Pickle Cat salientou, com base na experiência de múltiplos ciclos, que os verdadeiros vencedores das criptomoedas são aqueles que conseguem manter os resultados, e que a chave reside na evolução do consenso, mudança de comportamento e crença a longo prazo, não nos preços de curto prazo.
O artigo “Fearless Bulls and Bears: Crypto Survival Rules” recebeu 233 visualizações no Twitter, e o autor Pickle Cat comprou o seu primeiro Bitcoin em 2013 e já passou por vários ciclos até agora. Ele disse de forma direta que, neste círculo, a definição de “ganhar” nunca é quanto dinheiro se ganha. Toda a gente que esteve em contacto com este círculo pode ganhar dinheiro pelo menos uma vez, não importa o quão novato seja, por mais pequeno que seja o seu diretor, pode tornar-se um génio de curta duração.
“Ganhar” significa que ganhaste dinheiro e ainda o podes manter hoje, muitos anos depois. Isto não é um jogo de quem ganha mais dinheiro e quem duplica mais, mas quem consegue sobreviver até ao fim. Depois de 1011, depois de comunicar com vários amigos que tinham vivido múltiplos ciclos, começou a refletir: Porque é que algumas pessoas conseguem sobreviver neste mar cíclico de sangue, enquanto outras só podem regressar com as suas penas? Como manter a esperança quando o mercado em baixa é atormentado e doloroso? E o que tens de fazer para te tornares a pessoa descrita acima? E neste artigo, esclareça:
- O que pode fazer o círculo da moeda recuperar e como distinguir entre iniciação de mercado e retorno?
- Como melhorar as suas hipóteses de apanhar o próximo grande canal?
- O que têm em comum aqueles que conseguem atravessar vários ciclos e continuar a ganhar dinheiro?
Porque é que o mercado cripto está estagnado e os incentivos que impulsionam a força das criptomoedas
Pickle Cat disse que, sempre que as pessoas pensam porque é que o mercado cripto está estagnado, a resposta é quase a mesma:
- Ainda não nasceu uma nova narrativa
- As instituições ainda não entraram totalmente no mercado
- A revolução tecnológica ainda não rebentou!
- É tudo culpa desses marketmakers e KOLs
- É tudo por causa de uma certa bolsa/projeto/empresa que cometeu um erro
Mas ao longo de muitos ciclos, ele observou a força do mercado cripto, não porque se tenha tornado mais parecido com o sistema tradicional, mas porque, mais uma vez, lembra às pessoas o lado negativo do sistema antigo. A estagnação das criptomoedas não se deve à falta de inovação, nem é apenas um problema de liquidez. Essencialmente:
- O capital não tem interesse
- Exaustão emocional
- O consenso existente já não pode responder “porque é que nos importamos com este mercado”
A maioria das pessoas pensa sempre que o próximo ciclo será desencadeado por um produto, longa-metragem ou nova narrativa “melhor e mais explosivo”. Mas estes são apenas efeitos, não causas. O verdadeiro ponto de viragem só aparecerá depois de a atualização consensual mais profunda estar concluída. É por isso que há sempre pessoas que continuam a perseguir o próximo ponto quente, a tentar tornar-se um jogador supremo de diamantes, apenas para se encontrarem a entrar no mercado demasiado tarde ou a comprar as moedas aéreas das moedas aéreas.
A diferença entre consenso e narrativa
Cada ronda tira o mundo cripto do frio inverno, e é sempre a mesma coisa: a evolução do consenso. Consenso Neste círculo, significa que os humanos encontraram uma nova forma de usar a criptomoeda como meio para financiarizar certos elementos abstratos (como crença, julgamento, identidade, etc.) e colaborar em grande escala em torno deles.
Consenso nunca é o mesmo que narrativa. E o viés cognitivo da maioria das pessoas começa daqui.
No mundo cripto, “narrativa” é apenas uma história, enquanto “consenso” é um comportamento coletivo. O verdadeiro grande ciclo só começará quando um novo modelo permitir que um grande número de participantes se envolva em comportamentos colaborativos repetíveis e sustentáveis, utilizando os criptoativos como meio.
Se der uma vista de olhos rápida à breve história da encriptação, verá que a camada inferior de todas as narrativas é a agregação, e isso é consenso.
