Revisão anual da política de ativos virtuais de Hong Kong em 2023: O amanhecer da luz surgiu

Neste ponto, Hong Kong basicamente estabeleceu uma posição firme.

Escrito por: Bai Lu, Bowen, Bai Lu Living Room

O mercado de ativos virtuais de Hong Kong em 2023 estará cheio de entusiasmo.

Da abordagem “ainda meio oculta” de Hong Kong à indústria de criptografia em 2018, ela apenas arranhou a superfície; nos últimos anos, diante do olhar de Cingapura, um forte rival financeiro no Leste Asiático, e do apoio contextual dos chineses “cripto-judeus” autodepreciativos, Hong Kong anunciou em outubro de 2022 O círculo de língua chinesa estava cético em relação às palavras grandiosas de “Competir por um Centro Global de Ativos Virtuais” para ser completamente All-in; até a Cúpula do Carnaval de Wanxiang em Hong Kong em abril de 2023, houve uma grande multidão e começou um carnaval misto.

Depois de junho de 2023, uma série de políticas intensivas de ativos virtuais foram implementadas a uma velocidade que excedeu as expectativas, desde o licenciamento de câmbio até novas regulamentações de STO, fundos licenciados e ETFs e regulamentações de moeda estável, criando um ambiente regulatório favorável líder mundial; no segundo Durante metade do ano, as bolsas de activos virtuais de Hong Kong, as empresas de valores mobiliários, os fundos de gestão de activos, as instituições de capital de risco e os comerciantes OTC lançaram sucessivamente negócios.Embora a infra-estrutura inicial fosse insuficiente e houvesse algumas perdas, todas as empresas estão agora operacionais.

Por outro lado, o mercado financeiro tradicional de Hong Kong é desolador e autodepreciativo em relação às “ruínas do centro financeiro de Hong Kong”. O mercado emergente de activos virtuais pode tornar-se um impulsionador do mercado financeiro de Hong Kong, atraindo instituições financeiras tradicionais de Hong Kong e da China continental para entrarem no mercado.

A partir de 2023, acreditamos que Hong Kong basicamente estabeleceu uma posição firme na competição global do mercado de ativos virtuais e criou um ambiente regulatório favorável líder mundial. Com a próxima rodada do mercado cripto-touro e a taxa de juros dos EUA ciclo de corte, Hong Kong ganhará uma posição no Leste Asiático, irradiando-se por todo o mundo, tem a oportunidade de liderar o mercado global de criptografia.

A luz apareceu.

Neste momento, Bailu Living Room levará todos a rever o contexto da política de ativos virtuais de Hong Kong em 2023, a compreender profundamente o processo de conformidade do lado da supervisão financeira e a estar preparados para aproveitar melhor os próximos dois anos e o prazo mais longo com base de segurança e conformidade. , maiores dividendos de mercado.

Cronograma da política de ativos virtuais de Hong Kong:

• Em Maio de 2021, o Departamento do Tesouro da Autoridade Monetária de Hong Kong lançou uma consulta pública sobre a “Proposta Legislativa sobre o Reforço da Regulamentação do Combate ao Branqueamento de Capitais e ao Financiamento do Terrorismo em Hong Kong” para discutir o sistema de licenciamento para prestadores de serviços de activos virtuais;
• Em 31 de outubro de 2022, foi divulgada a “Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong”;
• Em 8 de dezembro de 2022, o “Projeto de Lei contra Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo (Emenda) 2022” foi oficialmente aprovado pelo Conselho Legislativo, e os provedores de serviços de ativos virtuais foram oficialmente regulamentados pela lei de Hong Kong;
• Em 31 de janeiro de 2023, a Autoridade Monetária de Hong Kong divulgou um resumo da consulta sobre os ativos virtuais e o documento de discussão sobre moeda estável;
• No dia 16 de maio de 2023, o site oficial da Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou os resultados da consulta pública sobre as “Diretrizes sobre o Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo”;
• Em 31 de maio de 2023, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong anunciou a “Circular sobre a implementação de um novo sistema de licenciamento projetado para plataformas de negociação de ativos virtuais”;
• Em 1º de junho de 2023, entrará em vigor o novo sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais;
• Em 20 de outubro de 2023, foi lançada a “Circular Conjunta sobre Atividades de Intermediários relacionadas a Ativos Virtuais”, e as firmas de valores mobiliários e os bancos podem realizar negócios de varejo de ativos virtuais com uma licença;
• Em 2 de novembro de 2023, foi lançada a “Circular sobre Intermediários Envolvidos em Atividades Relacionadas a Valores Mobiliários Tokenizados”, e o STO não precisa forçar investidores profissionais; no mesmo dia, a “Circular sobre Produtos de Investimento Reconhecidos pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários Tokenizados” " foi liberado ;
• Em 22 de dezembro de 2023, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong anunciou o “Aviso sobre Fundos Envolvendo Ativos Virtuais Reconhecidos pelo SFC” e estava pronto para aceitar pedidos de ETFs à vista de ativos virtuais; no mesmo dia, o “Aviso sobre atividades de intermediários relacionadas a ativos virtuais” A “Circular Conjunta” foi atualizada para esclarecer os regulamentos de distribuição, incluindo ETFs à vista de ativos virtuais;
• Em 27 de dezembro de 2023, o Departamento do Tesouro de Hong Kong e a Autoridade Monetária de Hong Kong emitiram conjuntamente um documento de consulta pública para recolher sugestões sobre nova legislação sobre moedas estáveis.

