Bitcoin caiu abaixo de 97.000 para 95.500 dólares. Dois grandes fatores negativos: pedidos iniciais de subsídio de desemprego de 198.000 muito abaixo do esperado, adiamento de cortes de juros para junho; Trump afirma que Irã “parou o massacre”, arrefecendo a procura por proteção. Taxa de financiamento de apenas 4% (neutro 8%-12%), pesquisa Google com 27, investidores de varejo enfraquecidos migrando para prata. VDD de 0,53 em níveis baixos indica que os detentores de longo prazo não venderam, padrão de fundo duplo com suporte sólido em 86.300.
Efeito do adiamento do corte de juros de 198.000 pedidos iniciais de subsídio de desemprego
Por que a queda do Bitcoin hoje aponta para uma mudança macroeconômica provocada por dados de emprego nos EUA acima do esperado. O Departamento do Trabalho dos EUA divulgou na quinta-feira que, na semana até 10 de janeiro, o número ajustado de pedidos iniciais de subsídio de desemprego caiu 9.000 para 198.000, abaixo da expectativa de 215.000, reforçando a resiliência do mercado de trabalho americano. Este dado é um típico sinal de “negativo” para o Bitcoin.
Por que dados de emprego bons não favorecem o Bitcoin? A lógica é assim: forte mercado de trabalho → risco de recessão econômico reduzido → Fed não precisa cortar juros → juros altos permanecem por mais tempo → ativos de risco sob pressão. Lou Brien, estrategista da DRW Trading, aponta que os pedidos atuais estão na parte inferior do intervalo recente, levando os participantes do mercado a “ajustar posições”, fortalecendo o dólar. O dólar forte, por sua vez, pressiona o Bitcoin cotado em dólares.
Com dados de emprego ainda fortes e inflação persistente, os contratos futuros de taxa de juros dos fundos federais já adiaram o próximo corte para junho. O mercado espera que o Fed mantenha a taxa inalterada na reunião de 27-28 de janeiro, apesar de Trump ter pedido várias vezes por cortes. O relatório de emprego de dezembro divulgado na semana passada mostrou desemprego inesperadamente caindo para 4,4%, superando as expectativas, reforçando a visão de “manutenção de posição de curto prazo”.
Adiamento do corte de juros e o triplo impacto no Bitcoin
Custo de financiamento elevado: juros altos dificultam negociações alavancadas e empréstimos de staking
Dólar forte e pressão: vantagem de diferencial de juros atrai fluxo para ativos em dólar, reduzindo atratividade do Bitcoin
Redução da preferência por risco: expectativa de sem cortes faz investidores reduzirem alocação em ativos de alto risco
Ao mesmo tempo, há vozes mais cautelosas dentro do Fed. Goolsbee, presidente do Fed de Chicago, na quinta-feira, afirmou que, com evidências suficientes de estabilidade do mercado de trabalho, o Fed deve focar em fazer a inflação retornar a 2%. Ele destacou que o mercado de trabalho ainda está forte, “poderemos cortar juros neste ano”, mas isso depende de “evidências convincentes” de que a inflação está voltando à meta de 2%. Bostic, presidente do Fed de Atlanta, acredita que, com a inflação ainda elevada, é necessário manter uma postura relativamente restritiva.
Além disso, a incerteza sobre “nomeações do Fed” também diminuiu a curto prazo. Trump, em entrevista à Reuters na quarta-feira, disse que não planeja demitir Powell, afirmando “não tenho planos de fazer isso”. Mas também reforçou que ainda está em “fase de observação”, e que a investigação do Departamento de Justiça sobre reformas do Fed é “prematuro” para justificar uma destituição. Essa postura ambígua, embora alivie temporariamente as preocupações políticas sobre o Fed, mantém a incerteza.
Efeito de suavização de Trump com Irã e a procura por proteção
Por que o Bitcoin caiu hoje por segunda razão: a súbita redução do risco geopolítico. A principal pista vem do mais recente posicionamento da Casa Branca. Segundo a Bloomberg, Trump afirmou na quarta-feira, na Casa Branca, que, após receber garantias de uma “fonte muito importante do lado adversário”, pode adiar uma ação militar contra o Irã. Ele disse: “Fomos informados de que o massacre do Irã está parando — já parou.”
A Bloomberg destaca que essa fala mostra uma mudança de tom em relação ao dia anterior. Trump havia pedido que os protestos no Irã continuassem, e, após saber que os manifestantes enfrentaram repressão violenta, afirmou que tomaria “medidas correspondentes”, além de postar nas redes sociais que “a ajuda está chegando”. Essa mudança de “intervenção militar iminente” para “adiamento” causou uma rápida retirada de fundos de proteção em Bitcoin.
O risco de conflito EUA-Irã foi um fator importante na recuperação do Bitcoin de 91.000 para 97.900 dólares no início da semana. Quando foi emitido o aviso de evacuação, as tropas americanas se retiraram do Oriente Médio, e autoridades europeias disseram que poderiam agir em 24 horas, o pânico de guerra atingiu o pico. Fundos de proteção fluíram para ouro, Bitcoin e outros ativos não confiscáveis. Mas, ao Trump afirmar que o “massacre parou” e que a ação militar foi adiada, essa lógica de proteção desabou instantaneamente.
