ccdfb 1478 f 205 a 1 d )

图片 8 ：BNB 分布 - 去中心化且透明（约 67 % 公众；约 27 % 销毁；CZ < 1 %）

大约三分之二的供应量由非关联的公众持有者持有 ( 在交易所和自我托管中 ) ，而 CZ 的个人持股不到 1 %。Binance.com 的财库持有流通中 BNB 总量的大约 4 - 5 %。约 27 % 的流通 BNB 由 BNB 基金会持有，并被圈定用于程序化销毁 ( 不出售 ) ——这是一个透明的链上机制，随着时间的推移加强了 BNB 的通缩设计。此外，被标记的最大钱包是销毁/运营/托管钱包，而非控制性头寸，这表明内部人集中度低，分布更透明、去中心化和公平。

3 . 增长故事

# 3 . 1 BNB Chain 路线图与产品化

BNB Chain 正迈向“一个真正的全球去中心化金融体系”，这是一个预期中的高吞吐量、多链平台，专为机构级交易、全方位数字资产发行和真实世界资产整合而设计。当前路线图的目标包括：

20.000 transações por segundo ( TPS )
Tempo de confirmação final do bloco inferior a 150 milissegundos
Módulo nativo de privacidade por zero conhecimento, para suportar liquidação segura e confidencialidade em conformidade, como transações impulsionadas por provas de zero conhecimento

Um exemplo promissor é, em meados de 2025, a Binance lançou o Binance Alpha, um programa de incentivo à liquidez e construtores, que provocou um aumento acentuado na atividade DEX na cadeia. O volume de negociação DEX da BNB Chain ultrapassou temporariamente 70% do volume total de negociação spot na cadeia, demonstrando a profundidade do envolvimento potencial de utilizadores e desenvolvedores no ecossistema.

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Imagem 9: O Binance Alpha provocou um aumento acentuado no volume de negociação DEX da BNB Chain

Olhando para o futuro, atualizámos os objetivos da próxima geração da BNB Chain ( para 2026 e além ), para alcançar o nosso próximo marco: fornecer uma experiência semelhante à CEX no desenvolvimento de um “Sistema Financeiro Descentralizado Global”, servindo milhões de utilizadores. Eis as principais funcionalidades a serem lançadas:

Confirmação quase instantânea: Destinado a atingir tempos de confirmação inferiores a 150 milissegundos para negociações, trocas e interações
Taxa de processamento ao nível da Nasdaq: Destinado a operações complexas na cadeia com mais de 20.000 TPS
Máquina virtual escalável: Destinado a suportar execução paralela em larga escala, ultrapassando as limitações atuais da EVM
Privacidade nativa: Destinado a facilitar transferências e chamadas de contratos de forma eficaz, com proteção de confidencialidade em conformidade
Simplicidade ao nível Web 2 com controlo Web 3: Destinado a oferecer multi-assinatura, rotação de chaves, autenticação sem fricção

Estas funcionalidades-chave irão compor uma pilha tecnológica modular de negociação, construída para emissão, descoberta e liquidação de ativos digitais. Acreditamos que a BNB Chain tem potencial para se tornar a infraestrutura preferida dos mercados financeiros na cadeia, sendo a BNB o componente essencial dessa infraestrutura.

# 3.2 Stablecoins, Pagamentos e Adoção no Mundo Real

A BNB permite aos utilizadores interagir com uma vasta gama de ativos Web 3 na BNB Chain. Está a evoluir para um ativo totalmente integrado de negociação e colateral, suportando interações com aplicações de Finanças Descentralizadas, pagamentos e tokenização na BNB Chain. A BNB Chain tem estado entre os líderes mundiais em volume de negociação de stablecoins e utilizadores ativos.

As integrações recentes aprofundaram a presença da BNB Chain nos seguintes domínios:

Ativos tokenizados de dívida pública e ativos com juros (, como parcerias com Ondo Finance e Franklin Templeton )
Estabelecimento de um centro de liquidez de stablecoins através da implementação e ponte cross-chain do USDC da Circle (
Projetos-piloto de RWA associados a exchanges, incluindo Kraken xStocks e infraestrutura de fundos tokenizados

Estas iniciativas posicionam a BNB como um token utilitário totalmente integrado, abrangendo Finanças Descentralizadas, pagamentos e até aplicações tokenizadas do mundo real. Esta ampla gama de casos de utilização demonstra que o papel da BNB está a expandir-se do nicho das criptomoedas para cenários financeiros e utilitários mainstream.