Implementação de sistema de licenciamento de plataforma de negociação de ativos virtuais

**O que é importante em Hong Kong em 2023 é o lançamento de uma plataforma de negociação de ativos virtuais compatível. ** Após muitos anos de trabalho, o Departamento do Tesouro de Hong Kong, a Autoridade Monetária de Hong Kong e a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros uniram forças e comunicaram-se muitas vezes com a indústria para finalmente implementar o sistema de licenciamento da plataforma de negociação de ativos virtuais.

Em maio de 2021, o Departamento do Tesouro da Autoridade Monetária de Hong Kong lançou uma consulta pública sobre “Propostas Legislativas sobre o Reforço da Regulamentação de Combate ao Branqueamento de Capitais e ao Financiamento do Terrorismo em Hong Kong”, centrando-se na discussão sobre “Propostas sobre o estabelecimento de um sistema de licenciamento para prestadores de serviços de ativos virtuais” ”, afirmando as necessidades legislativas do sistema de licenciamento e clarificando a cobertura, condições de licenciamento e métodos de supervisão.

Em 8 de dezembro de 2022, o Conselho Legislativo aprovou oficialmente os novos regulamentos sobre ativos virtuais. Hong Kong regula oficialmente os ativos virtuais e tem uma definição clara de ativos virtuais.

Em 31 de maio de 2023, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong emitiu a “Circular sobre a implementação de um novo sistema de licenciamento projetado para plataformas de negociação de ativos virtuais”. A circular afirmava: **Um novo sistema de licenciamento projetado especificamente para plataformas centrais de negociação de ativos virtuais de acordo com a Portaria contra Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo entrará em vigor em 1º de junho de 2023. De acordo com o novo sistema, as plataformas centralizadas de negociação de ativos virtuais que operam em Hong Kong serão obrigadas a solicitar uma licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros nos termos da Portaria de Valores Mobiliários e Futuros e/ou da Portaria de Combate à Lavagem de Dinheiro. **

Ao mesmo tempo, a circular emitiu os mais recentes requisitos regulatórios, incluindo “Diretrizes Aplicáveis aos Operadores de Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais”, “Diretrizes sobre Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo”, "Diretrizes emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros aplicáveis a licenciados corporações e Diretrizes sobre a Prevenção da Lavagem de Dinheiro e Financiamento Antiterrorista por Entidades Associadas de Provedores de Serviços de Ativos Virtuais Licenciados pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros, e o Manual de Licenciamento para Operadores de Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais.

**Desde então, o sistema de licenciamento foi oficialmente implementado e a guerra pelas plataformas de negociação licenciadas em Hong Kong começou oficialmente. **

OSL e Hashkey foram implantados há mais tempo. Em 3 de agosto de 2023, as duas plataformas anunciaram no mesmo dia que receberam aprovação da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hong Kong para fornecer serviços de negociação de ativos virtuais a clientes de varejo, marcando a entrada de Hong Kong na era dos investidores de varejo.

Na data de publicação, além das duas bolsas licenciadas, um total de 11 instituições solicitaram licenças de troca de ativos virtuais. Indica também que o mercado de activos virtuais de Hong Kong ainda tem um enorme potencial e oportunidades, à espera que os investidores os descubram.

