Porque o Ouro Pode Ultrapassar $5.000 em 2026 – E Quanto Você Deveria Possuir, Inspirado por Ray Dalio

O ouro proporcionou um ganho extraordinário de 67% em 2025, muito acima do seu retorno médio anual de longo prazo de ~8%. Com a inflação persistente, a dívida governamental crescente e a incerteza geopolítica, prevejo que o ouro ultrapassará a marca de $5.000 por onça em 2026. O lendário bilionário do hedge fund Ray Dalio sugeriu recentemente uma alocação de carteira incomumente alta em ouro—aqui está o porquê de seu conselho fazer sentido hoje.

(Fontes: X)

O papel Atemporal do Ouro como Reserva de Valor

Há milhares de anos, o ouro tem sido a proteção preferida da humanidade contra a inflação, instabilidade política e turbulências econômicas—todos eles evidentes em 2025.

A escassez sustenta seu apelo duradouro: apenas ~216.265 toneladas foram mineradas até hoje, em comparação com bilhões de toneladas de commodities como ferro ou carvão. Nenhum ouro novo pode ser “impresso” à vontade.

Muitos países uma vez ataram suas moedas diretamente às reservas de ouro (padrão-ouro), o que restringia o crescimento da oferta monetária e mantinha a inflação sob controle. Os EUA abandonaram esse sistema em 1971, desencadeando décadas de expansão monetária que erodiram o poder de compra do dólar em cerca de 90%.

O gráfico abaixo ilustra a correlação clara: à medida que a oferta de dinheiro dos EUA explode, o dólar enfraquece—e o ouro sobe.

Preço do Ouro vs. Oferta de Dinheiro dos EUA e Poder de Compra do Dólar (Tendência Conceitual)

A Tempestade Perfeita para Preços Mais Altos do Ouro

A dívida nacional dos EUA atingiu um recorde de $38,5 trilhões em 2025, após um déficit orçamental de $1,8 trilhão. Com pouca vontade política para cortes de gastos, muitos temem que a única saída seja uma maior desvalorização da moeda via impressão de dinheiro.

A inflação persistente acima da meta (o IPC permanece elevada) aumenta o combustível para o fogo. Essas condições refletem a era de estagflação dos anos 1970, quando o ouro proporcionou ganhos massivos em meio à erosão da confiança na moeda fiduciária.

Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates—o maior hedge fund do mundo—estudou extensivamente esses ciclos históricos. Em um discurso de outubro de 2025, ele recomendou uma alocação incomumente alta de ouro de até 15% das carteiras, bem acima dos 5% sugeridos por muitos consultores.

Dalio vê a atual irresponsabilidade fiscal como um precursor clássico de desvalorização cambial, tornando o ouro um diversificador essencial quando os ativos tradicionais falham.

Minha Previsão: Ouro Ultrapassa $5.000 em 2026

O ouro está sendo negociado perto de $4.400 no final de dezembro de 2025—uma máxima histórica. Ultrapassar $5.000 no próximo ano renderia cerca de ~14% de retorno a partir dos níveis atuais.

Embora isso esteja acima da média histórica do ouro, o cenário macro—déficits de trilhões de dólares, inflação elevada e potencial para mais afrouxamento monetário—cria um terreno fértil para mais um ano forte.

O aumento de 67% do ouro em 2025 pode ter emprestado alguns retornos futuros, mas os fatores estruturais em andamento sugerem que a recuperação ainda tem espaço para continuar.

A Maneira Mais Simples de Possuir Ouro

O ouro físico oferece exposição direta, mas vem com desafios de armazenamento, seguro e liquidez. Para a maioria dos investidores, os ETFs de ouro oferecem uma alternativa muito mais conveniente—negociáveis instantaneamente, sem necessidade de manuseio físico.

O SPDR Gold Shares ETF (GLD) é o maior, com cerca de $146 bilhões em ativos totalmente garantidos por cofres de ouro físico. Cobra uma taxa de despesa anual modesta de 0,40% ($40 sobre um investimento de $10.000)—geralmente mais barato do que guardar ouro fisicamente.

O GLD oferece rastreamento de preço puro, sem complicações de propriedade, tornando-o ideal para alocação de carteira.

Quanto Ouro Você Deve Possuir?

O conselho tradicional limita o ouro a 5% de uma carteira devido à sua ausência de rendimento comparado às ações. No entanto, no ambiente atual de tensão fiscal e risco cambial, a sugestão de Dalio de 15% parece prudente, em vez de extrema.

Uma alocação de 10–15% pode proporcionar uma diversificação significativa sem excesso de exposição. Investidores mais confiantes podem preferir a faixa superior.

O ouro não vai te deixar rico da noite para o dia, mas, em uma era de erosão do poder de compra fiduciário, continua sendo uma das formas mais confiáveis de preservar riqueza.

À medida que 2026 se aproxima, as condições que impulsionaram o desempenho estelar do ouro em 2025 parecem pouco propensas a diminuir. Se a história serve de guia, aqueles que ouvirem o aviso de Dalio hoje poderão estar bem posicionados para quando o ouro ultrapassar $5.000—e potencialmente além.