Por que é que as criptomoedas estão a desvalorizar no final de 2025? Principais catalisadores e perspetivas para 2026

O mercado de criptomoedas perdeu mais de $1,2 trilhão em valor nos últimos meses de 2025, com a capitalização total a cair de um máximo anual de $4,3 trilhões para cerca de $2,9 trilhões. O Bitcoin caiu de $126.200 para perto de $88.000, puxando a maioria das altcoins para baixo numa movimentação ampla de aversão ao risco.

Os investidores agora perguntam: por que é que o mercado de criptomoedas está a desvalorizar-se, e 2026 pode trazer uma reversão—ou perdas ainda mais profundas?

(Fontes: TradingView)

Os Gatilhos Imediatos por Trás da Queda de 2025

Vários fatores convergiram para acelerar a desaceleração na segunda metade de 2025:

• Pressão Macroeconómica: O aumento dos rendimentos dos títulos e as preocupações persistentes com a inflação deslocaram o capital para ativos mais seguros, comprimindo investimentos de risco como as criptomoedas.
• Realização de Lucros Após Altos Iniciais: Bitcoin e principais altcoins atingiram máximos históricos no início do ano, levando a uma distribuição generalizada à medida que os detentores garantiam ganhos.
• Incerteza Regulamentar: Atrasos na finalização de legislação abrangente sobre a estrutura do mercado (ex., a Lei CLARITY) criaram hesitação entre as instituições.
• Quebras Técnicas: Bitcoin formou um triângulo ascendente e um pennant de baixa nos gráficos semanais, rompendo suportes importantes e o indicador Supertrend—sinalizando um momentum de baixa sustentado.

Estes elementos combinaram-se para apagar ganhos e empurrar o sentimento para territórios de medo profundo.

Por que a Queda Foi Mais Forte do que o Esperado

Apesar do otimismo inicial de 2025—impulsionado por aprovações de ETFs spot, tesourarias corporativas e retórica política pró-crypto—a recuperação revelou-se de curta duração.

A liquidez saiu de ativos especulativos em meio a volumes de férias reduzidos e ao reequilíbrio de carteiras de fim de ano. As altcoins sofreram desproporcionalmente, com muitas a perderem mais de 50% dos picos, à medida que o capital se concentrou no Bitcoin antes de sair completamente.

Métricas on-chain refletiram a diminuição da convicção: volumes de negociação em declínio, redução de endereços ativos e distribuição persistente entre detentores de longo prazo.

A queda expôs vulnerabilidades remanescentes: dependência excessiva de catalisadores de curto prazo, liquidações de alavancagem e sensibilidade às mudanças no apetite ao risco mais amplo.

Catalisadores Potenciais para a Recuperação em 2026

Vários desenvolvimentos poderiam contrariar o momentum de baixa:

• Aprovação da Lei CLARITY: Legislação bipartidária sobre a estrutura do mercado, já avançada na Câmara, poderia fornecer clareza jurisdicional entre SEC e CFTC—desbloqueando fluxos institucionais.
• Mudança na Política do Fed: Expectativas de múltiplos cortes de taxas e de um novo presidente do Fed potencialmente dovish poderiam aumentar a oferta de dinheiro M2 acima de $22 trilhões, historicamente otimista para ativos de risco.
• Dividendos Tarifários e Alívio Fiscal: Políticas propostas de distribuição de cheques e reembolsos maiores poderiam aumentar a renda disponível para investimentos especulativos.
• Acesso a Criptomoedas Patrocinado por Empregadores: Uma possível aprovação para planos de aposentadoria que alocam em ativos digitais abriria trilhões em novo capital.

Estes ventos favoráveis poderiam inverter a narrativa de queda se forem implementados de forma eficaz.

Riscos Técnicos: Por que as Criptomoedas Podem Cair Ainda Mais

Os gráficos continuam preocupantes. A configuração semanal do Bitcoin—quebra do triângulo ascendente e pennant de baixa—sugere potencial para mínimos mais baixos, a menos que as resistências recuperadas se mantenham.

A falha em superar o Supertrend e níveis-chave de Fibonacci arrisca testar zonas abaixo de $80.000.

As altcoins enfrentam padrões semelhantes, com muitas já em tendências de baixa de vários meses e volume de compra limitado para absorver as vendas.

Perspetiva para 2026: Rally ou Queda Prolongada?

A queda de 2025 no mercado de criptomoedas resulta de uma combinação de realização de lucros, mudanças macroeconómicas e exaustão técnica—agravada por catalisadores atrasados.

2026 pode marcar um ponto de viragem se a clareza regulatória e uma política acomodativa se concretizarem, potencialmente reacendendo a procura institucional e revertendo as saídas de capital.

No entanto, na ausência de catalisadores fortes, quebras técnicas e o desinteresse crescente do retalho podem prolongar a desaceleração.

Por agora, a questão “por que é que o mercado de criptomoedas está a desvalorizar-se?” aponta para um mercado em modo de reinicialização—aguardando provas de que os fundamentos podem superar a estrutura de baixa persistente.