Trilhões de empresas de valores mobiliários tradicionais e entrada de bancos no varejo

Em 20 de outubro de 2023, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong anunciou a “Circular Conjunta sobre Atividades de Intermediários relacionadas a Ativos Virtuais”, que mais uma vez despertou o entusiasmo do mercado.

A circular fornece novas explicações sobre negócios relacionados a ativos virtuais em Hong Kong em cinco aspectos. Incluindo: distribuição de produtos relacionados a ativos virtuais (requer possuir uma licença de ativos virtuais nº 1), prestação de serviços de negociação de ativos virtuais (exigindo uma licença de ativos virtuais nº 7), prestação de serviços de gerenciamento de ativos para ativos virtuais (exigindo uma licença de ativos virtuais nº 7). 9), e Fornecer opiniões sobre ativos virtuais (requer a posse da licença Virtual Asset No. 4) e métodos específicos de implementação.

De acordo com o projeto de lei anterior, os negócios de clientes de varejo só podem ser realizados por bolsas compatíveis. Após a atualização desta circular, ** corretores ou bancos que possuam licenças de ativos virtuais nº 1 e 4 podem atualizar suas licenças de ativos virtuais para o C- Os usuários de varejo realizam negócios STO de ativos virtuais e tokens de segurança. **E está claramente afirmado que a custódia de ativos digitais pode ser gerenciada pelos próprios bancos e outras instituições financeiras tradicionais.

Após a implementação desta medida, será um estímulo para a expansão adicional do mercado de ativos virtuais de Hong Kong. **As taxas de manuseio de plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas e compatíveis carecem de vantagens competitivas.Além disso, o mercado de ativos virtuais flutua significativamente, o custo de aprendizagem é extremamente alto e a taxa de crescimento dos usuários de varejo sempre foi lenta. Após a emissão da circular, a exposição dos bancos tradicionais e sociedades de valores mobiliários será aberta, e os investidores mais tradicionais que pretendem investir em activos virtuais poderão investir directamente em activos virtuais através de instituições tradicionais, o que pode trazer um aumento de mercado de um bilião. **

Depois que a circular foi publicada, os resultados foram notáveis. Tomando a Victory Securities, a primeira empresa de valores mobiliários local de Hong Kong a iniciar negócios de varejo de ativos virtuais, como exemplo.Em 30 de dezembro de 2023, Chen Peiquan, diretor executivo da Victory Securities, relatou que desde que a empresa respondeu à política e lançou o virtual serviços de negociação de ativos, a média mensal Com um faturamento de US$ 10 milhões, seu negócio de ativos virtuais alcançou lucratividade, com investimentos principalmente em Bitcoin representando aproximadamente 80% de seu investimento total em ativos virtuais. À medida que mais empresas de valores mobiliários tradicionais aderem, a taxa de crescimento de clientes relacionados com activos virtuais ainda duplicará em 2024.

Para obter detalhes, consulte: Trilhões de admissão de varejo de bancos de valores mobiliários tradicionais! Interpretação da nova circular intermediária de ativos virtuais de Hong Kong

Grande ajuste após quatro anos: STO não precisa impor “apenas investidores profissionais”

**Em 2 de novembro de 2023, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong emitiu a “Circular sobre Intermediários Envolvidos em Atividades Relacionadas a Valores Mobiliários Tokenizados”, substituindo a “Declaração sobre a Emissão de Tokens de Valores Mobiliários” emitida em 29 de março, 2019》. **

A circular fez esclarecimentos importantes sobre duas questões importantes: se os títulos tokenizados são produtos complexos e se deveriam ser impostas restrições apenas para investidores profissionais.De acordo com o conteúdo da circular: Os títulos tokenizados não precisam mais impor "apenas restrições aos investidores profissionais ". “Limitado a investidores profissionais”; ao mesmo tempo, foram feitos esclarecimentos sobre o vocabulário relacionado, a natureza dos títulos tokenizados, os novos riscos causados pela tokenização e os fatores que devem ser considerados ao se envolver em atividades relacionadas a títulos tokenizados … Nova explicação.

