Fundador da Polymarket: como um jovem de 26 anos que abandonou os estudos está revolucionando a indústria de previsões de 500 anos

Original | Forbes

Compilação | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tradutor | Azuma (@azuma_eth)

Qual é a probabilidade de Harris vencer Trump em novembro? Na Polymarket, muitos usuários fizeram milhares de apostas sobre o assunto, com uma probabilidade combinada final de 39% para Harris e 59% para Trump, enquanto Michelle Obama e RFK Jr. têm apenas 1% de chance.

Trump vai escolher outro candidato a vice-presidente para substituir JD Vance? Da mesma forma, se Vance for substituído, uma aposta de 100 dólares renderá 1000 dólares no Polymarket.

Bem-vindo ao mercado de apostas do futuro. Aqui, você pode apostar em quase qualquer coisa, desde o preço mais alto do BTC em 2024 até a velocidade com que Trump e Biden sobem escadas, até o sexo do bebê de Justin Bieber e Hailey… Na Polymarket, o prêmio acumulado para as eleições presidenciais de novembro já atingiu a marca de US$ 446 milhões. Embora a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (CFTC) tenha proibido a previsão de resultados eleitorais por meio de jogos de azar, por considerar que isso viola o interesse público, a Polymarket, sediada em Nova York, ainda se tornou um fenômeno no mercado de previsão e seu sucesso se deve em grande parte à obsessão do mercado em especular sobre o caminho político dos Estados Unidos.

Fundada em 2020, a plataforma ultrapassou US$ 650 milhões em volume este ano e se aproximou de US$ 300 milhões apenas em julho, de acordo com dados da Dune Analytics, e deve processar mais de US$ 1 bilhão em apostas até o final do ano. Atualmente, especialistas em campanha e analistas políticos tomaram nota desse “spoiler” não convencional e estão acompanhando de perto as pistas da flutuação de preços do mercado. O próprio Trump até se gabou de suas chances na Polymarket em seu aplicativo de mídia social, TruthSocial. **

Embora a tecnologia Blockchain não seja uma necessidade imediata para o mercado de previsão, o Polymarket escolheu operar na Blockchain Polygon, uma rede baseada na Ethereum, mas com custos de transação muito mais baixos do que na rede principal da Ethereum. No momento das apostas, os usuários do Polymarket não podem usar diretamente dólares americanos, mas precisam usar a moeda estável USDC, no entanto, o Polymarket anunciou uma parceria com a MoonPay, um provedor de serviços de pagamento de Miami, para permitir que os usuários paguem as apostas com cartões de débito ou crédito.

O rápido crescimento da Polymarket também atraiu a atenção de alguns investidores de ponta, incluindo o Founders Fund de Peter Thiel e co-fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, entre outros, que já contribuíram financeiramente. Até agora, o financiamento total da Polymarket atingiu 74 milhões de dólares.

Atualmente, há centenas de mercados de previsão relacionados com as eleições presidenciais dos EUA, entre os quais o volume do Polymarket é o maior. Apesar de se supor que esses mercados devem ser proibidos para os residentes dos EUA, de acordo com os dados da plataforma de análise Similarweb, 25% do tráfego do site vem dos EUA. Ao abordar esta questão, Shayne Coplan, de 26 anos, fundador do Polymarket, não quis falar muito sobre como a equipa irá impedir o acesso dos utilizadores dos EUA, preferindo destacar as vantagens da plataforma do Polymarket.

No luxuoso escritório no último andar de Soho, na cidade de Nova York, Coplan disse: ‘Polymarket transforma efetivamente debates na internet em um mercado de jogos, onde as pessoas com opiniões corretas saem vitoriosas. Esperamos que os serviços de previsão da Polymarket se expandam para todos os campos e ganhem mais reconhecimento dos usuários.’

Coplan cresceu em Manhattan, onde a mãe é professora de cinema na Universidade de Nova York. Coplan se descreve como um ‘homem das cavernas’ da Internet e, aos 14 anos, começou a montar equipamentos de mineração cripto e participou da pré-venda do Ethereum em 2014 (na época, o preço do ETH era de cerca de 0.3 dólares). Coplan estudou ciência da computação na Universidade de Nova York, mas desistiu no segundo semestre de 2017… Ao falar sobre os próximos três anos, Coplan disse: ‘Eu vivi uma vida isolada, obcecada por leitura e experimentação.’

Durante o bloqueio pandêmico de 2020, o mundo enfrentou uma grande incerteza, e foi nesse momento que Coplan começou a explorar o protótipo do Polymarket. Ele se baseou no mercado de previsão baseado em Ethereum chamado Augur, que realizou uma Oferta Inicial de Moedas (ICO) pela primeira vez em 2015, mas nunca realmente ganhou seguidores.