- ICO Boom 2017: A primeira coordenação global de capital sem permissões para financiarizar ideias
- DeFi Verão 2020: Transformar ativos cripto de alvos especulativos em instrumentos financeiros práticos
- NFT Wave 2021: Remodelar o comportamento social e cultural, tornando as carteiras um passaporte para identidade e comunidade
Ele salientou que o que realmente importa nunca é o preço simbólico, mas se estes ciclos deixaram novos hábitos comportamentais. Mesmo que a bolha rebente, desde que o padrão de comportamento seja preservado, o ciclo é uma verdadeira melhoria consensual. Pelo contrário, um mercado que carece de novos comportamentos e depende exclusivamente da liquidez e das histórias é muitas vezes apenas um reflexo a curto prazo.
2017 ICO Frenzy: O mundo cripto completa pela primeira vez colaboração global de capital
Olhando para trás para a febre das ICOs entre 2017 e 2018, pela primeira vez, o mercado cripto aprendeu verdadeiramente a coordenar pessoas e capital a nível global. Naquela altura, milhares de milhões de dólares que entravam na cadeia não eram investidos em produtos maduros, mas sim apostas em ideias e visões. Embora tenham havido tentativas iniciais, como a Mastercoin em 2013 e o crowdfunding Ethereum em 2014, estas sempre se mantiveram numa fase de nicho e ainda não formaram um modelo global de comportamento replicável e produzido em massa.
O DAO em 2016 foi um verdadeiro momento de epifania para as criptomoedas, quando um grupo de desconhecidos juntou fundos apenas com um código. Até 2017, o Ethereum e o padrão ERC-20 amadureceram, o processo de emissão de tokens foi industrializado, o financiamento foi totalmente colocado on-chain e os white papers tornaram-se alvos de investimento. Mesmo que a maioria das ICOs acabe em burlas ou esquemas, a forma como as pessoas colaboram para angariar fundos e alocar recursos foi permanentemente alterada, o que é uma melhoria consensual típica.
DeFi Verão 2020: Uma economia on-chain nascida sob preços laterais
O Verão DeFi de 2020 foi outro ponto de viragem chave do consenso. Ao contrário da era dos ICOs, desta vez, mesmo que os preços do Bitcoin e do Ethereum não tenham subido bruscamente, o comportamento dos utilizadores mudou fundamentalmente. Pela primeira vez, o mercado vê os criptoativos como instrumentos financeiros práticos, e não apenas como alvos especulativos. Empréstimos, hipotecas, mineração de liquidez, market making, alavancagem circular e votação de governação formam gradualmente memória muscular on-chain, permitindo que o ecossistema cripto se mantenha altamente ativo quando os preços se movem lateralmente.
Protocolos como Compound, Uniswap, Aave e MakerDAO foram descritos como os bancos da Internet, e os ataques vampiros do SushiSwap provaram que mecanismos de incentivo podem alocar fundos de forma eficaz. No entanto, o surgimento subsequente de várias explorações agrícolas de imitação não trouxe novos padrões de comportamento e dissipou-se rapidamente, evidenciando a diferença entre melhorias genuínas de consenso e mercados de liquidez de curto prazo. Olhando para 2026, quase todos os designs atuais de airdrops, métricas TVL e incentivos de Camada 2 derivam do modelo estabelecido em 2020.
Depois do DeFi Summer, se um novo produto não conseguir dar aos utilizadores uma razão substancial para se manterem on-chain, é difícil causar mais impacto. Os incentivos impulsionam atividade a curto prazo, mas se estas recompensas não criarem um hábito comunitário duradouro (um novo paradigma), o projeto rapidamente se tornará uma cidade fantasma assim que os subsídios acabarem.
NFT Wave: Dos instrumentos financeiros à cultura digital e identidade
O boom dos NFTs em 2021 empurrou ainda mais o mundo cripto da camada financeira para a camada cultural e social. À medida que os fundos globais soltos, a entrada institucional e a concorrência de múltiplas cadeias públicas fermentavam ao mesmo tempo, o NFT tornou-se o catalisador mais representativo deste mercado em alta. Pela primeira vez, os ativos digitais têm proveniência e propriedade verificáveis, e os avatares deixaram de ser apenas imagens, mas sim símbolos de identidade, círculo e pertença comunitária. Projetos como o CryptoPunks e o BAYC permitem que as carteiras se tornem cartões de membro, determinando se os utilizadores podem entrar em comunidades privadas, participar em encontros offline ou obter direitos de airdrop.
