Dados sobre Ethereum 2023: valor do compromisso +60%, oferta anual -0,28%, TVL médio de 12 L2 +333%

Este artigo analisa os dados de staking de liquidez e L2 em 2023 para revisar e aguardar o desenvolvimento do Ethereum.

Escrito por Carol, PANews

Em 2023, Ethereum tem duas histórias principais.

A primeira linha refere-se ao staking de liquidez. Em abril, o Ethereum concluiu a atualização de Xangai, abriu oficialmente a retirada de penhores e entrou na era do “controle das taxas de juros”. No entanto, ao contrário das preocupações anteriores do mercado, a atualização do Ethereum não só não causou pressão de venda em grande escala, como também atraiu mais depósitos à medida que o preço da moeda subia, tornando o LSD a faixa DeFi mais popular.

A segunda linha está relacionada à Camada2 (doravante denominada L2). O lançamento aéreo da Arbitrum não apenas renovou o “mito da criação de riqueza” mais uma vez, mas também aumentou as expectativas para outros lançamentos aéreos L2. Além disso, com o sucesso instantâneo da Base e a aproximação da atualização de Cancún, palavras-chave técnicas como modularização, EVM paralelo, disponibilidade de dados (DA) e classificadores descentralizados estão se tornando onipresentes. O rápido desenvolvimento do L2 e o rápido aumento dos preços de activos representativos como o OP fizeram do L2 o campo mais esperado em 2024.

PAData, uma coluna de notícias de dados da PANews, analisou o staking de liquidez e os dados L2 em 2023 para revisar e aguardar com expectativa o desenvolvimento do Ethereum:

• Após a atualização de Xangai até o final do ano, o valor total dos depósitos Ethereum foi de aproximadamente 17,3061 milhões de ETH, e o valor total de resgate foi de aproximadamente 8,1135 milhões de ETH. O valor total acumulado prometido aumentou em 10,8242 milhões de ETH, um aumento de aproximadamente 60%, mas a taxa de crescimento do compromisso caiu rapidamente. Isto significa que as pessoas já não estão tão interessadas em penhorar os seus depósitos como costumavam fazer.
• Os depósitos prometidos pela Ethereum irão espremer outras atividades DeFi? Os resultados da análise de correlação mostram que dentro de um pequeno ciclo, quando o preço cai claramente, mais fundos fluem do DeFi para os depósitos de penhor, e as atividades de penhor Ethereum podem ter um efeito de “desviamento”; quando o preço sobe claramente, os fundos fluem simultaneamente das atividades de penhor. Não há saída de “sifão” reverso das atividades DeFi.
• Em 2023, o valor total das taxas queimadas pela Ethereum é de aproximadamente 1,0935 milhão de ETH. A oferta diminuiu aproximadamente 341.800 ETH, uma queda de aproximadamente 0,28%. A ETH geralmente sofreu uma ligeira deflação, mas a magnitude e a tendência da deflação não são significativas.
• Com base na situação básica de 34 L2s, 11 deles usam Optimistic Rollup e ZK Rollup. E a maioria deles está nos estágios iniciais da tecnologia, e 17 estão no estágio STAGE 0, que implementa apenas a função de envio de status. Incluindo o popular OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet, etc.
• O maior TVL em L2 é o Arbitrum One, atingindo US$ 9,370 bilhões, seguido pelo OP Mainnet, atingindo US$ 6,050 bilhões. As empresas com maior crescimento de TVL durante o ano incluem Manta Pacific, Starknet e Polygon zk EVM.
• O maior número acumulado de transações em 2023 foi o Arbitrum One, com mais de 275 milhões de transações. Seguido pelo zkSync Era, com mais de 218 milhões de vezes. O TPS dos dois já ultrapassou o Ethereum no final do ano.
• Em 2023, o número de endereços independentes e endereços ativos diários de L2 aumentará significativamente. A maior taxa de crescimento anual de endereços independentes foi a Base, com um aumento de mais de 7.166%. Mantle teve o maior aumento em endereços ativos diários nos últimos anos, com um aumento de mais de 886%.
• Entre os quatro principais Rollup L2s, zkSync Era tem a maior receita anual, atingindo US$ 22,26 milhões, seguida pela Arbitrum, atingindo US$ 16,53 milhões. Tanto a Base quanto o Otimismo custam menos de US$ 6 milhões.
• O preço da moeda com maior aumento em 2023 é o IMX, que aumentou mais de 454%, seguido pelo METIS e OP, que aumentaram mais de 300%. O desempenho dos preços do ARB foi medíocre, subindo apenas 14,81% ao longo do ano.