O Irã controla uma das principais rotas globais de transporte de petróleo, produzindo mais de 3 milhões de barris por dia. Se ocorrer conflito, a interrupção da cadeia de energia elevará os preços do petróleo, causando inflação, e aumentando o risco de recessão global. Nesse cenário extremo, o Bitcoin, como “ouro digital”, se provaria como hedge. Mas, com o risco de guerra desaparecendo, essa demanda de proteção também desaparece. Investidores reavaliam: se a geopolítica se estabilizar, a economia não entrar em recessão, e o Fed não cortar juros, por que o Bitcoin subiria?
Antes, os EUA realizaram uma ação militar em 3 de janeiro, capturando o então presidente da Venezuela, Nicolás Maduro, aumentando a incerteza. Mas a postura mais amena de Trump em relação ao Irã indica que a estratégia no Oriente Médio pode ser mais de pressão do que de guerra real. Esse padrão de “trovão e trovão” torna difícil precificar o risco geopolítico e enfraquece a confiabilidade do Bitcoin como ativo de proteção.
Taxa de financiamento de 4% e busca de varejo com 27 no Google
(Fonte: Laevitas)
Na quinta-feira, a taxa de financiamento perpétuo de Bitcoin ficou em 4%, indicando demanda limitada por posições longas. Em condições neutras, esse indicador normalmente oscila entre 8% e 12%, cobrindo custos de financiamento. Esses derivativos são preferidos por investidores de varejo, pois seus preços estão estreitamente ligados ao mercado à vista. Uma taxa de 4% sugere que há poucos traders comprando na alavancagem, indicando falta de impulso de alta.
A lógica da taxa de financiamento é: quando há mais longs que shorts, os longs pagam aos shorts, e a taxa sobe; quando há mais shorts que longs, os shorts pagam aos longs, e a taxa cai ou fica negativa. A taxa baixa de 4% mostra um mercado em “espera”, sem forte vontade de comprar ou vender em pânico. Essa atitude de “indecisão” costuma indicar que o preço deve permanecer em consolidação ou cair lentamente.
Dados do Google Trends mostram que o interesse global por “criptomoedas” está em 27 (de 100), próximo do ponto mais baixo em 12 meses, de 22. Os investidores de varejo tendem a seguir as tendências de alta recente, especialmente com a prata subindo 28% em duas semanas. O Bitcoin, tradicionalmente, é visto como concorrente do metal precioso, mas os traders de criptomoedas focam mais no curto prazo. Quando a prata dispara e o Bitcoin fica lateral, o fluxo de capital naturalmente migra para prata.
Quatro sinais de enfraquecimento do interesse de varejo
Busca no Google apenas 27: muito abaixo do pico de 80-100 na alta do mercado, interesse extremamente baixo
Taxa de financiamento de 4%: abaixo do neutro de 8-12%, indicando fraca disposição de compra de varejo
Migração de fundos para prata: alta de 28% em duas semanas, atraindo capital especulativo, reduzindo o apelo de curto prazo do Bitcoin
Redução de liquidações de futuros: 465 milhões de dólares em liquidações, relativamente moderado, indicando uso cauteloso de alavancagem
A falta de interesse de varejo não significa que o mercado de Bitcoin esteja chegando ao fim, pois o valor de mercado de ETFs de Bitcoin à vista já ultrapassa 120 bilhões de dólares. Empresas continuam seguindo estratégias como a MicroStrategy, que comprou mais de 105 bilhões de dólares em Bitcoin. A demanda de investidores institucionais deve crescer até 2025, podendo ser o fator-chave para o preço do Bitcoin subir continuamente até 100 mil dólares. O interesse institucional compensa o enfraquecimento do interesse de varejo.
Na quinta-feira, o Nasdaq, dominado por tecnologia, ficou apenas 1,6% abaixo do pico histórico, devido à alta de 35% nos lucros trimestrais da TSMC, que reforçou a confiança dos traders. Apesar da recente alta do Bitcoin, o preço de 95.500 dólares ainda está 25% abaixo do recorde de 126.219 dólares. Essa divergência com as ações mostra que o Bitcoin ainda não é visto pelos investidores tradicionais como um “ativo de tecnologia”, mas mais como um “ativo de especulação”.
VDD de 0,53 e esperança de recuperação com padrão de fundo duplo
(Fonte: CryptoQuant)
Apesar do curto prazo negativo, os indicadores de longo prazo oferecem sinais otimistas. Segundo o analista on-chain Carmelo Alemán, o índice de dias de destruição de valor do Bitcoin (VDD) mostra que a recente alta ainda tem espaço para crescer. O VDD mede os dias em que o Bitcoin permanece inativo antes de ser transferido, ponderando pelo valor transferido.
