O Ano Novo está a chegar, o mercado de criptomoedas continua a consolidar-se. Quais são os potenciais « catalisadores » para o mercado em 2026?

Artigo: Glendon, Techub News

Após o Bitcoin brevemente ultrapassar ontem os 90.000 dólares, hoje voltou a cair abaixo de 87.000 dólares, com uma queda intradiária de 3,76%. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas voltou a experimentar uma tendência de queda generalizada. Dados do SoSoValue mostram que todos os principais setores do mercado não escaparam, com quedas de mais de 3% nas últimas 24 horas, incluindo SocialFi, Layer2, AI, RWA e NFT, que sofreram perdas superiores a 5%.

No que diz respeito ao investimento institucional, os dados mais recentes da CoinShares indicam que, na semana passada, os produtos de investimento em ativos digitais tiveram uma saída líquida de aproximadamente 446 milhões de dólares, levando o total de saídas desde 10 de outubro a 3,2 bilhões de dólares; além disso, na semana passada, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram uma saída líquida de 782 milhões de dólares, e os ETFs de Ethereum à vista tiveram uma saída líquida de 102 milhões de dólares, ambos mantendo três semanas consecutivas de fluxo de saída, o que sem dúvida indica que o sentimento dos investidores institucionais ainda não se recuperou.

No entanto, o mercado parece estar acostumado com isso, afinal, desde o colapso de “10.11”, o mercado de criptomoedas está em uma tendência de baixa há quase três meses. O preço do Bitcoin continua oscilando e caindo de posições elevadas, mas cada tentativa de recuperação parece sem força.

Após múltiplos fatores como vendas por parte de detentores de longo prazo, saída de fundos de ETFs, retração do Tesouro de ativos digitais (DAT) e outros impactos, o mercado de criptomoedas é considerado estar em um ciclo de “mercado bear”. No entanto, o mercado não está sem possibilidades de mudança. É importante notar que, em dezembro, a tendência de baixa do mercado de criptomoedas mostrou sinais de alívio. Em comparação com a forte queda de novembro (quando o Bitcoin caiu de cerca de 110.000 dólares no início do mês para 80.000 dólares), neste mês o Bitcoin oscilou entre aproximadamente 84.000 e 95.000 dólares. Além disso, o fluxo de fundos de ETFs de Bitcoin à vista em novembro saiu de 3,5 bilhões de dólares, enquanto em dezembro essa saída foi de cerca de 1,1 bilhão de dólares, com uma redução significativa na volatilidade e no volume de saída de fundos. Considerando fatores como operações de redução de risco no final do ano, esses dados podem sugerir uma diminuição na pressão de venda, indicando que o mercado está se preparando para mudanças positivas.

Para entender a recente volatilidade do Bitcoin, o analista do Presto Research, Rick Maeda, afirmou que a recuperação de ontem acima de 90.000 dólares foi principalmente impulsionada por fatores técnicos, e não por novos catalisadores. O nível de 90.000 dólares foi uma resistência clara, e ao se estabilizar novamente acima dele, provavelmente ocorreu um short squeeze e uma compra impulsionada por momentum. Vincent Liu, diretor de informações da Kronos Research, também comentou que, após um período de consolidação, o Bitcoin reagiu na zona de suporte técnico, com os principais níveis de preço voltando a atuar como suporte.

Assim, fica claro que a atual tendência de baixa do mercado se assemelha mais a uma “redefinição estrutural” do que a um simples “mercado bear”. Com a liquidação de alavancagens em DeFi, o mercado está gradualmente eliminando riscos. A oscilação de dezembro pode também estar sinalizando uma fase de transição, aguardando novos catalisadores. Com a chegada do novo ano, neste momento de esperança e incerteza, qual será a tendência do mercado de criptomoedas em 2026? Quais fatores positivos potenciais podem existir?

Quais são os potenciais fatores positivos do mercado de criptomoedas em 2026?

Um fenômeno que merece atenção é que, apesar do declínio do DAT nos últimos meses ser uma tendência consolidada, a reserva de Bitcoin das empresas listadas globalmente (excluindo mineradoras) em dezembro mostrou sinais de aumento significativo. Dados do SoSoValue indicam que, até 29 de dezembro, as empresas listadas gastaram cerca de 2,06 bilhões de dólares para adquirir aproximadamente 22.600 Bitcoins, um volume que superou a soma das compras de Bitcoin feitas por essas empresas entre setembro e novembro, quando gastaram cerca de 1,87 bilhões de dólares para adquirir aproximadamente 20.000 Bitcoins.