01. Após a atualização de Xangai, o valor total prometido aumentou quase 60%, mas a taxa de crescimento diminuiu. O valor total queimado ao longo do ano ultrapassou 1,09 milhão de ETH, atingindo a deflação.

Desde a conclusão bem-sucedida da atualização de Xangai em 12 de abril até o final do ano, os depósitos totais de Ethereum foram de aproximadamente 17,3061 milhões de ETH, e o valor total de resgate (incluindo resgates de principal e recompensas) foi de aproximadamente 8,1135 milhões de ETH. Entre eles, o valor total de resgate apresentou formato de “U” invertido, com níveis mais elevados em abril e dezembro, ultrapassando 1,96 milhão de ETH e 1,58 milhão de ETH respectivamente. Os depósitos totais são basicamente estáveis. Exceto maio, que atraiu 3,82 milhões de ETH, os demais depósitos totais mensais são de cerca de 1,68 milhões de ETH.

Após a atualização em Xangai, o valor total acumulado prometido durante o ano aumentou de 18,1659 milhões de ETH para 28,9901 milhões de ETH, um aumento de 10,8242 milhões de ETH, um aumento de aproximadamente 60%.

Do ponto de vista das entidades de staking, Lido e Coinbase são as duas entidades com maior aumento no total de penhores em 2023, com aumentos de 4,5597 milhões de ETH e 1,7087 milhões respetivamente, enquanto os incrementos das outras entidades não ultrapassam um milhão de ETH. Entre eles, o valor total prometido de Figment, Kiln, OKX e Rocket Pool aumentou em mais de 500.000 ETH, o que representa um aumento significativo.

No entanto, a julgar pelos dados do ano inteiro, a taxa de crescimento do montante total de compromissos Ethereum está a diminuir rapidamente. Em maio, a taxa média diária de crescimento mensal do valor total prometido acumulado atingiu um pico de 0,48%. No entanto, desde então, o valor diminuiu mês a mês. Em dezembro, caiu para 0,03%. tendência descendente é muito óbvia. Isto significa que as pessoas já não estão tão interessadas em penhorar os seus depósitos como costumavam fazer.

Segundo dados da DuneAnalytics, embora a taxa de juros de staking do Ethereum tenha caído de 4,18% no início do ano para 3,09% no final do ano, ainda é uma receita financeira estável. Sempre houve uma voz que acredita que a alta taxa de juros do Ethereum pode atrair mais depósitos, comprimindo assim outras atividades na cadeia e afetando o desenvolvimento a longo prazo do ecossistema Ethereum. Então, a julgar pelo desempenho dos dados, essa suposição é sustentável?

A PAData calculou a correlação entre as alterações diárias no total de penhores acumulados e as alterações diárias no TVL após a atualização de Xangai, e também a correlação entre as alterações diárias no valor total de resgate e as alterações diárias no TVL. Aqui, a TVL usa o método de precificação ETH e, de acordo com a definição do DefiLlama, a TVL não inclui o valor de bloqueio do acordo de staking de liquidez.

Se houver uma correlação negativa (≤-0,5) entre a variação diária do valor total de resgate acumulado e a variação diária do TVL, ou uma correlação positiva (≥0,5) entre a variação diária do valor total de resgate e a variação diária do TVL , também ocorrerá Ou seja, quando ocorrer ao mesmo tempo um maior aumento diário no valor total de penhores e um menor aumento diário no TVL, ou quando ocorrer um maior aumento diário no valor total de resgate e um maior aumento diário no TVL ao mesmo tempo, a atividade de piquetagem Ethereum pode ser considerada. Existe um “efeito sifão” e vice-versa.

Os resultados da análise de correlação mostram que, em geral, não pode ser provado que existe um “efeito sifão” nas atividades de piquetagem do Ethereum.

No entanto, se o período for reduzido para semanalmente, poderá haver um “efeito sifão” nas atividades de piquetagem do Ethereum durante parte do período. Por exemplo, em meados de agosto (por volta de 6 a 19 de agosto), o coeficiente de correlação entre a variação diária no valor total do resgate e a variação diária no TVL foi de 0,671, e a variação diária no total acumulado do penhor e a variação diária do TVL foi de 0,671. O coeficiente de correlação entre as variações diárias foi de -0,533, quando o preço médio semanal da ETH caiu de US$ 1.844 para US$ 1.659. Isso mostra que quando o preço cai claramente, mais fundos fluem do DeFi para depósitos de penhor, e as atividades de penhor do Ethereum podem ter um efeito de “desvio”.