A BNB Chain alberga milhares de projetos, abrangendo Finanças Descentralizadas, jogos, tokens sociais e NFT. À medida que estes indicadores crescem, a importância da BNB cresce em paralelo — é a unidade de valor que circula por toda a economia. Os utilizadores que pretendem participar em novas emissões de projetos ou utilizar as mais recentes aplicações de Finanças Descentralizadas na BNB Chain, normalmente necessitam de BNB.

A BNB está no centro do desenvolvimento CeFi e DeFi. Este posicionamento único traz-lhe procura contínua e uma base de utilizadores alargada. Com a adoção global do Web 3, a utilidade multifacetada da BNB e o seu design deflacionário podem apoiar o seu valor a longo prazo de forma correlacionada com o crescimento do ecossistema, e não apenas com ciclos especulativos.

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Imagem 10: A BNB Chain (BSC) lidera e cresce mais rapidamente no número de carteiras de stablecoins ativas nos últimos 5 anos

) # 3.3 Desbloqueio do Mercado dos EUA: Catalisadores estruturais impulsionados pelo perdão de CZ, canais de BNB Digital Asset Trust/ETF e listagens em exchanges mainstream como Robinhood/Coinbase

A exposição limitada da BNB ao mercado dos EUA está a começar a mudar. O lançamento de BNB Digital Asset Trust ### DAT (, BNB ETF e canais de listagem em exchanges mainstream como Robinhood e Coinbase está a fornecer canais indiretos para participantes dos EUA acederem à BNB com moeda fiduciária. Espera-se que a clareza regulatória nas principais jurisdições aumente e acelere a adoção institucional.

O perdão “total e incondicional” concedido a CZ oferece um possível caminho para aliviar as restrições de “pessoa adequada” impostas pelo governo dos EUA em casos anteriores. Isto representa uma oportunidade sem precedentes para os EUA e seus participantes abraçarem e beneficiarem da BNB Chain e do seu novo crescimento; ao mesmo tempo, para a BNB Chain e a BNB, é uma oportunidade para acelerar a atração de desenvolvedores e renovar o compromisso com a integração empresarial nos EUA, abrangendo pagamentos, custódia e infraestrutura Web 3, tudo ao serviço desta região historicamente sub-representada, criando o próximo motor de crescimento da BNB Chain.

) # 3.4 Diversificação de Produtos BNB: Canais para investidores mais amplos participarem na história de crescimento da BNB

Uma pilha modular de produtos associados à BNB inclui BNB Digital Asset Trust ### DAT ( regionais, BNB ETF ) onde permitido ( e Fundos de Retorno BNB. Estes estão a transformar a liquidez na cadeia em canais de distribuição regulados. Cada forma de produto associado à BNB tem a sua missão única:

BNB Digital Asset Trust ) DATs ( — Incluindo BNB Network Company ) NASDAQ:BNC ( e outros BNB DATs que podem ser lançados no roadmap — desenhados para investidores que procuram retornos potencialmente amplificados;
BNB ETF — Atualmente em processo de aprovação regulatória — para canais de corretoras/consultores de investimento registados ) RIA (, oferecendo liquidez de mercado secundário intradiário, espelhando o desempenho de preço do token BNB;
Fundos de Retorno BNB — Por exemplo, Hash Global BNB Yield Fund — desenhados para instituições que não podem deter tokens diretamente, mas podem investir em fundos geradores de retorno relacionados com a BNB.

Com KYC/AML eficaz, gestão/auditoria independente e divulgação de informação padronizada, estes produtos prometem reduzir fricção operacional e expandir a base de utilizadores institucionais e internacionais. Desde BNB Digital Asset Trust, BNB ETF até Fundos de Retorno BNB, estes produtos financeiros diversificados oferecem uma gama de opções para diferentes tipos de investidores no espectro de liquidez e retorno.

