Depois das eleições nos EUA, por quanto tempo a febre do Polymarket e do mercado de previsão vai durar?

Título original: “The Rise of Polymarket: Aqui para ficar ou um fenômeno eleitoral?”

Escrito por: Ming, shuang^🐰, Animoca Digital Research

Tradução: Scof, ChainCatcher

Editar: Nianqing, ChainCatcher

Questão-chave

• Por que o mundo precisa do Polymarket?
• A popularidade do Polymarket vai continuar após as eleições nos EUA?
• Polymarket é o próximo aplicativo assassino de criptomoeda?
• Polymarket 会emitir moeda吗？
• Polymarket é um mercado de previsão na cadeia, através da oferta de probabilidades quantificadas para eventos futuros, resolve o problema crucial da falta de informação, fornecendo uma representação numérica de probabilidades anteriormente ausente nos meios de comunicação e discussões sociais.

Resumo

• A exchange cresceu significativamente nos últimos seis meses. De abril a outubro, o volume mensal subiu de $40 milhões para $2.5 bilhões, ao mesmo tempo em que o valor dos contratos em aberto subiu de $20 milhões para $400 milhões. O montante de capital em Posição de bloqueio agora é comparável aos principais exchanges descentralizados (como SushiSwap AMM V3) e até corresponde ao valor total em Posição de bloqueio (TVL) de redes como TON.
• Em outubro, o site Polymarket teve 35 milhões de visitas, o dobro do tráfego de sites de apostas populares como o FanDuel. Suas previsões para as eleições presidenciais dos EUA foram frequentemente citadas por veículos de imprensa de renome, como o Wall Street Journal e a Bloomberg. Isso indica que o Polymarket evoluiu de um projeto conhecido no campo da criptografia para uma plataforma que alcança um público mais amplo, marcando um marco esperado há muito tempo na adoção pública do Web3.
• Nossa análise mostra que novos usuários do Polymarket provavelmente continuarão usando a plataforma após o período das eleições nos EUA. Cerca de 4/3 dos usuários realizam transações em tópicos não relacionados às eleições, mostrando um interesse contínuo dos usuários em diversos assuntos.
• A Polymarket ainda não definiu planos para a emissão de Tokens. A empresa está explorando a possibilidade de introduzir Tokens para validar os resultados de eventos do mundo real, mas ainda não tomou uma decisão oficial.

Introdução

Polymarket é uma plataforma de mercado de previsão baseada em blockchain, fundada em 2020 por Shayne Coplan, de 22 anos de idade. Seu lançamento oportuno atraiu rapidamente muitos seguidores durante o ciclo das eleições presidenciais dos Estados Unidos em 2020. Apesar das flutuações subsequentes no mercado de criptomoedas, o Polymarket continuou a sobreviver e retornou com uma popularidade ainda maior durante o ciclo das eleições presidenciais de 2024.

mercado de previsão é uma plataforma de negociação inovadora onde os participantes podem criar e negociar contratos relacionados com a probabilidade de eventos futuros. Ao negociar nas opções “sim” ou “não”, o mercado pode reunir opiniões coletivas, onde o preço do contrato “sim” representa a probabilidade de Consenso desse evento ocorrer em certo momento. Esta precificação em tempo real fornece insights valiosos para as expectativas e previsões públicas.

O rastreamento em tempo real da probabilidade de eventos muitas vezes é negligenciado pela mídia e plataformas de mídia social. Embora as eleições nos EUA tenham atraído muitos seguidores, não há uma plataforma centralizada que possa integrar as informações em desenvolvimento diário em avaliações quantitativas em tempo real. O sistema de ‘Colégio Eleitoral’ nas eleições dos EUA torna as previsões mais complexas, o que leva sites de análise como o FiveThirtyEight a se concentrarem principalmente nos resultados das pesquisas de opinião, em vez de fornecer probabilidades claras para os potenciais vencedores.

Polymarket preencheu essa lacuna com seu mercado de previsão das eleições presidenciais. Novas informações, como atividades dos candidatos e pesquisas de opinião, são imediatamente refletidas nos preços futuros dos eventos. Essa característica quantitativa e de atualização instantânea ajudou o Polymarket a ganhar popularidade rapidamente e se tornar uma referência comum nas discussões sobre eleições nas redes sociais.