Atualmente, o VDD está em torno de 0,53 em janeiro de 2026, em níveis baixos históricos, indicando que os Bitcoins transferidos recentemente são relativamente novos, enquanto os mais antigos permanecem intactos. Isso sugere que os detentores de longo prazo não estão vendendo com a alta. “Esse comportamento reforça a qualidade do mercado de alta, pois o aumento de preço não é acompanhado por vendas dos investidores mais experientes”, explica Alemán.
Historicamente, quando o preço do Bitcoin sobe e o VDD permanece baixo, o mercado está em fase de expansão saudável, com a demanda absorvendo a oferta disponível, sem pressão de vendas estruturais. “Nesse cenário, a quebra de resistência e a continuidade da alta são apoiadas por detentores de longo prazo que não vendem, reforçando a ideia de que a tendência atual é impulsionada por força de mercado real, não por uma recuperação frágil movida por especulação de curto prazo”, acrescenta o analista. Uma continuação do aumento do VDD indicaria que os detentores de longo prazo estão diversificando seus investimentos, o que pode desafiar a última linha de defesa dos 100 mil dólares.
Analistas do Cryptonews explicam que o Bitcoin pode experimentar uma alta que ultrapasse amplamente a marca de 100 mil dólares, alinhada com a estrutura técnica do gráfico semanal. O gráfico semanal mostra que, após uma fase de forte correção, o preço tende a se estabilizar, mesmo com volatilidade recente, mantendo uma estrutura otimista.
O preço do Bitcoin, em torno de 95.000 dólares, rebotou da zona de 86.300 dólares, próxima à média móvel de 100 semanas, marcando um ponto de suporte importante. A formação de fundo duplo ao redor dessa zona indica forte absorção de demanda e reforça a visão de que os compradores de longo prazo estão entrando novamente, não cedendo.
Do ponto de vista de tendência, o preço do Bitcoin ainda está acima da média móvel de 200 semanas (próxima de 68.000 dólares), mantendo a estrutura de mercado em alta macro. No entanto, o preço atual está abaixo das médias de 20 e 50 semanas, que estão na faixa de 97.600 a 98.200 dólares. Essa zona representa resistência dinâmica direta; uma confirmação de rompimento na semana, com fechamento decisivo acima dessa faixa, indicaria que o impulso de alta está retornando.
Preços-chave técnicos do Bitcoin
(Fonte: Trading View)
Suporte em 86.300 dólares: ponto de fundo duplo, próximo à média móvel de 100 semanas, perda dessa zona compromete a estrutura de alta
Resistência de curto prazo em 97.600-98.200 dólares: região de médias móveis de 20 e 50 semanas, confirmação de rompimento indica retorno do impulso
Meta de médio prazo em 103.650 dólares: zona de venda anterior e de reversão, rompimento abre caminho para alta
Meta de longo prazo em 111.600 dólares: objetivo razoável de rompimento acelerado, a apenas 12% do recorde histórico, potencial de alta
As resistências em 103.650 e 111.600 dólares representam os níveis mais importantes de alta. Essas regiões já foram áreas de venda e reversão principais; uma aceleração de impulso pode torná-las metas de rompimento. Se o preço romper 98.000 dólares, o sentimento de mercado pode se tornar totalmente otimista, abrindo caminho para avançar inicialmente até 103.000 dólares e, com volume e impulso, até 111.000 dólares.
Lógica de entrada institucional e resgate do TradFi
Por que o Bitcoin caiu hoje, apesar de fatores de curto prazo claros (dados de emprego + suavização de Trump), do ponto de vista de médio prazo, o movimento institucional está se acumulando silenciosamente. A falta de interesse de varejo não indica o fim do mercado de Bitcoin, pois o valor de mercado de ETFs de Bitcoin à vista já ultrapassa 120 bilhões de dólares. Empresas continuam seguindo estratégias como a MicroStrategy, que comprou mais de 105 bilhões de dólares em Bitcoin.
Essa mudança de “retirada de varejo, entrada de instituições” pode ser uma fase inevitável na maturação do mercado de Bitcoin. O mercado impulsionado por varejo é cheio de especulação e emoções, enquanto o liderado por instituições tende a ser mais racional e estável. Embora, no curto prazo, a demanda institucional não possa totalmente compensar a saída de varejo, a longo prazo, a contínua alocação institucional fornecerá uma base sólida de demanda. A demanda institucional deve crescer até 2025, podendo ser o fator-chave para o preço do Bitcoin subir continuamente até 100 mil dólares. O interesse institucional compensa o enfraquecimento do interesse de varejo.
O Bitcoin ainda não provou ser uma proteção confiável em tempos de turbulência econômica, portanto, mesmo com alta em ações e metais preciosos, traders de varejo temem que o mercado de criptomoedas sofra perdas maiores durante uma recessão. Essa dúvida sobre a função de hedge do Bitcoin foi ampliada após a bear market de 2022 e a recente redução do risco geopolítico. Investidores começam a perceber que o Bitcoin é mais uma ação de alta beta do setor de tecnologia do que um ativo de proteção real.