) 4. Um dos desempenhos estruturais mais fortes da história

# 4.1 BNB: Desempenho superior comprovado ao longo dos ciclos

Em múltiplos ciclos de mercado, a BNB demonstrou desempenho estruturalmente superior e consistente em relação a blockchains Layer-1 e ativos digitais de referência. O crescimento de valor a longo prazo reflete uma combinação de utilidade funcional, disciplina programática de oferta e integração de escala do ecossistema.

Ao contrário de ativos semelhantes cujo desempenho está normalmente correlacionado com o Beta do mercado mais amplo, a BNB exibe um comportamento estruturalmente descorrelacionado. Mesmo em Bear Markets ### 2018, 2022 (, a BNB manteve força relativa e recuperou rapidamente novos máximos — demonstrando resiliência, efeito de compressão de oferta circulante e aderência da procura, fatores que os gestores de tesouraria devem valorizar.

Consideramos que a consistência do preço da BNB — subindo antes das rotações narrativas e absorvendo volatilidade de forma mais eficiente — faz dela uma base ideal para produtos estruturados de longo prazo, especialmente aqueles que geram taxas ou retorno potencial.

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Imagem 11: Em múltiplos ciclos de mercado, a BNB superou outros ativos

) # 4.2 BNB como ativo estratégico

A BNB não é apenas feita à medida para utilizadores nativos de cripto, o seu design também é fácil de compreender e utilizar para iniciantes sem experiência em cripto. A introdução da BNB pode melhorar significativamente o retorno ajustado ao risco; por exemplo, em modelos de Testnet, adicionar 2%–5% de BNB a uma carteira padrão de ações-obrigação-commodities aumenta o índice de Sharpe de 0,95 para até 1,25. Isto prova a eficácia da BNB como alocação alternativa de ativos — reforçando a diversificação e capturando o envolvimento e potencial de retorno do Web 3. As condições atuais de mercado podem oferecer uma oportunidade estrutural para empresas de gestão de ativos integrarem a BNB como ativo alternativo.

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Imagem 12: Comparação entre carteira tradicional e carteira integrada com BNB

A BNB demonstra uma rara capacidade de descorrelação com as tendências do mercado cripto mais amplo, mantendo força mesmo durante recuos do BTC e ajustes de mercado. Esta independência estrutural é impulsionada pelo duplo motor da BNB: utilidade económica na cadeia e integração em plataformas centralizadas. Ao contrário de ativos que flutuam puramente com ciclos de liquidez macro, o preço da BNB tende a refletir utilização real, crescimento do ecossistema e criação de valor — consideramos que isto a torna um ativo fundamentalmente diferenciado, com baixa correlação com o Beta especulativo das criptomoedas.

) # 4.3 BNB como o ativo de equilíbrio no trilema dos ativos cripto

No mundo cripto, tudo começa e termina na natureza dos ativos. Comparados com ativos tradicionais, os ativos cripto são programáveis, combináveis e integrados à infraestrutura, tornando a sua avaliação multidimensional e ligada de forma única a três dimensões principais: Taxa Económica ### Economic Throughput (, Segurança ) Security ( e Liquidez ) Liquidity ( — que juntos compõem o chamado Trilema dos Ativos ) Asset Trilemma (, uma extensão nativa do “trilema de política” da macroeconomia para o cripto.

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A BNB opera dentro do trilema dos ativos cripto — vemos estas três forças como moldando como a rede cresce e se sustenta.

Taxa Económica: quão eficientemente a rede canaliza atividade real de utilizadores através de negociação, liquidação e implementação de aplicações;
Segurança: quão robustamente protege estas atividades através de consenso, validação e transparência;
Liquidez: quão facilmente os participantes podem entrar, terminar sessão e negociar com baixa fricção.

Na nossa experiência, a maioria dos sistemas sacrifica uma dimensão em prol de outra — redes mais seguras tendem a sacrificar taxa económica. A arquitetura da BNB, através do Consenso de Prova de Autoridade de Capital ) PoSA ( e acesso profundo em múltiplos locais, visa manter estas três dimensões quase em equilíbrio.