Embora esses dados não possam ser comparados ao pico do mercado de DAT, podem indicar que o mercado de DAT está se preparando para um novo ciclo. Especialmente, as principais empresas de DAT continuam fortalecendo suas posições. A Strategy (antiga MicroStrategy), por exemplo, aumentou suas reservas de caixa em 2,19 bilhões de dólares neste mês, além de gastar mais de 2 bilhões de dólares para adquirir 22.500 Bitcoins. Até 28 de dezembro, a Strategy possuía cerca de 672.500 Bitcoins, com um investimento total de aproximadamente 50,44 bilhões de dólares.

Além disso, o mercado de DAT de Ethereum também apresenta um crescimento lento, porém constante. Segundo dados do Strategic ETH Reserve, até o momento, a reserva total de Ethereum é de aproximadamente 6,81 milhões de ETH, um aumento de cerca de 7% em relação aos 6,36 milhões de ETH de novembro.

Entre esses, a empresa de reserva de Ethereum BitMine tem um investimento comparável ao da Strategy. Atualmente, ela detém cerca de 4,11 milhões de ETH, representando aproximadamente 60% do total de reservas de Ethereum. Além disso, a BitMine não se limita ao armazenamento de Ethereum, mas também mira na área de staking nativo do Ethereum. Em uma publicação ontem, a empresa informou que, até 28 de dezembro, havia staked 408.627 ETH, avaliado em cerca de 1,2 bilhão de dólares. Além disso, a BitMine está desenvolvendo uma infraestrutura personalizada para staking nativo do Ethereum, chamada MAVAN, uma rede de validadores de Ethereum nos EUA, com previsão de lançamento completo no primeiro trimestre de 2026.

Essa iniciativa certamente trará nova energia e oportunidades ao ecossistema Ethereum, possivelmente impulsionada pela atualização do Ethereum Pectra e pelo esforço de instituições como a BitMine. A demanda por staking de Ethereum está crescendo significativamente, com a fila de validadores atingindo, pela primeira vez em seis meses, o dobro da fila de saída.

De acordo com os dados mais recentes do Ethereum Validator Queue, cerca de 788.3 mil ETH estão na fila de espera para entrar na rede de validadores do Ethereum, com um tempo de espera estimado de quase 14 dias, enquanto a fila de saída conta com aproximadamente 310 mil ETH. No momento da redação, a quantidade total de ETH staked é de cerca de 35,5 milhões, representando 29,29% do fornecimento total, com mais de 980 mil validadores ativos. Antes disso, a fila de saída atingiu um pico de 2,67 milhões de ETH em 13 de setembro. Esse indicador é um sinal importante sobre o cenário fundamental do mercado, refletindo a confiança renovada na ecologia do Ethereum e indicando que a segurança da rede está se fortalecendo, entrando em uma fase de acumulação de capital e aumento de liquidez.

Além das principais empresas de DAT, outros atores como a Trump Media de Trump, a empresa espanhola Vanadi Coffee, e a Trend Research de JackYi, fundador da Liquid Capital, também vêm aumentando suas posições em Bitcoin ou Ethereum neste mês, demonstrando uma maior atividade institucional e uma confiança crescente no mercado.

Além disso, o setor de tokenização, estreitamente ligado às instituições, também está emergindo silenciosamente. Segundo relatório da Cantor Fitzgerald, o valor total de ativos reais tokenizados na cadeia atingiu 18,5 bilhões de dólares em 2025, um crescimento de três vezes em relação ao ano anterior, e espera-se que em 2026 esse valor ultrapasse os 50 bilhões de dólares. Embora o mercado de RWA ainda esteja em estágio inicial, sua aplicação já se expandiu para diversos setores. Dados do agregador RWA.xyz indicam que o mercado de commodities tokenizadas tem um valor de aproximadamente 4 bilhões de dólares, com crescimento de 11% no último mês, incluindo tokens como Tether Gold (XAUt) e Paxos Gold (PAXG).

Recentemente, uma das áreas mais comentadas é a de ações tokenizadas, cujo valor de mercado atingiu um recorde de 1,2 bilhão de dólares. O Token Terminal considera as ações tokenizadas como uma “stablecoin de 2020”, devido ao seu potencial de crescimento. Muitos especialistas comparam essa tendência à prosperidade do DeFi no início de 2020, prevendo que, no futuro, ações globais serão amplamente tokenizadas na blockchain, beneficiando-se de transações mais rápidas, negociação 24/7 e propriedade fracionada.