Num futuro próximo, a tendência de probabilidade da Polymarket poderá tornar-se um gráfico comum nas principais transmissões de notícias. Se for esse o caso, pode-se facilmente imaginar redes de notícias como a CNN e a BCH incorporando gráficos de probabilidades em tempo real em suas coberturas de eventos importantes, fornecendo aos espectadores insights e informações de contexto baseados em dados semelhantes aos encontrados em notícias financeiras, assim como a CNBC e Bloomberg TV.

Como tornar o Polymarket popular?

Nascimento

Polymarket foi fundado por Shayne Coplan em 2020, durante a eleição presidencial dos Estados Unidos. O evento de previsão sobre se ‘Trump ganhará as eleições presidenciais dos Estados Unidos em 2020’ atraiu muitos participantes, com um volume de negociação de 10,8 milhões de dólares em poucos meses, impulsionando o volume mensal do Polymarket para mais de 25,9 milhões de dólares.

Esta plataforma também despertou o interesse de muitas figuras conhecidas, incluindo Vitalik Buterin, que expressou seu apoio ao potencial da Polymarket em um artigo de blog em 2021. Apesar de ser relativamente pouco conhecida na época, alguns eventos populares na plataforma já ultrapassaram um volume de negócios de 1 milhão de dólares, demonstrando um grande potencial de crescimento.

Supervisão Frustrada

Como uma plataforma que fica entre o jogo de azar e as negociações de contratos futuros, a Polymarket enfrenta desafios regulatórios únicos. Esses desafios atingiram o ápice em outubro de 2021, quando a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) iniciou uma investigação sobre a plataforma devido ao fornecimento de serviços de negociação de contratos futuros não autorizados, após um rápido aumento no início. Em janeiro de 2022, a Polymarket chegou a um acordo com a CFTC e concordou em pagar uma multa de US$1,4 milhão por fornecer negociações binárias de Opções sem a devida autorização da licença de contratos futuros.

Como parte dos esforços de conformidade, o Polymarket reestruturou sua operação para se tornar uma plataforma offshore, proibindo a participação de residentes dos Estados Unidos em seu mercado. A empresa também contratou o ex-comissário da CFTC, J. Christopher Giancarlo, como consultor para lidar com questões regulatórias complexas e garantir conformidade futura.

Este acordo resolveu parte da incerteza em torno da operação da Polymarket, permitindo que as atividades de mercado se recuperem gradualmente para o nível do início de 2021. No entanto, uma questão importante ainda persiste: quando a Polymarket poderá superar as restrições atuais e entrar no mercado mainstream?

Fonte: CFTC Oficial

Rumo à corrente principal

Um ano após a assinatura do protocolo de acordo com a CFTC, a Polymarket lançou o mercado “Vencedor das Eleições Presidenciais dos EUA de 2024” em janeiro de 2024, estimulando rapidamente uma grande quantidade de atividade comercial. À medida que o ano avançava, eventos políticos importantes - incluindo o atentado contra Trump e a inesperada retirada de Biden - aumentaram ainda mais o forte interesse das pessoas na previsão das eleições. No último mês das eleições, com a divulgação contínua dos resultados da votação antecipada, a popularidade da Polymarket atingiu um novo recorde histórico.

Durante todo o ciclo eleitoral de 2024, o volume mensal da Polymarket subiu de alguns milhões de dólares para 50 milhões de dólares em janeiro, atingindo quase 400 milhões de dólares em julho e facilmente ultrapassando 1 bilhão de dólares em outubro. O volume total de contratos em aberto - ou seja, o valor bloqueado em USDC e o valor potencial de pagamento em caso de liquidação de todos os contratos - subiu de 7 milhões de dólares em 1º de janeiro de 2024 para cerca de 400 milhões de dólares em 1º de novembro. Esse valor bloqueado é maior do que o TVL total do TON, colocando a Polymarket em 18º lugar no ecossistema de infraestrutura de Blockchain em termos de volume de bloqueio.

A popularidade da Polymarket não se limita apenas à comunidade de negociação, o aumento acentuado do interesse nas pesquisas do Google e no tráfego do site reflete um amplo seguimento pelo público. Importantes meios de comunicação como o Wall Street Journal, Bloomberg, CNN e figuras públicas como Trump frequentemente citam as previsões eleitorais da Polymarket. Como um marco importante em sua popularização, a Bloomberg integrará as probabilidades eleitorais da Polymarket em seu sistema terminal em agosto. A Polymarket não é apenas um projeto importante no setor de criptografia, mas também atraiu com êxito um amplo seguimento público, o que é exatamente o objetivo de longo prazo da indústria Web3.

