Compass Point reduz o objetivo de preço da Coinbase antes da revelação esperada de ações e mercado de previsão

Resumo

• Analista do Compass Point reiterou uma classificação de “Venda” para as ações da Coinbase, enquanto reduzia o alvo de preço do COIN.
• Eles prevêem que ações tokenizadas representam uma oportunidade de $230 milhão para a bolsa.
• Isso é mais do que os $210 milhões que analistas estimaram para os mercados de previsão.

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Ações tokenizadas provavelmente representam uma oportunidade de receita maior para a Coinbase do que os mercados de previsão, escreveram analistas do Compass Point em um relatório de segunda-feira, enquanto reduziam o alvo de preço para o COIN.

Embora o banco de investimento preveja que a bolsa de criptomoedas lançará vários produtos em um evento na quarta-feira, os analistas destacaram ações tokenizadas e mercados de previsão como duas áreas que poderiam ajudar a diversificar as vendas da bolsa, além das taxas sobre negociações de cripto.

Pode levar anos para que a receita se materialize, mas a Coinbase poderia arrecadar $210 milhões com mercados de previsão e $230 milhões com ações tokenizadas, escreveram os analistas. Eles também reiteraram uma classificação de “Venda”, ao mesmo tempo que reduziram o alvo de preço para $230 de $266 por ação.

“Não acreditamos que novos verticais possam compensar os lucros da COIN, sensíveis às flutuações de preços de cripto,” escreveu o analista. “Acreditamos que os investidores já estão pagando uma avaliação premium por novos recursos que podem não gerar lucros significativos tão cedo.”

As ações da Coinbase caíram mais de 5% para $252 na segunda-feira, de acordo com Yahoo Finance. Sua alta de 1,7% no ano até agora ficou atrás das ações da Robinhood, que subiram 215% para $118 no mesmo período, após a adoção de produtos semelhantes pela empresa.

Os analistas esperam que a Coinbase ofereça ações tokenizadas para clientes nos EUA desde o início. Os chamados tokens de ações da Robinhood, por sua vez, foram lançados para usuários na Europa.

À medida que a Coinbase entra em um mercado competitivo entre “eBrokers”, a oferta de ações da empresa provavelmente terá uma economia similar à do fluxo de pedidos pago, escreveram analistas do Compass. Isso significa que a Coinbase não cobraria comissão nas negociações, mas ganharia reembolsos de formadores de mercado.

“Salvo se as negociações de ações da COIN oferecerem benefícios semelhantes aos dos eBrokers tradicionais, temos dificuldades em ver os usuários transferindo suas negociações de plataformas existentes,” acrescentaram os analistas, observando que sua estimativa de receita é baseada em “taxas de penetração bastante otimistas.”

A Coinbase obteria a maior parte da receita de mercados de previsão, ou $200 milhões, cobrando 1¢ por contrato negociado, se sua oferta adotasse uma estratégia semelhante à da Robinhood e WeBull, escreveu o analista. A movimentação também poderia gerar $10 milhões em receita de stablecoin, como uma iniciativa que aumentaria o saldo de USDC na plataforma da Coinbase.

A bolsa de criptoativos ganha 99% da receita dos ativos que apoiam o produto de $78 bilhões da Circle, quando a stablecoin é mantida na plataforma da Coinbase. Capturas de tela compartilhadas no X nas últimas semanas sugerem que o produto da Coinbase pode ser alimentado pelo mercado de previsão Kalshi.

No mês passado, Kalshi contratou a Coinbase Custody para proteger os USDC dos usuários. E na semana passada, Coinbase, Robinhood e Kalshi estavam entre os membros que formaram a Coalizão pelos Mercados de Previsão, uma organização dedicada a estabelecer regras claras para o setor.