Mudança no panorama global de ETPs de criptomoedas: em 2025, captarão 47,2 bilhões de dólares, com os fundos a deslocarem-se claramente para algumas altcoins

CoinShares 发布报告显示，临近 2025 年底，全球数字资产投资产品资金流入接近历史高位。数据显示，全年净流入规模约为 472 亿美元，仅略低于 2024 年创下的 487 亿美元纪录。尽管年中和周度层面曾出现波动，但整体来看，2025 年的资金开局与收官都表现强劲，显示机构与长期资金对加密资产的配置意愿仍然稳固。

从区域分布来看，美国依然 é o mercado principal de fluxo de fundos de criptomoedas a nível global, com um fluxo acumulado de aproximadamente 472 bilhões de dólares em 2025, uma redução de cerca de 12% em relação a 2024. É importante notar que a Alemanha e o Canadá apresentaram uma reversão significativa. A Alemanha, que em 2024 ainda apresentava uma leve saída líquida, prevê-se que tenha um fluxo de entrada líquida de 25 bilhões de dólares em 2025; o Canadá também passou de uma saída de 6 bilhões de dólares no ano anterior para uma entrada líquida de 11 bilhões de dólares, refletindo uma recuperação do sentimento de investimento em alguns mercados da América do Norte e Europa. A demanda na Suíça também se recuperou, com um fluxo de entrada de aproximadamente 7,75 bilhões de dólares ao longo do ano, um aumento de mais de 11% em relação ao ano anterior.

No nível dos ativos, as mudanças na estrutura de fundos são particularmente evidentes. O fluxo de fundos para Bitcoin desacelerou significativamente, com uma previsão de apenas 26,9 bilhões de dólares ao longo do ano, uma queda de aproximadamente 35% em relação ao ano anterior, indicando que parte do capital optou por esperar ou reconfigurar em níveis elevados. Ao mesmo tempo, produtos de investimento que fazem venda a descoberto de Bitcoin receberam cerca de 105 milhões de dólares em fluxo, mas o tamanho total ainda é limitado, sendo uma estratégia de nicho.

Em comparação, algumas altcoins principais se tornaram as maiores beneficiárias de 2025. O fluxo de fundos para Ethereum atingiu 12,7 bilhões de dólares, um aumento de 138% em relação ao ano anterior, demonstrando uma crescente aceitação institucional do ecossistema Ethereum e seu valor de longo prazo. Ripple (XRP) e Solana tiveram desempenhos particularmente notáveis, com aumentos de aproximadamente 500% e 1000% no fluxo de fundos ao longo do ano, atingindo respectivamente 3,7 bilhões e 3,6 bilhões de dólares, tornando-se ativos representativos na “rotação de fundos”.

No entanto, o mercado de altcoins também apresentou uma clara diferenciação interna. Além de ETH, XRP e SOL, as demais altcoins tiveram uma capacidade de captação de recursos geral menor, com uma redução de aproximadamente 30% no fluxo de fundos em relação ao ano anterior, totalizando apenas 318 milhões de dólares, indicando que os fundos estão mais concentrados em projetos de topo com liquidez, narrativa forte e suporte ecológico.

De modo geral, o fluxo de fundos de criptomoedas globais em 2025 apresenta três sinais-chave: manutenção do volume em níveis elevados, melhoria na estrutura regional e transferência de alocação de ativos de Bitcoin para algumas altcoins de forte desempenho. Essa tendência fornece uma referência importante para a estrutura de mercado e as principais linhas de investimento em 2026.