A indústria Web3 ainda não atingiu a adoção em massa, principalmente devido à falta de um aplicativo ‘matador’ semelhante ao iPhone que possa impulsionar o setor. A parceria entre o Telegram e a TON tem gerado grande entusiasmo na comunidade Web3, devido ao seu enorme potencial para impulsionar a adoção em larga escala. Da mesma forma, a Polymarket está explorando novas direções que podem impulsionar a vanguarda da indústria, oferecendo caminhos promissores para a participação de uma audiência mais ampla e expandindo o uso do Web3.

Atividades da plataforma

Tráfego do site

Com o aumento do volume e do número de participantes da Polymarket, o tráfego do site também aumentou significativamente. Em setembro de 2023, a Polymarket teve 2,3 milhões de visitantes únicos e um total de 16 milhões de visitas. Em outubro, o número de visitas mensais dobrou, atingindo 35 milhões, colocando-a no mesmo patamar de plataformas de apostas populares como a FanDuel. A FanDuel teve 5 milhões de visitantes únicos em setembro, com um total de 17 milhões de visitas, enquanto a Kalshi, uma plataforma de previsão de negociações regulamentada, teve 118 mil visitantes únicos e um total de 237 mil visitas no mesmo mês. A performance da Polymarket superou significativamente essas plataformas.

Em termos de envolvimento do usuário, a proporção de traders ativos em relação aos visitantes da Polymarket era de cerca de 3% em julho, mas diminuiu nos últimos três meses. Isso indica que a maioria do público da Polymarket está principalmente interessada em obter informações, em vez de fazer transações. À medida que a Polymarket continua a ganhar destaque, essa tendência se torna cada vez mais evidente, refletindo seu apelo como recurso de informações.

Além disso, a proporção entre o número de visitas e o número de visitantes independentes mostra que os visitantes do site visitam o site em média sete vezes por mês, o que indica um alto nível de envolvimento e fidelidade dos usuários do Polymarket. Essa combinação de alto tráfego e alto envolvimento destaca o potencial do Polymarket não apenas como uma plataforma de negociação, mas também como uma importante fonte de informações para previsão de eventos amplamente confiáveis.

A principal fonte de tráfego do Polymarket é o acesso direto através do URL, o que indica que a maioria dos utilizadores já está familiarizada com a plataforma antes de aceder. Cerca de 30% dos visitantes chegam através de pesquisas orgânicas, o que sugere que muitos utilizadores visitam o site especificamente pesquisando pelo nome do Polymarket. As redes sociais contribuem com cerca de 5% do tráfego, sendo o Twitter a principal fonte, o que está em linha com o papel ativo do Twitter nas discussões sobre Ativos de criptografia e eleições.

É importante notar que fontes de tráfego pagas, como pesquisa paga e anúncios exibidos, representam uma proporção muito baixa, o que destaca como essa plataforma atrai usuários por meio de reconhecimento de marca e interesse natural, e não depende de anúncios pagos. Essa combinação de fontes de tráfego mostra o aumento crescente da influência da Polymarket entre os usuários, que cada vez mais tendem a vê-la como uma fonte confiável de informações de previsão.

Em termos de localização geográfica, mais da metade do tráfego vem dos Estados Unidos, seguido de perto por 4 países aliados dos Estados Unidos, que também serão significativamente afetados pelos resultados das eleições nos Estados Unidos.

Essas observações sugerem que a maioria dos usuários do Polymarket já usa a plataforma como uma fonte de referência regular, usando-a regularmente para rastrear eventos significativos que estão ocorrendo. Esta tendência está em linha com o CEO Shayne Coplan, que afirmou que o valor da Polymarket está em fornecer “os sinais de informação mais precisos na Internet”.

Mercado

Cada evento de previsão no Polymarket geralmente contém um ou mais mercados, cada um com resultados binários. Por exemplo, no evento ‘Eleição dos Estados Unidos’, há mercados independentes como ‘Trump vence - Sim/Não’ e ‘Harris vence - Sim/Não’, além de mercados de menor prioridade, como ‘Biden vence - Sim/Não’.

