A SpaceX, a empresa aeroespacial liderada por Elon Musk, prepara-se para apresentar confidencialmente um pedido de oferta pública inicial (IPO) à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA já em março de 2026, com uma avaliação superior a 1,75 biliões de dólares e com o objetivo de levantar até 50 mil milhões de dólares.
O registo S-1 da empresa irá divulgar uma participação significativa de aproximadamente 8.285 bitcoins, atualmente avaliada em cerca de 545 milhões de dólares após uma queda de 235 milhões de dólares no valor nos últimos três meses, devido à correção do preço do bitcoin, que passou de quase 92.500 dólares em dezembro de 2025 para os níveis atuais. A iminente listagem pública exporá a SpaceX à volatilidade trimestral dos lucros, impulsionada pelas flutuações do preço do bitcoin, refletindo os desafios de divulgação enfrentados pela Tesla desde que novas normas de contabilidade do Financial Accounting Standards Board (FASB) obrigam as empresas a reportar ativos digitais ao valor justo de mercado.
SpaceX mira IPO histórico com exposição significativa a Bitcoin
A SpaceX está a seguir um processo de pedido de IPO confidencial, já em março de 2026, com a intenção de uma listagem em junho, que seria a maior oferta pública da história. A empresa procura uma avaliação superior a 1,75 biliões de dólares e planeia levantar aproximadamente 50 mil milhões de dólares, superando recordes anteriores.
O processo de pedido confidencial permite à SpaceX submeter a sua declaração de registo S-1 à SEC de forma privada, recebendo feedback regulatório antes da divulgação pública. Os fundos obtidos destinam-se a acelerar a frequência de lançamentos do Starship, estabelecer centros de dados de inteligência artificial baseados no espaço e construir infraestruturas para uma base lunar.
Dados financeiros indicam que a SpaceX obteve receitas substanciais em 2025, com lucros impulsionados principalmente pela maturação do Starlink como um contribuinte importante para as receitas.
Participações em Bitcoin revelam perdas não realizadas significativas antes do IPO
A SpaceX detém aproximadamente 8.285 bitcoins em carteiras custodiadas pela Coinbase Prime. A posição está avaliada em 545 milhões de dólares em início de março de 2026.
A carteira sofreu uma erosão significativa de valor durante a recente correção do preço do bitcoin. Em dezembro de 2025, quando o bitcoin negociava perto de 92.500 dólares, as mesmas participações valiam cerca de 780 milhões de dólares. Em fevereiro de 2026, com o bitcoin perto de 78.000 dólares, a posição caiu para aproximadamente 650 milhões de dólares. A avaliação atual de 545 milhões de dólares representa uma queda de 235 milhões de dólares em três meses, sem sinais de venda durante este período.
Dados históricos mostram que as participações em bitcoin da SpaceX atingiram um pico próximo de 2 mil milhões de dólares no final de 2021, declinaram significativamente durante o mercado bajista de 2022, e têm oscilado entre 400 milhões e 800 milhões de dólares nos últimos dois anos. Ao contrário da Tesla, que realizou negociações ativas de bitcoin, os dados on-chain indicam que a SpaceX manteve uma estratégia de posse consistente, sem vendas ao longo de vários ciclos de mercado.
Requisitos de divulgação e normas de contabilidade criam risco de volatilidade nos lucros
O registo S-1 da SpaceX marcará a primeira vez que a empresa terá de divulgar publicamente as suas participações em criptomoedas aos investidores do mercado público. Segundo as regras do FASB, em vigor desde 2025, as empresas devem reportar ativos digitais ao valor justo de mercado, refletindo ganhos e perdas não realizados nos lucros trimestrais.
A norma de contabilidade, estabelecida pelo FASB em dezembro de 2023, substituiu regras anteriores que apenas permitiam às empresas reconhecer impairments, criando uma assimetria na divulgação. Agora, as empresas podem refletir toda a volatilidade das suas participações em criptomoedas nos seus relatórios financeiros, com as flutuações a impactarem diretamente o renda líquida reportada.
A experiência da Tesla demonstra os desafios potenciais de divulgação. A fabricante de automóveis reportou perdas não realizadas de centenas de milhões de dólares durante as quedas do bitcoin, apesar de manter a sua posição, gerando riscos de manchetes recorrentes que, por vezes, ofuscaram os resultados operacionais. No entanto, a escala da Tesla ilustra que tal volatilidade pode ter um impacto limitado no desempenho financeiro global de empresas deste tamanho.
FAQ: Participações em Bitcoin da SpaceX e IPO
Qual é o valor atual das participações em bitcoin da SpaceX e como mudou recentemente?
A SpaceX detém aproximadamente 8.285 bitcoins custodiados pela Coinbase Prime, avaliados em cerca de 545 milhões de dólares em início de março de 2026. Isto representa uma queda de 235 milhões de dólares desde dezembro de 2025, quando as mesmas participações valiam cerca de 780 milhões de dólares, refletindo a correção do preço do bitcoin de quase 92.500 dólares para os níveis atuais. A empresa não vendeu qualquer bitcoin durante este período.
Como afetará a participação em bitcoin da SpaceX os seus relatórios financeiros após a entrada em bolsa?
De acordo com as regras do FASB em vigor desde 2025, a SpaceX deverá reportar as suas participações em bitcoin ao valor justo de mercado nos seus lucros trimestrais, com ganhos e perdas não realizados a refletirem no resultado líquido. Isto criará uma volatilidade nos lucros ligada às flutuações do preço do bitcoin, independentemente de a empresa comprar ou vender criptomoedas. A experiência da Tesla demonstra que tal volatilidade pode gerar riscos de manchetes recorrentes, mesmo quando os resultados operacionais permanecem sólidos.
Qual é a estratégia de investimento em bitcoin da SpaceX em comparação com a Tesla?
Dados on-chain indicam que a SpaceX manteve uma estratégia de posse de longo prazo consistente, sem vendas ao longo de vários ciclos de mercado, ao contrário da Tesla, que realizou negociações ativas. As participações da empresa atingiram um pico próximo de 2 mil milhões de dólares no final de 2021, declinaram durante o mercado bajista de 2022, e têm oscilado entre 400 milhões e 800 milhões de dólares nos últimos dois anos. Esta abordagem de longo prazo contrasta com a gestão mais ativa da Tesla na sua posição em bitcoin.
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