Recentemente, várias mídias em Taiwan têm reproduzido intensamente a afirmação de que a “China Changxin Storage (CXMT) cortou drasticamente os preços de DDR4, podendo levar a um colapso na memória da geração antiga”, o que gerou pânico no mercado e uma forte queda nos preços das ações do setor de memória taiwanês. No entanto, o círculo de investidores estrangeiros logo apresentou opiniões contrárias. O mais recente relatório de pesquisa do Morgan Stanley (MS) aponta diretamente que as reportagens relacionadas estão incorretas (Incorrect), esclarecendo rapidamente os fatos essenciais para o mercado.
Relatório financeiro do grande cliente da Changxin Storage: o preço de compra de DRAM não caiu, mas aumentou
A MS afirma que a alegação da mídia de uma “venda a preço baixo de DDR4” não se sustenta nem na lógica nem nos fatos. A diferença mais importante na informação é que: a Changxin Storage (CXMT) atualmente não vende mais nenhum produto DDR4 de marca própria. O modelo de operação da CXMT mudou para uma posição de foundry de wafers, produzindo principalmente para empresas de design de ICs que encomendam DRAM, e não comercializando produtos de marca no mercado.
O relatório também revela que o principal cliente da CXMT atualmente é a GigaDevice. Dados financeiros preliminares divulgados recentemente pela GigaDevice mostram que, no primeiro semestre de 2026, o preço de compra de DRAM da CXMT não caiu, mas aumentou. Em outras palavras, se até mesmo os custos de aquisição de clientes locais na China estão aumentando, a alegação de “preços de guerra e despejo” que circula no mercado naturalmente se torna insustentável.
MS refuta a teoria de que a CXMT está cortando preços, reafirmando a preferência pela Winbond
Diante da realidade de limitações em equipamentos de processos avançados, a capacidade de produção de DRAM na China já é altamente escassa, “nem para uso próprio há o suficiente, quanto mais espaço para guerra de preços”. Mesmo que haja uma alocação de recursos por políticas, ela provavelmente será destinada a fornecer a um sistema específico, e não uma venda total ao mercado global. Com base nessa avaliação, a MS mantém uma postura cautelosamente otimista em relação à indústria de memória da geração antiga, reafirmando a Winbond (2344) como sua principal escolha (Top Pick) entre as empresas taiwanesas.
Este artigo, intitulado “A queda das ações das fabricantes de memória em Taiwan é totalmente devido ao corte de preços pela CXMT? Relatório da MS desmente a mídia taiwanesa, Winbond ainda é a principal escolha”, foi originalmente publicado na ABMedia.
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