A equipe da Polymarket é responsável por criar novos mercados e considerar a opinião da comunidade durante o processo. No final de 2021 e início de 2022, a equipe tentou lançar até 2000 mercados por mês, possivelmente para aumentar o envolvimento dos usuários. No entanto, esse ritmo rápido acabou se estabilizando em centenas de mercados por mês. A partir de janeiro de 2024, a criação de mercados aumentou novamente, apresentando um crescimento exponencial, indicando a ampla aceitação e feedback positivo dos usuários para os mercados recém-adicionados.

Desde janeiro de 2024, o mercado das eleições presidenciais dos EUA tem sido o principal impulsionador do volume da Polymarket, representando cerca de 50% do volume total no primeiro semestre de 2024 e aumentando para mais de 75% com o aumento do interesse eleitoral. Curiosamente, apesar do aumento do volume relacionado às eleições, os mercados não-eleitorais continuam a atrair uma quantidade significativa de atividade de negociação, representando quase 25% do volume total. Em particular, os mercados relacionados a eventos esportivos, como previsões para o Super Bowl e a Liga dos Campeões da UEFA, tiveram um desempenho notável, demonstrando a diversidade de interesses dos usuários que vai além do ciclo eleitoral. Esse equilíbrio indica que a atratividade da Polymarket está se expandindo, gradualmente se posicionando como uma plataforma de previsão multiuso.

Usuário

Desde meados de 2024, o número de novos registros de usuários no Polymarket aumentou drasticamente, com mais de 300.000 novos usuários registrados apenas em outubro. Esse rápido aumento significa que 86% dos usuários se juntaram à plataforma nos últimos seis meses. Em outubro, a plataforma registrou 235.000 transações ativas, representando 35% de todos os usuários registrados.

Até 3 de novembro, havia um total de 327.000 usuários, dos quais metade dos usuários registrados mantiveram uma Posição ativa. Entre esses usuários ativos, cerca de 80.000 usuários se concentraram nos mercados relacionados às eleições nos Estados Unidos, enquanto os restantes 247.000 usuários se envolveram em outras categorias de mercado. Isso indica que a significativa participação nos mercados não eleitorais reflete o interesse contínuo dos usuários na plataforma, mesmo após o fim do ciclo eleitoral, o que pode suportar a contínua subida e correlação da plataforma.

A perspectiva global dos Estados Unidos

Estas observações revelam um fenômeno interessante: embora a maioria dos visitantes da Polymarket seja dos Estados Unidos, devido a restrições regulatórias, apenas os usuários não americanos podem participar das negociações. Isso cria uma situação única em que os usuários de outras partes do mundo estão, na verdade, prevendo o próximo presidente dos Estados Unidos, enquanto os americanos atuam principalmente como espectadores.

Assim, a Polymarket tornou-se uma plataforma internacional que oferece uma perspectiva global sobre eventos políticos nos Estados Unidos para participantes em todo o mundo, com o objetivo central de satisfazer as necessidades da audiência predominantemente americana.

O funcionamento do Polymarket

mercado de previsão机制

O mercado de previsão remonta às apostas políticas do século XVI, inicialmente focadas em eventos como a sucessão papal. Estes mercados permitem aos participantes apostar em resultados futuros e evoluíram para plataformas que agregam as opiniões públicas sobre eventos incertos. Em julho de 2018, o mercado de previsão entrou no campo da encriptação, com o Augur como a primeira plataforma de previsão descentralizada construída na rede Éter. Dois anos depois, o Polymarket foi lançado, permitindo aos utilizadores depositar USDC e apostar nos resultados futuros de vários eventos.

O funcionamento do mercado de previsão é semelhante ao do mercado de futuros: ele cria contratos nos quais um valor fixo é pago se um evento específico ocorrer. Os participantes negociam esses contratos através do envio de cotações de compra e venda. O preço dos contratos a qualquer momento representa uma estimativa de consenso do mercado sobre a probabilidade de o evento ocorrer.

Tradicionalmente, o mercado de previsão tem sido altamente valorizado por sua capacidade de integrar eficientemente várias informações, o que aumenta a precisão das previsões, como discutido por James Surowiecki em ‘A Sabedoria das Multidões’. O mercado de previsão é capaz de capturar opiniões de várias fontes e aprimorar constantemente as percepções coletivas por meio de estimativas de probabilidade dos participantes.