Finalmente, Coplan começou a desenvolver sua própria plataforma de previsão, o primeiro tema de aposta no Polymarket é quando Nova York será reaberta - “Eu quero saber a possibilidade de Nova York reabrir, se a vacina estará pronta, se os restaurantes voltarão a funcionar… É muito difícil encontrar o sinal correto em meio ao ruído, mas é exatamente isso que o mercado de previsão pode fazer.”

**Alguns meses depois, em outubro de 2020, Coplan finalmente obteve financiamento da rodada semente, liderado por Olaf Carlson-Wee, fundador da Polychain Capital, outro especialista em Cripto, Cobertura. Na época, Carlson-Wee comentou sobre o investimento: “Estamos interessados no mercado de previsão há algum tempo, mas muitas soluções disponíveis no mercado atualmente têm problemas de experiência do usuário e liquidez. Shayne e sua equipe têm um profundo entendimento disso e podem incorporar essas lições no produto.”

Também tentamos entrar em contato com Carlson-Wee, mas ele recusou o pedido de comentário.

O funcionamento do mercado de previsão baseia-se num modelo bastante simples de “tudo ou nada” - se a previsão estiver correta, você pode compartilhar todos os prêmios com outros usuários corretos; se estiver errada, perderá todo o seu investimento. Neste tipo de mercado, o preço das “ações” reflete a probabilidade do evento correspondente, variando de 0,00 a 1,00 dólares. Por exemplo, o preço das “ações” atuais na Polymarket para a vitória de Trump nas eleições presidenciais é de 0,59 dólares, o que significa que o mercado acredita que a sua probabilidade de vitória é de 59% - se ele vencer em novembro, uma “ação” receberá um lucro de 1,00 dólar, enquanto as “ações” correspondentes a outros resultados de previsão serão zeradas.

O diretor executivo da General Catalyst, Marc Bhargava, disse: “o mercado de previsão é uma ferramenta poderosa para combater informações incorretas. Pode-se chegar a uma suposição relativamente precisa com base em opiniões apoiadas por dinheiro real.” Bhargava pessoalmente investiu na rodada inicial da Polymarket e a General Catalyst liderou o financiamento da Série A da Polymarket.

Devido ao fato de a Polymarket estar construída na cadeia de blocos, a plataforma alega ser mais eficiente e transparente do que algumas plataformas centralizadas, como a Kalshi em Nova Iorque e a PredictIt na Nova Zelândia. A Polymarket depende de um Contrato inteligenteMáquina Oracle UMA descentralizada na cadeia para a resolução de disputas de previsão, um sistema baseado em tokens. Uma vez que o resultado de um evento é confirmado, os lucros são automaticamente atribuídos à parte vencedora.

**No entanto, o padrão identificado por este resultado não é inatacável. **Em junho, os usuários da Polymarket investiram coletivamente mais de US$ 1 milhão para determinar se o filho de 18 anos de Trump, Barron Trump, participou do lançamento do token meme DJT, que em determinado momento atingiu um valor de mercado de cerca de US$ 80 milhões. Em um ponto, as chances de participação de Barron eram tão altas quanto 60%, mas devido à falta de evidências suficientes, a probabilidade rapidamente diminuiu, e os eleitores da UMA votaram pela não participação de Barron. No entanto, a Polymarket então optou por participar e contestou a votação, eventualmente anulando a decisão da UMA, alegando que Barron estava “de alguma forma envolvido” e que a Polymarket acabou pagando os usuários que escolheram “sim” e perderam dinheiro.

O investidor da Polymarket e fundador do Criptomoeda 1Confirmation, Nick Tomaino, mencionou isso no podcast Unchained: “Algumas pessoas podem ignorar o desenvolvimento do mercado de previsão por causa de eventos como esse, o que eu acho bobo, porque esses problemas estão sendo resolvidos.”

O volume de apostas relacionadas com eleições na Polymarket está a aumentar não só devido ao bom timing. Art Malkov, o primeiro diretor de marketing (CMO) da Polymarket e co-fundador da plataforma de marketing de influência Lever.io, afirmou que a empresa investiu muito em marketing, incluindo uma parceria promocional com o canal Reddit WallStreetBets, o que ajudou a Polymarket a ganhar uma ampla base de seguidores entre investidores de retalho.