A utilidade embutida da BNB permite que passe de ativo de posse passiva para portal de participação ativa. Historicamente, os programas de envolvimento da plataforma BNB ofereceram incentivos significativos, superando muitos ativos cripto mainstream em envolvimento e retenção de utilizadores.

A BNB traz consigo certos privilégios e oportunidades:

Participação em programas exclusivos: Os suportes de BNB podem participar em programas, aplicações e governação do ecossistema. Atividades Launchpool, airdrops e votações de governação são exemplos de benefícios associados à posse de BNB.
Recompensas integradas para utilizadores: Muitas iniciativas na BNB Chain visam recompensar suportes e utilizadores de BNB. Estes incentivos significam que, mesmo sem valorização de preço, manter BNB a longo prazo traz benefícios reais.
Participação diversificada com um único token: Deter BNB oferece uma forma ampla de participação. Os utilizadores podem simplesmente manter BNB e utilizá-lo em múltiplos domínios como pedir emprestado, negociar, jogar, etc.

Esta dinâmica reforça o ecossistema: quanto mais pessoas mantêm BNB para obter estas vantagens, maior a descentralização e atividade na BNB Chain.

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Imagem 13: Comparação do trilema dos ativos cripto

) 5. Destaques Estratégicos

# 5.1 Ecossistema BNB como plataforma full-stack eficiente para emissão e negociação de ativos Web 3

A integração da BNB em plataformas centralizadas e descentralizadas faz dela o token de participação central na era Web 3. Combina infraestrutura, qualificação de acesso e incentivos, tornando-a um token utilitário atrativo para participação a longo prazo.

Destaques estratégicos da BNB:

Incentivos do ecossistema: A BNB permite aos utilizadores participar em vários programas do ecossistema, que historicamente proporcionaram incentivos e recompensas adicionais aos suportes.
Token de participação central: A BNB, como token de participação central na era Web 3, conecta utilizadores a uma vasta gama de aplicações e comunidades blockchain.
Modelo de valor sustentável: A utilidade da BNB combinada com deflação pode criar um modelo de valor sustentável. O aumento da utilização impulsiona mais destruição de tokens e maior procura por programas de participação, aumentando o valor utilitário.
Ecossistema de suporte: O ecossistema BNB conta com participantes de capital de risco de suporte, como a YZi Labs, estrategicamente posicionados para introduzir projetos desde a fase de prova de conceito, passando pelo financiamento e distribuição inicial, e oferecendo suporte posteriormente.

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Imagens 14 & 15: A BNB oferece exposição end-to-end ao ciclo completo de emissão, descoberta e participação de ativos Web 3 no ecossistema BNB

O ecossistema BNB, através dos seus parceiros de capital de risco de suporte (como a YZi Labs), oferece uma plataforma robusta, eficiente e abrangente para emissão de ativos. Estes parceiros estão estrategicamente posicionados para introduzir projetos desde a fase de prova de conceito, guiando-os pelo financiamento e distribuição inicial, e posteriormente facilitando a negociação global e o crescimento do ecossistema descentralizado via BNB Chain. Ao garantir a criação de pares de negociação de topo ) via CEX (, a BNB está a tornar-se um dos centros de emissão de ativos mais eficazes e completos do Web 3.

Resumindo, o ecossistema BNB integra:

YZi Labs e outros participantes de capital de risco: incubação começa aqui
BNB Chain: camada central de implementação, crescimento e utilidade na cadeia
Exchanges: liquidez, Launchpool e negociação

Construindo um sistema completo que oferece exposição full-stack ao Web 3 — emissão, descoberta e participação de ativos, tudo impulsionado pelo ecossistema BNB.

) # 5.2 Retorno e acesso da BNB: geração nativa de retorno superior, potencial para 15–20% de criação de valor anualizada

Mecanismos como o Launchpool continuam a impulsionar o bloqueio massivo de BNB e a criar retornos atrativos para utilizadores, com ganhos de valor anualizados médios de 15–25% em ciclos de pico históricos. Esta dinâmica não só reduz programaticamente a oferta circulante de tokens, como também reforça a retenção de utilizadores e o envolvimento no ecossistema, tornando a BNB um motor poderoso de valor potencial e sinergia de plataforma a longo prazo.

