Stellar rompe os 0,167 dólares, relação long/short de 0,85, aumento de posições vendidas no mínimo mensal. O open interest (OI) em aberto caiu para 95 milhões de dólares, o menor nível em 14 meses, com uma queda de 13% na semana, rompendo a linha inferior do padrão de cunha descendente. RSI em 26, indicando condição de sobrevenda, e o MACD em dead cross persistente. O suporte está em 0,160 dólares, com uma recuperação potencial em torno de 0,180 dólares.
Relação long/short de XLM em 0,85, contratos em aberto atingem mínima de 14 meses
(Fonte: Coinglass)
A relação long/short de XLM na CoinGlass na quinta-feira foi de 0,85, próxima ao menor valor em um mês. Essa proporção abaixo de 1 reflete um sentimento de mercado mais pessimista, pois há mais traders apostando na queda do ativo. A relação long/short é um indicador direto do sentimento do mercado; quando abaixo de 1, indica que as posições vendidas superam as compradas. O valor de 0,85 mostra uma vantagem clara para os vendedores, com aproximadamente 118 posições vendidas para cada 100 posições compradas.
(Fonte: Coinglass)
Além disso, o open interest (OI) de futuros de Stellar caiu para 95 milhões de dólares na quinta-feira, o menor desde novembro de 2024, e vem diminuindo continuamente desde o início do ano. A queda do OI reflete uma redução no envolvimento dos investidores, sinalizando um cenário mais pessimista. OI representa o valor total de contratos futuros não liquidados; sua diminuição indica que muitas posições estão sendo fechadas ou expiraram sem serem reabertas.
Desde novembro de 2024 até agora, mais de 14 meses, é raro o OI atingir um novo mínimo por tanto tempo. Isso geralmente ocorre em mercados extremamente pessimistas ou quando os investidores perdem completamente o interesse pelo ativo. Comparando com outras moedas principais, Bitcoin e Ethereum também tiveram quedas no OI, mas em menor escala do que XLM. Essa diferença indica que o XLM enfrenta não apenas uma fraqueza geral do mercado, mas também uma crise de confiança específica na própria moeda.
Sinais duplos de baixa no mercado de derivativos
Relação long/short 0,85: posições vendidas significativamente maiores que as compradas, mercado apostando na queda
Mínimo de 14 meses no open interest: 95 milhões de dólares, colapso na participação dos investidores
A combinação da relação long/short com o queda do OI fornece uma visão mais completa. Se a relação estiver mais pessimista, mas o OI estiver crescendo, pode ser apenas uma proteção temporária ou uma especulação de curto prazo. Mas quando ambos pioram (relação long/short mais baixa + OI em queda), indica que o mercado não só está pessimista, mas também com baixa disposição de participação. Nessa situação, mesmo que ocorra uma recuperação de curto prazo, ela pode ser difícil de sustentar devido à falta de novos compradores.
Historicamente, o OI de XLM atingiu mais de 300 milhões de dólares na última alta de mercado. O nível atual de 95 milhões de dólares representa menos de um terço do pico, indicando que o interesse pelo XLM encolheu drasticamente. Essa perda de participação costuma preceder uma queda adicional de preço, pois a ausência de novos fundos torna difícil absorver pressões de venda.
Quebra do padrão de cunha, RSI em 26 sobrevendido, mas sem reversão clara
Na semana passada, o preço do Stellar caiu mais de 13%, e no sábado o preço de fechamento quebrou a linha inferior do padrão de cunha descendente. Antes de quarta-feira, o XLM foi resistido próximo à linha de tendência rompida, com queda superior a 5%. Até quinta-feira, o preço do XLM estava em 0,169 dólares. A cunha descendente é um padrão clássico na análise técnica, geralmente surgindo em tendências de baixa, formado por duas linhas de tendência convergentes para baixo.
A quebra da linha inferior da cunha tem grande significado técnico. Geralmente, indica aceleração ou continuação da tendência de baixa. No caso do XLM, a quebra na sábado, confirmada por aumento de volume, valida a saída do padrão. A tentativa de recuperação na quarta-feira foi frustrada na linha de tendência rompida, que passou a atuar como resistência, um típico sinal de mudança de suporte para resistência, reforçando o viés de baixa.
Se o XLM continuar recuando, pode cair até o ponto mais baixo de 2025, em 0,160 dólares, atingido em 10 de outubro. Essa é uma zona de suporte importante, testada várias vezes no passado; sua perda abriria espaço para quedas mais profundas. Abaixo de 0,160 dólares, não há suporte técnico claro, podendo acelerar a queda.
No gráfico diário, o RSI está em 26, em zona de sobrevenda, indicando forte momentum de baixa. RSI abaixo de 30 é considerado sobrevendido, e 26 já é uma leitura bastante extrema. Contudo, em uma tendência de forte baixa, o RSI pode permanecer por um longo período na zona de sobrevenda sem uma reversão. Só quando o RSI começar a subir de novo a partir dessa zona, será um sinal de que a força de venda está diminuindo.
O MACD também apresentou dead cross em meados de janeiro, e esse padrão persiste, com barras vermelhas se estendendo abaixo do nível neutro, reforçando o cenário negativo. O dead cross do MACD é um sinal importante de reversão de tendência, formado quando a linha rápida cruza para baixo a linha lenta. No caso do XLM, o dead cross já dura várias semanas, com o preço em queda contínua, indicando uma mudança de tendência real, não um falso sinal.
Por outro lado, se o XLM se recuperar, pode subir até a linha de tendência de 0,180 dólares, que atua como resistência de curto prazo. A quebra dessa resistência abriria espaço para metas mais altas, mas, dadas as condições técnicas e de sentimento atuais, essa recuperação parece improvável no momento.
Fundamentos do Stellar sem catalisadores
(Fonte: Trading View)
Além do enfraquecimento técnico e dos dados de derivativos, o Stellar também enfrenta a falta de catalisadores nos fundamentos. Em comparação com Ripple (XRP), a XLM tem pouco avanço em adoção institucional ou novidades regulatórias. XRP teve lançamento de ETF, Ripple obteve licença na UE, avanços em parcerias bancárias, enquanto Stellar carece de notícias relevantes de peso.
A rede de pagamentos transfronteiriços do Stellar, embora tecnicamente avançada, fica atrás do Ripple em marketing e implementação comercial. Essa fraqueza nos fundamentos faz com que o XLM caia mais forte em momentos de baixa e tenha recuperações mais fracas. Investidores que preferem moedas de conceito de pagamentos transfronteiriços tendem a escolher mais o XRP do que o XLM, e essa preferência se reflete na performance de preço.
Em termos de valor de mercado, o XLM está em torno de 5 bilhões de dólares, muito abaixo dos mais de 90 bilhões do XRP. Essa diferença de valor de mercado reflete as expectativas distintas do mercado para cada uma, além de influenciar a liquidez e o interesse de grandes investidores institucionais. Grandes players preferem ativos mais líquidos e de maior capitalização, o que coloca o XLM em desvantagem nesse aspecto.
Para os detentores de XLM, o cenário atual é bastante desafiador. Com o quadro técnico totalmente de baixa, dados de derivativos deteriorados e fundamentos sem catalisadores, essa tríade de pressões torna difícil identificar sinais claros de reversão no curto prazo. A menos que a Fundação Stellar anuncie parcerias importantes ou avanços tecnológicos, o XLM pode continuar na tendência de baixa, buscando fundos no mercado de baixa.