A equipe da Coplan tem cerca de 30 pessoas, com funcionários em todo o mundo, que organizam as sugestões dos usuários e pesquisam tópicos populares na internet, transformando-os em mercados de previsão. Atualmente, a Polymarket possui mais de 300 mercados de previsão, abrangendo sete grandes categorias: política, Olimpíadas, Criptomoeda, cultura pop, esportes, negócios e ciência. Todos os funcionários devem ler ‘O Uso do Conhecimento na Sociedade’ pelo economista austríaco Friedrich Hayek e as obras do professor de economia da George Mason University, Robin Hanson, com sua ideia mais famosa sendo o conceito de ‘futurologia política’, ou seja, uma forma de governança baseada na tomada de decisões nos mercados de apostas.

Polymarket não cobra taxas, Coplan não revelou como a plataforma irá gerar receita, mas sugeriu a possibilidade de adicionar taxas no futuro: “Estamos focados em expandir o mercado e fornecer a melhor experiência para os usuários, e depois iremos focar em obter lucro.”

Apesar da falta de receita temporária e de algumas dúvidas sobre a origem do volume do Polymarket, o jovem de 26 anos, Coplan, é um queridinho do Vale do Silício. O bilionário e investidor de risco Tim Draper elogiou Coplan como ‘energético e inteligente’; Tom Schmidt, sócio-gerente da Dragonfly, mencionou: ‘Usar a palavra resistente para descrever um empreendedor pode parecer exagerado, mas para Coplan é 100% aplicável… Construir o Polymarket ao longo de muitos anos requer coragem, paixão e visão real, que são qualidades essenciais para estabelecer uma empresa única em um século.’

O co-fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, não só investiu na Polymarket, como também promoveu a plataforma várias vezes em público e na plataforma X.

O presidente do Conselho Consultivo da Polymarket (que acaba de receber a adesão do mestre em previsões eleitorais Nate Silver) e ex-presidente da CFTC, Chris Giancarlo, afirmou: “Shayne é um jovem impaciente, mas está impaciente para fazer as coisas bem… O sucesso da Polymarket tem características de uma nova geração, os americanos mais velhos não cresceram em um ambiente onde o mercado de previsão, tão comum na Europa (mercado de previsão), prosperasse, talvez não compreendam totalmente esses valores, mas os jovens não vão evitar essas oportunidades por causa dos avisos de seus mais velhos.”

O mercado de previsão remonta ao século XVI, quando os europeus ocasionalmente apostavam em quem seria o próximo papa; no final do século XIX, com o surgimento dos chamados “bucket shops” mercado de previsão, as pessoas começaram a apostar nos preços das ações; com o tempo, esses mercados evoluíram para plataformas mais complexas, especialmente após o surgimento da Internet. No final da década de 1980, a Tippie College of Business da Universidade de Iowa começou a experimentar os chamados “mercados de ações políticas” através do seu Iowa Electronic Markets, permitindo que os usuários apostassem em pequenas quantias em nome da pesquisa de resultados políticos, indicadores econômicos e eventos culturais.

O governo dos Estados Unidos sempre adotou uma abordagem cautelosa em relação ao jogo, por isso o mercado de previsão enfrenta constantes desafios legais. Como o funcionamento do mercado de previsão é semelhante ao de contratos futuros, esse tipo de mercado está sujeito à supervisão da CFTC.

Em janeiro de 2022, a CFTC ordenou que a Polymarket pagasse uma multa civil de 1,4 milhões de dólares, porque a empresa operava nos Estados Unidos sem registro. Como parte do acordo, a empresa se comprometeu a interromper gradualmente o serviço nos EUA, enquanto continuará operando no exterior. Os usuários dos EUA tecnicamente não estão autorizados a apostar no site, mas 25% do tráfego de visitantes do Polymarket ainda vem dos EUA.

Os dados do Similarweb mostram que, logo após os Estados Unidos, as quatro principais fontes de tráfego são o Canadá (6,3%), Holanda (6%), Vietnã (5,9%) e México (5%). Antes de chegar a um acordo com a CFTC, a parcela de tráfego dos EUA variava de 34% a 54%. Coplan não comentou as restrições geográficas da Polymarket, mas um ex-funcionário anônimo nos disse que a empresa fez todo o possível para impedir que usuários não autorizados negociassem na plataforma. No entanto, métodos alternativos, incluindo o uso de VPNs (redes que podem ocultar a localização do usuário), ainda podem ser a razão para algum tráfego da região dos EUA na Polymarket.