Diferenças com as apostas tradicionais

Embora o mercado de previsão exista há muito tempo, o mercado de apostas tradicional ainda atrai mais participantes. Para entender o motivo, primeiro precisamos entender detalhadamente o mercado de apostas.

O mercado de previsão tem algumas diferenças-chave em relação ao mercado de apostas tradicional. Em primeiro lugar, o mercado de previsão é um mercado de negociação bidirecional que permite que os participantes saiam de suas posições a qualquer momento antes que o resultado do evento seja determinado. Em segundo lugar, o mercado de previsão atualiza constantemente as probabilidades de consenso, refletindo em tempo real o sentimento público, enquanto as casas de apostas tradicionais ajustam principalmente as probabilidades para equilibrar as apostas e minimizar as perdas potenciais. Isso muitas vezes leva as casas de apostas a ajustarem excessivamente as probabilidades, distorcendo a verdadeira probabilidade do evento.

No entanto, o mercado de previsão também enfrenta desafios únicos, especialmente em termos de Liquidez. Para facilitar a negociação, a plataforma deve garantir que os contratos tenham Liquidez suficiente, o que requer fontes estáveis de Liquidez. Isso pode ser alcançado através do AMM (01928374656574839201), de forma semelhante ao DEX (01928374656574839201) Descentralizaçãoexchange, ou através do livro de ordens suportado por market makers, semelhante ao CEX (01928374656574839201) exchange centralizada. De qualquer forma, é necessário incentivar os provedores de Liquidez, o que aumentará os custos para os negociadores ou para a própria exchange.

O problema da Liquidez é particularmente evidente em eventos de baixa atenção. As apostas tradicionais atendem a diferentes necessidades, definindo probabilidades iniciais e agregando apostas em um pool, enquanto o mercado de previsão depende do interesse suficiente dos usuários para manter a atividade comercial. Em situações de atividade insuficiente, é difícil para o mercado de previsão alcançar probabilidades significativas, o que limita sua precisão e atratividade para eventos de baixo tráfego.

A interface do usuário do Polymarket

Polymarket destaca-se pela sua experiência do utilizador simplificada e fluente. A plataforma utiliza USDC (stablecoin garantida em dólares americanos), uma moeda estável regulada pelo Federal Reserve, para transações e pagamentos. Devido a todas as transações serem realizadas completamente na cadeia, é necessário utilizar moedas na cadeia.

A jornada do utilizador começa com o registo na Carteira através de email ou encriptação, seguido pela transferência de USDC da Carteira existente para a plataforma, ou pela compra direta de USDC com Moeda Fiat através da Moonpay. Os utilizadores podem explorar os mercados disponíveis, escolher eventos e utilizar dados em tempo real para orientar as suas previsões. O próximo passo é negociar com base nesses insights, com a interface a mostrar o potencial retorno. Após a confirmação da negociação, a transação será concluída no Endereço da conta do utilizador. Em caso de disputa, os utilizadores também podem lançar um desafio para resolver o evento.

Comércio

Na previsão de mercado ponto a ponto da Polymarket, as negociações ocorrem diretamente entre os usuários, e os preços são naturalmente formados por ordens impulsionadas pelos usuários. Quando um novo mercado é lançado, não há ações ou preços predefinidos, os traders publicam ordens limitadas com base no preço que estão dispostos a pagar, agindo efetivamente como formadores de mercado. Para eventos binários, os usuários podem apostar no resultado “SIM” ou “NÃO”. Quando o montante total das ordens “SIM” e “NÃO” atinge 1,00 dólar, essas ordens são emparelhadas para formar o preço inicial do mercado. Por exemplo, uma ordem de “SIM” de 0,60 dólares será emparelhada com uma ordem de “NÃO” de 0,40 dólares para estabelecer o preço. À medida que as negociações continuam, as ordens de compra e venda podem ser correspondidas diretamente ao preço existente, aumentando a Liquidez.

Polymarket usa o Token ERC-1155, chamado de “Token de Resultado”, para representar essas previsões binárias. Além das opções binárias, a plataforma também suporta cenários de mercado mais complexos:

• Categoria de mercado: os usuários escolhem entre vários resultados mutuamente exclusivos (como A, B, C).
• Mercado Escalar: quebra de problemas amplos em uma série de contratos de sim / não.
• Mercado combinado: Permite a previsão em camadas através da combinação de várias questões.

