Acordo DeFi Aave vai ter partilha de lucros? Oficialmente pela primeira vez, partilha de receitas, controvérsias de governação, tudo de uma vez

Governance votação malograda, Aave Labs pela primeira vez manifesta intenção de partilhar receitas não relacionadas com o protocolo com os detentores de $AAVE , tentando resolver o conflito de atribuição de valor entre DAO e Labs.

Após a derrota na votação de governança, Aave Labs envia sinal de partilha de receitas

Após uma votação de governança altamente controversa, o fundador e CEO da Aave, Stani Kulechov, publicou de forma rara no fórum oficial de governança, explicando sistematicamente a direção futura do desenvolvimento da Aave, e pela primeira vez afirmou claramente que a Aave Labs pretende partilhar as «receitas não relacionadas com o protocolo» com os detentores do token $AAVE .

Esta declaração foi vista como um «ramo de oliveira» por parte da Aave Labs para a comunidade DAO. Anteriormente, os detentores de $AAVE rejeitaram uma proposta que defendia a transferência total dos ativos de marca e propriedade intelectual da Aave para a gestão do DAO, o que gerou intensos debates sobre responsabilidades, captura de valor e limites de governança. Kulechov afirmou no texto que a Aave está numa «encruzilhada crucial», e que permanecer apenas no mercado de empréstimos nativos de criptomoedas dificultará o crescimento a longo prazo.

Leitura adicional
Aave DAO explode numa guerra de governança! Uma proposta de transferência de ativos de marca, por que gerou forte reação
Apenas 3,5% de apoio! Proposta de soberania da marca Aave rejeitada por maioria esmagadora, mas ainda assim deixa questões institucionais

A atribuição de valor como núcleo do conflito, tensões entre DAO e Labs emergem

A faísca desta controvérsia de governança veio do arranjo do destino de algumas transações e taxas front-end na ecossistema Aave. Algumas trocas de tokens foram concluídas via roteamento CoW Swap, mas as taxas relacionadas acabaram por ir para uma carteira controlada pela Aave Labs, e não pelo DAO da Aave. Esta decisão foi criticada por alguns membros da comunidade como uma «privatização encoberta», considerada contrária ao espírito de governança descentralizada.

Os opositores argumentam que, enquanto se usar a marca Aave e a influência do protocolo, os benefícios económicos gerados devem reverter para o DAO, sob pena de minar a base de valor do token de governança $AAVE . Outros representantes da comunidade apontaram que a incerteza na atribuição de governança e receitas já afetou a confiança do mercado em $AAVE , chegando a impactar a performance de valor de mercado na casa dos milhões de dólares.

Para isso, Kulechov nega qualquer acusação de manipulação intencional na governança, e reforça que a sua recente aquisição de mais tokens é uma questão de convicção pessoal de longo prazo.

Sair do conforto do DeFi, Aave mira RWA e mercado institucional

Ao responder às controvérsias, Kulechov também tenta redirecionar a discussão para estratégias de longo prazo. Ele aponta que o valor total de ativos financeiros globais pode atingir cerca de 500 trilhões de dólares, enquanto o DeFi atualmente alcança apenas uma pequena fração disso. Para superar os obstáculos de crescimento, a Aave deve avançar na tokenização de ativos reais, empréstimos a nível institucional e produtos financeiros voltados ao consumidor comum.

Ele acrescenta que, futuramente, as atualizações do protocolo terão uma arquitetura mais modular, permitindo que diferentes produtos sob diferentes hipóteses de confiança operem na mesma infraestrutura, ao mesmo tempo que isolam riscos. Essa estrutura é vista como fundamental para a entrada de ativos do mundo real, como imóveis e títulos de dívida, na finança on-chain (RWA).

A posição da Aave Labs será «criar produtos com direção clara, sobre protocolos sem permissão», enquanto o próprio protocolo, através do crescimento de uso e taxas, capturará valor a longo prazo para o DAO.

Partilha de receitas pode resolver divergências, estrutura de governança ainda precisa de próximos passos

Apesar de a Aave Labs ter emitido um sinal de boa vontade ao anunciar a partilha de receitas não relacionadas com o protocolo, a implementação concreta, a proporção de partilha, e a relação com direitos de marca e propriedade intelectual ainda aguardam uma proposta formal.

Alguns membros da comunidade defendem que só ao garantir que os ativos de marca essenciais estejam sob controle do DAO, e ao estabelecer mecanismos de autorização e resolução de disputas, será possível mitigar verdadeiramente os riscos de governança.

À medida que a Aave continua a expandir suas fronteiras de aplicação, encontrar um equilíbrio entre governança descentralizada, eficiência comercial e valor do token tornou-se um espelho de toda a indústria DeFi. A promessa de partilha de receitas desta vez poderá se transformar em um consenso institucionalizado, sendo um dos principais indicadores de maturidade na governança do DAO.