Embora a bolha tenha eventualmente rebentado devido a um grande número de imitações, transações com pincel e emissão de moedas de celebridades para ganhar dinheiro, as mudanças comportamentais deixadas pelos NFTs persistiram: as marcas começaram a prestar atenção aos passaportes digitais, e o modelo de emissão com a comunidade em primeiro lugar tornou-se o novo normal. A criptomoeda já não é apenas um experimento financeiro, mas está gradualmente a tornar-se uma camada cultural nativa da Internet.
Cinco perguntas para determinar se está a enfrentar um mercado em alta ou uma ilusão
Para ajudar os investidores a distinguir entre mercados verdadeiros e falsos, a Pickle Cat propõe um conjunto de “Cinco Perguntas para a Autoproteção do Alho-Francês”:
- Há outsiders não orientados para negócios a entrar no mercado?
- Pode o comportamento continuar depois de os subsídios e recompensas desaparecerem?
- Os utilizadores criam hábitos diários em vez de apenas manter posições?
- Existe um fenómeno em que o comportamento precede a experiência?
- A comunidade está a começar a gerar eletricidade com amor, e não só por preço?
- Ele enfatizou que os aumentos de preços são apenas um resultado, e que mudanças reais muitas vezes ocorrem há meses a nível comportamental.
Há estranhos a entrar?
Estas pessoas não vêm apenas para especular. São criadores, construtores ou pessoas à procura de identidade. Se houver apenas comerciantes na sala, a sala fica essencialmente vazia.
Consegue passar no teste de degradação da excitação?
Observe o que acontece quando as recompensas secam ou os preços mudam lateralmente. Se as pessoas ficam, significa que se formou um hábito.
Escolhe um hábito diário ou simplesmente mantém uma posição
Os principiantes apenas olham para castiçais, enquanto os especialistas observam o que as pessoas fazem todos os dias. Se construírem uma rotina à volta deste sistema, é uma atualização permanente.
Existe um fenómeno de “comportamento > experiência”?
A verdadeira transformação acontece quando as ferramentas são primitivas, fragmentadas e ineficientes. Este comportamento funciona se as pessoas estiverem dispostas a tolerar uma má interface de utilizador e também a interagir. Quando a aplicação se torna fluida e refinada, já é tarde demais.
Existe uma geração de poder com amor?
Isto é o mais crítico. Quando as pessoas começam a defender um sistema porque faz parte da sua identidade, e não apenas porque vão perder dinheiro, a transformação está completamente completa. Afirmou de forma direta que o preço é um indicador atrasado que reconhece que o mundo avançou e deve focar-se numa mudança nos padrões de comportamento.
Não há dependência do caminho do sucesso, e só estabelecendo a estrutura subjacente podemos estar um passo à frente
À medida que o mercado entra num período de consolidação, todos estão geralmente ansiosos sobre “onde está a próxima ronda de oportunidades mil vezes maiores”. No entanto, o que realmente impede a maioria das pessoas de ganhar muito dinheiro não é a falta de informação, mas a dependência do caminho do “enriquecer rápido”. Disse de forma direta que, se alguém pode usar o “código de riqueza dos 5 passos” para prometer levá-lo ao próximo mil, muitas vezes quer que leve uma cadeira de sedan ou que compre uma aula e pague o imposto de QI; Como cada novo ciclo é um novo jogo, os scripts de sucesso passados não podem ser aplicados diretamente à ronda seguinte.
Pickle Cat usa a evolução do mercado como exemplo: o Verão DeFi em 2020 é difícil de prever a explosão das meme coins em 2024/2025; Mesmo os principais caçadores de memes podem não conseguir replicar a taxa de vitória no mercado de previsões em 2026. Em vez de perseguir o “próximo ponto quente”, é mais importante estabelecer a sua própria estrutura subjacente para que, quando surgirem oportunidades reais, possa compreendê-las e aproveitá-las mais rapidamente do que os outros.
Sugestão 1: Torne-se “Conan na cadeia”: Aprenda a compreender os mecanismos de capital e mercado
Em termos de treino de competências, a Pickle Cat recomenda primeiro que os investidores se treinem para se tornarem “Conan na cadeia”, com o objetivo principal de melhorar a capacidade de identificar “incidentes organizados de snipers” e evitar tornar-se uma aquisição para sempre. Especificamente, os investidores devem ser proficientes em verificar o histórico da carteira, distribuição de posições, transações agrupadas, origem e destino dos fundos, e ser capazes de detetar anomalias on-chain.
