Influência da compra de capitais estrangeiros fez a taxa de juro dos títulos do governo recuar parcialmente... Os títulos do governo a 2 anos fecharam a 2.831%

A 5 de janeiro, realizou-se a primeira oferta de concessão de obrigações do tesouro de 2026 e, no mesmo dia, os rendimentos dos títulos do Tesouro no mercado obrigacionário de Seul subiram de manhã, mas fecharam à tarde após recuperarem parcialmente os ganhos devido à entrada de fundos de investidores estrangeiros. Como foi a primeira emissão de obrigações no início do ano, o dia atraiu a atenção dos participantes do mercado obrigacionista.

No mesmo dia, realizou-se uma oferta pública de 2 anos de obrigações do tesouro no valor de 2,8 biliões de won, e a procura por obrigações de curto prazo foi relativamente fraca durante o processo de licitação, com o rendimento dos 2 anos a subir 3,9 pontos base (1 ponto base ou 0,01 ponto percentual) em relação ao dia de negociação anterior, fechando a 2,831%. Entre as obrigações de vencimento maior, foi a que mais subiu. Em contraste, o rendimento dos 3 anos caiu 0,2 pontos base para fechar nos 2,933%, mostrando também condições mistas nas obrigações de curto prazo.

o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos subiu 1,0 pontos base para 3,396%; A versão de 5 anos fechou a 3,249% (subida de 1,0 pontos base), a de 20 anos fechou a 3,373% (mais 2,0 pontos base), e a de 30 e 50 anos fecharam a 3,274% (subida de 1,9 pontos base) e 3,173% (subida de 1,7 pontos base), respetivamente. Este aumento dos rendimentos das obrigações a longo prazo é interpretado como um sinal de que o mercado ainda espera que as taxas de juro se mantenham estáveis em vez de recorrer a cortes de taxas.

Especialistas de mercado avaliaram que a tendência ascendente dos rendimentos pela manhã resultou de mudanças temporárias na oferta e procura sob a influência das licitações de obrigações do tesouro. Especialmente recentemente, à medida que os rendimentos globais das obrigações se ajustaram na direção do corte das taxas de juro do Fed, os rendimentos domésticos também estiveram sob pressão ascendente no início da sessão.

No entanto, à tarde, à medida que os investidores estrangeiros começaram a comprar principalmente em futuros do Tesouro de 3 anos, a situação no mercado do Tesouro inverteu-se. Os estrangeiros compraram um líquido de 1.376 contratos futuros de obrigações do Tesouro a 3 anos no mesmo dia, enquanto venderam um líquido de 3.475 contratos em variedades de 10 anos, mostrando uma estratégia dominada por instrumentos de curto prazo. Como resultado, o nível de rendimento em subida intradiária caiu parcialmente e terminou a sessão. Em termos da taxa de câmbio do won coreano, a taxa de câmbio do won coreano em relação ao dólar americano subiu 2,0 won em relação ao dia de negociação anterior, fechando em 1.443,8 won, o que também pode ser interpretado como um sinal de entradas de capital estrangeiro.

Esta semana, os Estados Unidos irão divulgar indicadores económicos importantes, como índices de gestores de compras (PMIs) e não manufaturados, e alterações no emprego da ADP, e o mercado receia que os resultados possam levar a um aumento da volatilidade das taxas de juro e das taxas de câmbio nos mercados globais. De acordo com esta análise, os investidores estrangeiros também tiveram algumas ordens de venda de lucro pela manhã por razões de gestão de risco.

Esta tendência sugere que o mercado de obrigações sul-coreano poderá também continuar a experienciar volatilidade devido à oferta e procura a curto prazo e aos fluxos de compra e venda estrangeiros, num contexto de incertezas relacionadas com a direção da política monetária do Fed. Espera-se que o mercado continue sensível a variáveis externas, como indicadores económicos dos EUA e observações relacionadas com a política monetária no futuro.