Tesourarias de Ativos Digitais (DAT) — empresas públicas que detêm criptomoedas nos seus balanços — tornaram-se um dos investimentos com pior desempenho do ano. Após o recente colapso do mercado cripto, o setor caiu acentuadamente para território negativo, expondo os riscos desta estratégia outrora em voga.
Colapso dos Retornos das Ações em Todo o Setor
Dados da Bloomberg que abrangem 138 DATs cotadas nos EUA e Canadá mostram que o desempenho das suas ações caiu 43% desde o início do ano, marcando uma reversão dramática para empresas que esperavam que a exposição a criptomoedas valorizasse as suas avaliações. Grandes players como Strategy e Bitmine conseguem absorver o impacto, mas empresas mais pequenas que apostaram fortemente em tokens de nicho sofreram danos muito maiores.
Pequenas Empresas São as Mais Afectadas
A Alt5 Sigma, que angariou $1,5 mil milhões em agosto para adquirir uma participação de 7,5% na WLFI — um token ligado à família Trump — caiu 86% desde junho. A empresa foi recentemente adicionada à lista do Nasdaq de “emitentes não conformes”.
A Sharplink Gaming oferece um exemplo ainda mais extremo. Após enveredar pelo cripto ao acumular ether, as suas ações dispararam 2.600%. Agora caíram mais de 80% desde o pico, deixando o seu valor de mercado abaixo do valor dos seus próprios ativos digitais.
Porque é Importante o Colapso
Os analistas alertam que o colapso do setor — os DATs chegaram a ostentar uma capitalização bolsista combinada superior a $100 mil milhões — pode contagiar o mercado cripto mais alargado. À medida que as empresas lutam para sobreviver, muitas podem começar a vender as suas reservas de cripto, acelerando ainda mais a pressão descendente sobre os preços.
Até mesmo a Strategy, a empresa mais forte e respeitada do sector, reconheceu que pode ter de vender bitcoin. O CEO Phong Le afirmou recentemente num podcast que a empresa “venderia bitcoin” para financiar o pagamento de dividendos se necessário.
Sinais de Vendas Ocultas
Fontes do setor acreditam que a venda já poderá estar a acontecer silenciosamente. Rob Hadick, sócio-geral da Dragonfly, disse que o interesse dos investidores nos DATs evaporou e que estas empresas têm exercido uma pressão de venda constante nos mercados cripto desde novembro.
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