Em segundo lugar, é essencial compreender a microestrutura do mercado, incluindo a profundidade do livro de ordens, spreads, entradas/saídas líquidas das bolsas, calendários de desbloqueio de tokens, rácio Mcap/TVL, juros abertos, taxas de financiamento e fluxos macro de capital para reduzir o risco de liquidação de pinos ou choques de oferta. Terceiro, pelo menos perceber como funciona o MEV e evitar ataques presos numa floresta escura sem saberem.
Acrescentou ainda que as pessoas que querem correr mais rápido também precisam de ser treinadas para reconhecer falsificações de volume, transações falsas, escovas de arbitragem e armadilhas de “baixa circulação/alto FDV”. Os participantes no lançamento aéreo devem compreender o mecanismo anti-Sybil. Além disso, o processamento do fluxo de informação deve ser altamente automatizado, incluindo alertas de alteração, filtragem de notícias, filtragem narrativa, redução de ruído, etc. À medida que o Vibe Coding reduz o limiar para ferramentas, cada vez mais pessoas sem formação em engenharia estão também a criar as suas próprias ferramentas para filtrar informação de spam e captar oportunidades antecipadamente. Se ainda depender totalmente da procura manual de dados, é muitas vezes essa a razão pela qual o mercado está um passo mais lento.
Sugestão 2: Entrar no círculo para fazer boas ligações: As vantagens de informação nunca são públicas
Para além dos aspetos técnicos, a Pickle Cat enfatiza a importância do networking. Disse de forma direta que o alfa, que realmente tem a vantagem de ter informação em primeira mão, dificilmente será partilhado publicamente; Quando um projeto foi promovido por uma voz conhecida no feed, os investidores podem ainda conseguir lucrar, mas muitas vezes perdem a melhor janela para mudar as suas vidas. É por isso que a maioria dos novatos em cada ciclo acaba por se tornar em liquidez de mercado e entrar no mercado com expectativas, mas acaba por ser ignorada nos momentos mais altos. Porque recebem informação filtrada por múltiplas camadas de círculos privados, com atraso e atraso.
Antes da falta de uma linha fiável de insider, sugeria que os investidores alocassem a maior parte dos seus ativos para metas de longo prazo: o longo prazo tem requisitos mais baixos para informação deficiente, e não há pressão de tempestade para a negociação de curto prazo, o que permite aos investidores respirar e estudar informação pública. A estratégia a longo prazo é passar de espectador a participante. Só proporcionando valor recíproco através de capacidades profissionais, investigação de campo, fundos ou ligações é que podemos ter a oportunidade de trocar informação em primeira mão e entrar gradualmente no círculo central.
Ele salientou que a forma mais eficiente de começar é encontrar um emprego num ecossistema ou projeto promissor (seja desenvolvimento, operação ou BD), porque o trabalho é a forma mais rápida de construir uma reputação e alcançar o público-alvo. Mesmo que faltem currículos tradicionais, a indústria cripto em 2026 ainda vai relativamente não analisar os graus académicos e as qualificações das grandes empresas, e a experiência on-chain pode tornar-se um currículo. Quanto aos que não querem trabalhar, mencionou mais dois caminhos difíceis mas ainda viáveis: construir um registo verificável com resultados on-chain ou construir uma marca pessoal em X.
O que os sobreviventes de longa data têm em comum: crenças e ancoragem de valores multidimensionais
Mais adiante no artigo, o Pickle Cat analisa investidores que podem abranger vários ciclos, geralmente com duas características:
- Crenças estruturais independentes do preço
- Sistema multidimensional de ancoragem de valores (conceitos, tempo, comportamentos e crenças)
Estas pessoas não vão abalar o seu julgamento central devido a altos e baixos de curto prazo, nem vão usar narrativas de longo prazo para arranjar desculpas para negociações impulsivas. Estão conscientes da dimensão temporal a que cada parte pertence e podem aderir à disciplina estabelecida em ambientes de alta pressão. Pickle Cat salientou que “ganhar dinheiro rápido” não só esvazia o capital, como também destrói a capacidade dos investidores de criar crenças e, uma vez que as crenças colapsam, torna-se muito mais difícil reconstruir do que acumular fundos.
Acreditar não significa ser obcecado, nem significa acreditar cegamente no que “fulano ou tal chefe” diz. Não é “aconteça o que acontecer no futuro, não o vou vender”. Em vez disso, pergunto-me: “Mesmo que o preço continue a desviar-se da minha visão nos próximos anos, a lógica da minha aceitação deste assunto continua válida?” Esta diferença de pensamento levará a resultados muito distintos.
Então, qual é exatamente o seu “sistema de valores multidimensional”? Como é que se constrói o seu próprio?
