A política de criptomoedas dos EUA vira a favor do crescimento à medida que a regulamentação da SEC substitui as ações de repressão

A regulamentação de criptomoedas nos EUA virou-se para o crescimento, à medida que a SEC abraça a clareza, a elaboração de regras e a adoção institucional, reduzindo o risco de fiscalização e sinalizando uma redefinição duradoura de políticas que posiciona a América para liderar as finanças digitais.

SEC Inclina-se para a Clareza enquanto os EUA Avançam na Liderança de Ativos Digitais

O panorama regulatório de ativos digitais nos EUA entrou numa fase decisivamente pró-crescimento, à medida que a Securities and Exchange Commission (SEC) se volta para a clareza, inovação e adoção institucional. Paul Atkins, empossado como o 34º presidente da SEC em 21 de abril de 2025, lidera agora um esforço federal coordenado para posicionar os Estados Unidos como um centro global de finanças digitais e infraestrutura de mercado baseada em blockchain.

Esta transição marca uma clara ruptura com o quadro dominado pela fiscalização sob o ex-presidente Gary Gensler, que dependia de interpretações amplas das leis de valores mobiliários tradicionais e de litígios frequentes contra participantes do mercado de criptomoedas. Essa abordagem gerou incerteza regulatória persistente, aumentou o risco de conformidade e restringiu a formação de capital, contribuindo para preocupações de que a inovação estivesse sendo levada para fora do país.

Sob a presidência de Atkins, a SEC rejeitou a presunção de que ativos digitais são securities por padrão e reorientou a política para uma elaboração formal de regras, praticabilidade jurídica e funcionalidade de mercado.

As prioridades de fiscalização foram reduzidas para condutas tradicionais, incluindo fraude, manipulação e violações fiduciárias, enquanto violações técnicas de registro e divulgação foram despriorizadas. Essa recalibração resultou numa forte diminuição de ações de fiscalização e penalidades monetárias, juntamente com o arquivamento de casos de registro de negociantes de alto perfil, sinalizando uma redefinição duradoura de políticas em vez de uma desaceleração temporária na fiscalização.

Leia mais: Presidente da SEC Defende Direitos de Autocustódia—Nova Isenção Pode Impulsionar o Boom de Criptomoedas

O centro do novo quadro regulatório é o “Projeto Cripto”, que estabelece uma taxonomia formal de tokens e esclarece que um ativo digital pode inicialmente ser vendido como parte de um contrato de investimento, mas posteriormente “perder” o status de securities assim que a dependência dos esforços gerenciais de um emissor terminar. Essa abordagem é reforçada pela proposta de Isenção de Inovação, um quadro de duração limitada destinado a reduzir as cargas de conformidade iniciais, apoiar experimentações e fornecer um caminho estruturado desde a emissão inicial até a descentralização funcional.

Paralelamente, a SEC acelerou a integração institucional ao simplificar os padrões de aprovação para produtos negociados em bolsa de criptomoedas (ETPs) e ao autorizar a Depository Trust Company (DTC) a testar a tokenização de ativos altamente líquidos, incluindo Títulos do Tesouro dos EUA e principais índices de ações. Essas medidas incorporam a tecnologia blockchain na infraestrutura financeira regulada, mantendo a proteção dos investidores e a resiliência do mercado.

A mudança da SEC está alinhada com uma estratégia executiva mais ampla liderada pela Casa Branca e pelo Departamento do Tesouro, reforçando a coerência regulatória entre as agências. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, enquadrou a mudança de política como um ponto de inflexão nacional, destacado pela criação de uma Reserva Estratégica de Bitcoin financiada por ativos confiscados e governada por uma política de não-venda. A nomeação de David Sacks como Czar de IA e Cripto da Casa Branca reforça ainda mais a coordenação entre reguladores, legisladores e indústria, com esforços ativos para avançar uma legislação abrangente sobre ativos digitais. Embora desafios permaneçam, incluindo clareza de jurisdição e padrões operacionais para descentralização, a mudança regulatória melhora significativamente o perfil risco-retorno dos EUA. Regras previsíveis, redução da incerteza na fiscalização e endosso de alto nível criam uma base mais sólida para inovação, alocação de capital e liderança sustentada dos EUA em finanças digitais.

FAQ 🧭

• Por que a mudança na liderança da SEC importa para investidores em criptomoedas?

A nomeação de Paul Atkins sinaliza uma mudança duradoura em direção à elaboração clara de regras, redução do risco de fiscalização e políticas voltadas para atrair novamente o capital institucional para os mercados de ativos digitais dos EUA.

• Como o “Projeto Cripto” melhora a perspectiva de investimento em ativos digitais?

O Projeto Cripto fornece uma taxonomia formal de tokens e um caminho para que os ativos saiam do status de securities, reduzindo significativamente a incerteza regulatória de longo prazo para emissores e investidores.

• Qual é o significado da redução das ações de fiscalização da SEC?

A forte diminuição na fiscalização e nas penalidades indica uma redefinição estrutural de políticas que melhora as condições de formação de capital e reduz o risco regulatório de downside para participantes do mercado em conformidade.

• Por que a integração institucional, como aprovações de ETPs e tokenização, é importante?

A aprovação simplificada de ETPs de criptomoedas e a tokenização liderada pelo DTC incorporam blockchain na infraestrutura financeira central, expandindo liquidez, legitimidade e o tamanho do mercado acessível para ativos digitais.