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Imagens 16 & 17: Com aumento anual de valor de 15–20% e integração profunda no ecossistema, a BNB transforma a posse de ativos tradicionais numa forma de participação mais eficiente

Esta integração multifacetada faz da BNB um ativo único e atrativo para exposição Web 3 a longo prazo. A nossa pesquisa mostra que, entre os principais ativos Layer-1, a BNB lidera em valor económico. Historicamente, a BNB ofereceu ganhos de valor anualizados competitivos de 15–20%, com vantagem significativa sobre outros ativos ), por exemplo, segundo dados de terceiros, SOL cerca de 6,5%/ETH cerca de 4,5%, sendo que consideramos que ambos dependem mais de protocolos de staking externos (, o que destaca a elevada capacidade de emissão e retorno de valor da BNB.

Ao contrário do Bitcoin ), que consideramos comportar-se como ouro digital (, e do Éter ), que consideramos ser infraestrutura fundamental (, acreditamos que a BNB é melhor descrita como a “plataforma tecnológica” da era Web 3. Acreditamos que combina uma entrada de ecossistema incomparável via o enorme tráfego da Binance CEX, infraestrutura robusta via BNB Chain, e um sistema operacional de token completo com funcionalidades utilitárias como Launchpool, Alpha, etc.

) 6. Conclusão: A BNB está posicionada para ser o motor de negociação eficiente da economia global Web 3

A BNB reúne qualificação de acesso, utilidade e mecanismo programático de estabilidade de preço. Oferece aos suportes canais amplos para aceder ao ecossistema Web 3 e utilidade prática em inúmeras aplicações, enquanto o mecanismo de destruição embutido visa alinhar a oferta de longo prazo com a atividade da rede.

A BNB não é apenas um token de plataforma — é um token de infraestrutura Web 3, que:

Combina crescimento na cadeia, incentivos embutidos, acesso ao ecossistema de topo e compressão de oferta a longo prazo.
Oferece aos utilizadores exposição ao espectro completo de emissão e distribuição de ativos Web 3.
Abrange todos os níveis de ativos e domínios Web 3 essenciais: desde acções de primeira linha listadas em exchanges, passando por ativos narrativos de capitalização de mercado média, até tokens emergentes de cauda longa na BNB Chain.

Enquanto o ETH ancora a infraestrutura de Finanças Descentralizadas e o BTC serve como reserva de valor, a BNB está posicionada para ser o motor de negociação eficiente da economia global Web 3, oferecendo aos investidores uma ferramenta de configuração para entrar no mundo Web 3.

Sobre a YZi Labs

A YZi Labs gere mais de 10 mil milhões de dólares em ativos a nível global. A nossa filosofia de investimento enfatiza o impacto em primeiro lugar — acreditamos que resultados significativos surgem naturalmente. Investimos em empresas em todas as fases, priorizando projetos com fundamentos sólidos nos domínios Web 3, inteligência artificial e biotecnologia.

O portfólio da YZi Labs abrange mais de 300 projetos em mais de 25 países de seis continentes. Mais de 65 empresas do portfólio já passaram pelo nosso programa de incubação. Para mais informações, siga a YZi Labs no X.

Aviso Legal

Este artigo é apenas para referência e não constitui aconselhamento de investimento, jurídico ou fiscal. Não é uma recomendação, análise ou endosso de qualquer ativo digital, instrumento financeiro, ativo, serviço, entidade, emissor ou qualquer pessoa, entidade ou assunto. Não constitui uma oferta de venda ou solicitação de compra de qualquer ativo digital, título ou outro ativo. As informações aqui contidas são consideradas precisas na data de publicação, mas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Os destinatários devem realizar a sua própria diligência e consultar conselheiros profissionais antes de tomar qualquer decisão de compra ou investimento. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. O risco de utilização desta informação é da sua inteira responsabilidade.