Nível 1: Ancoragem de Conceito
Tem de ser capaz de explicar porque é que um alvo vale a pena ser mantido durante muito tempo, mesmo que o preço fique abaixo do ecrã; Avançando dois anos até aos 10 tokens que recentemente negociou, quantos deles ainda existirão e serão “importantes”? Se deixares “comunidade” e “para a lua”, não podes dar uma razão, não é uma crença, é apenas uma posição.
Camada 2: Dimensão Temporal
A maioria das decisões das pessoas é guiada pelo barulho, perseguindo memes no grupo do Telegram hoje, indo ao Polymarket amanhã quando veem grandes a gritar ordens, desaparecendo durante alguns dias e perguntando pelo alvo, virando-se para comprar privacidade sem perceber o propósito, e finalmente sendo hipnotizados por manchetes e BTC cheio de volume. Isto não é uma estratégia, é entregar o dinheiro, e mesmo após dois meses, só restarão sombras psicológicas. Pessoas ao longo dos ciclos distinguem claramente entre posições curtas, médias e longas, recusam-se a transmitir emoções através das dimensões e forçam-se a responder à pergunta desconfortável antes de carregar em comprar: “Quanto tempo demorará a admitir que estava errado?”
Nível 3: Nível comportamental
O verdadeiro teste é quando perdes muito dinheiro e o teu cérebro te diz para fazer algo; Precisas de um quadro para te preveres: se há um plano para cair x%, se ficares parado/reduzir posições/sair, se decides a cabeça, se deves reavaliar a lógica ou arranjar desculpas para o pânico ao recuar, se mudar o alvo aleatoriamente, se deves subir avidamente e tirar lucros ao subir, se esclarecer a razão para manter sem calor, se isto é uma crença ou um custo irrecuperável, se é manter de lado para além das expectativas porque a lógica é válida ou se não está disposto a admitir erros?
O chamado ponto de ancoragem comportamental é definir os teus movimentos quando estás calmo e evitar brincar quando estiveres desesperado, caso contrário no fim será trocar para brincar contigo.
O quarto nível: a dimensão da fé
As pessoas que têm a voz mais alta do mercado em alta, gritam para entrar no autocarro por último e nunca mais veem menos de 100.000 muitas vezes evaporam-se assim que a queda acontece, porque a mentalidade de enriquecer da noite para o dia não só destrói a combinação com o trading de alta frequência, como também corroe o sistema de crenças; A maioria das pessoas gasta balas no auge do carnaval, mas quando surge a verdadeira oportunidade de mercado em baixa, já ficaram sem munições, e só podem arrepender-se de terem sabido disso depois.
A fé é o mais importante: leva anos de forja, o suficiente para resistir a dúvidas e perguntas afiadas, e tens de encontrar o teu próprio “porquê”. Não com a ideia de um certo KOL; Alguns acreditam na rebelião do Cypherpunk, outros na iteração da história monetária e na proteção contra o ciclo da moeda fiduciária, e alguns acreditam na soberania, neutralidade e no direito de existir.
Significado da Camada de Crenças do Bitcoin: Um sistema que não pergunta quem é
No final do artigo, Pickle Cat usa o Bitcoin como exemplo para ilustrar a sua fonte de crença a longo prazo. Descreveu o Bitcoin como “o quarto contrato da história da humanidade”: um sistema que pode participar independentemente da origem, nacionalidade, língua e origem, desde que tenha uma chave privada. Ele acredita que o que as criptomoedas realmente oferecem não é a promessa de enriquecer rapidamente, mas a possibilidade de dar acesso igual a todos ao mesmo tempo e sob as mesmas regras.
O touro e o urso vão passar, e quem ficar é a resposta
Pickle Cat enfatiza que o mercado cripto é o professor mais cruel e honesto, o que amplifica a ganância, impaciência e preguiça humanas, e cobra propinas elevadas por isso. As pessoas que conseguem realmente passar pelo ciclo nunca se concentram no próximo castiçal, mas percebem que os tokens não são o foco, mas sim o sistema de consenso que está a ser construído e a disciplina e a fé que te apoiam para ficar. Quando chega a próxima melhoria consensual, o verdadeiro vencedor já está muitas vezes em campo.
- Este artigo é reproduzido com permissão de: “Chain News”
- Título original: “Todos Podem Ganhar Dinheiro em Criptomoeda: Jogador de 13 Anos Revela as Regras de Sobrevivência de Gastar Touros e Ursos no Círculo da Moeda”
- Autor original: Neo