No mesmo dia, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong publicou a “Circular sobre Produtos de Investimento Tokenizados Reconhecidos pela SFC”, que estabelece o que a SFC está considerando: **Permitir autorização sob a Parte IV do a Portaria de Valores Mobiliários e Futuros, regulamentos relativos à tokenização de produtos de investimento oferecidos ao público em Hong Kong. **E concentre-se no mercado primário, fazendo vários requisitos, como gerenciamento de tokens, divulgação pública, intermediários e capacidades dos funcionários.

Já se passaram 4 anos desde a última mudança de política. Com esta atualização da circular, Hong Kong preparou o terreno para que a inovação financeira baseada em OST se enraízasse. O mercado respondeu com a mesma rapidez e instituições como CSpro, Harvest Fund e OSL começaram a preparar produtos correspondentes.

Da promoção de dólares digitais de Hong Kong à emissão de blockchain de títulos verdes do governo de Hong Kong; vários testes de promoção têm sido realizados continuamente. Com o lançamento de novos regulamentos STO em 2023, a atitude do governo de Hong Kong tem sido muito clara: ** Hong Kong apoiará totalmente todos os tipos de títulos tradicionais. Bem como inovações financeiras, como a tokenização de ativos físicos, incluindo RWA; o governo de Hong Kong também apoia a abertura da adoção de STO ao mercado e a mais pessoas, levando Hong Kong a realmente embarcar na estrada para se tornar um centro financeiro mundial da Web3.0. **

Para conteúdo relevante da circular, consulte: Grande ajuste em quatro anos! Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong: STO não precisa ser obrigatório “Somente investidores profissionais” Novos regulamentos de STO de Hong Kong: Circular sobre produtos de investimento tokenizados aprovados pelo SFC

ETF spot Bitcoin/Ethereum está prestes a ser aprovado

**Em 22 de dezembro de 2023, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong anunciou uma nova versão do “Aviso sobre Fundos Relacionados a Ativos Virtuais Reconhecidos pela SFC”, substituindo o "Aviso sobre Fundos Negociados em Bolsa de Futuros de Ativos Virtuais “emitido em 31 de outubro de 2022. carta”. **

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A circular afirma: **A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong está pronta para aceitar pedidos de ETFs à vista de ativos virtuais. Para ativos virtuais (como Bitcoin, Ethereum) que podem ser negociados em plataformas de negociação licenciadas, as instituições licenciadas podem emitir e gerenciar ETFs à vista correspondentes e trocá-los em dinheiro e em dinheiro em plataformas de negociação licenciadas ou instituições financeiras reconhecidas. Existem dois maneiras de assinar e resgatar. **

**No mesmo dia, o site oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong lançou uma nova versão da “Circular Conjunta sobre Atividades de Intermediários Relacionadas a Ativos Virtuais”, substituindo a “Circular Conjunta sobre Atividades de Intermediários Relacionadas a Ativos Virtuais " datado de 20 de outubro de 2023. Circular”. **

A circular afirma claramente: A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China reconheceu ETFs de futuros de ativos virtuais e está pronta para aceitar pedidos de reconhecimento de outros fundos que envolvam ativos virtuais, incluindo fundos negociados em bolsa à vista de ativos virtuais e ETFs à vista de ativos virtuais. Em resposta aos últimos desenvolvimentos do mercado acima mencionados, as autoridades reguladoras atualizaram as políticas relevantes, incluindo: estabelecer claramente os requisitos aplicáveis aos intermediários na distribuição de produtos relacionados com ativos virtuais e estabelecer os requisitos para os intermediários distribuírem produtos de ativos virtuais autorizados pelo SFC.padrões de conduta que devem ser cumpridos ao investir em fundos de ativos.

**A legalidade dos ativos virtuais, incluindo Bitcoin e Ethereum, sempre foi a maior preocupação dos grandes fundos financeiros tradicionais. A introdução de capital tradicional no mercado de ativos virtuais de forma compatível tornou-se o método mais viável para introduzir capital e abrir o mercado incremental. **Em 2023, apenas a possibilidade de a SEC dos EUA aprovar um ETF à vista de Bitcoin já provocou uma enorme resposta do mercado global, trazendo o mercado altista de volta a um mercado que esteve inativo por 2 anos; desta vez, Hong Kong deu seguimento o mais rápido possível, siga o ritmo dos Estados Unidos.