Declarações Prospectivas

Este artigo contém declarações prospectivas, incluindo previsões, estimativas e expectativas sobre o desempenho futuro da BNB e tecnologias relacionadas, adoção e condições de mercado. Estas declarações baseiam-se em pressupostos e crenças atuais, mas envolvem riscos e incertezas que podem causar diferenças significativas nos resultados reais. Termos como “espera-se”, “prevê-se”, “intenciona”, “planeia”, “acredita” e expressões semelhantes identificam declarações prospectivas. Qualquer referência a “crescimento”, “efeito de rede” ou “expansão do ecossistema” reflete a escalabilidade e adoção potencial de tecnologias descentralizadas, e não mecanismos de retorno financeiro ou partilha de lucros. Estas declarações não garantem desempenho futuro. Não assumimos qualquer obrigação de atualizar estas declarações após a data de publicação deste documento.

Principais Fatores de Risco

Os riscos e incertezas descritos neste artigo não pretendem ser uma lista exaustiva de todos os riscos relevantes. Riscos adicionais, incluindo aqueles atualmente desconhecidos ou considerados insignificantes, podem também ter impacto negativo significativo.

Risco de perda: Investir ou comprar ativos digitais, projetos relacionados com tecnologia de registo distribuído (incluindo projetos de Finanças Descentralizadas) envolve riscos significativos, incluindo o risco de perda total. Este documento não considera os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer pessoa, e recomendamos que cada indivíduo consulte os seus conselheiros jurídicos e financeiros antes de tomar qualquer decisão de compra ou investimento.

Incerteza regulatória: Ativos digitais e projetos relacionados estão sujeitos a quadros regulatórios em rápida evolução e incertos a nível global. Desenvolvimentos regulatórios futuros podem impor restrições ou obrigações, afetando significativamente operações, liquidez e valor. As autoridades reguladoras podem considerar o ativo digital como título, derivação ou outro produto regulado, desencadeando obrigações de licenciamento, registo e conformidade.

Risco legal: O incumprimento das leis aplicáveis pode resultar em investigações, multas, ordens de cessação ou outras ações de execução que podem afetar negativamente as operações. Além disso, devido a qualquer destes fatores de risco ou outras circunstâncias adversas, indivíduos podem intentar ações civis contra a empresa.

Riscos de cibersegurança e tecnológicos: Ativos digitais podem ser permanentemente perdidos devido a ataques de rede, fuga de chave privada, phishing, malware ou falha de custódia. Defeitos de codificação ou design em protocolos ou contratos inteligentes podem ser explorados, causando comportamentos inesperados, perda de fundos ou falha de governação. Ativos digitais podem ser alvo de ataques de 51%, ataques Sybil ou outras ameaças ao nível de consenso.

Riscos operacionais e de negócio: Elevado volume de negociação ou interrupções de rede podem causar atrasos na liquidação, aumento de taxas de gás/negociação ou prejudicar funcionalidades. Falhas de fornecedores de cloud, operadores de Nó, custodiante ou protocolos integrados de Finanças Descentralizadas podem afetar negativamente as operações. Melhorias de rede podem não ser bem-sucedidas, podem introduzir erros ou causar divisões no ecossistema (por exemplo, hard forks).

Risco de flutuação de mercado e liquidez: Os preços dos ativos digitais podem sofrer flutuações intensas e imprevisíveis, causando perdas significativas. Pode não haver compradores ou suporte de market maker suficientes para garantir um mercado de negociação ativo, limitando oportunidades de saída. Exchanges e custodiante podem enfrentar insolvência, fraude, fuga de dados ou falhas operacionais, afetando o acesso ou propriedade dos ativos. A avaliação pode depender de mercados não regulados, levando a manipulação de preços, descoberta de preços não fiável ou perda súbita de valor.

Riscos de governação e modelo económico de tokens: Votação baseada em tokens pode ser vulnerável a manipulação ou concentração, permitindo que poucos exerçam controlo excessivo. Planos de emissão de tokens podem diluir valor ou mudar devido à governação da rede ou circunstâncias imprevistas. Permissões de gestão podem ser abusadas, exploradas ou perdidas, afetando a funcionalidade dos tokens ou a segurança dos fundos.

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