Investidores Estrangeiros Estabelecem Recorde de $646,8 Bilhões em Compras de Ações nos EUA em Meio a Mudanças no Capital Global

Investidores estrangeiros injetaram um recorde de $646,8 bilhões em ações e títulos do governo dos E.U.A. nos primeiros nove meses de 2025, de acordo com dados do Tesouro dos E.U.A. e do Federal Reserve. Esta alta repentina, um aumento de 28% em relação ao mesmo período de 2024, reflete uma grande reconfiguração dos fluxos de capital globais, à medida que os investidores buscam a segurança relativa e o retorno dos ativos americanos em meio à incerteza econômica em outros lugares.

Quebra dos Registos de Influxos

• Ações: $312,4 bilhões — o maior total trimestral de sempre
• Títulos do Tesouro: $334,4 bilhões — impulsionados pela demanda por papéis de curto prazo em meio à volatilidade das taxas
• Total apenas no Q3: $178.2 bilhões, superando o recorde anterior estabelecido no Q2 de 2021

O Japão continuou a ser o maior comprador, adicionando $142,3 mil milhões, seguido do Reino Unido ($98,7 mil milhões) e do Canadá ($76,4 mil milhões). A China, por sua vez, reduziu suas participações em $12,8 mil milhões, continuando uma tendência de vários anos de diversificação longe dos ativos dos E.U.A…

Divergência Entre os Fogos e as Instituições

Apesar da febre de compras estrangeiras, as entradas domésticas nos E.U.A. contam uma história contrastante. A dívida do consumidor atingiu um recorde de 17,8 trilhões de dólares no 3º trimestre de 2025, com saldos de cartões de crédito a aumentar 11% em relação ao ano anterior e as taxas de inadimplência a subir para 3,2% — o mais alto desde 2011. O crescimento do património líquido das famílias estagnou, com as taxas de poupança a cair para 3,4% e as sondagens de confiança do consumidor a refletir um pessimismo crescente sobre as finanças pessoais.

Isso cria uma divergência acentuada: instituições e soberanos estrangeiros estão comprando agressivamente ativos de risco dos E.U.A., enquanto os investidores de varejo e as famílias permanecem cautelosos ou completamente afastados. O S&P 500 subiu 18% até agora no ano, apesar dessa divisão, em grande parte devido ao impulso institucional.

A sazonalidade e o otimismo para 2026 alimentam o fluxo

Vários fatores estão a impulsionar o ritmo recorde:

• Ajuste de Fim de Ano: As instituições reequilibram os portfólios para atender aos requisitos de referência, favorecendo as ações dos E.U.A…
• Previsões Otimistas para 2026: Analistas projetam ganhos de 12–15% no S&P 500 no próximo ano, apoiados por cortes das taxas do Fed e ganhos de produtividade da IA.
• Incerteza Global: A Europa enfrenta riscos de recessão ( PIB da Alemanha -0,2% no Q3 ), enquanto a crise imobiliária da China e as pressões sobre a moeda empurram capital para os E.U.A.

Implicações para os Mercados de Capital Globais

A entrada de 646,8 mil milhões de dólares representa uma mudança estrutural: os E.U.A. estão a tornar-se o destino padrão para o capital de risco numa economia global cada vez mais fragmentada. Isso manteve os rendimentos do Tesouro ancorados (10 anos a 4,15%) apesar dos défices fiscais e apoiou a força do dólar (DXY +3,2% YTD).

No entanto, a divisão entre os lares e as instituições levanta questões de sustentabilidade. Se o consumo — 70% do PIB dos E.U.A. — enfraquecer ainda mais, isso poderá pressionar os lucros corporativos e forçar as instituições a reavaliar suas posições excessivas nos E.U.A.

Previsão de Entradas Estrangeiras de 2025: mais de $900B por ano

Os fluxos estrangeiros para ações e títulos do E.U.A. estão a caminho de exceder $900 mil milhões para o ano completo, com um crescimento de 25%. Catalisadores de alta: Reequilíbrio de final de ano; riscos de queda: A desaceleração do consumidor a testar $800B suporte.

Em resumo, as compras de ações dos investidores estrangeiros no valor recorde de 646,8 bilhões de dólares nos primeiros nove meses de 2025 sinalizam fuga de capitais para os E.U.A. em meio a riscos globais, contrastando com os altos níveis de dívida do consumidor doméstico e impulsionando as ações, apesar da cautela das famílias.