Analise o cenário de stablecoin de três perspetivas: participação de mercado, volume de negociação e especulação

por Pedro M. Negron, Médium; Compilador: Song Xue, Golden Finance

Ao longo do ano passado, a indústria de stablecoin sofreu mudanças significativas devido a mudanças regulatórias, crises e oportunidades emergentes, cada uma das quais deixou sua marca no setor. O USDT experimentou um crescimento significativo, enquanto o USDC encolheu após a crise bancária regional. DAI recentemente assumiu o centro do palco no volume de negociação on-chain, graças à sua estratégia inovadora de stablecoin de depositar fundos em títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA, que atualmente oferecem um rendimento anual mais alto (APY). Finalmente, também analisamos como o recente aumento no preço do mercado de criptomoedas afetou o fluxo de stablecoins nas exchanges.

A capitalização de mercado do USDT atingiu recentemente novos máximos, cimentando sua posição como a stablecoin mais amplamente adotada no mercado de criptomoedas.

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Capitalização de mercado da stablecoin

Ao longo do ano passado, vários grandes players do mercado de stablecoins passaram por uma variedade de eventos. A BUSD, que já foi a terceira maior stablecoin do mercado, teve de cessar as suas operações devido a questões legais com as autoridades norte-americanas. ** Desde o incidente, o operador da Binance BUSD, PAXOS, tem se limitado a processar retiradas de usuários, resultando em uma diminuição gradual na capitalização de mercado à medida que as retiradas são feitas. O USDC também enfrentou um grande revés ao encontrar suas reservas de US$ 3,3 bilhões, essenciais para manter uma taxa de câmbio indexada a US$ 1, mantidas no problemático Silicon Valley Bank. **

Esta série de eventos permitiu que a USDT, que já é a maior stablecoin, atraísse novos usuários e expandisse ainda mais sua participação no mercado. **

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Quota de capitalização de mercado

Como os eventos dentro da indústria de stablecoins permitiram que a Tether, a entidade por trás do USDT, crescesse e controlasse o mercado, o USDT dominou o mercado. A gigante tem atualmente uma capitalização de mercado de US$ 84 bilhões e uma participação de mercado de stablecoin de 68%,** cimentando sua posição como fornecedora líder de stablecoin do mercado.

Embora a Tether tenha se estabelecido como uma fornecedora líder de stablecoin, ainda há potencial para mais crescimento e inovação no espaço. Essa tendência é particularmente digna de nota, já que alguns provedores de stablecoin agora oferecem aos usuários de criptomoedas a oportunidade de gerar rendimento. Essas stablecoins são usadas para comprar títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, que atualmente oferecem os maiores retornos desde 2007. Esse mecanismo permite que os detentores de stablecoin e usuários de criptomoedas acessem o mercado de títulos dos EUA sem participar diretamente do mercado de títulos dos EUA. **

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MakerDAO, o protocolo por trás da DAI, tem desempenhado um papel fundamental na liderança desta tendência como um grande inovador. Com o relançamento do DSR (Dai Savings Rate), o MakerDAO permite que os usuários bloqueiem suas participações em DAI em contratos inteligentes, resultando em um retorno sobre os ativos. ** Este novo movimento para comprar títulos dos EUA foi totalmente lançado em agosto de 2023, quando a taxa DSR atingiu o pico, e a DAI viu um aumento significativo no volume de negociação on-chain desde então. Claramente, os usuários avançados estão ávidos por um retorno sobre o investimento, com transações acima de US $ 100.000 representando mais de 90% do volume total de negociação da DAI. Nas últimas duas semanas, desde 15 de outubro, a DAI esteve firmemente no topo da cadeia de stablecoins em termos de volume de negociação. Essa conquista é significativa, especialmente considerando que é a terceira maior stablecoin por capitalização de mercado, o que envia um sinal claro no setor.

Por fim, o recente aumento no preço dos criptoativos também se reflete claramente no mercado de stablecoin.

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Liquidez de negociação

**O Indicador de Fluxo de Negociação, que se refere aos ativos que entram e saem da bolsa, mostrou uma tendência de entrada consistente. ** A entrada de fundos está geralmente relacionada com os utilizadores que vendem ativos em bolsas, razão pela qual transferem os seus ativos para estas plataformas de câmbio. Isso indica que os usuários estão atualmente usando suas stablecoins anteriormente mantidas para comprar criptoativos, o que é consistente com o recente aumento de preço. **

Em conclusão, o mercado de stablecoin sofreu mudanças significativas no último ano, caracterizadas por desafios regulatórios, crises e estratégias inovadoras. ** Apesar dos contratempos enfrentados por alguns grandes players como BUSD e USDC, USDT emergiu como a stablecoin dominante com uma capitalização de mercado de US $ 84 bilhões, representando 68% da participação de mercado. No entanto, ainda há espaço para crescimento e inovação neste espaço, como exemplificado pela tendência de investir em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo para ganhar rendimentos de stablecoin bloqueados. ** O MakerDAO foi fundamental no pioneirismo desta iniciativa, especialmente no relançamento do seu DSR. O recente aumento nos preços das criptomoedas também foi percetível no mercado de stablecoin, particularmente com usuários comprando criptoativos, resultando em um fluxo contínuo de fundos para exchanges.

Fonte: Golden Finance