Esta diversificação aumenta a flexibilidade da plataforma, permitindo a criação de mais tipos de eventos no futuro.

Quando um evento termina no Polymarket, os lucros são distribuídos com base no resultado vencedor. As ações do vencedor têm um valor de 1,00 dólar, enquanto as ações do perdedor têm um valor de 0,00 dólar. A liquidação ocorrerá quando o resultado estiver claro e em conformidade com as regras estabelecidas. Se um usuário não concordar com o resultado da liquidação, pode desafiar fazendo uma aposta de margem em USDC de 750 dólares, e somente se o desafio for bem-sucedido, essa margem será devolvida. Isso fornece um incentivo para disputas válidas e evita apelos sem sentido.

Arquitetura Tecnológica

Na conceção técnica da Polymarket, vários componentes garantem que o mercado de previsão funcione de forma descentralizada.

A estrutura de Token de Condição (CTF) da Gnosis oferece a base para a criação de Tokens condicionais, permitindo a criação de Tokens para uma variedade de resultados de eventos. A troca de CTF é um componente na cadeia do livro de ordens do Polymarket, que suporta a troca atômica entre ativos CTF ERC-1155 e Garantia ERC-20, não correspondendo a ordens hospedadas de Liquidação. Enquanto isso, os operadores offline são responsáveis pela correspondência de pedidos e submissão de transações, gerenciam pedidos não concluídos e permitem a colocação e cancelamento imediatos de pedidos offline.

Para corresponder às informações de apostas, o adaptador UMA CTF conecta o Máquina Oracle otimista com as condições CTF, inicializando o mercado e as condições de liquidação ao consultar os dados de Liquidação da UMA Máquina Oracle. O Máquina Oracle otimista da UMA resolve problemas de mercado de previsão e permite o tratamento de disputas durante o período de desafio, garantindo relatórios precisos de eventos fora da cadeia. Em seguida, outro componente, o adaptador NegRisk, permite que o Gnosis CTF gerencie mercados binários, convertendo Tokens ‘NO’ em Tokens ‘YES’ com garantia e integrando os resultados binários em uma estrutura de mercado unificada. Por fim, a NegRisk Exchange é um contrato de negociação simplificado do Polymarket que permite a negociação dentro do mercado NegRisk por meio de um livro de ordens de limite centralizado (CLOB).

Visão Geral da Empresa

Equipe

A equipe da Polymarket é liderada por três figuras-chave:

• Shayne Coplan, fundador e CEO: Shayne é de Nova Iorque e entrou no campo Web3 aos 15 anos, começando a mineração de Bitcoin. Em 2017, ele desistiu da Universidade de Nova Iorque e lançou o mercado em 2020, e no mesmo ano lançou a Polymarket.
• David Rosenberg, Vice President of Business Development and Strategy: David has extensive experience in business development and strategy, having worked at Foursquare, GIPHY, and Snap. In June 2020, he joined Polymarket, where he previously served as Director of Strategy at Snap for four years. David graduated from the University of Cambridge in 2011.
• Liam Kovatch，engenheiro principal: Liam desistiu da Universidade de Colúmbia em 2018 e iniciou a sua carreira em Finanças Descentralizadas. Ele fundou a Paradigm Labs e atuou como engenheiro-chefe da 0x. Em 2021, juntou-se à Polymarket e rapidamente ascendeu a líder da equipa de engenharia.

O resto da empresa gira em torno do desenvolvimento de negócios e organização de engenharia, com uma equipe de 12 membros focados em subir, marketing e estratégia, 8 membros focados em engenharia e dados, com um total de 23 funcionários. A empresa também contrata profissionais autônomos ou terceirizados para apoiar finanças e outras funções. A maioria dos membros da equipe está localizada em Nova York.

O tamanho da equipe da Polymarket mudou ao longo do tempo. Quando a empresa foi fundada, havia apenas quatro funcionários. Após o sucesso inicial em 2020, a equipe cresceu rapidamente e atingiu cerca de 20 funcionários até meados de 2022. No entanto, no segundo semestre de 2022, devido ao impacto da investigação da CFTC, o tamanho da equipe foi reduzido e mantido em uma estrutura enxuta até o início de 2024.