Outro período típico ocorre em meados de outubro (por volta de 15 a 28 de outubro).O coeficiente de correlação entre as alterações diárias mensais no total cumulativo de promessas e as alterações diárias mensais no TVL é 0,708. O coeficiente de correlação entre a variação mensal e a variação mensal diária no TVL é -0,579, quando o preço médio semanal da ETH subiu de US$ 1.583 para US$ 1.765. Isto mostra que quando os preços sobem claramente, os fundos fluem para fora das atividades de staking e das atividades DeFi ao mesmo tempo, e não há “sifão” reverso.

Uma das importantes mudanças de pré-requisito para a atualização de Xangai é a implementação do EIP1559, que permite ao Ethereum atingir a deflação. Em 2023, o valor total das taxas queimadas pela Ethereum é de aproximadamente 1,0935 milhão de ETH. Entre eles, 204,6 mil ETH foram queimados em maio, que foi o mês com maior quantidade de queimadas em todo o ano; 41,3 mil ETH foram queimados em outubro, que foi o mês com menor quantidade de queimadas em todo o ano. No final do ano, o volume de queima voltou a subir para mais de 100 mil ETH.

Nessas circunstâncias, a oferta de ETH em 2023 caiu de 120,53 milhões de ETH para 120,18 milhões de ETH, uma redução de aproximadamente 341.800 ETH, uma redução de aproximadamente 0,28%. Em outras palavras, a ETH geralmente atingirá uma ligeira deflação em 2023.

A julgar pelas mudanças diárias, a oferta em 2023 diminuirá em média 939 ETH por dia. Em termos de tendências, a magnitude das mudanças diárias na oferta está a diminuir. Ou seja, pode-se compreender que a tendência de deflação é muito fraca e pouco significativa.

02. O crescimento médio anual do TVL de 12 L2s ultrapassou 333% e a receita total da zkSync Era foi de US$ 22,26 milhões.

2023 é um ano de rápido desenvolvimento no campo L2. Não apenas o OP Stack ocupa a maior parte do mercado, mas também surgiram uma variedade de novas tecnologias, como desenvolvimento modular, EVM paralelo, sequenciadores descentralizados e soluções DA de terceiros. tendência. O projeto parece estar pronto, então qual é o desenvolvimento real do L2?

A julgar pela situação básica de 34 L2s contados pelo L2BEAT, 11 deles usam Optimistic Rollup e ZK Rollup, que são aproximadamente o mesmo número.Outros 8 usam Validium e 4 usam Optimium. A principal diferença entre as diferentes arquiteturas técnicas é a escolha e combinação de diferentes sistemas de disponibilidade de dados (DA) e de prova (prova).

A maioria desses L2s são de uso geral e apenas alguns são específicos para Exchange ou NFT, como dYdX v3 e Immutable X.

A maioria desses L2s está nos estágios iniciais da tecnologia. Um total de 17 L2s estão no STAGE 0, incluindo o popular OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet, etc. Apenas três L2s alcançaram o ESTÁGIO 1, incluindo Arbitrum One, dYdX v3 e zkSync Lite.

Do ponto de vista técnico, a principal diferença entre o ESTÁGIO 1 e o ESTÁGIO 0 é que o ESTÁGIO 1 implementa a submissão do estado para L1 e implementa parcialmente o sistema de certificação, inclusive que os usuários podem sair com base em determinados procedimentos de revisão e podem ser mais centralizados que o Sistema de Segurança. Conselho. Os participantes desistirão dentro de 7 dias após atualizações desnecessárias, etc.

Existem também 2 L2s que atingiram o ESTÁGIO 2 superior. A diferença técnica entre eles e o ESTÁGIO 1 é principalmente que o ESTÁGIO 2 melhora ainda mais o sistema de prova, incluindo envios à prova de fraude que estão abertos apenas a participantes da lista branca e vulnerabilidades prováveis na cadeia. Atualizações irrelevantes fornecem menos de 30 dias de saída, as ações do Conselho de Segurança não se limitam a vulnerabilidades prováveis na cadeia, etc.