O concorrente da Polymarket, o PredictIt, tem operado nos Estados Unidos desde 2014. A CFTC concordou em não tomar medidas contra a plataforma, pois ela faz parte de uma parceria com a Universidade de Victoria, em Wellington, na Nova Zelândia, e pode operar nos EUA como uma “ferramenta de coleta de dados para pesquisadores acadêmicos”. O PredictIt também permite aos usuários apostar nas eleições nos EUA, com a probabilidade de vitória de Trump em 52% e a de Harris em 49%. O PredictIt cobra uma taxa de 10% sobre os lucros dos usuários e limita o investimento em qualquer contrato único a um máximo de 850 dólares, resultando em um volume muito menor do que o da Polymarket - as apostas relacionadas às eleições totalizam 31 milhões de dólares, enquanto as da Polymarket totalizam 446 milhões de dólares.

Em agosto de 2022, a CFTC retirou sua carta de não-ação para a PredictIt e ordenou que ela encerrasse suas operações, mas a plataforma está atualmente buscando licença operacional por meios legais e continua operando durante esse período. O fundador e CEO da PredictIt, John Aristotle Phillips, disse: ‘Operamos legalmente nos Estados Unidos por 10 anos de acordo com a política de isenção de não ação e esperamos operar por mais 10 anos ou mais’.

Outro grande concorrente da Polymarket é a Kalshi, regulada pela CFTC, que embora não ofereça apostas relacionadas a eleições, oferece previsões de outros eventos relacionados ao governo, como decisões de Taxa de juros do Fed. A plataforma cobra uma pequena taxa com base no potencial de lucro máximo do contrato e na probabilidade esperada de realizar esses lucros. O CEO da Kalshi, Tarek Mansour, disse em uma entrevista: “A Kalshi está comprometida em construir um mercado de previsão legal e regulamentado nos Estados Unidos”.

Mais políticas restritivas podem ser implementadas. Em maio deste ano, a CFTC propôs a proibição de contratos de apostas relacionados a campanhas políticas, cerimônias de premiação ou eventos esportivos, considerando que eles “não estão de acordo com o interesse público”. A CFTC respondeu ao nosso pedido de comentários, mencionando um acordo com a Polymarket e indicando que o período de comentários públicos para esta proposta terminará em 8 de agosto.

No entanto, no caso Loper Bright Enterprises v. Raimondo em 28 de junho, a Suprema Corte rejeitou uma regulamentação federal sobre barcos de pesca, efetivamente quebrando o chamado princípio da “deferência Chevron”, que permite que as agências federais executem regulamentos com base em sua própria interpretação às vezes ambígua da lei. Portanto, agências como a SEC e a CFTC agora serão menos proativas, o que pode fornecer um alívio para os mercados de previsão, como o Polymarket, que estão sob enorme pressão regulatória da CFTC.

Giancarlo（前 CFTC 主席）表示：“我认为从长远来看，mercado de previsão将逐渐被接受。”

Outra questão importante sobre o futuro da Polymarket é como ela continuará a manter seu volume e tendência de desenvolvimento após as eleições presidenciais nos Estados Unidos em novembro de 2024. Parece que Coplan e seus investidores não estão muito preocupados com isso.

Bhargava, da General Catalyst, afirmou: “Certamente, o volume da Polymarket é atualmente impulsionado principalmente por eventos como eleições, mas o mundo está sempre passando por eventos importantes, especialmente em um mundo cada vez mais instável. Outra força motriz contínua para o aumento da Polymarket é a crescente volume de usuários que desejam fazer previsões e entender o verdadeiro pensamento dos outros. Isso representa um desafio para as redes sociais tradicionais e ainda mais para a inteligência artificial generativa, uma vez que essas plataformas podem gerar grandes quantidades de conteúdo impreciso sem consequências.”

Dado o baixo limiar de entrada da Criptomoeda, a concorrência será outro grande desafio enfrentado pela Polymarket. Tokens de meme semelhantes ao DJT já podem, em certa medida, servir como alternativas para o mercado de previsão; A indústria de Criptomoeda também atraiu corretores como Thomas Peterffy, bilionário da Interactive Brokers, que recentemente anunciou o lançamento do ForecastEx, um mercado que oferecerá contratos de previsão com base em importantes dados econômicos, como a Taxa de juros alvo do Fed dos EUA e o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, entre outros; Em abril, a empresa de negociação de bilhões de dólares de Jeff Yass, Susquehanna International, também estabeleceu uma equipe especializada para fazer mercado na concorrente da Polymarket, Kalshi.

Apesar da concorrência do campo TradFi, Schmidt da Dragonfly ainda está otimista sobre as chances da Coplan no mercado de previsão: "O segredo final do Polymarket é que a plataforma permitirá que os participantes do ecossistema criem apostas novas por conta própria, o que os concorrentes do campo TradFi acham difícil de replicar. É como o YouTube em relação à televisão."