No início de 2024, a empresa iniciou novamente a expansão da equipe, o que indica que a liderança espera que o ambiente operacional da plataforma se torne mais favorável para lidar com o aumento significativo do volume subsequente.

Lucro e Perda de Operações

Atualmente, a Polymarket não cobra quaisquer taxas pelo uso da plataforma, incluindo a negociação de Posição, distribuição de recompensas, depósitos e levantamentos de fundos. Anteriormente, a plataforma cobrava taxas dos Provedores de Liquidez (LP) pelas transações, a fim de compensar os provedores de liquidez do mecanismo de criação automática de mercado, mas essas taxas foram eliminadas no final de 2022, após a mudança para a estrutura do livro de ordens. Embora existam taxas ao converter Moeda Fiat em USDC usando serviços de terceiros, essas taxas são pagas aos provedores de serviços, não à Polymarket.

Além de ser gratuito, o Polymarket também apoia as operações da plataforma através do subsídio dos custos operacionais, incluindo recompensas para provedores de liquidez do livro de ordens de mercado, taxas de combustível para transações na cadeia e despesas de manutenção do site. Segundo relatos, o Polymarket distribuiu até o momento mais de 3 milhões de USDC em incentivos, com os mercados populares oferecendo recompensas de até 600 USDC por dia para provedores de liquidez.

O fluxo de caixa inicial da Polymarket pode ter sido apoiado por incentivos do ecossistema. A plataforma recebeu aproximadamente 160.000 tokens UMA da UMA, no valor de US$ 40.000 a US$ 48.000, como incentivo para adoção da tecnologia UMA. No entanto, não há informações públicas sobre se a Polymarket recebeu incentivos ou compartilhamento de lucros da sua parceira exclusiva de conversão de moeda fiat, a Moonpay, para USDC, ou do seu parceiro de blockchain, a Polygon. Esses incentivos são essenciais para a manutenção das operações diárias, especialmente considerando que a empresa arrecadou apenas US$ 4 milhões até meados de 2024.

Embora atualmente não haja um plano oficial de lucro anunciado, o CEO sugeriu que taxas de uso da plataforma possam ser introduzidas no futuro. Por outro lado, dado o sucesso recente na captação de recursos, a equipe pode não estar ansiosa para encontrar fontes de lucro, mas sim continuar a operar a plataforma através de subsídios para consolidar sua posição de liderança no mercado de previsão. Considerando que mais de 95% do tráfego da plataforma é para consumo de conteúdo, a plataforma também pode obter rapidamente dinheiro aumentando a exibição de anúncios em vez de cobrar Lavagem de dinheiro.

Situação de Financiamento

A primeira rodada de financiamento da Polymarket ocorreu em 2020, e a empresa conseguiu levantar 4 milhões de dólares. Em maio de 2024, a empresa encerrou duas rodadas de financiamento, atraindo um total de nove investidores e arrecadando 70 milhões de dólares. Esses fundos devem aumentar significativamente a capacidade de expansão da Polymarket, incluindo o fortalecimento do talento e a cobertura de mercado.

Atualmente não está confirmado se há planos para uma emissão de tokens (TGE), mas relatórios recentes indicam que a Polymarket está a explorar uma possível ronda de financiamento de 50 milhões de dólares. A empresa também sugeriu a possibilidade de lançar um Token destinado a permitir que os utilizadores verifiquem os resultados de eventos do mundo real.

Dado o rápido ritmo de captação de recursos da Polymarket e os desafios tradicionais de um IPO devido à sua estrutura no exterior, há uma grande possibilidade de emissão de tokens. Quanto à avaliação da empresa, a avaliação não foi publicamente divulgada durante as rodadas de financiamento. No entanto, com base nos 45 milhões de dólares arrecadados na rodada B, é razoável supor que a avaliação da Polymarket já tenha atingido a marca de bilhões de dólares.

Análise SWOT

Apesar de o Polymarket ter estado em operação durante quatro anos, recentemente obteve uma significativa flutuação de mercado e encontra-se numa fase de seguir elevada. Em vez de especular sobre o futuro, é melhor examinar claramente o seu potencial caminho de desenvolvimento através de uma análise SWOT:

Vantagens

A maior vantagem da Polymarket está na sua atenção pública sem precedentes. Essa alta exposição atraiu um grande número de participantes, criando um ciclo virtuoso - mais participação significa previsões mais precisas e confiáveis, essa retroalimentação positiva pode consolidar a posição de liderança de mercado da Polymarket se for gerenciada adequadamente.