Atualmente, o maior TVL (referente ao valor total bloqueado no contrato de custódia Ethereum, que pode incluir pontes externas e ativos criados localmente) em L2 é o Arbitrum One, que atingiu US$ 9,37 bilhões, seguido pelo OP Mainnet, que atingiu US$ 6,05 bilhões. Exceto estes dois, o TVL dos demais L2 não ultrapassa US$ 700 milhões. A participação de mercado da L2 é basicamente compartilhada pela Arbitrum One e pela OP Mainnet.

Porém, em 2023, ainda haverá muitas “caras novas” no mercado L2 além dos dois heróis. Entre os 12 L2s com maior TVL, 6 lançarão suas mainnets apenas em 2023, representando metade delas. Esses novos L2s aproveitaram o impulso e alcançaram um alto crescimento de TVL durante o ano.Por exemplo, o crescimento de TVL de Manta Pacific excedeu 5.387%, e o crescimento de TVL de Starknet e Polygon zk EVM ambos aumentaram mais de 2.000%.

Outros com aumentos mais elevados de TVL incluem Metis Andromeda e Linea, que ultrapassaram 688% e 488%, respectivamente. Além disso, L2 lançado anteriormente, como Arbitrum One, OP Mainnet e Immutable X, também alcançou um aumento de TVL de mais de 200%.

Devido à disponibilidade de dados, a análise subsequente de dados on-chain é limitada a alguns L2s com maior TVL.

Em termos de número de transações, a Arbitrum One tem o maior número acumulado de transações em 2023, com mais de 275 milhões de transações. Seguido pelo zkSync Era, com mais de 218 milhões de vezes. OP Mainnet também ultrapassou 136 milhões de vezes, e o número acumulado de transações L2 em outras faixas estatísticas foi inferior a 100 milhões de vezes, e algumas até menos de 10 milhões de vezes.

É importante notar que devido à mania das inscrições, o Arbitrum One e o zkSync Era já ultrapassaram o Ethereum em TPS no final do ano, resistindo ao teste de interação de alta frequência.

Do ponto de vista da escala do utilizador, o L2 dentro do intervalo estatístico alcançou um crescimento muito significativo em 2023. A maior taxa de crescimento anual de endereços independentes foi a Base, com um aumento superior a 7.166%, seguida pelo OP Mainnet, com um aumento superior a 3.683%. Aquele com maior aumento de endereços ativos diários nos últimos anos foi Mantle, com um aumento superior a 886%, seguido por Metis Andromeda, com um aumento superior a 455%. No geral, isso significa que não apenas mais pessoas estão começando a usar L2, mas também a estão usando com mais frequência.

Embora o desenvolvimento do L2 seja brilhante, por enquanto, a sua escala de financiamento e escala de utilizadores ainda são relativamente limitadas, o que reflecte nas receitas que o rendimento do L2 não é elevado. Após estatísticas sobre o rendimento das quatro principais categorias Rollup L2, constatou-se que zkSync Era teve o maior rendimento anual, atingindo US$ 22,26 milhões, seguido pelo Arbitrum, atingindo US$ 16,53 milhões. Tanto a Base quanto o Otimismo custam menos de US$ 6 milhões.

Além disso, a receita de L2 não acompanhou o número de transações, porque um aumento no número de transações geralmente significa um aumento nos custos de DA.Por exemplo, a alta renda da Era zkSync vem principalmente do segundo trimestre, não do quarto trimestre. quando a inscrição está quente. Como equilibrar as receitas de taxas e os custos de AD pode tornar-se uma questão importante que precisa ser resolvida para o desenvolvimento futuro da L2.

Se o rápido desenvolvimento de L2 for mapeado ao desempenho do preço da moeda, então ainda existem algumas diferenciações e deslocamentos. Em L2 com TVL alto, ainda não há muitos tokens emitidos. Entre eles, o preço da moeda com maior aumento em 2023 é o IMX, que aumentou mais de 454%, seguido pelo METIS e OP, que aumentaram mais de 300%. No entanto, apesar de outro desempenho impressionante de dados do ARB, o desempenho dos preços do ARB foi medíocre, subindo apenas 14,81% ao longo do ano, o que foi inferior ao MNT e MATIC.

Mais projetos L2 poderão emitir tokens em 2024. Como equilibrar receitas de taxas e custos de DA, e como fornecer suporte de valor para tokens ainda se tornarão questões importantes que precisam ser resolvidas para o desenvolvimento futuro de L2.