O fornecimento total em circulação do Bitcoin acabou de ultrapassar 95% do seu limite de fornecimento rígido de 21 milhões — um enorme marco fixado há quase 17 anos, quando o criador Satoshi Nakamoto minerou o bloco gênese em 3 de janeiro de 2009.
Com 19,95 milhões de Bitcoin agora em circulação, isso deixa apenas 2,05 milhões de Bitcoin para serem minerados. A questão é, o que isso significa para o futuro do Bitcoin e seu preço?
Falando à Cointelegraph, Thomas Perfumo, um economista global da exchange de criptomoedas Kraken, disse que é um marco importante na narrativa do Bitcoin, porque a inflação de oferta anual está atualmente em torno de 0,8% ao ano, e o dinheiro duro “exige uma narrativa credível para que as pessoas adotem com confiança uma moeda como reserva de valor.”
A taxa de inflação anualizada do Bitcoin deve diminuir à medida que a sua oferta diminui. Fonte: Bitcoin Visuals
“O Bitcoin combina de forma única a sua funcionalidade como um protocolo de liquidação global, em tempo real e sem permissão com a certeza de autenticidade e escassez que você esperaria de uma obra-prima como a Mona Lisa.”
“Este marco é um lembrete da resistência do Bitcoin contra a desvalorização e a intervenção, funcionando como foi projetado quase 17 anos depois”, acrescentou Perfumo.
95% da oferta de Bitcoin emitida não vai sozinha aumentar os preços
Tem-se especulado que, ao limitar a entrada de nova oferta, o valor de cada moeda deveria aumentar à medida que a demanda aumenta enquanto a oferta é restringida.
No entanto, Jake Kennis, um analista de pesquisa sênior na plataforma de análises on-chain Nansen, disse que é improvável que o marco mova imediatamente o mercado. No entanto, valida a narrativa do Bitcoin como ouro digital e destaca como os detentores principais e os players institucionais estão bloqueando a oferta limitada para a manutenção a longo prazo.
Cerca de 17% do suprimento de Bitcoin é detido por empresas e países. Fonte: Bitbo “Isso enfatiza a escassez do Bitcoin, mas os 5% restantes levarão bem mais de 100 anos para alcançar 100% de circulação devido aos eventos de halving. Embora a escassez aumentada possa apoiar psicologicamente os preços, este marco específico é mais um evento narrativo do que um catalisador direto de preços”, disse Kennis.
“A verdadeira história não é o número de 95% em si, mas o cronograma de fornecimento do Bitcoin funcionando exatamente como foi projetado, é previsível e escasso em uma era de impressão ilimitada de dinheiro fiduciário,” acrescentou.
Com base na taxa de descoberta de blocos e no processo de halving, que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, ou a cada 210.000 blocos de transações, prevê-se que a última Bitcoin seja minerada por volta de 2140.
O marco de fornecimento é um sinal da maturidade do Bitcoin
Marcin Kazmierczak, o co-fundador do oráculo de blockchain RedStone, também acredita que o marco de 95% é pouco provável que seja um catalisador de preço imediato, uma vez que a dinâmica de oferta do Bitcoin já é bem conhecida, os tokens foram lançados ao longo da última década e os mercados os absorveram gradualmente.
No entanto, ele disse que o marco destaca porque a escassez é importante para o valor a longo prazo do Bitcoin, e os traders devem estar mais focados em saber se a infraestrutura que o suporta pode escalar para apoiar a próxima fase de integração institucional.
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“O que importa mais é o contexto macroeconómico, as tendências de adoção e a clareza regulamentar do que atingir um limite percentual arbitrário”, disse Kazmierczak.
“Os verdadeiros pontos de inflexão foram mais cedo na curva de oferta. O que isto representa é a maturidade do Bitcoin — estamos a passar de um ativo em fase de crescimento para um com escassez a longo prazo fixa e previsível. Isso é valioso para a adoção institucional, mas não é um evento que mova o mercado por si só.”
Os mineradores podem ser forçados a mudar em breve
Uma alta de preços pode não estar a caminho, mas Kennis disse que a diminuição da oferta provavelmente aumentará a pressão sobre os mineradores que já estão a sentir a dor do halving de abril de 2024, que reduziu a recompensa por cada bloco para 3,125 Bitcoin.
O halving de abril de 2024 reduziu a recompensa por bloco para 3,125 Bitcoin para os mineradores. Fonte: Cointelegraph “Os mineradores já estão sentindo o impacto das recompensas de bloco reduzidas devido aos halvings, mais recentemente em 2024, forçando-os a depender cada vez mais das taxas de transação para lucratividade”, disse ele.
“O marco de 95% sublinha esta transição a longo prazo, podendo afastar os mineiros menos eficientes enquanto a taxa de hash da rede normalmente se recupera rapidamente.”
Kazmierczak compartilhou uma opinião semelhante, afirmando que à medida que o crescimento da oferta desacelera dramaticamente, a economia da mineração sofrerá uma mudança fundamental.
“Estamos a fazer a transição de mineradores dependentes de recompensas de bloco para mineradores dependentes de taxas de transação. Isso cria pressão sobre os mineradores para consolidar ou buscar ganhos de eficiência,” disse ele.
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