Outro setor que cresce rapidamente é o de fundos tokenizados. O primeiro fundo de mercado monetário tokenizado da BlackRock, o BUIDL, já distribuiu mais de 100 milhões de dólares em dividendos, indicando que os títulos tokenizados passaram da fase de conceito para aplicação prática. Em meados de dezembro, o gigante de Wall Street, JPMorgan, lançou seu primeiro fundo de mercado monetário tokenizado baseado em Ethereum, com um investimento inicial de 100 milhões de dólares, reforçando a forte demanda institucional por ativos tokenizados. Assim, 2026 pode marcar uma virada, com os ativos tokenizados saindo do estágio de conceito para uma aplicação em escala.

Outro setor que não pode ser ignorado é o de mercados de previsão. Nos últimos meses, quase todos os setores do mercado de criptomoedas enfrentaram saídas de capital, mas os mercados de previsão têm se destacado como uma nova estrela em ascensão, atraindo investimentos contracíclicos. Especialmente, Polymarket e Kalshi receberam investimentos estratégicos de 2 bilhões de dólares da Intercontinental Exchange (ICE) e uma rodada de financiamento de Série E de 1 bilhão de dólares liderada pela Paradigm, com avaliações superiores a 10 bilhões de dólares.

Atualmente, a competição nesse setor é intensa. Polymarket foi autorizado a retornar ao mercado dos EUA, Kalshi está levando centenas de mercados de previsão para a blockchain via Solana, e a nova plataforma de previsão do ecossistema BNB, Opinion, em apenas 55 dias de operação, já atingiu um volume de negociação nominal superior a 10 bilhões de dólares. Esses exemplos indicam que o mercado de previsão está à beira de uma explosão de crescimento, com potencial para se tornar mais um motor de expansão do mercado de criptomoedas.

Conclusão

De modo geral, o mercado de criptomoedas apresenta diversos fatores positivos em potencial. Além dos fatores internos já mencionados, há a expectativa de que o “Clarity Act” (que regula o mercado de criptomoedas) seja submetido ao Senado em janeiro, e também de uma redução de juros pelo Federal Reserve, além de fatores macroeconômicos. Contudo, o principal é quando esses fatores se transformarão em catalisadores efetivos para impulsionar a alta do mercado.

De modo geral, a expectativa de alta de longo prazo permanece firme. No entanto, no curto prazo, esses fatores positivos ainda não são suficientes para uma recuperação completa. Por um lado, o mercado de criptomoedas ainda está em fase de ajuste, com sentimento de alívio, mas ainda em estado de “pânico extremo”; por outro, estamos no período de fim de ano, com fluxo de capital retornando, ajustes de portfólio e saída de fundos de ativos de risco como Bitcoin, o que reduz a liquidez e pressiona os preços.

Assim, sem catalisadores importantes, espera-se que a liquidez do mercado de criptomoedas permaneça fraca em janeiro. Como referência, o suporte de curto prazo do Bitcoin está na faixa de 84.000 a 84.500 dólares. Se esse suporte for rompido, o sentimento de pânico pode se intensificar, e o preço pode cair até a mínima de novembro, em torno de 80.000 dólares.

A análise do relatório semanal da 10x Research aponta que a volatilidade implícita do Bitcoin e do Ethereum caiu significativamente no final do ano, indicando que o mercado espera que seus preços se estabilizem, sem mais grandes oscilações. Isso sugere que a pressão de venda prolongada está se aliviando, e o sentimento do mercado está mudando de pânico para cautela, com maior racionalidade na entrada de fundos institucionais.

Em suma, embora o preço atual das criptomoedas esteja fraco, é claro que a estrutura on-chain e a participação institucional estão se fortalecendo de forma constante. No curto prazo, o Bitcoin pode continuar oscilando entre 84.000 e 95.000 dólares, com forte disputa entre touros e ursos. Contudo, há também a possibilidade de estabilização e recuperação, com fluxo de capital retornando. Para o início de 2026, o mercado deve focar em fatores como fluxo de ETFs, dados de DAT, mercados de previsão, mercados de tokenização e regulações nos EUA. Se esses fatores positivos se converterem em catalisadores, a confiança do mercado será reforçada, potencialmente iniciando um novo ciclo de alta impulsionado por investidores institucionais.