Regulador de Hong Kong Propõe Regras Rigorosas para Permitir Acesso Limitado dos Seguradores a Ativos de criptografia

• Hong Kong planeia regras rigorosas que permitem às seguradoras manter criptomoedas, mas apenas com total apoio de capital sob uma supervisão cautelosa.

• As seguradoras enfrentam uma cobrança de risco de cem por cento, o que torna a exposição a cripto possível, mas dispendiosa para os balanços.

• A proposta liga o acesso às criptomoedas com o financiamento de infraestruturas e encaixa-se nos planos da estratégia de ativos digitais de Hong Kong.

Hong Kong está a considerar uma mudança de política cautelosa que pode permitir que as seguradoras entrem em mercados de criptomoedas selecionados sob regras de capital rigorosas. A Autoridade de Seguros da cidade publicou um esboço de estrutura que descreve como as seguradoras poderiam manter ativos em criptomoedas. A proposta apareceu em um relatório da Bloomberg datado de 22 de dezembro. Esta medida marca a primeira vez que o regulador detalha formalmente o tratamento de balanço das criptomoedas.

Hong Kong propõe uma nova lei que permite que as seguradoras invistam em crypto

Hong Kong está a propor novas regras que podem permitir que as seguradoras invistam em cripto, com plena cobertura de capital exigida e controlos regulatórios rigorosos.

— crypto.news (@cryptodotnews) 22 de dezembro de 2025

A proposta sinaliza acesso controlado em vez de uma entrada ampla no mercado. Os reguladores estão a priorizar a proteção de capital e a estabilidade sistémica. Ao mesmo tempo, estão a responder à crescente atividade de ativos digitais na cidade.

Rascunho de Regras Estabelece Altas Barreiras de Capital

No âmbito do projeto de regulamentação, os ativos cripto teriam uma carga de risco de 100%. As seguradoras precisariam de capital igual ao valor total da exposição. Como resultado, os investimentos tornam-se possíveis, mas financeiramente exigentes.

Os altos limites de cobrança arriscam enquanto evitam uma proibição total. Também desencoraja o posicionamento especulativo. Portanto, apenas seguradoras com balanços fortes podem participar. As stablecoins seguiriam uma abordagem diferente. As cobranças de risco estariam ligadas à moeda fiduciária que dá suporte a cada token. No entanto, isso aplica-se apenas se os emissores operarem sob a regulamentação de Hong Kong.

Esta distinção reflete a revisão de capital baseada em risco mais ampla do regulador. Também está alinhada com os esforços para separar ativos voláteis de tokens focados na liquidação.

Cronograma de Consulta e Passos Legislativos

A Autoridade de Seguros planeia abrir uma consulta pública entre fevereiro e abril. O feedback irá moldar o quadro final. Depois, os reguladores submeterão propostas para revisão legislativa.

As discussões permanecem ativas e não resolvidas. Vários participantes da indústria levantaram preocupações. Eles argumentam que as opções de investimento qualificadas permanecem muito limitadas. As autoridades podem rever os limiares ou definições à medida que as conversas continuam. A aprovação final ainda não ocorreu. Portanto, as seguradoras continuam incapazes de alocar fundos sob a proposta.

Incentivos ao Investimento em Infraestrutura Incluídos

Além das criptomoedas, a estrutura enfatiza o investimento em infraestrutura. As seguradoras receberiam incentivos de capital por financiar projetos ligados a Hong Kong ou à China continental. Projetos na área da Metrópole do Norte recebem atenção específica. A zona está situada perto da fronteira com a China e ancla planos de desenvolvimento de longo prazo.

Hong Kong está à procura de capital privado à medida que a pressão fiscal aumenta. O financiamento de infraestruturas tornou-se uma prioridade. Mesmo assim, a Autoridade de Seguros afirma que agiu de forma independente. Algumas empresas sustentam que poucos projetos cumprem os critérios. Como resultado, os incentivos ao capital podem ter um impacto imediato limitado.

A Regulação de Ativos Digitais Continua a Expandir-se

A proposta se encaixa na estratégia mais ampla de ativos digitais de Hong Kong. Um regime de licenciamento de stablecoins entrou em vigor em agosto. Os emissores devem manter pelo menos HK$25 milhões em capital integralizado. Eles também devem lastrear totalmente os tokens com ativos líquidos. Os reguladores esperam emitir as primeiras licenças no início de 2026.

Entretanto, a atividade do mercado de criptomoedas continua a crescer. A HashKey, a maior bolsa licenciada da cidade, listou ações este mês. Os pilotos de tokenização e os volumes de negociação regulamentada também aumentaram. Em junho, Hong Kong contava com 158 seguradoras autorizadas. O setor gerou cerca de HK$635 bilhões em prémios brutos durante 2024. Mesmo alocações modestas poderiam trazer capital institucional para os mercados de criptomoedas e infraestrutura.