Em 10 de janeiro de 2024, Livio Weng, diretor de operações do HashKey Group, revelou em entrevista exclusiva ao Caixin que a partir de 10 de janeiro, cerca de dez empresas de fundos estavam se preparando para lançar ETFs à vista de ativos virtuais em Hong Kong, e sete delas Oito as empresas já estão em fase de avanço real. **A fase de preparação terminou e Hong Kong está se tornando o primeiro mercado na Ásia a permitir a listagem de ETFs à vista de ativos virtuais. **

Para obter o conteúdo relevante da circular, consulte: Os novos regulamentos do SFC são introduzidos e o ETF spot Bitcoin/Ethereum de Hong Kong será aprovado em breve!

Nova legislação sobre stablecoins está chegando

Em 31 de janeiro de 2023, a Autoridade Monetária resumiu o documento de discussão sobre stablecoins lançado em 2022. Os entrevistados geralmente apoiaram a abordagem flexível e baseada em risco para regular as stablecoins.

Em 27 de dezembro de 2023, os Serviços Financeiros e o Departamento do Tesouro (Treasury Bureau) de Hong Kong e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) emitiram conjuntamente um documento de consulta pública para coletar propostas legislativas sobre a supervisão de emissores de moeda estável. Opinião. Espera-se que outra peça central do puzzle para a supervisão do mercado de activos virtuais seja implementada em 2024.

O documento de consulta cobre as últimas medidas e sugestões legislativas do governo de Hong Kong sobre a supervisão da emissão de moeda estável, incluindo: ** Cobertura de supervisão de moeda estável, métodos legislativos, quadro regulamentar do emissor de moeda estável de moeda legal, serviços de custódia e compra de moeda estável de moeda legal, direitos regulatórios , violações de regulamentos e sanções, recursos e medidas transitórias e outros aspectos. **Solicitar opiniões de todos os aspectos da RAE para promover a implementação de legislação regulatória de moeda estável.

O documento destaca que o governo de Hong Kong propõe introduzir nova legislação para implementar o sistema de licenciamento para emissores de stablecoins em moeda fiduciária. Os elementos que devem ser atendidos incluem: Definir stablecoins de moeda fiduciária como formas digitais de valor protegidas criptograficamente que afirmam ou parecem manter um valor relativamente estável com uma ou mais moedas fiduciárias e possuem outras características relevantes; e exigem que todas as moedas fiduciárias emitidas nas Stablecoins de Hong Kong, os emissores que afirmam ser ou parecem ser stablecoins do dólar de Hong Kong ou os emissores que promovem ativamente suas ofertas de stablecoin em moeda fiduciária para o público de Hong Kong obtêm uma licença da Autoridade Monetária**. Os critérios e condições de licenciamento relevantes são explicados detalhadamente no documento.

**Stablecoins sempre foram um dos negócios mais lucrativos na indústria de criptografia e também são um meio de aproveitar a força vital da indústria de ativos virtuais. **A receita do Tether de US$ 1,5 bilhão no primeiro trimestre de 2023, e seu valor de mercado que ainda está subindo e atingindo novos máximos, provaram ao mercado global que um mercado próspero de ativos virtuais não pode ser separado da pedra angular das stablecoins. O domínio das stablecoins do dólar americano precisa ser quebrado. Em 2024, esperamos que Hong Kong implemente a Lei de Supervisão de Stablecoin. Também esperamos as conquistas de Yuanbi, Hashkey, Zhongan Bank e outras instituições para consolidar o mercado de stablecoin de Hong Kong .

Para o conteúdo completo do documento de consulta, consulte: Novas leis sobre Stablecoin estão chegando! Uma visão geral das propostas legislativas do Departamento do Tesouro e da Autoridade Monetária de Hong Kong

Hong Kong 2024: O Oriente está prestes a amanhecer, o tempo espera para ser lançado

Para o mercado de ativos virtuais de Hong Kong, 2023 é cheio de esperança. O governo de Hong Kong assumiu a liderança na consulta e comunicação com várias instituições e criou a política regulatória de ativos virtuais mais favorável do mundo com uma atitude excepcionalmente positiva; aqueles que assumirão em 2024 serão instituições e equipes de todas as partes , que precisam de mais tecnologia e inovação empresarial. Criar mais valor de mercado.

Hong Kong, a Pérola do Oriente, tem vindo a crescer; o que nos espera serão capítulos mais extraordinários e gloriosos.