Além disso, a arquitetura na cadeia da Polymarket a diferencia dos mercados de previsão tradicionais, garantindo o mais alto nível de transparência e estabelecendo confiança. No entanto, em comparação com outros concorrentes na cadeia, essa vantagem não é significativa, pois a Polymarket não possui propriedade intelectual exclusiva ou blockchain exclusivo, o que torna mais fácil para outros projetos copiarem seu modelo.

Desvantagem

A questão da Liquidez em eventos de nicho é o principal obstáculo que o Polymarket enfrenta ao expandir para tópicos multifacetados. Este problema é um desafio inerente ao mercado de previsão, e o modelo de livro de ordens torna-o ainda mais proeminente. Ao contrário das empresas de apostas esportivas tradicionais, que podem facilmente abranger uma ampla gama de eventos, o Polymarket deve fornecer incentivos suficientes para os mercados, a fim de reduzir a diferença de preços e melhorar a Liquidez de tópicos menos populares.

Outra restrição é que, como a equipe da Polymarket está focada nos Estados Unidos, a plataforma opera excluindo naturalmente a participação de usuários americanos. Essa falta de correspondência pode dificultar seu crescimento global e continuar enfrentando problemas regulatórios nos Estados Unidos. O ‘Super Bowl’ ainda é o evento esportivo mais popular na plataforma, o que indica que sua estratégia continua a ser fortemente direcionada para o público americano.

Oportunidade

Com a crescente reputação da Polymarket na previsão confiável de eventos de crowdsourcing, ela tem o potencial de se tornar uma parte central do consumo de conteúdo de mídia e social. Essa integração pode trazer mais tráfego e abrir novas fontes de receita.

Os dados da Polymarket têm um enorme potencial para se tornarem um ativo alternativo para negociação quantitativa. Com sua alta confiabilidade em previsões, a plataforma pode atrair mais investidores institucionais e traders de Algoritmo para seguir, estimulando assim a demanda por previsões de eventos mais amplas.

Do ponto de vista geográfico, o sucesso da Polymarket pode ser rapidamente expandido para regiões cada vez mais subir na adoção do Web3, como a Ásia e o Médio Oriente. Previsões de eventos regionais em idiomas locais também terão uma demanda forte.

Ameaça

Como outras plataformas semelhantes, a Polymarket enfrenta incertezas legais. Desafios regulatórios já afetaram plataformas semelhantes como Betfair e Predict It, levantando questões sobre se as previsões ponto a ponto serão classificadas como jogo, títulos ou outros produtos financeiros. Escrutínio regulatório reforçado representa um risco significativo.

Outra ameaça operacional é a possibilidade de manipulação de mercado. Como a Polymarket é uma plataforma de Descentralização, indivíduos ou grupos com grande capital podem influenciar as probabilidades, levando a tendências enganosas e enfraquecendo a confiança do mercado em suas previsões.

Resumo

Desde o início de 2024, a Polymarket experimentou um aumento explosivo, estabelecendo-se como uma plataforma de previsão de multidão para eventos importantes, preenchendo especialmente uma lacuna na cobertura da mídia e discussões sociais sobre as eleições nos Estados Unidos. Nos últimos seis meses, a plataforma atraiu mais de 500 milhões de usuários e acumulou um total de ativos depositados de 400 milhões de dólares.

Nossas análises mostram que o forte impulso da Polymarket provavelmente continuará após o término das eleições. No que diz respeito à mídia, citar as previsões da Polymarket tornou-se prática comum tanto na mídia tradicional quanto nas plataformas sociais. Entre os usuários da plataforma, a maioria já está Participações em outros tópicos além das eleições, mostrando o envolvimento contínuo da plataforma em eventos diversificados.

A longo prazo, o subir do Polymarket dependerá de um posicionamento de mercado inteligente, de uma estratégia de conteúdo e da capacidade de lidar com o ambiente regulatório. À medida que o subir da plataforma aumenta, a concorrência do público e das plataformas tradicionais e Web3 também aumentará. Para aproveitar ao máximo a exposição e a influência, a equipe da Polymarket deve fazer escolhas estratégicas para consolidar sua posição, mantendo o interesse público que já cultivou.

Fonte: ChainCatcher